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Pablillo 26/04/24 13:25
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Atresmedia (A3M)?
En cierto modo si, entendiendo por el medio plazo 1-2 años y creo que en ese periodo estaremos tranquilos, pero aquí el tema esta en que hablamos de un negocio cíclico con un reto adicional que es el de tener que encontrar modelos de negocio que vayan sustituyendo el lento pero constante declive del negocio televisivo. Y aunque por ahora la cosa no va mal, tarde o temprano se nos juntará Roma con Santiago, es decir, habrá una crisis que obligará a las empresas a bajar su inversión publicitaria, y en ese escenario debemos estar preparados para un escenario de precios malos en la acción. Y por eso digo lo de los dos euros, porque creo que se puede jugar con la posibilidad de vender a 5 o 6 euros en un periodo digamos de "euforia" para luego sentarse sobre el dinero y esperar a que vuelva a precios de depresión para repetir la jugada
Pablillo 25/04/24 20:28
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Habría que mirar el circulante con detalle. Empresas de este tipo son muy sensibles a los aumentos de costes de los aprovisionamientos por lo que ante subidas de la materia prima les toca comprar caro mientras están vendiendo barato y eso provoca un aumento temporal de la deuda que puede ser muy alto relativamente hablando si se partía de una posición casi sin ella. Por otro lado también han disparado bastante la cuantía destinada a inversiones.No se si esto es lo que realmente ha pasado en el trimestre o no porque aun no mire con detalle pero vamos, que debe menos de 4.000 millones que, a poco que las cosas sigan como están, es lo que ganará este año 2024 así que de momento es poca deuda
Pablillo 25/04/24 20:24
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Atresmedia (A3M)?
Resultados "demasiado buenos" la verdad, tengo que mirarlos con calma pero a priori no parece que sea porque haya despuntado ningún negocio sino porque la inversión publicitaria ha aumentado. Me parecen muy interesantes esos precios; esta empresa es cíclica y salvo que la plataforma Atresplayer se convierta en una suerte de HBO o Netflix (lo dudo muchísimo), creo que la podremos volver a recomprar a 2€ por lo que se va perfilando una venta... 
Pablillo 25/04/24 20:21
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
Si, eso lo recuerdo. Pero eso no se contrapone con el hecho de que puedan comprar la electricidad o el gas por lotes. Quizás en ese caso tocó renovar, o quizás los proveedores tenían clausulas en los contratos que posibilitaban la subida de precios si cambiaban las condiciones de mercado, no se.Es mucho especular por lo que veo, así que esperaremos a los resultados
Pablillo 25/04/24 11:48
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Estoy con la misma pregunta. Y es que en empresas como esta, cada trimestre es un examen final... el día que se desvíen un poco hacia abajo respecto a lo previsto ya podemos tener preparada la vaselina...
Pablillo 25/04/24 11:45
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
¿Crees que esto es así? No se, tenía entendido que estas empresas operaban en otro mercado y que además compraban la electricidad en paquetes a precio cerrado y por adelantado.Si es así no se hasta que punto se habrá notado... dependerá de la flexibilidad de la tarifa que tengan con su proveedor. A ver que pasa
Pablillo 22/04/24 11:35
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Por ahora la bestia negra del mercado español va dando pasta, sin contar dividendos. Eso si, cuidado con los resultados que a poco que el mercado huela un poco de sangre nos baja a 3€ 
Pablillo 22/04/24 11:32
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Es lo que tiene un mercado altamente infravalorado, fácil de invertir y de ganar dinero con el, pero pasto de OPA...
Pablillo 10/04/24 11:00
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Pues yo personalmente veo el coche eléctrico más verde que una manzana smith.- No son adecuados para viajes largos no ya por autonomía sino por falta de infraestructuras de recarga- Son muy caros (no, los coches chinos no van a inundar el mercado europeo porque Alemania y Francia no se van a suicidar)- El estado actual del mercado inmobiliario, unido a la forma en que están concebidas las ciudades actualmente lo van a mantener vetado al gran público una o dos décadas ¿Por qué? No se tiene apenas pasta para alquilar un piso, como para comprar uno con plaza de garaje y cargador.Por estas razones creo que Repsol tiene cuerda para muchos años con sus unidades de extracción y refino. Lo que si puede afectar a Repsol es un empobrecimiento importante y generalizado que pueda darse en la clase obrera, que la relegue directamente a no poder tener vehículo propio, pero estamos hablando de algo tan impopular, que en caso de darse, lo menos importante sería si Repsol gana mucho o poco y a cuanto cotizaSaludos
Pablillo 26/03/24 17:20
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
Yo como valor tentativo tengo los 3€... ahora mismo no tengo pensado vender no sólo por el hecho de que aun está lejos de esos 3 euros sino que además, en un entorno de tipos altos, es ahora cuando debe cosechar los mejores beneficios. Tampoco pinta mal el plan estratégico así que a esperar dentro cobrando dividendos.
Pablillo 21/03/24 11:12
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Pues otra potencial reducción de capital de hasta un 14%. A este paso nos vamos a quedar 4 en la empresa. Y evidentemente tanto los precios de compra como de venta hay que ajustarlos a ello. Me veo con el tiempo subiendo a 30 pavos el precio de venta XD
Pablillo 19/03/24 16:06
Ha recomendado Re: Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción de Andaqueanda
Pablillo 19/03/24 11:49
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Me da a mi que a estos precios, en Abril cae otro paquete trimestral...
Pablillo 19/03/24 11:43
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
Iberpapel es una empresa cíclica. Empresas de esta índole es mejor que estén con ratios de deuda bajos porque un mal ciclo con una deuda elevada te manda al otro barrio. Quizás el caso de Iberpapel es excesivamente conservador no lo se, pero habiendo planes para invertir una pasta en ampliar la fábrica de papel, vamos a esperar primero a ver como queda el tema de la deuda si finalmente se lleva a cabo dicha amplicación
Pablillo 19/03/24 11:37
Ha respondido al tema Análisis de Elecnor (ENO)
Coincidimos en que la empresa vale más de lo que cotiza, pero yo sigo diciendo que más allá de que haciendo unas cuentas minuciosas pueda salir algún euro extra con respecto a la estimación que se ha hecho por plusvalías, es el hecho de que quede libre de deuda y con posibilidad de endeudarse notablemente en nuevos proyectos o creciendo de forma inorgánica lo que le da ese valor adicional (que con el tiempo tendrá que ser confirmado).Tener dinero en caja está muy bien, pero si no lo utilizas para nada o lo das en forma de dividendo, su valor se limita simplemente a su montante.
Pablillo 14/03/24 14:33
Ha respondido al tema Análisis de Elecnor (ENO)
Creo que está bien considerado dado que vendes activos. La venta de esos activos son los que hacen que balance sea menos pesado, tengas menos patrimonio neto y tu BPA baje a 0,83. Por otro lado recibes pasta, reduces deuda y obtienes una plusvalía neta por la venta de ese negocio. Y ambas cosas se contraponen. Por eso usar el total ingresado en la operación para argumentar que tu empresa gana ese valor es tan incorrecto como decir que la venta no te reporta valor. Si que lo hace, y la plusvalía a mi no me parece en nada una mala forma de estimarlo grosso modo.Yo sigo opinando que el meollo de la cuestión estará en ver que consigue a futuro la dirección de Elecnor cuando invierta esa pasta
Pablillo 14/03/24 10:00
Ha respondido al tema Análisis de Elecnor (ENO)
Pues yo no veo que le falle tanto la calculadora. Al final lo que interesa a largo plazo es la capacidad de generar beneficio que tiene la empresa. El análisis no entra en elucubraciones de que hará y no hará con el dinero que reciba de la venta, simplemente valora el beneficio de la parte que se va a quedar en Elecnor, que son esos 0,83 euros y luego le suma el beneficio de la venta. Me queda la duda de si se ha valorado correctamente el impacto de la reducción de la deuda pero bueno, al final la idea que subyace es que si la empresa repartiera todo el dinero obtenido en la venta de Enerfin entre sus accionistas, la acción volvería a esos entornos de los 10€ tras ese superdividendo de 9€ Y hasta aquí es un análisis cuantitativo sin mas.Todos sabemos que cuando invertimos en una empresa lo hacemos en base a unos números y unas expectativas, y este es un buen ejemplo para verlo. Los números son los que son. Y ya dentro del campo de las expectativas, es la dirección de Elecnor la que tiene la pelota en su tejado, debiendo invertir correctamente ese dinero obtenido de la venta de ENERFIN en crear valor para el accionista
Pablillo 13/03/24 16:23
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
Uno más aquí que en su día estuvo invertido, esperando a ver a donde llega la bajada. No tengo prisa por ahora, ni necesidad porque ya llevo energía de sobra en la cartera, pero si se me pone a 15-16 va a ser difícil no darle al botón
Pablillo 13/03/24 09:47
Ha respondido al tema Ebro Foods (EBRO)
Solo España. USA queda fuera de mi entendimiento. Puede sonar a paradoja porque basta con indexarse y hacer DCA, pero es que no entiendo sus valoraciones, y prefiero no meterme por allíSaludos
Pablillo 11/03/24 12:19
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Nah... en muchos casos un CEO es más un cargo político que otra cosa. A este señor le queda poco tiempo y se le pueden criticar muchas cosas, pero lo prefiero a otros vendehumos como Pallete la verdad...
Pablillo 11/03/24 12:10
Ha recomendado Re: Ebro Foods (EBRO) de Cómaro
Pablillo 11/03/24 12:10
Ha respondido al tema Ebro Foods (EBRO)
Muchas gracias por la info detallada Cómaro.
Pablillo 07/03/24 10:05
Ha respondido al tema Ebro Foods (EBRO)
Si, queda bastante claro el apartado de las PUTs en ese cuadro que has puesto. Gracias a ti también por haberte molestado en buscarlo en el informe para confirmar.En general la empresa no va mal. Esta empresa a mi juicio sólo hizo una cosa que fue dudosa y fue ese superdividendo de 2 euros que dio tras una venta importante en lugar de reducir deuda o buscar crecimiento con alguna compra, aunque supongo que el hecho de que los tipos estuvieran tirados propició esa decisión. Pero salvo por aquello, la política de dividendos siempre ha sido algo conservadora en Ebro Foods.
Pablillo 07/03/24 09:59
Ha recomendado Re: Ebro Foods (EBRO) de Quiebra S.l.
Pablillo 06/03/24 10:16
Ha respondido al tema Ebro Foods (EBRO)
Entiendo que lo que quiere decir es que si todos esos minoritarios ejecutan sus puts, Ebro tendría que pagar un total de 270M€ a esos accionistas. Evidentemente si esto ocurre Ebro reduciría su atribuible a minoritarios. Lo que no sabemos es cual sería la participación final de Ebro en todas esas filiales tras la ejecución de las puts.
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