Participaciones del usuario Malkovich

Malkovich 29/06/17 15:12

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

He estado casi un año fuera (en sentido amplio, fuera de españa y fuera del mercado, casi en liquidez total) y retomo ahora mi actividad bursatil.. me he estado poniendo al día, y es grato ver que este hilo sigue vivo, produciendo grandes dosis de conocimiento y de experiencia y que incluso sigue activo vuestro tecno-troll residente :-) (ahora con otro nombre) Daros por saludados los regulares, y enhorabuena por las ganancias; yo suelo operar solamente con opciones sobre indices, y alguna call cubierta pero siempre sobre acciones USA así que de MEFF poco podré aportar, pero os volveré a leer con interés. Saludos!

Malkovich 09/09/16 11:32

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Jota, no entres al trapo. A pesar de los intentos del tecnofiera este de intentar convertir este hilo en forocoches, el resto intercambiáis información útil y se aprende mucho con el intercambio (y se agradece). Es simplemente un poco de ruido de fondo en medio de la señal. Seguid así; keep calm and don't feed the troll.

Malkovich 09/09/16 09:52

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Muy interesante el dato Carlos, y el artículo del CBOE, gracias. No solo hay cada vez mas fonfos basados en estrategias con opciones sino que cada vez son mas usadas por inversores "retail". Ahí está por ejemplo la gente de Tastytrade (los mismos de Think or Swim) y su nueva plataforma de www.dough.com totalmente orientada al trading con opciones. Está claro que el uso de opciones se está normalizando mucho.

Malkovich 09/09/16 09:42

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Imagen:

Malkovich 09/09/16 08:42

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Estoy de acuerdo con todo lo que comentáis, simplemente añadir que la gamma de las opciones muy cerca de dinero se DISPARA cuando nos acercamos al vencimiento, yo las vendería también.

Malkovich 09/08/16 21:42

Ha comentado en el artículo Venta de Opciones #7 SPX

Entendido. Quizás, como sugerencia constructiva, sería bueno poner cual es vuestro razonamiento en cada estrategia: premisas, condiciones de salida, etc... En cualquier caso gracias por la respuesta y veremos que tal se desarrolla.

Malkovich 09/08/16 19:17

Ha comentado en el artículo Venta de Opciones #7 SPX

Con una volatilidad tan baja (el VIX ha llegado a perforar los 10 hoy) ¿creéis que merece la venta la venta de un strangle? A 67 días de vcto- en cualquier momento una explosión de volatilidad se os puede a comer lo poco que le hayáis ganado al decaimiento temporal. Lo digo porque vender cunas a 45/60 días es una estrategia que a mi normalmente me gusta... pero en el contexto actual no lo haría.

Malkovich 31/07/16 21:08

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Es que una cosa son las garantías automáticas que te exige el broker en una operación dada y otra que obviamente tienes que tener suficiente capacidad como para poder cubrir las grantías y no tengas el temido margin call. Pero ese extra no son garantías en sentido estricto, sino tu valor neto de liquidación a precios de mercado. No se que brokers usáis, pero en IB es un dato que siempre está visible, el "valor de liquidación neto" y el "margen de mantenimiento" que es el total de garantias de tus operaciones abiertas. Y efectivamente hay que tener mucho cuidado con los aumentos bruscos de volatilidad, porque no solo te aumentan las garantías sino que puede que disminuya tu valor de liquidación. El otro día estuve viendo un ejemplo de un ratio spread en el que una caída de un 9% del subyacente provocaba que se triplicaran las garantías.

Malkovich 31/07/16 20:25

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Para el 77% simplemente es calcular la tasa compuesta equivalente a un año, de lo que has hecho en 2 meses : (tasa_bimensual + 1)^6 - 1 en este caso (0,1+1)^6-1 = 0,77 Esto se hace para comparar operaciones con diferentes periodos. Yo si que suelo calcular un ROM anual, que es la media de todas mis operaciones con opciones, para tener una idea mas o menos de que tal se me he dado. Y El ROI lo calculo sobre el total, pero ahí ya incluyo todas las operaciones no solo las opciones. Al final es el dato que importa.

Malkovich 30/07/16 13:14

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

> Si atendemos a las máximas garantias que nos han pedido en un determinado momento Yo lo calculo como tu dices J. El termino es ROM (Return On Margin). Es decir, con opciones siempre teniendo en cuenta la rentabilidad sobre el riesgo que estás asumiendo no sobre el nominal. Por poner un ejemplo sencillo. Tienes un total de 100k, vendes puts por 10k y te exigen unas garantías de 20k. Dos meses después las recompras por 8k y cierras la operación. Le has sacado 2k a 20k, es decir un ROM de 10% en dos meses (que anualizado sería un 77%). Tu "Margin-equity ratio" ha sido del 20% (has arriesgado 20k de colateral sobre un total de 100k), obviamente esto nunca es el 100%, lo normal es que sea entre un 15% y 40%. Y tu ROI, tu retorno total, ha sido de un 2% en dos meses, un 15% anualizazo mas o menos. Los retornos sobre margen suelen ser espectaculares (también en negativo ojo), pero no hay que darles importancia en valor absoluto. Son mas bien un indicador de performance. Son utiles para comparar diferentes estrategias, periodos, gestores, etc.. Un saludo