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Sobre Pablillo

No soy ni toro ni oso, soy primate, pero tampoco tiro dardos
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Pablillo 06/11/23 22:18
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
Hombre, en GCO no se como de importante será el precio... son muchos los que opinan que está barata aun a precios cercanos a máximos históricos. Este no es en absoluto el caso de Mapfre. A Mapfre hay que comprarla en 1,5 € o menos. Comprarla a más de 3€ es un suicidio. Todo lo que estamos comentando aquí al final se reduce a esto: Mapfre a 1,5€ puede perfectamente ser mejor inversión que GCO a 30€ puesto que cuentas con un grandísimo margen de seguridad en una empresa que lleva décadas haciendo lo mismo.Y una vez solventado el problema del precio exigiendo un buen margen de seguridad, viene el otro imponderable que comentas: el devenir del negocio, pero eso ya es bola de cristal total... podría irse al carajo o por que no, empezar a crecer cuando menos nos lo esperamos...
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Pablillo 06/11/23 11:59
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Yo he visto también la noticia y me ha llamado la atención, pero ojo que al posible valor de estos activos (y otros que pueda tener) Telefónica, hay que restarle la deuda, que es muy gorda. Esto junto a la menguante capacidad de generar caja y beneficio, es lo que yo creo que tiene a la empresa atascada en bolsa desde hace 20 años.
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Pablillo 06/11/23 11:54
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
 Pero los handicaps no son defectos, sino cosas de las que o aceptas o no aceptas.. España ya no es tan atractivo para las inversiones como lo fue hace 15- 20 años... piensalo desde tu lado... cuantos de aqui han mirado empresas del mercado secundario de... italia ? Y por eso estamos nosotros aquí. Invertir en España tiene dos cosas buenas: se conoce mejor el terreno y se establecen mucho mejor los precios de entrada ya que las acciones acaban cotizando con mucho descuento en ciertos momentos (nadie comprará Mapfre a 3 o 4 euros sino que esperará a 1,3-1,6€). Con catalana 3/4 de lo mismo. Está barata y es perfectamente comprable a estos precios: una acción que acumula en forma de patrimonio neto y que además reinvierte lo que gana, y cotiza a los mismos precios que hace casi dos décadas... ya me dirás...
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Pablillo 06/11/23 11:49
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
 Aqui lo que importa es que incluso habiendo comprado en el pico mas absoluto de la burbuja financiera, no hubieses necesitado cobrar ni un dividendo, para recuperar tu dinero, ya lo tendrias, mientras que en mapfre si no hubiesen pagado dividendos, estarias perdiendo hasta la camisa. Hombre, con esto no puedo estar muy de acuerdo. Si Mapfre hubiera retenido el beneficio como lo ha hecho Catalana Occidente, su patrimonio neto también habría aumentado, y la acción no se habría devaluado tanto...Mapfre no es Telefónica, afortunadamente. Paga con lo que gana, no con deuda.
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Pablillo 06/11/23 11:46
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
Bueno, entiendo que salvo que Mapfre se vea obligada a vender esos bonos para indemnizar una catástrofe masiva, en teoría esas pérdidas latentes no deberían ser mucho problema porque el bono a vencimiento, salvo catástrofe, es devuelto íntegro. Lo de los bonos lo he comentado porque han salido por ahí algunas noticias de bonos austriacos o españoles, a muy largo plazo con devaluaciones de ese calibre. Supongo que una aseguradora como Mapfre meterá el dinero en bonos a más corto plazo (3-5 años) pero entiendo que esos bonos, si los compró con un cupón del 1-2%, ahora deben estar devaluados porque los tipos de interés han subido mucho.
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Pablillo 03/11/23 19:56
Ha respondido al tema Análisis de Elecnor (ENO)
¿Alguien puede justificar por qué una empresa que se supone que va bien, tiene que vender un activo tan bueno como Enerfin?. En fin (enerfín) todo parece indicar que con Enerfín sera bastante recomendable poner fin a la posición en esta empresa
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Pablillo 31/10/23 12:39
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Es un problema del sector entero. La muerte de la vaca lechera de los SMS y la tarificación por minutos marcó el primer paso de un largo camino que revolucionaría la industria y que a día de hoy continúa. Creo que Pallete es un directivo mediocre, pero eso no lo hace culpable de todo lo que pasa en Telefónica. De la misma manera, el hecho de que compren árabes o se meta la SEPI, tampoco asegura que los accionistas ganemos dinero. Por ahora lo único que sabemos es que sigue pasando el tiempo...
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Pablillo 31/10/23 12:28
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
Si, soy de los que piensan que Mapfre volverá a los 4 euros. Sólo hay que esperar a que vayan metiendo deuda AAA al 5% a medida que venzan los bonos mierdosos que deben tener ahora en el balance, bonos que cotizan con descuentos superiores al 50% debido a la subida de tipos y que evidentemente tienen que aguantar a vencimiento si o si...
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Pablillo 31/10/23 10:37
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
No niego lo que dices, pero a día de hoy Mapfre es una vaca lechera con un negocio asegurador tradicional que lleva remunerando generosamente al accionista años. Su precio desde 2007 ha caído a la mitad pero lo ha compensado con los dividendos en estos casi 20 años. Catalana es una promesa con unos números aparentemente mejores que los de Mapfre y con un payout reducidísimo, y uno pudiera pensar que su acción se ha comportado mejor que la de Mapfre, y si, es así, pero nada de tirar cohetes: está a precios de 2007 por lo que sospecho que la rentabilidad de alguien que comprara en 2007 debe ser similar en ambos casosAsí que para gustos colores. Como te digo, aparentemente a día de hoy Catalana > Mapfre pero yo, al menos, albergo mis dudas
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Pablillo 30/10/23 12:49
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Exacto, lo que dices es lo lógico, y más viendo su desempeño real, pero como bien dices esto es bolsa y el gráfico no miente: máximos y mínimos decrecientes, a pesar de sus fundamentales y las recompras... así que por poder, puede pasar cualquier cosa...
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Pablillo 30/10/23 12:39
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Y ganando una pila de dinero, con el petróleo bien alto... recomprando acciones y aumentando dividendo. Yo no descarto volverla a ver en el unidígito. Ya tengo la escopeta preparada por si acaso
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Pablillo 30/10/23 12:36
Ha respondido al tema Seguimiento de Línea Directa (LDA)
Que duda cabe que a día de hoy Catalana >>>> LDA. No tengo tan claro eso con respecto a MAPFRE, ya que el alma máter de Catalana es la parte del seguro de crédito y caución, algo que es bastante oscuro para nosotros, los inversores de a pie. En cuanto a LDA lo bueno es que ya es difícil que se hunda más en el barro. Ahora dependemos única y exclusivamente de sus gestores. Si lo hacen bien, será una inversión buena pues tiene mucho margen para crecer, si no, inversión fallida, que tampoco sería una tragedia pues alguna vez toca equivocarse.
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Pablillo 30/10/23 12:30
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
Si, claro, hablamos de 9M al igual que los 470 kilos de Mapfre.Lo que quiero decir es que el alma máter de Catalana a día de hoy es la parte de crédito y caución, y por lo que sea, el mercado aplica múltiplos más bajos a esa parte. Esto unido a su realmente escaso dividendo podría explicar su inferior capitalización a la de Mapfre.
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Pablillo 27/10/23 12:14
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
La parte aseguradora de Catalana gana como 200M€ raspados, según he leído. El resto viene por los seguros de crédito y caución, de hecho otra cosa curiosa de esta empresa es que gana toneladas de dinero pero su payout es muy bajo. Está claro que algo se nos tiene que estar escapando y yo creo que ese algo es el riesgo asociado a esa parte de crédito y caución que mucho me temo es incalculable (no por alto si no porque realmente es imposible de estimar) 
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Pablillo 27/10/23 12:09
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Si pues Truñofónica, Truñander o Truñaena (que también está en tu lista) a 0 euros tiene que ser un espectáculo tan digno de ver que no me importaría perder los 4 eurillos que tengo metidos por ahí con tal de verlo eh? XD
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Pablillo 27/10/23 10:14
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Es curioso que hablando de política en un hilo de Telefónica, no se hable de como Ansar y sus amiguetes han gestionado la compañía a lo largo de los años XD
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Pablillo 27/10/23 10:02
Ha respondido al tema Seguimiento de Línea Directa (LDA)
¿Posible punto de inflexión? Veremos.En cualquier caso 25M€ en ingresos financieros es una miseria. La misma Logista pulveriza esas cifras prestando su caja excedentaria a la Matriz. Línea Directa se tiene que poner mucho las pilas en este aspecto y aprovechar ahora que bonos triple A como los estadounidenses están dando más del 5%
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Pablillo 26/10/23 11:49
Ha respondido al tema Seguimiento de Línea Directa (LDA)
Yo creo que el peor negocio es el de los Automóviles con diferencia... en este sentido LDA está siendo agresiva en TV y otras plataformas anunciando sus seguros de salud y del hogar pero esta muy lejos de tener una masa crítica con la que poder empezar a sacar rentabilidad... a corto plazo lo único que veo es que consiga reducir los costes de reparación al mismo tiempo que si o si va a tener que subir las primas
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Pablillo 26/10/23 11:34
Ha respondido al tema Seguimiento de Línea Directa (LDA)
Si, esta inversión puede salir bastante rana si no cambian las cosas. Todas las aseguradoras están más o menos igual pero Línea Directa tenía una debilidad enorme que no tienen sus competidores y que no supimos ver, o no quisimos ver suponiendo que su excelente gestión y ratios se iban a mantener: su cartera de inversiones se ha demostrado insuficiente para compensar los ciclos malos del negocio asegurador. Si te fijas en las grandes como Mapfre, sus ratios también han empeorado mucho en la parte de Autos, pero tiene tal cantidad de activos financieros que compensa de sobra esas pérdidas con los ingresos procedentes de los cupones de los bonos o los dividendos de las acciones.
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Pablillo 25/10/23 17:10
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Bufff es tarde ya para eso. Esto habría que haberlo hecho antes, con la acción en 10 o 12 euros y se habrían sacado fácilmente 10MM de euros. Ahora para levantar en el mercado 10MM tienes que multiplicar el número de acciones x1,5
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