Manu oquendo

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Manu oquendo 01/10/10 12:29

Ha comentado en el artículo Spain is the Lehman Brothers of Europe

Mañana sucederá cualquier cosa porque a quien no sabe a dónde va ningún viento es favorable. España tiene graves problemas, pero el anterior es el más grave de todos. Ningún problema grave y complejo se resuelve sin cortar nudos Gordianos y todos sabemos que hay dos nudos Gordianos que hay que cortar si no queremos ver a siete millones de Españoles emigrados para resolver con sus remesas la vida del Sistema Político Institucional. Primera decisión: Comenzar a evaluar seriamente salir del Euro para poder crecer en Empleo Segunda Decisión: Gran Coalición del 87% del Voto PSOE-PP y eliminación de Taifas para manteniendo el estado de bienestar tener una estructura racional de gobierno y un mercado único muy sencillo, no con 100,000 páginas de BOE autonómico. El resto es Miseria y Cuento. Estas dos acciones tienen la ventaja adicional de que dotan de enorme credibilidad al sistema porque son racionales y RESUELVEN. De repente veríamos qué reacciones más interesantes se desarrollan a nuestro alrededor comenzando por Alemania y Francia.

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Manu oquendo 30/09/10 14:53

Ha comentado en el artículo Taleb vs Obama

Estimado Ramón, pongamos un poco de humor en nuestro empeño. Yo estoy trabajando en esto. Iba a comenzar a editar el texto en Febrero o en Marzo pasado cuando quise salirme un poco del camino de la economía y me aparté unas semanas del borrador. Durante esas semanas leí varias cosas: 1. Un prólogo de Rodilla, uno de los grandes maestros que guarda en silencio Salamanca, sobre "A Theory of Justice", de Rawls. Este excelente prólogo me llevó a hundirme tres o cuatro meses en Buchanan, Rawls, Nozick y Sandel. Tras éstos no he tenido más remedio que iniciar una re-inmersión en Kant, Locke, Bentham y Hobbes. Estaré terminando esta etapa en un par de meses. 2. Comencé mi vida profesional con modelos de programación lineal. Estaba muy de moda en los 60. He regresado a textos de la época y anteriores. Los Inicios de la Cibernética. Creo recordar razonablemente bastante de teorías de Juegos, Forrester, Wiener y Beer entre otros. Esta parte es más de pensar con calma que de aprender. 3. Sobre conducta humana dos libros importantes, el ya citado de Trotter y el de neurología aplicada de Westen. Creo que son complementos necesarios a los psicólogos "mainstream" (Freud, Jung, Adler, Maslow, Rogers, etc) Con este bagaje creí que iba a estar en condiciones de completar mi contribución a la comprensión de este cirio pero he caído en la cuenta de que mi cocinera, Benita, está de vuelta cuando yo comienzo el camino. Por consiguiente te sugiero que compartamos nuestras reflexiones privadamente. Mi correo electrónico para este asunto es [email protected] Si me mandas el tuyo te iré enviando dudas e ideas. Un cordial saludo.

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Manu oquendo 30/09/10 11:31

Ha comentado en el artículo Luis Garicano sobre las pensiones

Han pasado 7 meses desde esta entrevista de un respetable economista convertido en experto mediático en demografía y pensiones por mor de las circunstancias. De repente vemos proyecciones de la pirámide de población a 40 años vista y, oh casualidad, más voces al coro de la urgentísima necesidad de hacer algo sobre las pensiones "no sea que lleguemos al 2050 y nos encontremos con un problema". De repente todos han olvidado que faltan más de 250,000 millones de euros de excesos de contribuciones. Dineros gastados porque los altos políticos, para no tener que pasar por el congreso a explicar sus necesidades electorales, legislaron que podían meter la mano en la caja rebosante de la SS. Hace unos meses vimos que del superávit del 2009, 8,000 millones, sólo ingresaron en la reserva, 2000 millones. Cuando todo esto, incluido el silencio, viene de una comunidad de responsables políticos, respetables académicos y grandes fundaciones, es decir un grupo notorio por su incapacidad para prever la próxima burbuja ni de decir cómo salir de ella a............ un año vista. Lo único que esto me produce es una gran desesperanza y un brote de irritación. Más de lo primero, claro. Echo mucho de menos a intelectuales cuyo futuro económico dependa algo más de la ciudadanía que de la oligarquía. Muy complicado, muy complicado. Realmente los ciudadanos que ponen la pasta, el esfuerzo y la vida tenemos un problema del copón con esta organización.

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Manu oquendo 29/09/10 22:21

Ha comentado en el artículo Taleb vs Obama

De acuerdo, Ramón. Tú dirás dónde. Esta mañana no cai en la cuenta de que estaba abusando de la hospitalidad de Fedea. Lejos de mi molestar, pero es el caso que no me parece posible tratar de diagnosticar esta situación que vivimos ignorando el papel de los oligopolios y lo ventajoso, lo natural, que resulta un alineamiento estratégico entre las instituciones del poder político y los grandes grupos económicos privados. Eso por no hablar del papel de los holdings verticales en la crisis del 29 y el hecho de que los cambios de normas contables están empujando en la misma dirección a muchas grandes compañías en un entorno en el cual los inversores privados no son conscientes del riesgo que corren invirtiendo en esas estructuras. De todas formas estoy seguro de que todo su staff es consciente de lo perniciosio dicha situación. Esta crisis no se arregla en el timeframe que dicen. De entrada mucha gente a ambos lados del Atlántico está ya convencida de que tendremos suerte si nos comportamos como Japón que lleva ya más de 20 años.

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Manu oquendo 29/09/10 14:31

Ha comentado en el artículo Taleb vs Obama

Hola, Daniel. Dos comentarios. Más que en los ochenta las medidas legislativas que posibilitaron la burbuja inmobiliaria tuvieron lugar en los 90 durante la Admon, Clinton. Fueron dos muy importantes. 1. Se revoca la Glass-Steagall act de 1933 2, Se decide expresamente no regular los CDS. Ambas eran imprescindibles para posibilitar la distribución en Gran Escala de las MBS, titulización hipotecaria e impulsar el caroussell del crédito para la construcción y venta de vivienda. Hay mucha maledicencia interesada acerca de esto como un esfuerzo desregulador neo-whatever, pero la verdad es que fueron Carter y Clinton los que empujaron estos productos subprime por dos "buenas causas" el acceso a la propia vivienda de los más humildes y el pleno empleo (esto es una obligación legal del gobierno USA, by the way) El segundo comentario es este: El año 41 el paro en USA todavía estaba en torno al 21%. De la "leve" crisis del 29 sólo se sale al reconstruir lo destrozado durante la guerra e ir implantando las innovaciones tecnológicas derivadas de la contienda. Es terrible, pero así fue. Libros de Marichal y el clásico de Galbraith. “Nueva historia de las grandes crisis financieras” (1873-2008) Carlos Marichal, Mayo 2010, Ed. Random House Mondadori y “The great crash”. John Kenneth Galbraith, Ed. Ariel Saludos

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Manu oquendo 29/09/10 13:28

Ha comentado en el artículo Taleb vs Obama

Tradicionalmente se pensaba que el aumento del gasto público generaba empleo. tenía sentido pero dentro de ciertos parámetros razonables que probablemente ya se han sobrepasado de largo. supongamos una familia grande con tres personas de servicio. un día hacen elecciones y gana la madrastra (nacida en valladolid y criada en león) diciendo que van a gastarse más dinero en contratar a dos más de servicio (enfermeras filipinas) para atender al abuelo que ya tiene muchos ictus. en el debate se afirma que el abuelo tiene derecho a enfermeras filipinas y todos asienten con la cabeza. la madrastras se pone en marcha y las contrata con dinero prestado. en casa alardea de que tiene mano con el dueño del banco. a los pocos días uno de los hijos que dirige la pequeña fábrica propiedad de la familia ve con horror que su "rating" ha bajado tras la victoria electoral de la madrastra y la visita de ésta al banco y ahora la fábrica está de golpe en bono basura (high yield). de repente no puede renovar el crédito de circulante porque sale al 16% más honorarios del banco, la enorme factura del "road show" y tiene que dejar dos años en "scrow" (depósito). lamentándolo mucho entra en concurso de acreedores y tienen que ponerse él y sus dos hermanos en el paro. vemos que el gasto público ha crecido, se ha creado empleo -de servicios- y se ha destruido empleo -productivo-. en el neto se ha perdido un empleo y ya todos son conscientes de que las deudas son muy mala forma de financiar gasto. vamos, decía el abuelo que eso sólo lo hacía gente de muy poca cabeza que arruinaba todo lo que miraba.

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Manu oquendo 28/09/10 13:01

Ha comentado en el artículo Wall Street y la crisis mediática de la Eurozona 2.0 (y la crisis mediática 3.0 en camino)

Hola, soy nuevo. En primer lugar quiero felicitar a Daniel porque no es frecuente encontrar a gente que cite a Adam Smith sin distorsionar interesadamente sus textos en un aspecto tan importante como el que cita. A seguir, un par de comentarios. 1. Soy consciente, como muchos, de los aspectos mediáticos de esta compleja situación si bien los considero muy secundarios. Más o menos volumen al estruendo de la riada. Pero el artículo que comentamos omite algo que parece relevante y de lo cual casi no se habla. Cómo ha evolucionado la Masa Monetaria de la zona Euro. Hasta hace pocos meses (hoy ha cambiado) llevaba muchos trimestres, años realmente, creciendo muy por encima de la del dólar. Como un 60% más deprisa (8% vs 5%). Una vez estalla la crisis PIGS, muy real y apenas comenzando, la política expansiva cambia y creo que ahora el crecimiento se ha reducido sustancialmente (quizás porque casi nadie pide créditos y Basilea III obliga a reconstruir capitales, etc). Si alguien puede comentar esto con más conocimiento y me indica fuentes fiables de evolución de Masas Monetarias para las principales monedas, se lo agradecería. 2. Diagnósticos/Soluciones. Llevamos mucho tiempo en esto y no hay todavía un sólo diagnóstico público de fuente ortodoxa relevante (ni de las otras, si me apuran) que tenga sentido y que permita ver si las acciones de los gobiernos son palos de ciego o soluciones sensatas. La propia Web de la CIA, que es una de las mejores fuentes de endeudamiento país, muestra el gravísimo problema USA y UK. Todos lo sabemos. Pero nadie debiera ignorar la extrema debilidad estratégica de las economías del EURO que de momento nos hemos tenido que gastar más que USA en sostener nuestros sistemas bancarios y nuestra burbuja de actividad basada en el endeudamiento público y privado. Personalmente veo a ambos (Dólar y Euro) en una situación parecida con el agravante, para nosotros, de que USA (y Japón) tiene un coste fiscal que es un treinta por ciento inferior al Europeo y capacidad de gestión. Es resumen, no veo que los problemas estratégicos sean muy diferentes y me parece que nosotros en Europa-Euro tenemos problemas muy graves que USA no tiene, comenzando por unas Taifas imposibles de gestionar, una burocracia que sólo sabe engordar para tampoco resolver (ver "solución" a la imposibilidad de controlar déficit de países), unas estadísticas que ni la propia UE se cree (con datos falsos es imposible navegar) y unas estructuras de gestión inviables en un mundo que dice ser competitivo y no puede poner barreras a quien te presta para "GASTAR". Agradecería fuentes "mainstream" o información sobre diagnósticos "fundamentales" desde la ortodoxia políticamente correcta ( es decir fuera de las ya publicadas de Sweezy, Baran, Brenner, Huerta de Soto, etc) Muchas gracias y un saludo. Manu Oquendo

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