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Neutral Investor

Se registró el 13/02/2016

Sobre Neutral Investor

Aprendiendo y disfrutando, que lo bonito no es la meta sino el camino.

http://www.rankia.com/blog/el-buho-del-mercado
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Neutral Investor 05/05/17 11:47
Ha respondido al tema Fondo Echiquier Value
Desde luego, si solo te parecen bien los comentarios de gente que te hace la ola y te pones así cuando no, un foro no es tu sitio. Saludos
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Neutral Investor 05/05/17 11:20
Ha comentado en el artículo Quants, gamblers y riesgo (V)
Ahí está la diferencia Nega. Yo creo que algunos fondos (una minoría) son una buena alternativa, y digo nombres concretos, de hecho ahora mismo le he dicho a un compañero varios fondos de mi cartera actual. De hecho, he llegado a publicar en el foro de fondos capturas del comercializador de mi cartera actual, ahí es nada. No me limito a decir: "¡lo mejor son los fondos! ¡Metan todo su patrimonio y háganse ricos! ¡No hay riesgo!" Si leyeras un poco el foro verías que estoy constantemente avisando de los peligros de los productos. Tu, en cambio, hablas de los quants, los semi-dioses de las finanzas y luego ni invertes en ellos ni los genios de ese estilo lo hacen... recomendáis la gestión pasiva, ya que os rendís a la evidencia de que las estrategias quant no consiguen batirla. La prueba del algodón es ver si la persona que habla también hace lo que dice. Es este caso, los Quants no pasan la prueba. Siento desmontar tu filosofía de inversión. Saludos
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Neutral Investor 05/05/17 11:00
Ha respondido al tema La gestión activa va a predominar ante la elevada volatilidad y los bajos rendimientos
De ahí la importancia de no quedarse con el resumen o el titular de algún periódico y entrar a leerlo. Yo hice una crítica al famosísimo estudio de Pablo Fernandez sobre los fondos de inversión, a nada que rascas se nota que planteó los datos para que le saliera lo que el quería. https://www.rankia.com/blog/el-buho-del-mercado/3365976-critica-estudio-pablo-fernandez-fondos-inversion Te lo adjunto por si te interesa. Saludos
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Neutral Investor 05/05/17 10:24
Ha comentado en el artículo Fondos, ¿sí o no?
No podías haberlo resumido mejor: Crear tu propia estrategia al margen de modas y titulares. Pues estoy sobreponderado de EU y Asia, y he salido bastante de USA. Algo así como 50% 30% 20%. De fondos específicos, por ejemplo tengo Magallanes Iberia y EU, Groupama Avenir Euro, True Value, Fidelity Funds - Asian Smaller, Schroder Japanese Opportunities y Fidelity Global Technology. Pero vamos, últimamente estoy moviendo bastante entre fondos. Saludos
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Neutral Investor 05/05/17 10:18
Ha comentado en el artículo Fondos, ¿sí o no?
Discrepo bastante Kheper, los gastos operativos de los fondos son muy reducidos a largo plazo. Cualquier trader, paga mucho más en comisiones que un inversor en fondos. Hay casos muy puntuales dónde no sea así, como personas que tengan pocas acciones y una estrategia de B&H pura en un broker barato para ello. Saludos
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Neutral Investor 05/05/17 10:16
Ha comentado en el artículo Quants, gamblers y riesgo (V)
Entonces, ¿para qué todo esto de los quants, los genios y todo eso, si luego dices que lo mejor es un fondo pasivo? ¿Tan poco crees, y cree Thorp, en lo que dice que recomienda un fondo pasivo? Es de risa Nega, ¿no lo ves? Ni Thorp, que parece que es el Dios de los Quants, recomienda esas estrategias y dice que lo mejor es indexarse. Saludos
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Neutral Investor 05/05/17 09:54
Ha respondido al tema Fondo Echiquier Value
Solo recordar que hay infinidad de estudios que demuestran que invertir según la rentabilidad en los últimos 3 o 5 años no garantiza nada, e incluso los hay que dicen que destruye valor. De hecho Morningstar dice que de sus 5 pilares el rendimiento es el que menos peso tiene con diferencia dado que su valor predictivo es muy limitado. Esto es algo que ya sabes, pero parece que lo usas solo cuando te interesa. Saludos
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Neutral Investor 05/05/17 09:49
Ha respondido al tema La gestión activa va a predominar ante la elevada volatilidad y los bajos rendimientos
Efecitamente Subastero. La cosa es dejar un dato para apoyar una opinión, pese a que no sea cierto. Es peligroso afirmar que está demostrado eso o aquello y no tener la fuente por detras, te deja en evidencia.  Es algo frecuente en los talibanes pro gestión activa o pasiva.  Edito: coincido con Safillo con lo de alta volatilidad... parece que han repetido tanto la canción de que viene vola que hasta se lo han creído Saludos
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Neutral Investor 04/05/17 18:35
Ha comentado en el artículo Quants, gamblers y riesgo (V)
En fin. De todas formas, espero ansioso que escribas un post en tu blog sobre en qué sistemas de inversión, productos o fondos Quant podemos invertir los mortales y obtener esas jugosas rentabilidades sin riesgo. Al final los debates y la palabrería están muy bien, pero, ¿podemos invertir en ellos? ¿Podemos beneficiarnos de esos sistemas de inversión cuasi perfectos? ¿tienen estos genios un producto en el que podamos invertir? Después de todo eso es lo importante, encontrar un sistema bueno y eficaz en el que podamos invertir. De nada vale que digamos que hay un gestor en un pueblo de Massachusetts que gana millonadas con 0% de riesgo anual si no podemos beneficiarnos de ello. Sería algo así como ver el Sálvame. Saludos
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Neutral Investor 04/05/17 13:47
Ha comentado en el artículo Quants, gamblers y riesgo (V)
Lo de fondos iba por los enlaces que ha puesto el compañero. Al final todo tipo de inversión acaba derivando en los mejores que se montan fondos etc, de ahí que el resultado de los fondos sea la principal referencia para cualquier estilo de inversión. No es casualidad que no haya fondos que se dediquen a usar AT y buscar hombros-cabeza-hombro, básicamente porque no vale para nada. Repito, LTCM. Una pena no poder poner la gráfica en los comentarios de post, es demoledora. Esto es para evitar que cualquier incauto que lea cosas de se piense que es la gallina de los huevos de oro y se quede sin un techo. Si, evidentemente los "quants" se dedican a eso, identificar patrones y relaciones empíricas. Eso decían los DOS premios Nobel que asesoraban el fondo, así como el ejército de quants a su servicio. Has dicho: "Te demostrare como ese fondo tenia riesgo cero a partir de los seis primeros meses". Mira, otra vez, eso se decía de LTCM sobre su gestión del riesgo. Me puedes traer una gráfica de un fondo que tenga tenga, literalmente, 0% de drawdown y no significaría nada, el problema es QUÉ sucederá cuando fallen. En LTCM en concreto fueron 4.600 millones en unos meses. Insisto Nega, el problema es el sesgo de supervivencia... tu ahora me puede traer un listado de estrategias quant geniales y yo te daré la razón... pero no nombrarás que sucede cuando a los 3 o 4 años de ir bien, sucede algo que el modelo no tiene en cuenta, el fondo pierde el 90% de su patrimonio en un momento y se cierra. Borrón y cuenta nueva, hacemos como que esas cosas no suceden y seguimos glorificando a los quants frente a todos los demás. Están muy bien estas historias, de verdad, crear un algoritmo, revisarlo y a ver cómo sube la cuenta de banco... pero si los más grandes no lo hacen.. si los mayores referentes en inversión, que tienen miles y miles de millones para gastar en equipos no lo hacen... si los fondos más grandes del mundo NO son fondos de este perfil...quizá sea por algo. Yo planteo la duda. Saludos
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Neutral Investor 04/05/17 10:13
Ha comentado en el artículo Quants, gamblers y riesgo (V)
Hay varios asuntos que demuestran que esto de los fondos Quant etc está superado. El sesgo de supervivencia (que ya es grande en los fondos normales) es inmenso en este tipo de productos e inversiones, ya que solo vemos los gráficos de los productos que van "como un tiro" pero no vemos aquellos en los que derrepente falló algo y se perdió todo. Véase la história del LTCM. Además, solo tenéis que ver los patrimonios gestionados de los productos que comentas en los links... hasta el fondo más pequeño les supera, y eso no es casualidad. Los inversores son conscientes del riesgo de pérdida total en este tipo de productos y por eso son reacios. Lo de los quants, modelos matemáticos perfectos y sistemas que ganan todos los días con "riesgo controlados" es algo que ya no tiene credibilidad, insisto, LTCM fué algo así como el Hindenburg de las finanzas. Saludos
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Neutral Investor 02/05/17 16:22
Ha respondido al tema Groupama Avenir Euro
¿Han hecho un hard close?A menos de que lo hayan cambiado hace poco, creo que está Soft Close, y desde comercializadoras como R4 se puede suscribir sin haberlo tenido antes en cartera.  Saludos
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Neutral Investor 28/04/17 13:49
Ha respondido al tema Cuidadín con el Renta 4 Monetario
Ojito con el fondo, ya tiene un rendimiento de 0% en el último mes y con unas comisiones del 0,30% las pérdidas están a la vista. Eso si, el 5 de su categoría, desde luego este fondo es de lo mejorcito en lo suyo. Saludos
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Neutral Investor 28/04/17 10:39
Ha respondido al tema Cobas, Magallanes, Azvalor, Truevalue: estrategia sistemática y consejos
Insisto con lo que he dicho de que si eliges a todas las gestoras, por lo menos suscribe diferentes fondos. Una buena composición sería el Magallanes Iberia, seguido de azValor Internacional y el True Value, que es global. Lo de aportaciones sistemáticas, depende de tu disponibilidad. Aportaciones mensuales es más que suficiente, pero si no puedes y son trimestrales no pasa nada. Los pesos los puedes distribuir como quieras, quizá más peso a True Value y azValor ya que cubren territorios más amplios. Un 40% azvalor, 40% True Value y 20% magallanes iberico me parece más que suficiente.  Después podrías hacer rebalanceos semestrales o anuales respetando los porcentajes que pongas para así comprar más de lo que baja e ir traspasando lo que sube.  Con esa composición yo dormiría muy tranquilo. Saludos
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Neutral Investor 28/04/17 10:29
Ha respondido al tema Cartera de los ETFs
Te puede interesar: http://etfdb.com/type/size/all/ Es una base de datos de ETfs, está bastante bien y hay información muy completa de ellos. Lo que luego es un problema es saber quién los comercializa. Saludos
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Neutral Investor 28/04/17 08:58
Ha respondido al tema Y Belgravia Epsilon sigue sin levantar cabeza...
Pues el día 25 le renovaron el rating de Morningstar a Silver. Hablan muy bien de él pero mencionan, para lavarse las manos, que "hay razones para ser cautelosos con un proceso impulsado por el market timing", pero que aún así les encanta el fondo. Paciencia, supongo. Saludos
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Neutral Investor 27/04/17 13:30
Ha respondido al tema Cobas, Magallanes, Azvalor, Truevalue: estrategia sistemática y consejos
Por curiosidad he calculado las correlaciones entre los fondos Value españoles de referencia, Magallanes Iberia, Azvalor Iberia, EDM-Inversión, Bestinver Bolsa y Metavalor, y salen cercanas al 90% entre ellos de media, muy superiores a las correlaciones de ellos frente al índice. Así que cuidado con tener una cartera solo con fondos de Value españoles, que son más primos hermanos de lo que parece. Saludos  
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Neutral Investor 27/04/17 10:40
Ha respondido al tema Fondo Wellington Glb H Care Eq D (usd)
Si, muy farragoso. Entiendo que hay cambios en las comisiones que aplican y también en la metodología de cálculo, así como cambios en los días de negociación, pero es todo muy genérico, así que tendrás que buscar tu fondo y preguntar por los cambios específicos. Si influye en la valoración, pues depende del cambio en las comisiones. Pregunta al detalle qué cambios son, y como afectarán a los costes netos del fondo.  Saludos
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