neutral
09/04/13 10:51
Ha respondido al tema Que pasará con las Participaciones Preferentes de Caja Madrid al 7% TAE
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Hay varias apreciaciones que tengo que hacerte.
En primer lugar, Bankia está en manos del estado, pero no es responsable más que con el capital subsccrito, es decir es el accionsta mayoritario y solo responde con ese capital, no con el resto de los bienes y patrimonio del estado. La solvencia de bankiaes su capital soicial y nada mas. Otra cosa es hoy es consideradda Entidad sistémica y el estado no deba permitir su caida, pero estos criterios pueden cambiar, por rso se le exige que disminuya su capacidad y actividad.
El atraer a nuevos inversores en Bankia, dependera de su marcha futura y sus perspectivas de generar beneficio. Podiamos pensar que la valoración hecha por e FROB es errornea y por tanto la sociedad se ha infravalorado, en este caso, sin duda que las acciones de Bankia tienen una buena capacidad de subir. Pero también puede ocurrir lo congrario y si la situación económica sigue en deterioro, posiblemente nuevos activos pasen a morosidad y su valoración sea mas negativa.
Suponiendo que la valoración del FROB sea la correcta a día de hoy y con la aportación que hacen preferentistas y FROB, el valor de las nuevas acciones de Bankia a 1.36, estarían por encima del ratio de valor/cotización del resto de las acciones del sistema financiero español.
Me gustaría decir que el precio de las acciones de bnakia estarán por encima del precio del canje, pero me temo que esto va a ser muy dificil por lo menos en el primer año, hay mejores opciones de compra en bancos nacionales y con menos riesgo. ahora empieza el plan de redución de oficinas y plantilla, de momento van a pagar los ERE muy por encima del mínimo legal, esto va a afectar a la cuenta de resultados de este año, yo no lo veo tan facil.