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Participaciones del usuario mario z

mario z 11/08/16 14:45
Ha comentado en el artículo El Cash Flow de OHL ¿Estamos ante la nueva Abengoa?
En primer lugar os agradezco que compartáis vuestros conocimientos y vuestro tiempo con los que no sabemos apenas nada. Llevo muy poco tiempo analizando (dentro de mis limitaciones) los estados financieros de la empresas que me interesan y reconozco mi grandísima ignorancia, pero en toda la multitud de datos que manejais yo no veo que tengáis en consideración el negocio principal de ohl a la hora de hacer las reflexiones. Ohl es una empresa que se dedica principalmente a construir y vender lo construido (desinvertir) y entre tanto explota lo construido mediante concesiones. Vosotros os fijais solo en el flujo de caja de explotación. Pero el problema en mi opinión son las desinversiones que están siendo ruinosas, pues en algunas tienen pérdidas y en otras directamente no les pagan y están litigando. En este negocio tiene que invertir mucho para construir (endeudándose una barbaridad) y si las desinversiones no funcionan mal asunto. Si miramos sólo el flujo de caja de explotación resulta que cuando era buenísima y cotizaba a 34 euros vemos que también era negativo, luego tendrá que haber algo más y es que su actividad no es la explotación, sino la desinversión. Es evidente que las cosas no están bien y que nos han engañado en las cuentas, pero parece que el nuevo equipo gestor se ha decidido a levantar la alfombra y sacar la porquería. Parece que este nuevo equipo gestor quiere solucionar el problema entrando en proyectos más pequeños pero más seguros y disminuir deuda acelerando desinversiones. Si lo conseguirán o no, yo lo ignoro. Espero que no os hayan molestado los comentarios de un novato ignarente, pero creo que estabais obviando el modelo de negocio que es construir y desinvertir y no explotar las concesiones (que es accesorio). Un saludo
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mario z 01/08/16 22:36
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Siento que dejes el foro y no porque yo crea en el AT, aunque se que los profesionales lo utilizan para el timming, sino porque veo que tienes conocimientos del mismo y los compartes de buena de y el que como yo no crea en el AT con no seguirlo asunto arreglado, pero no me parecen bien las no constructivas. Un saludo
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mario z 30/07/16 00:01
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Me gustaría contrastar opiniones sobre los resultados de repsol, aunque no se si esto le interesa a alguien, porque por lo que observo en los foros de las distintas sociedades lo que le interesa a la mayoría es la adivinación de la cotización. Os expongo un par de datos por alguien quiere darme su opinión. El BN disminuye un 39% respecto del mismo período de 2015, pero si descontamos los 300 mlls de indemnizaciones por reestructuración de plantilla, menos costes a futuro y los 150 mlls de provisiones, que si el crudo se mantiene por encima de 40 no serian necesarias, sale un BN mayor en un 10% a los del año pasado. Además en exploración han resultado 4 positivas, 4 negativas y 3 en proceso de valoración. La deuda financiera neta ya disminuido, aunque poco. Ratio DFN/EBITDA 2,3x. Yo creo que no están mal, dadas las circunstancias. Que opinais?
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mario z 08/06/16 23:34
Ha respondido al tema ¿Ha perdido BME la ventaja competitiva frente a sus competidores como Chi x o Turquoise?
Muchas gracias por la información. Acabo de echar un vistazo al post que me dices y entre la información que me facilitas tú, la del post y algún artículo que te leído sobre el tema, creo que me voy a replantear el precio de entrada y ya se va quedar muy lejos de la cotización actual. Así que me quedare a la espera de que se ponga otra a tiro. Un saludo
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mario z 03/06/16 23:44
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
El beneficio ha sido 59 mlls y se han repartido 101. En la memoria te explica que este reparto obedece a compromisos contractuales firmados en 2012 con 21 directivos, condicionado al cumplimiento de determinados objetivos, pero no sabemos en concreto cuales eran y, además, no es exacta esa afirmación, pues los 101 se los han repartido entre directivos y los del consejeros y eso no está explicado en ningún sitio. No hay más repartos acordados, yo pienso que los habrá, pero esperemos que sean más prudentes y se repartan solo una parte del beneficio del año.
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