Lomas Teruel
11/03/23 13:04
Ha respondido al tema
Pulso de Mercado: Intradía
Buenos días.Exacto. Yo también he leído noticias indicando que este banco tenía un marrón gordo con el tema cripto que le hizo perder mucho el año pasado y ello ha conducido a retiradas masivas de fondos por clientes importantes que han secado su liquidez y se ha visto obligado a malvender bonos y letras para poder hacer frente a sus compromisos de efectivo. Lo más viejo del mundo bancario pero retorcidamente preparado.Porque en el fondo creo que aún no habéis dado con el detalle significativo. Esto no es más que un esquema de defensa, una pérdida controlada y buscada para prevenir males mayores. Casi puedo escuchar a los de la FED, a los del banco y a los principales clientes preparar la jugada. Y esto se va a repetir por todos los usa, va a haber mucho dolor, van a quebrar muchas empresas sobre todo tecnológicas del montón, va a desaparecer mucha morralla (lo cual por otro lado no deja de ser muy saludable alargo plazo). Pero sin llegar la sangre al río, al menos no a corto plazo. Porque está muy bien diseñado.Vamos a ver si somos capaces de eliminar los detalles secundarios, aunque sean muy aparatosos, y podemos captar el movimiento de fondo, el leif motiv, el core oculto pero superior a las demás corrientes más superficiales y visibles.Y ese no es otro que la lucha por la supremacía entre China y Usa. La quiebra de este banco a mi modo de ver no es más que otro escarceo previo, otra toma de posiciones. Como ocupar una linea de playa o instalar una batería antiaérea. Es una acción patriótica.Con la excusa de la liquidez y de la baja remuneración de los depósitos, los bancos occidentales llevan desprendiéndose de sus posiciones de deuda estatal porque una gran masa prefiere ese 3% con la inflación en el 8 o 10% que estar en bolsa o en liquidez. Pero ahora este banco (y más que vendrán, seguramente) aún ha provocado otra rebaja más en el precio de esos bonos al vender antes de vencimiento, lo que a mucha peña le hace picar para comprar esa deuda.Y eso es precisamente lo que necesita el sistema bancario estadounidense (público y privado) para que los chinos no les hagan primeras. Porque el agujero de verdad lo van a tener los mayores tenedores de deuda USA, ¿y quienes son de los que más tienen?.......pues sí, bingo. Los chinos.Es una partida de ajedrez a largo plazo, y un bando ha decidido sacrificar unos peones para provocar una gran pérdida al otro. Porque la deuda que ha malvendido ese banco también afecta a las tenencias de esa deuda por otros tenedores, que ahora van a tener que contabilizar mega-pérdidas. Además de drenar sus reservas de dólares, lo que le impedirá emitir deuda en dólares y atender muchos pagos.La renta fija es lo que mueve el mundo, y si encima eres el amo de la moneda principal, tu deuda es una arma de destrucción masiva superior a todas las demás. Fijaos, los USA han rellenado durante muchos años el mundo de deuda en dólares a tipos ínfimos (o sea a coste máximo, el precio de un bono está a la inversa que su tipo) y para que los tenedores no puedan reventarle el tio vivo cuando se suben tipos y las nuevas emisiones de deuda son más atractivas porque sus tipos son mucho más altos (precios más bajos por tanto, recordemos) y con la amable y desinteresada (nadie lo podía saber...) "colaboración" de la inflación han de conseguir dos cosas: quitarse la deuda vieja sin provocar una estampida y rehacer las posiciones con deuda nueva. Por supuesto no van a salir indemnes, está claro que va a haber bajas. Pero de lo que se trata es de quien quedará en pie al final del día...