osbornini
05/05/16 12:56
Ha comentado en el artículo Solar City (SCTY)... cotizando bastante por encima de su valor contable
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Últimamente está la cosa muy agitada con Solarcity y me estoy replanteando las cosas con esta compañía, ya que por mi desconocimiento en las métricas utilizadas tengo mis dudas, no es que me preocupe la incertidumbre sobre la regulación que me preocupa un poco, es el FCF negativo y en aumento que está generando esta compañía.
Las declaraciones de Jim Chanos no las llego a comprender y por tanto no puedo valorar si solo esta remando a su favor ya que el hombre está ahi para ganar dinero:
"In the last quarter, Solar City had lease revenues of 75 million dollars. If we assume no expenses, one person at headquarters to basically take the lease payments to the bank, no depreciation, no interest, whatever, they have 6 billion of capital employed in the business. 300 million divided by 6 billion is a 5 percent return on the solar leases. We think that John Hancock was using something like an 8 percent discount rate. So the problem with Solar City is they're losing money on every installation and making it up on volume. And that's a problem when you have a levered balance sheet. I think Solar City gets into financial trouble in 2016."
Después este artículo de valuewalk en el que Axiom Capital Management Inc pone precio objetivo de 7$
En el cual se comentan las consecuencias del acuerdo con John Hancock Financial, En algunos sitios leo que es positivo en otro negativo, pero la realidad es que el mercado a reaccionado negativamente.
http://www.valuewalk.com/2016/05/solarcity-credit-cash-cant-access/?all=1
¿Alguien puede iluminarme un poco el camino?
Gracias y saludos,