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Pablom

Se registró el 29/09/2011

Sobre Pablom

Licenciado en ADE. Estudiante de Actuariales y CFA. Solo los recios y los fuertes son dignos de llamarse espartanos,solo los recios,solo los fuertes.

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Pablom 21/01/12 09:43
Ha comentado en el artículo razones para no invertir en japón
Si pero ... En los últimos meses me estoy japonesizando un poco, hablo bastante con una chica japonesa (guiño, guiño) que trabaja en una empresa y me va contando cosillas. Los bonus son brutales, y dependen de la antigüedad principalmente. Si las empresas japonesas no se portan muy bien con el accionariado es porque el pastel se lo reparten los empleados. Si bien es cierto que algunas empresas son China 2.0 también hay otras que funcionan mejor. Aún así el tema de la nomunication ("nomu" (beber) "cation" (communication))me sigue superando. En cuanto a las normas sociales absurdas y ridículas todos los españoles que conozco estamos de acuerdo pero también es cierto que con 340 habitantes por km cuadrado y con esa forma de ser que tienen los japoneses son, en mi opinión, necesarias en muchos casos para su vida diaria. En Japón he aprendido a sacar lo mejor del país y pasar de las cosas que no me gustan para estar tranquilo y concentrado en lo que de verdad importa, creo que es la clave para que los extranjeros podamos triunfar en este extraño, muy extraño, país.
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Pablom 21/01/12 09:31
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Estoy esperando a que salgan los resultados del nivel 1, dentro de 5 días, creo que no va a estar aprovado aunque me quedé cerca. Para junio de 2012 seguro que no me presento y para diciembre de 2012 lo pensaré en septiembre viendo mi situación académica y laboral. Por cierto, yo soy el que te escribí para quedar en Japón pero tú ya te habías ido de aquí, no sé si te acuerdas de aquello. Tengo un post medio escrito sobre certificaciones para trabajar en banca pero se me ha olvidado en casa. Suerte con el nivel 2 y gracias por pasarte por mi blog P.
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Pablom 20/01/12 08:28
Ha escrito el artículo El ibex sube por la banca, ¿y por qué sube la banca?
Pablom 19/01/12 13:05
Ha respondido al tema Aprender a leer estados financieros.
¿Si me prestas 10 millones de Euros al 0% y yo los meto en mi cuenta corriente con total disponibilidad al 0.01% sigues discrepando? A mí me parece el negocio perfecto. Buffett asume que las empresas tienen un interés positivo cuando se financian por eso él no ve la financiación como algo perfecto. Ninguna empresa se financia a interes 0 o negativo en la actualidad. Si acabas de leer mi post verás que hablo del trade off npv/coste de la financiación Saludos, P.
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Pablom 19/01/12 12:49
Ha respondido al tema Aprender a leer estados financieros.
La pregunta de la deuda, si la deuda es al 0% es genial, siempre buenísima, si la deuda se encarece deja de ser buena cuando los intereses se comen el beneficio. Para saber si la deuda de una empresa es rentable o no tendrás que estudiar los NPVs (net present value) y los IRRs (internal rate of return) de los proyectos para los que se destina la deuda en cuestión. En las universidades se explica una asignatura de análisis de los estados financieros si buscas en google: http://www.uah.es/estudios/asignaturas/descarga_fichero.asp?CodAsig=34204&CodPlan=350&Anno=2011-12 Busca en la bibliografía y elige los libros que te parezcan.
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Pablom 19/01/12 12:41
Ha respondido al tema BBVA otra vez intentando los 6,60 € pero ¿esperamos demasiado?
Para el que tiene las BBVAs si no te hace falta liquidez yo me estaría quito porque andar entrando y saliendo supone comisiones. Para el que pregunta sobre directrices, un cosa está clara si están subiendo es por dos motivos: 1. Bancos usa dan buenas expectativas 2. Paises UE colocan deuda más barata, parece que se enfría la olla y podría ser que la rueda vuelva a girar Si se tuercen dos datos macro medianamente importantes esto otra vez vuelve al agujero. Tu ponle soportes y resistencias en el 6,60 que la bolsa hará lo que la economía quiera. Por velas japonesas ayer el activo mostró indecisión pero hoy parece que podrá romper con fuerza, pero va a necesitar una subida del 4%, tanto como BoA la sesión anterior, me parece difícil aunque ayer los alemanes subieron mucho.
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Pablom 16/01/12 08:45
Ha respondido al tema Dividendos, erizos y zorros
Es buenísimo esto que has encontrado. Enseña todas las empresas que podrían hacer un turn around pero que seguramente lo que harán, en la mayoría de los casos, será desaparecer. Para los busquen la riqueza rápida y que hayan leído a Lynch últimamente, en su cacería de 10 baggers, es una bonita forma de estrellarse. Que nadie me malinterprete: 1. de verdad que me gusta conocer que esto existe e intentaré utilizarlo 2. me encanta Lynch Pero las empresas que salen en la lista son para bolsillos solventes de verdad, no para todos los públicos.
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Pablom 11/01/12 04:56
Ha escrito el artículo Cuenta Expansión de Banco Sabadell (Cuenta Nómina)
Pablom 11/01/12 04:51
Ha comentado en el artículo Brecha comercial de Japón y el impacto sobre el yen
Eso mismo llevo pensando desde marzo de 2011 que llegué a Japón, tienen un fondo muy grande pero lo usan poco. USA les pide que no lo usen y ellos, no sé si tendrá algo que ver, no lo hacen. Yo no me pondría corto, en el mercado japonés hay demasiados intereses ocultos y es dificil que los mercados muestren la realidad de las cosas, por eso los P/E 40 están a la orden del día, ¿en que cabeza cabe? Saludos, Pablo
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Pablom 11/01/12 04:48
Ha comentado en el artículo Brecha comercial de Japón y el impacto sobre el yen
Muchísimas gracias por tu, muy completa, contestación. No he tenido mucho tiempo para mirar casi nada, aunque los ratios de sumitomo, mizuho y nomura sí, son aceptables. Me queda por mirar Takeda, Tokyo Marine y Nissan Motor (estas dos últimas recomendadas en el economista...miedo me dan). A ver si para el viernes saco un rato y te comento algo, de momento te doy las gracias de nuevo. Saludos, P.
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Pablom 11/01/12 04:37
Ha respondido al tema ¿Confiar en Gamesa a estos precios?
Se agradece que me digas que te gusta el blog. Lo cierto es que me gustaría escribir mucho más pero en las últimas fechas he estado muy ocupado con un trabajo sobre gestión de carteras y un proyecto para un tema de la UE. No acabo con una cosa y aparece otra. Saludos, P.
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Pablom 10/01/12 05:14
Ha respondido al tema ¿Confiar en Gamesa a estos precios?
No es lo mismo comprar a buen precio que saber lo que estás haciendo. Si ha comprado 1000 acciones a 3 euros con una comisión de 17 por entrar y otros 17 por salir, yo estaría más preocupado de estarme quietecito que andar mirando si cada acción me gana un 0,001€. Dejar una orden dada de un día para otro, además sin precio fijo (¿por lo mejor?), en gamesa y en estos tiempos que corren, yo no es que sea el que más sabe del mundo pero personalmente no lo haría.
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Pablom 07/01/12 14:21
Ha respondido al tema Un comentario estúpido
Correcto, yo tampoco veo a la gente tirandose desde los balcones ni en el foro llorando, es más parece que todos tomamos posiciones, yo mismo, hace una o dos semanas, dije que en el cambio de febrero a marzo la bolsa empezaría el despegue anticipando los buenos datos económicos previstos para los meses de verano y septiembre. Cada vez lo tengo menos claro, las cosas de palacio van despacio, y bruselas es un palacio muy grande, ya veremos que ocurre con la deuda de italia y españa. Tengo la última bala y es para la última semana de enero seguramente pero puede que me quede en stand by un añito lateral. Saludos, P.
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Pablom 06/01/12 12:07
Ha comentado en el artículo Brecha comercial de Japón y el impacto sobre el yen
Margrave, ¿sigues a Nomura? ¿Que ha pasado en el tercer trimestre de 2011? ¿Tienen pérdidas?, ¿parece que los gastos operativos son mayores que los ingresos? Estoy buscando una (mejor varias) empresa diversificada que cotice en tokyo u osaka, con PER que no supere el 20 (aunque me vale con 25) y que más o menos funcione, cuando he visto tu comentario he pensado que nomura podría valer pero con pérdidas ... ahh y un poquito de dividendo si puede ser (esto último ya es pedir peras al olmo) ¿Sigues el mercado japonés? ¿me das alguna pista? Empresas en condiciones, tiene que haberlas porque Buffett no se pegó el paseo por aburrimiento ¿pero cuantas y donde cotizan?
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Pablom 27/12/11 14:13
Ha comentado en el artículo ¿Se ha vuelto el mercado loco con Telefónica?
Pues según daba a entender la noticia sí. Además, ¿para que quiere BBVA 10 u 11.000 millones en caja? ¿El dinero lo puede usar para invertir en deuda pública pero no en acciones? ¿Qué pasa si dice que se ha autovendido las acciones de teléfonica, con el dinero del BCE ha comprado TEF, y con el de TEF lo destina a los requisitos de core? Creo que si que pueden, o al menos eso están intentando. Saludos y gracias, P.
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Pablom 27/12/11 08:37
Ha comentado en el artículo ¿Se ha vuelto el mercado loco con Telefónica?
Si solo te basas en datos como el PER nunca entrarás en empresas que por otros factores pueden ser geniales. Utilizando ratios cada empresa hay que compararla con las empresas de su sector, y esto a veces es imposible porque hay empresas muy grandes o muy especializadas, enfocadas en nichos muy pequeños en los que son monopolio. Por ejemplo tu no entrarías nunca en CocaCola, porque cotiza a un PER, ahora en plena crisis, de más de 18, sin embargo Warren Buffett no para de reinvertir sus dividendos. No digo que Buffett sea el icono a seguir, aunque me gusta bastante y a muchos otros también, por eso le llaman el Oraculo de Omaha, pero sí que hay que tener la mente abierta y ver las cosas desde varias perspectivas. Supongo que cuando inditex estuvo a 35, por decir algo, también tenía un PER alto para tí pero hoy está a ¿60€? (no la sigo). Sin embargo si solo buscas P/Es bajos o Price/Book bajos te puedes estar metiendo en empresas muy buenas o en empresas muy peligrosas. ¿Por qué son tan bajos esos ratios? ¿Incertidumbre? ¿Contabilidad complicada? A mí me gustan SAN y BBVA, quizás últimamente el segundo, pero si algo se tuerce a lo mejor me las como con patatas. Saludos y gracias por tu comentario, P.
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Pablom 27/12/11 08:26
Ha comentado en el artículo ¿Se ha vuelto el mercado loco con Telefónica?
Creo que lo mejor será poner las cosas en contexto: Telefónica tiene la siguiente distribución geográfica: España 35%, Brasil 22,5%, Latinoamérica (sin Brasil) 22,5%, otros 20% En la filial brasileña el beneficio por acción subió un 28% hasta septiembre, suponemos que las cosas marchan bien. Recientemente ha entrado en Costa Rica (problemas de competencia desleal recientes), su expansión en la región sigue, suponemos otra vez que las cosas marchan aceptablemente. Los analistas están hablando de que el Ibex, en media, cotiza entre un 20% y 30% por debajo de precios objetivos, son muchos los que marcan el 10.100 como objetivo realista. Si el beneficio de España se redujera en un 30% por las causas que afirmas, aunque no podemos olvidar los 7.000 despidos que serán positivísimos para el resultado en próximos ejercicios, el valor de la empresa debería ser 10,5% de la cotización de la empresa, pero si suponemos un crecimiento medio en Latinoamérica del 20% (9% sobre el grupo), haría pasar a la empresa de 14€ que cotizaba a 13,79€ además si restamos el dividendo que dio nos pondríamos entorno a 13€. Es decir, sobre 12€ precio de compra y sobre 17€ (=13*1,30) precio de salirse para este año. Por técnico, creo recordar, hablo de memoria, que el 12€ es mínimo histórico así que sería entrar con muchísimo riesgo, pero el 17 es resistencia. Quizás no esté tan mal cotizada como yo pensaba en principio. Gracias por tu comentario me ha hecho repensarmelo y creo que de forma bastante "rápida" hemos conseguido ponerle márgenes. Saludos, Pablo
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