Ha comentado en el artículo ¿Qué se puede esperar del spread trigo/maíz?
Muchas gracias por los gráficos y los estacionales, son muy interesantes, arrojan bastante luz de cuando es conveniente operar en el spread... y cuando mantenerse alejado. Aunque el continuo mensual amortigua los movimientos.
Sólo un par de apuntes:
- En los años en los que el spread (monthly continue May) estuvo a menos de 100, el trigo estaba a menos de 400, la mitad que ahora. A principios de 2007 estuvo a unos 450.
- El ratio spread ZW/ZC, apenas un par de veces ha estado en niveles tan bajos en 20 años. Aunque se opera con la diferencia creo que el porcentaje también es importante, seguro que los peces grandes lo tienen en cuenta. ¿Por qué el trigo practicamente siempre vale algo más que el maiz? He leído algo sobre poder nutritivo, claro que el maiz se utiliza como materia prima para biocombustibles...
Cuando ha llegado tan bajo, el ratio ha repuntado muy fuerte.
Los 'ideantes' de la elucubración van en coche oficial con chofer (no solo ministros, también directores generales y otros suntuosos cargos)
No tienen ni idea de cómo funciona un coche. Cualquiera que conduce sabe que el consumo no es lineal con la velocidad. Y tu anotación sobre la sexta marcha es un factor a tener en cuenta. Probablemente un coche a 120 km/h en sexta consuma menos que un coche sin sexta a 110 km/h ( o incluso que el propio coche con sexta a 110km/h !)
Si la medida busca un impacto económico, será a nivel de multas no de consumo.
Yo estoy convencido de que es únicamente tinta de calamar para distraer de otros asuntos. Ni busca ahorrar ni busca recaudar.
El ratio spread ZW/ZC está en mínimos de 10 años (1.12), sólo en 2006 se acercó a estos valores. Por 1996 el maiz llegó a valer más que el trigo (única vez en más de 20 años)
Tras valores tan bajos del spread la subida fue vertical. Si tenemos paciencia los beneficios serán suculentos.
Esperemos que no le dé por repetir lo del 96, nos haría trizas la cuenta. ¿Sabe alguien si sucedió algo extraordinario en estos productos por esas fechas?
Como todos los damnificados (y no tan damnificados) estamos atentos a este post... os recuerdo que el segundo producto (spread de bonos) está a puntito para la primera recogida de beneficios.
Ceslo, ni idea en CMC, pero en IB no es como dices.
En IB a medida que vas comprando lotes te va haciendo la media.
Cuando vendes algún lote te calcula la ganancia o pérdida también respecto al precio medio al que tienes comprado el spread. No es ni un FIFO (el primero en entrar es el primero en salir) ni un LIFO (último en entrar es el primero en salir)
Por lo que comentas, parece que CMC calcula igual.
Comprar o vender sólo una pata es una estrategia que no tiene nada que ver con este post.
Además, incurres en un riesgo mucho mayor y las garantías son mucho mayores por contrato.
La intuición está muy bien (si es buena), pero, se trata de ir un poquito más allá y trazar una estrategia, especialmente por si nos vienen mal dadas
Orion, pues ahora puedes hacerlo. Yo lo he soltado a 109 ahora mismo, tuve la suerte de que me entró la compra en el mínimo (88.5, y tenía la orden a 90) He estado tentado de cambiar la estrategia y dejar este contrato como reserva...
Yo ayer perdí 30 puntos de un contrato grande porque se compró sólo la pata del trigo. No lo pude seguir de cerca.
Yo lo entiendo así: los ETFs son buenos... vendidos. Comprar un put tiene la misma dirección que vender el ETF. Puesto que el ETF replica inversamente (x3) el bono, si el bono sube el ETF baja (más)... por tanto, Francisco espera que el bono americano suba durante el tórrido verano.
Mi pregunta es ¿por qué espera el Maestro esta subida del bono?
¿acaso una subida de tipos de interés?
Alber yo entré el día 1, el spread estuvo tocando -0.5 en ask (precios de compra) y las patas se me ejecutaron con segundos de diferencia. Por supuesto que no es lo más seguro ejecutar el spread por patas, hay que vigilarlo muy bien, pero cada uno ejecuta la estrategia como mejor le convenga. ¿Crees que hay diferencia en entrar en -0.49 o -0.51? A eso me refería con el comentario de que esto no es el cole, la flexibilidad la marca cada uno con su conocimiento y disponibilidad.
El spread tiene dos patas, cada una tiene un precio de oferta y un precio de venta (horquilla) y la horquilla del spread es mayor que la horquilla de cada pata. Por eso lo lancé por patas justo en ese momento al ver que no entraba el spread completo.
Obviamente, todos aprendemos mucho en este magnífico blog, con el autor (y sus cursos), y con los comentarios!.
Lo que tú digas Alber, tienes casi toda la razón. Sucede que el spread estuvo justo en el -0.5, pero en oferta, no en compra (e incluso ligeramente por debajo del -0.5) Yo vi buen momento para conseguir el -0.5 por patas y entré. Y lo de las ansias... pues es relativo, otras veces entro más abajo de lo que recomienda Francisco... Alber, que esto no es el cole.
El spread ha estado hoy tocando el punto de entrada, de hecho yo estoy dentro (ZB= 119'21056 ZN= -120'06464), aunque lancé las patas por separado al ver que no entraba el spread.
Buenas noches Francisco,
las mariposas de tipos (yo sólo estoy en la grande) se han puesto peliagudas. He estado revisando algunos gráficos y la 2013-14-15 podría ser una opción más 'segura' que las actuales, y está en torno a los valores razonables de entrada. Confiando en que de aquí a 3 años la curva de tipos se 'normalice' por el camino. Estaríamos comprando tiempo muy barato y con vencimientos lejanos. ¿Cómo lo ves?
IB te hace la media según vas comprando o vendiendo. Para IB todos los contratos son iguales (valen lo mismo) independientemente de cuando o a qué valor los hayas comprados, se queda sólo con la media.
Si quieres tener control de las compra/ventas escalonadas debes hacerlo tú en una hoja de cálculo.
