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Participaciones del usuario Long Term J - Bolsa

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Long Term J 12/03/20 16:21

Ha respondido al tema Compro BRK.B

Sin duda, lo que está pasando es una fiesta para los que tengan liquidez. Una pregunta desde la ignorancia: ¿Por qué es preferible Berkshire a 1.52 veces precio en libros frente a Corporación Financiera Alba a 0.57 veces precio en libros?Les dejo las ideas que se me ocurren y, si les parece, ya me dirán las suyas:* Mayor rendimiento de la cartera americana. Cotiza a PER 5,86 mientras que la española cotiza a PER 13.74.* Mayor agresividad de la corporación americana en las recompras de acciones. Si el Sr. Buffet ve que puede comprar duros a cuatro pesetas comprando acciones de Berkshire (y nadie las conoce mejor que él) no se cortará en hacerlo. En Europa los gestores son más tímidos.* Estamos en rebajas y Berkshire tiene bastante más liquidez que Corporación Financiera Alba para comprar buenos negocios a precio de derribo. La liquidez del holding del Sr. Buffet es de tales proporciones que podría comprar a los precios actuales 2.8 bancos de Santander al contado. ¿Qué piensan al respecto?

Long Term J 11/03/20 18:11

Ha respondido al tema ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

Al precio actual está dando más de un 7% anual de dividendos. Hace unos meses ya pregunté, desde la ignorancia en el negocio bancario, por qué no se recortaba el dividendo o no se hacía un script dividend (ampliación de capital encubierta). La respuesta de los foristas fue que cumplía los requisitos de solvencia con creces y más capital solo serviría para disminuir el ROE. Parece que ahora vienen las vacas flacas del coronavirus y que el asunto no está tan claro. Nada. Yo palmando más de un 30%.

Long Term J 06/03/20 11:59

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

También se publica en el hecho relevante la contratación de Miguel Blazquez Requena como director de planta. De una investigación que he hecho en google extraigo las siguientes conclusiones:a) Tiene una empresa llamada aernext aeronautics, S.L la cual, según empresia.es, no deposita cuentas en el Registro Mercantil desde el 2014. Imagino que no tendrá actividad.b) Aparece una resolución de la Junta de Andalucía por la que, a solicitud de él, se le da una autorización ambiental integrada a la empresa alucoat conversión, S.A (empresa que creo que se dedica al aluminio). Vamos, que es un hombre acostumbrado a lidiar en el farragoso mundo de la burocracia administrativa, lo cual representa un valor para ASLA que tiene autorizaciones administrativas pendientes con el Ayuntamiento de Pola de Lena y expedientes de subvenciones con el Ministerio de Industria por resolver. No sé si el plan de esta incorporación es a largo plazo. En cualquier plazo, parece que es el perfil que ASLA necesita en estos momentos.

Long Term J 05/03/20 18:26

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Con un free-float del 40% nos da una rotación del mismo del 100% en dos meses. Tampoco se puede decir que sea baja.

Long Term J 05/03/20 18:00

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

El interés que está generando esta compañía es considerable. Un dato:* En los dos meses y pico que llevamos de año ya se han movido 13.574.000€. Son 12.602.000 títulos. Teniendo en cuenta que el free-float es del 20% (5.142.000 acciones) y suponiendo que los insiders no han soltado ni un título, nos vamos a una rotación del 200% en 2 meses. En fin, que los que están moviendo la cotización no son, precisamente, inversores a largo plazo. ¿Se sabe algo del indio que le daba "me gusta" en el instagram de la empresa o tendremos que esperar a las participaciones relevantes de julio?

Long Term J 27/02/20 12:05

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Que no eran alemanes, que eran indios. Parece que Asturias va a tener su Mittal particular. Yo, por mi parte, continuo a la espera a ver si alguna autoridad científica dice que el coronavirus se apega al aluminio para ver si esto baja lo suficiente como para poder entrar.

Long Term J 23/02/20 11:57

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

De momento no es ni buena ni mala noticia. El hecho de tener un grupo de empresas puede ser bueno o malo según como gestionen los administradores. Por ejemplo, cuando ASLA las financia al 3% costándole la financiación al 6,5% es mala. Lo mismo puede pasar con las compras dentro del grupo. ¿Quién os dice que la parte gorda del beneficio no va a quedarse en las filiales para beneficiar a los nuevos socios?

Long Term J 20/02/20 15:11

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

La incertidumbre acerca del futuro es inerradicable. Podríamos llamar a Rappel o a Aramis Fuster pero me temo que saben acerca del futuro, y en concreto acerca del futuro de las ventas de laminados de zinc de ancho especial, lo mismo que nosotros.

Long Term J 20/02/20 10:20

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Si todos los que estáis en el foro estáis vendiendo... Habrá que ver las posiciones relevantes en el próximo HR de julio.Opciones:a) Nuevos socios. Aquí caben los alemanes de Helmántico.b) La empresa está aumentando su autocartera. Pero solo puede hacerlo hasta un 10% y con el nivel de endeudamiento, una reducción del capital (aunque sea por debajo del book value) no es viable.c) Los chicharreros del MAB se han puesto largos. En este caso, cualquier mala noticia sería fatal.d) Los insiders no están tan pelados como nos pensábamos. Pienso en el señor que arrestaron por construir una cabaña en su terreno ("Spain is different"). Igual están aumentando su posición.

Long Term J 17/02/20 22:38

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Los fundamentales de la empresa -a excepción de la deuda- son una incógnita. El mercado está apostando por que la nueva línea de acabados será un éxito que reducirá los costes y que los productos de ancho especial tendrán una demanda alta con márgenes altos. Ya veremos en qué queda todo, cuánta caja se genera y a qué ritmo se reduce deuda. A 1,25 entiendo que a PER 15 la empresa debiera generar un beneficio neto de 2.142.000€. Vamos, que nos tendríamos que ir a un EBITDA de 7.452.677€ o superior (tened en cuenta que con el cambio de criterio contable según el cual la maquinaria se amortiza por unidades producidas en lugar de por tiempo, cuanto más produzca la empresa, mayores son las amortizaciones.).La buena noticia es que si esto chuta, va a tener un crecimiento muy interesante. Por cada euro que se consiga amortizar al vencimiento de los bonos, el beneficio neto crecerá 0.065€. Vamos, que si la empresa consigue amortizar 10MM€ de aquí a 2025, nos veríamos en un crecimiento anual del beneficio neto de 650.000€ (0.025€/acción).La pega, la querencia de los gestores por financiar las empresas de su grupo (tanto su actividad como sus reducciones de capital) con la caja de ASLA. Por cada euro que se da a una empresa del grupo al 3% teniendo que pagar ASLA bonos al 6,5%, el beneficio crece 0.03€, pero se tira a la basura un crecimiento de 0.035€.