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Pedro33

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Pedro33 26/08/24 14:07
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
¿Está jugando la FED a dopar sus mercados más que el resto de bancos centrales? No sé si el juego de liquidez infinita va a llegar algún día a su fin o su piensan alargarlo indefinidamente (si no se rompe nada).Con estas relajaciones cuantitativas se estimulan las ganancias bursátiles (supuestamente porque se estimula el crecimiento) pero genera otros problemas asociados (desajustes económicos, inflación,...). Decían que iban a rebajar la liquidez neta pero no está siendo así,manteniéndose la Liquidez Neta (línea azul) proporcionada por la Fed  relativamente estable, rondando los mismos valores desde mediados de 2022, mientras que la liquidez de los bancos centrales europeo y japonés, ambos de magnitud comparable a la de la Fed, siguió reduciéndose drásticamente. Podemos ver  que desde el pico de liquidez en enero de 2022, el BCE y el Banco de Japón disminuyeron su liquidez neta en aproximadamente un 30% mientras que la Fed sólo redujo su propia liquidez neta en casi un 15%. Esto significa que desde enero de 2022, al mismo tiempo que la liquidez mundial disminuía casi un 25%, el índice S&P 500 aumentaba un 10%. La relación entre el índice S&P 500 Total Return y la liquidez disponible se encuentra ahora en su nivel más alto desde la crisis de 2008, lo que sugiere que los mercados de renta variable, al apostar por un recorte inminente de los tipos, están significativamente sobrevalorados. Cabe señalar que la magnitud de la caída de la renta variable en 2022 fue del mismo orden que la disminución de la liquidez disponible durante ese periodo (la ratio se mantuvo constante en 2022). Esta observación invita a la prudencia en el próximo periodo. En efecto, si la inflación persiste y la liquidez neta proporcionada por los bancos centrales no aumenta, podríamos asistir a una corrección brusca e importante del mercado. Centrándonos ahora en los resultados concretos del Indicador de Liquidez Neta, Desde mediados de 2023 hasta diciembre de 2023, el indicador se situó en un modo de total aversión al riesgo, lo que contribuyó a reducir la volatilidad de las inversiones en renta variable.Posteriormente, el indicador volvió al modo risk-on en respuesta a un ligero aumento de la liquidez, antes de cambiar de nuevo al modo risk-off, evitando así la rápida caída reciente del índice S&P 500. El indicador ha estabilizado considerablemente las inversiones en renta variable en los últimos meses, reduciendo la caída máxima del -25% al -7% y manteniendo al mismo tiempo la rentabilidad del índice.En conclusión, actualmente nos encontramos en un punto en el que los mercados están significativamente inflados en comparación con la liquidez disponible, lo que podría provocar una caída repentina de la renta variable si la situación persiste.Por lo tanto, se recomienda una mayor cautela para los próximos meses, sobre todo teniendo en cuenta la posible inestabilidad derivada de las múltiples elecciones en las principales regiones económicas.
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Pedro33 26/08/24 00:10
Ha comentado en el artículo Ojo a esta fecha: 5 de Noviembre de 2024.
Me gustó el artículo pero me falta la contraparte, cuales son las medidas que promete Trump?Para valorar lo malo de estas que supuestamente va a realizar Kamala me gustaría saber lo que ha prometido Trump, aunque sólo sea las que influyen en el déficit y la inversión (como las expuestas aquí en Kamala).Yo tampoco voy a votar en EEUU pero me gustaría saber las dos partes o posibilidades de gestión allí, de si alguien va a reducir el déficit y a costa de qué, y si invertir en EEUU puede resultar menos atractivo tras alguna de esas medidas prometidas (por nos candidatos).Muchas gracias por el artículo, a ver si vemos otro del otro candidato para aprender de lo que podría pasar.
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Pedro33 25/08/24 23:36
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
No sé la aceptación que tendrá una oferta por debajo de 16€. Casi ningún fondo o gran accionista se ha pronunciado si acudiría puesto que no hay oferta ni precio sobre la mesa.En caso de fracaso de OPA creo que sería mucho mejor para los actuales accionistas, no sé si en 5 años se podrían ver precios superiores a 16€ ( me extrañaría que eso no pudiera ocurrir).La empresa ha tenido a una familia gestionándola como si fuera su cortija, sobreendeudándose para crecer pero sin controlar el endeudamiento excesivo, y realizando malas gestiones que no se rozan lo ilegal, pero con todo eso la empresa tiene un gran negocio y moat. No está necesitada de dinero y los próximos vencimientos creo que son en 2027, tienen suficiente para reducir algo orgánicamente, refinanciar la deuda quizás a tipos más bajos,...Esta OPA viene a lanzarse con el beneplácito de la familia, que desde dentro quiere dejar de dar explicación al mercado y asociarse con el fondo Broomfield en el peor momento bursátil de la compañía. De hecho es una OPA un tanto extraña por llamarla de alguna manera, ya que se anuncia que es probable que haya OPA pero no se hace la oferta ni el precio, la familia parece que no quiere perder su participación y se rumores que busca un contrato de recompra posterior con el fondo, porque creo que si la familia no vende al fondo su participación no puede haber OPA de exclusión,...y mil rumores más.Y todo esto sin estar en situación de liquidez, sin pensar en quiebra, habiendo vendido Razas y amortizado deuda (en los próximos trimestres debería notarse menos pagos por intereses en las cuentas,) y cuando supuestamente la empresa va a empezar a generar mas dinero.Quien tiene la necesidad de esta rara OPA? Pues parece que la familia, que no quiere perder su participación en la empresa y se ha cansado de los ataques y estar en el candelero.Para los actuales accionistas es necesaria? No lo creo, sin OPA Grifos puede seguir funcionando y el mercado la irá situando donde piense que es el precio adecuado. Con los años sigo pensando que valdría más que lo que vayan a dar estos que saben hacer buenos negocios (para ellos claro).Lo peor que podría pasar es tener que hacer una ampliación de capital antes de 2027 (aunque no lo veo necesario, la deuda se podría refinanciar sin problemas), y aunque para los actuales accionistas no sería algo bueno, los que no quieren oír de ampliación de capital es la familia, que veria diluida su participación en 'su empresa familiar'.Perdón por el culebrón escrito, pero es que así llevamos semanas que esta telenovela en forma de posible opa radiada que no pienso que sea tan necesaria y positiva como nos quieren hacer creer.
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Pedro33 25/08/24 19:36
Ha comentado en el artículo Guía para invertir en hidrógeno verde | Acciones, ETFs y fondos
Estaba repasando los fondos relacionados con el hidrógeno verde y menudas caídas llevan:                                                                                      2022            2023         2024VanEck Vectors Hydrogen Economy ETF           -35,35%        -27,01%    -11,95%Global X Hydrogen ETF                                          -26,77%        -36,87%    -14,37%Está claro que la inversión al inicio de una nueva tecnología hacer que la rentabilidad sea menor, pero estas caídas tan abultadas ponen ciertas dudas sobre el sector (sobretodo en la inversión).¿Algún motivo para pensar en un cambio de tendencia?
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Pedro33 24/08/24 19:52
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Si no acudes sigues siendo accionista, otra cosa es que no saliera luego a mercado (cosa que parece que quieren hacer). No sé cómo funciona las leyes de las sociedades anonimas no cotizadas pero hasta donde yo sé tus acciones no desaparecen ni son liquidadas. Otra cosa es que fuera una quiebra, que no es el caso, pero no acudir supondría quedar dentro de la empresa (sin publicaciones trimestrales ni mucha información del funcionamiento) y si la sacarán otra vez a bolsa que te dieran tu parte de acciones proporcional del nuevo capital social.
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Pedro33 24/08/24 17:42
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Bueno, exactamente las mismas acciones entiendo que no porque la sociedad es probable que cambie (su capital social cambiará porque entre otras cosas si sale de nuevo a bolsa las A y B no creo que existan).Pero aún contando con eso, me imagino que el canje se debe realizar por porcentaje de la antigua y nueva empresa.Alguien ha llegado a tener alguna situación similar que luego le hayan dado acciones de la nueva empresa?Otra cosa es que al no cotizar no deben de rendir cuentas al mercado por lo que  si reestructuran (canje deuda por acciones, nueva emisión de capital social,...) o lo que hagan, sera muy difícil saber lo que esta pasando hasta que vuelva a salir al mercado, suponiendo eso que despues no sepas si te han dado lo que te correspondería y por qué. No sé si es así.
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Pedro33 24/08/24 10:37
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
La gran pregunta es:No acudo a la OPA y la excluyen.Entiendo que sigo siendo accionista aunque no cotice. La reestructuran y dentro de 3 años la vuelven a sacar al mercado, supuestamente debería tener mi porcentaje (el que sea después de la reestructuración) de la nueva Grifols no es así?En esos 3 años podrán haber reducido deuda, reorganizado la sociedad ...pero aunque la saquen a bolsa con una nueva estructura societaria y no sea la misma empresa ni las mismas acciones supuestamente te deberán dar parte de esas nuevas acciones, no es así?
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Pedro33 23/08/24 09:40
Ha respondido al tema Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
Desconocía laa diferentes formas de calcular el paro, en EEUU hay incluso 6 estimaciones (desde U1 a U6).Curioso que muchos países hablen de un paro que sería parecido a la U3 de la metodología estadounidense. Parece que no interesa meter en las cifras de paro 'oficiales' y que se publican a los desanimados, inactivos disponibles y los que están a tiempo parcial porque no encuentran tiempo completo (parcial forzoso).Esta claro que el paro está aumentando, mire uno la métrica que mire.Curioso que mientras la U3 ha subido en un año del 3,8% al 4,5% en EEUU, la u6 haya subido bastante más (del 7,1% al 8,2%) por lo que el transfondo podría indicar que el mercado laboral va a seguir deteriorándose.Dejo la fuente de datos donde se pueden ver. https://www.bls.gov/news.release/empsit.t15.htm
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Pedro33 23/08/24 09:11
Ha respondido al tema Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
Así no hay quien se fie de los datos. En el mismo artículo hablan de calcular y estimar indistintamente Resulta que hacen una revisión de lo 'calculado' y estaban un poco equivocados, pero también usan el término estimado.Si los datos de paro son estimados, incluso las revisiones, poco nos podemos fiar de su parecido con la realidad.
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Pedro33 22/08/24 17:19
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Caída del consumo unida a caída empleo. Eso lleva a una espiral de contracción económica que ni la bajada de tipos aliviará, vamos un ciclo económico no expansivo. ¿Notícia? Habrá desajustes y parámetros que una vez se vaya a ello (si se va) indicarán que se está entrando en un nuevo ciclo, las noticias vendrán después de ya estar en ese ciclo.Aunque nada invita a pensar a que vuelva a pasar, tras la pandemia la narrativa dice que hemos llegado a un ciclo expansivo sin fin, con el final de los ciclos económicos y unos bancos centrales esta vez sí solucionándolo todo.
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Pedro33 20/08/24 17:59
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
La máquina de hacer dinero en EEUU funciona. Ya lo decía Ben Bernanke (antiguo presidente de la FED):"El gobierno de Estados Unidos tiene una tecnología, llamada imprenta (o, en la actualidad, su equivalente electrónico), que le permite producir tantos dólares estadounidenses como quiera, prácticamente sin coste", que la existencia de esta tecnología significa que "con suficientes inyecciones de dinero, en última instancia siempre se podrá revertir una deflación", y que el uso de esta tecnología para financiar una reducción de impuestos es "esencialmente equivalente al famoso "dinero helicóptero" de Milton Friedman”.
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Pedro33 20/08/24 13:46
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Estos no paran, su bolsa como si fueran a aumentar sus empresas a un ritmo de dos dígitos de aquí al infinito.Se ve que hay dinero en el sistema para todo: compra de deuda, acciones, vivienda, oro,... lo cual es raro porque generalmente unos activos actuaban de valor refugio, cuando unos subían otros bajaban,... Ahora el sistema está inflado con dinero nuevo imprimido y todos los activos suben como la espuma. ¿De verdad va a bajar la inflación así? Ya hasta me pregunto si interesa o no que baje la inflación, total, no afecta al consumo y todos seguimos consumiendo como si no hubiera un mañana (efecto colateral de la pandemia), así que quizás tengan razón los que abogan por el fin soñado de los ciclos económicos y se haya encontrado el santo grial de la expansión económica indefinida.
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Pedro33 17/08/24 18:53
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Deuda hasta el infinito y más allá, muy bonito pero hay que pagar los intereses asi que o recortan gasto público o suben los impiestos o ambas.Cómo algún día los tenedores extranjeros de deuda no les sea rentable comprar esas emisiones de deuda (con un dolar fuerte es difícil pensarlo pero cada vez su moneda es cada vez menos una moneda reserva y el orden mundial cambiando lentamente podría ocurrir).Pero estos cambios tan duros no ocurren en pocos años así que podrán seguir estirando la cuerda.
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Pedro33 16/08/24 13:02
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
En estos años de exuberancia alcista me he encontrado con gente que jamás había invertido en bolsa, que admiten que no saben nada de análisis fundamental pero que son los más listos porque siguen alguna de dichas pagina o youtubers. Ahí aprenden algunas señales técnicas y creen ciegamente que el mercado va a ser siemprealcista (algunos de los que he compartido alguna conversación no saben casi nada de economía y siguen a la 'masa' de nuevos gurus inversores que supuestamente ganan mucho en bolsa).Me imagino que algún día llegará el día que pierdan dinero (este verano ya lo vi en algunos que el año anterior eran los más listos de las conversaciones porque ganaban o iban a ganar mucho dinero) y entonces le echarán la culpa al gurú de turno. Yo tendría cuidado con los vendehumos que siempre ganan en bolsa, cualquiera que lleve más de años por este mundo de inversión sabe que existen los ciclos económicos (aunque la nueva narrativa haya casi enterrado el término) y que no siempre se gana en bolsa, que hay que tener un sistema establecido y aún así a veces asumir errores, pérdidas, tiempo,...
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