Adalonso

Adalonso 08/02/21 16:32

Ha guardado Re: ¿Cómo calcular el valor intrínseco de una acción? de Luis Angel Hernandez

Pues aquí cada analista tiene su librillo. Si de verdad quieres dedicarte a calcularlo tienes la web de Damodaran donde te enseña a hacerlo con su método. Eso sí todo en ingléshttp://easyonlinebooks.weebly.com/uploads/1/1/0/7/11075707/investment_valuation-damodaran.pdf

ir al contenido

Adalonso 07/02/21 10:16

Ha guardado Repensando el Value con Rentamarkets Narval de TheRebuzner

Los seguidores habituales de este blog saben que con frecuencia insisto en la importancia de repensar el Value. Algunos dicen que soy un hater de la Inversión en Valor pero, en realidad, soy un lover. Y como enamorado del Value, creo que es esencial que sus seguidores le demos vueltas a sus principios fundamentales para mantenerlos vivos, actualizados y en buena forma. Mantengo una actitud crítica con el Value, es cierto, pero es una crítica cargada de respeto -por lo que para mí ha sido -, d...

ir al contenido

Adalonso 02/02/21 18:49

Ha guardado Kike Junior (XXI) diciembre 2020; Seguimiento, interacción con los lectores y perspectivas del mercado de Enrique Gallego

 Entrada anterior Seguimiento de Kike Junior Vigésimo primera observación mensual correspondiente a diciembre 2020  Observación 21 Observación renta variable diciembre 2020Al cierre de diciembre la rentabilidad neta de impuestos del plan en conjunto (inversión en bolsa más liquidez y renta fija) es de 1.919,47 euros, un 5,88% anualizado, por encima del objetivo del 3,37%.  TIR plan al cierre de diciembreEn diciembre, la revalorización ha superado el objetivo anual del 19% marcado para el segu...

ir al contenido

Adalonso 01/02/21 22:46

Ha guardado Re: Zardoya Otis (ZOT) de

Rubenb

Interesante análisis de Zardoya: https://eloraculodelcierzo.wordpress.com/2021/01/03/zardoya-otis-analisis/

ir al contenido

Adalonso 01/02/21 22:40

Ha guardado Re: Zardoya Otis (ZOT) Estimación cotización y dividendos de javiro

Estimación de cotización y dividendos  período 2021-2024Las  hipótesis básicas de Renta-4 para realizar sus estimaciones de Resultados para Zardoya correspondientes al período 2021-2024 son las siguientes:1.- Tanto los Ingresos como el Bº Neto tocará fondo en 2020.2.- Se iniciará una tímida recuperación  en 2021 (+1,2%  respecto 2020)3.- Se acelerará el crecimiento en 2022 de la mano de la recuperación económica (+3,3% respecto 2021)4.- Se estima un ligero aumento de las ventas totales de la ...

ir al contenido

Adalonso 01/02/21 22:32

Ha guardado Re: Zardoya Otis (ZOT) de javiro

Zardoya:  ¿una de las joyas del mercado continuo?https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/siete-joyas-del-mercado-continuo-con-poca-competencia-n-45717322 setiembre 2020Zardoya Otis en cartera de gestoras como AzValor o Bestinver. Zardoya Otis es el principal fabricante español de ascensores y escaleras mecánicas y filial de Otis Internacional (que posee un 50% de su capital). Su actividad comprende tanto las nuevas instalaciones, las sustituciones y las moderni...

ir al contenido

Adalonso 01/02/21 22:29

Ha guardado Re: Zardoya Otis (ZOT) de javiro

 Zardoya Otis pone en marcha ahora una recompra de acciones aprobada en 2018 La compañía dedicada a la fabricación de ascensores Zardoya Otis ha puesto en marcha este jueves el programa de adquisición de acciones propias que aprobó su consejo de administración el 23 de mayo de 2018, lo que ha comunicado hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). 10-09-2020, 11:40:00  https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/zardoya-otis-pone-en-marcha-ahora-una-re...

ir al contenido

Adalonso 01/02/21 22:18

Ha guardado Re: Zardoya Otis (ZOT) de javiro

Zardoya: Cartera de pedidos y de mantenimiento. Estimaciones de ventas y beneficio para 2020.La evolución trimestral de la obra pendiente de ejecución y de las unidades en mantenimiento de Zardoya  están recogidas en la siguiente tabla:Zardoya: Evolucion de las carteras de pedidos y mantenimientoObsérvese que la cartera de pedidos siempre ha ido en aumento en el último año y medio (desde finales de 2018), lo que aportará crecimiento futuro en los mercados domésticos y de exportación de Zardoy...

ir al contenido

Adalonso 01/02/21 22:07

Ha guardado Re: Zardoya Otis (ZOT) de

Arcticcc

Permiteme algún matiz:No tengo los resultados de BPA de 2007 a mano. 60 céntimos me parecen altos pero los doy por buenos, no tengo porque desconfiar de ti. Tengo todos desde 2008 y se puede observar que entre 2008 y 2012 el resultado ronda los 0,44 por acción para luego bajar a la zona de 0,3 / 0,35 actuales. Esto es fundamentalmente por el descenso de la parte de obra nueva e instalaciones. Eso nunca va a volver, en aquella época de locura se hacían en España más casas que en Estados Unidos...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 12:19

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de

Cardolan

Enagas no vende gas. Lo transporta. La subida del precio es mala para ENG.¿Por qué digo esto? Porque el Gobierno ya ha dicho que va a actuar. Y por el lado del precio del gas no puede hacer nada. Pagas lo que te pidan. Y si no lo pagas, cortan el gaseoducto o el metanero se va a otro puerto.La única forma efectiva y barata políticamente que tiene el Gobierno para abaratar la factura del gas y luz es laminar aún más la retribución regulada a las empresas que lo transportan. Enagas y REE son un...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 12:14

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de

Cardolan

Yo no veo a esta empresa interesante. Mucho menos a largo plazo. La época de crecimiento de Enagas terminó.Lleva siendo bajista 5 años. ¿Los dividendos? Parecen interesantes. Hasta que te das cuenta que es darte con una mano (dividendo) lo que te quita por otra (descuento en la cotización) Quien comprara en 2015 muy seguramente ni ha recuperado lo invertido a través de los dividendos.Por otra parte, imposible sostener el dividendo prometido. Tendrá que reducirlo. Y será bueno para la cotizaci...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 12:12

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de

molic

Ya dije que creo que Repsol tiene un buen gestor al frente de la compañía y, por tanto, no dudo de que esté tomando las medidas correctas y que estén enfrentando el futuro como deben, el tema es que tienen un montonazo de piedras en el camino.Siempre digo lo mismo, Pablo Isla que es uno de los mejores gestores del Ibex recibió como herencia una empresa para gestionar con 0 deuda, con dinero en caja y eso tiene unas ventajas claras (entre otras, que no tienes que dedicar un minuto al departame...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 12:08

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de

molic

Lo que sería hoy Repsol si los 10.400 millones de euros (precio pagado + deuda) que le costó Talismán los hubiera metido en renovables.Las grandes compras tienen grandes peligros.Repsol es una pena, tiene un buen equipo directivo, pero un accionariado horroroso con SACYR maquillando sus cuentas gracias al dividendo que le proporciona la petrolera y en un sector en claro declive en el que tendrá que rebajar su presencia a medio plazo e incrementar su participación en renovables, pero eso neces...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 12:07

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Analyticss

Pero eso no me vale, si pierde ingresos en la joya de la corona que es españa donde tiene trato de favor del gobierno (o asi deberia ser) al final ser una empresa donde el 50% del beneficio proceda de participaciones en las que tu no tienes mayoria ni control de gestion y que ademas en un negocio regulado para una empresa de 4.700 millones en los que te pueden putear porque no eres de "casa" no se hasta que punto es bueno. No es lo mismo putear a Blackrock con una red de gas en Argentina, que...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 12:06

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Analyticss

Si, pero podria pasar que este cotizandoe ntre los 20€ y los 17€ por esos 5 años, porque si no es capaz de crecer entonces solo veremos refinanciaciones de deuda y derivacion de beneficios a dividendos, en un negocio es esencial el crecimiento, ya sea organico como inorganico, pero hay que comprar y crecer. Si el gobierno no metiera un coto de cierre a sus inversiones en el extranjero, estaria interesante que ENG estuviese comprando nuevas redes en el norte de europa o mismamente creando rede...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 11:58

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Roadtofreedom

Para quién le interese, la opinión de Fitch al respecto de Enagás hace apenas 2 semanas. Es super interesante, dicen cosas que el CEO nunca nos va a decir.https://www.fitchratings.com/research/corporate-finance/correction-fitch-rates-tallgrass-energy-partners-proposed-senior-unsecured-notes-bb-rr4-22-12-2020Ahí se ven claramente los problemas por los que está pasando Tallgrass

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 11:58

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Analyticss

Yo no estoy dicinedo que enegas no sea una inversion interesante.., que empresa actualmente vas a encontrar que te ofrezca un pago del 7% de rentabilidad en efectivo seguramente durante al menos 5 años mas, y encima lo estes comprando a per 10 ? El caso es dar pie a algo que no me gusta, y es como el refran del "el mensajero y el clavo"  "Por un clavo se pierde una herradura; por una herradura, un caballo; por un caballo, un caballero; y por un caballero, un reino". --------------------------...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 11:57

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Roadtofreedom

Viene de quién evalúa el dinero que le prestanDe hace un par de semanas. Tallgrass Energy Partners, LP ("TEP") announced today that it, along with Tallgrass Energy Finance Corp., a subsidiary of TEP, priced an upsized offering of $750 million in aggregate principal amount of 6.000% senior unsecured notes due 2030 at an offering price equal to 100% of par (the "Notes Offering").The Notes Offering is expected to close December 22, 2020, subject to satisfaction of customary closing conditions. T...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 11:55

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Roadtofreedom

Todo lo contrario, los prestamistas le están viendo mayor riesgo y le exigen un incremento en los tipos de refinanciación.Tiene el 70% del EBITDA en contratos take or pay. La parte de gas en contratos a 12 años y la parte del petróleo en contratos a 5 años. Eso están muy bien.Pero tiene un 30% del EBITDA a pelear. Y si ahí le caen los ingresos por lo que sea, ese 30% de EBITDA no sólo desaparece si no que se vuelve negativo una vez le metan el servicio de la deuda. El apalancamiento hace mara...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 11:53

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Roadtofreedom

A Tallagrass le han endurecido las condiciones de financiación. Los prestamistas entienden que a más riesgo de recuperar su dinero, mayor tasa de interés en la refinanciación. Y erse incremento del costes del servicio de la deuda deriva en menores beneficios y menores dividendos. Esto es así, no tiene mucha discusión.A los fondos bajistas anglosajones les importa cero lo que tú y opinemos de Enagás. Seguramente lo mismo que al CEO de Enagás.La seguridad es enemiga de la incertidumbre y es lo ...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 11:52

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Roadtofreedom

Eso de que prevé pagar todo el dividendo en acciones no es viable.Que pagará una parte en acciones, me lo puedo creer tras la exposición de analytics.Que van a recomprar las acciones que emitan, lo dudo muchísimo porque no tienen dinero para hacerlo. Si lo tuvieran, lo estarían dando directamente en efectivo.Respecto a cuánto pueden dar en efectivo:Tienen comprometido 1,68€/acc que son 440m€. Es lo que va a ganar en 2020 tras ajustar al límite toda la estructura financiera.Para 2021, tenemos ...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 11:48

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Analyticss

Lo peor de todo eso es de que se pueden comprometer con el plan estrategico actual, de incrementar el dividendo hasta si no me equivo los 1.74€ por accion a partir de 2023, ellos ganan sus bonus mientras que en realidad el dividendo no se ha incrementado nada. Tambien puede darse cosas como que el estado tome alguna participacion extra, indiferentemente de que amancio ortega este dentro de la empresa o no, la forma es COMO lo ha hecho y no que este dentro, y Amancio Ortega entro con un 5% del...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 10:12

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Roadtofreedom

Tallgrass ha pasado a pagar más intereses financieros por parte de su deuda. Eso significa que le quedará menos dinero limpio para repatriar hacia España (Enagás). Al ser un negocio tan endeudado (el americano), los bancos pasan a ocupar el asiento del conductor e imponen condiciones crediticias más leoninas ..... termina siendo un negocio que enriquece en mayor media a los prestamistas y a los directivos .... y el accionista recoge menos dividendo.En el periodo 2020-2016, Enagás esperaba rec...

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 10:09

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Roadtofreedom

Yo prefiero que tengan el negocio regulado porque hay dudas de su capacidad como inversores en negocios ajenos a la regulación.En Peru perdieron 250m€ que ahora tratan de recuperar en el CIADI.En USA se cargaron de deuda para recuperar unos dividendos que les compensara la pérdida de negocio regulado donde les han metido mano los comunistas.No son unos cracks ni mucho menos y donde tienen que competir sin aprovecharse de sus sillas giratorias no lo hacen bien.

ir al contenido

Adalonso 30/01/21 10:07

Ha guardado Re: Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía de Analyticss

Haber vayamos por partes. Referente a las cotizaciones de REE y ENG, ambas empresas se dedican a un negocio regulado que hace 1 año el gobierno rebajo las comisiones que podrian cobrar, por tanto la caida de sus cotizaciones tienen mas que ver con la regulacion del gobierno que otra cosa. Aun así quiero remarcar lo siguiente: ENG tiene per de 10.53, y REE tiene per 13 . Ya de entrada el mercado esta pagando un 30% mas caro a REE que a ENG, cuando al gas aun le queda muchisimos años.  El valor...

ir al contenido