Miguel de Juan
01/07/19 18:38
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Hola Javiro, lo primero gracias por preguntar. No he analizado NEA por lo que poco te puedo de cir de ella. Denomino a Hermle compounder no porque no sea cíclica o porque piense que está en proceso continuo de transformación... mi definición es diferente- creo-, simplemente creo que es una empresa capaz de "componer" el valor intrínseco con el paso del tiempo y a un ritmo más que razonable. Aunque no he analizado NEA lo que dices sobre el margen de beneficio neto... yo lo vería desde otro punto de vista: si Hermle ha venido manteniendo márgenes elevados desde hace mucho tiempo y Nicolás Correa no ha sido capaz de alcanzarlo o mantenerlo (no la estoy criticando, eh?) es posible que haya algo más que la escala... quizás una ofrezca mejor calidad o esté mejor posicionada en su nicho. El hecho de que esté en segunda posición es simplemente porque para mí vale bastante más de su precio actual y el mercado me dejó esa oportunidad en una empresa que conozco desde antes de comenzar el viejo Argos.
Un abrazo