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Kosfer 27/03/25 11:36
Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI
En mi caso mi cartera va prácticamente a medias entre oro y Global Allocation, quitando la parte que tengo en monetarios. En el caso del oro y por si el € se revalorizara contra el $, mis últimas aportaciones han sido al Xtrackers physical gold hedge EUR (o algo así se llama), el cual cubre la divisa. La tesis es la misma: si bajan los tipos reales subirán los dos...
Kosfer 12/03/25 10:04
Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI
El mundo en llamas, no sé.... Ha bajado la bolsa un poquito y ya está. Yo con que hiciera en lo que resta de año, lo que ha hecho en lo que llevamos de 2025, me conformaba. Mi convicción es alta, así que no me importa que no suba y todos los meses sigo aportando: 50% Global Allocation y 50% oro.
Kosfer 06/03/25 10:06
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Cesarm7
Kosfer 04/03/25 12:50
Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI
En esta página puedes consultar el rendimiento de todos los Bonos USA a cualquier plazo. A nosotros el que nos interesa que baje es el US 30Y TIPS:https://es.tradingeconomics.com/united-states/30-year-tips-yieldActualmente en el 2,2%, si la cosa se pone fea como parece que se empieza a poner, tiene bastante recorrido a la baja, y el Global Allocation podría revalorizarse bastante...Ja vorem!  
Kosfer 04/03/25 02:06
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Emiliovictoria
Kosfer 02/03/25 12:27
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Inversor4444
Kosfer 26/02/25 23:58
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Bravepawn
Kosfer 23/02/25 13:58
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Bravepawn
Kosfer 07/02/25 12:33
Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI
Suscribo totalmente esa afirmación: "Pero para grandes fortunas, fondos de pensiones... los tips son una pedazo oportunidad". Y añado: para cualquier ciudadano estadounidense que quiera asegurarse una jubilación tranquila a través de una escalera de TIPS. https://www.advisorperspectives.com/articles/2024/10/07/four-easy-steps-build-tips-ladderEn cuanto a la tesis de Bononato la dice claramente en su último informe mensual: menor crecimiento con mayor inflación (estanflación). También apunta que puede darse dicho escenario con Trump: mayores aranceles (mayor inflación), junto a la reducción del gasto público que traerá menor crecimiento. En ese escenario, el Global Allocation y el oro lo harán estupendamente. De hecho, no entiendo pq no tiene oro en su cartera, cuando ha estado mucho tiempo invertido incluso en mineras....De momento, mientras la bolsa americana no pegue un buen susto y empiece a hablarse de posibilidad de ralentización del crecimiento económico, no creo que bajen los tipos de interés en EEUU, y por tanto, no tendremos grandes revalorizaciones en el fondo, pero a un par de años o tres vista, creo que los tipos de interés reales pueden estar en el 1% tranquilamente. A esos niveles nuestros bonos valen un 40% más. Pues como tú bien dices, para los que no pretendemos doblar en un año, ni sacarla del estadio.... no está mal!Otros blogs para aprender más sobre TIPS y entender la tesis de Bononato:https://tipswatch.com/https://eyebonds.info/
Kosfer 07/02/25 11:56
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de ateak
Kosfer 15/01/25 10:07
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Principiante52
Kosfer 15/01/25 10:07
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Dale
Kosfer 15/01/25 10:07
Ha guardado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Dale
Kosfer 13/01/25 20:24
Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI
Que el dato de inflación está manipulado y no es real, es algo que no tiene discusión y pasa en EEUU y en cualquier país del mundo. Como usted dice es algo que es fácilmente observable en la economía doméstica. De todas formas, yo creo que no hay que darle tantas vueltas a las cosas y las tesis más rentables suelen ser las más sencillas. Sobre la tesis de Bononato, se pueden discutir mil cosas e incluso divagar del sexo de los ángeles, pero al final es creer que difícilmente se podrán mantener estos tipos reales a plazos tan largos. Yo considero que es bastante más probable que sean inferiores a los niveles actuales, que superiores... No hace falta que vuelvan a ser tipos reales negativos, con que simplemente bajen al 1%, los Tips que tienen pueden tener un valor de 75-80%, si esto ocurre en un plazo de 2-3 años...nos podemos ir a una rentabilidad anualizada del 12%. Pues me sobra, mientras ocurre sigo aportando y veo difícil a estos niveles acabar perdiendo dinero. Esa es mi visión, pero puede ser que esté equivocado o que los Tips sigan bajando. Todo puede ocurrir después de ver durante años que los tipos a largo plazo en 2020 fueran cercanos a cero e incluso negativos durante un periodo largo de tiempo.Este tipo de cosas, son inexplicables desde el punto de vista económico, pero sucedieron y se pueden mantener durante tiempo. Esa fue exactamente la apuesta de Bononato, durante 2019, pero hasta 2021 y 2022, el mercado no le dio la razón.Confiar en la tesis cuando ves que el mercado no te da la razón, es complicado y los que dudan de la misma son más, o hacen más ruido que los que creemos, pero los mercados son así....
Kosfer 11/01/25 19:39
Ha guardado Actualización Holden Funds y XHFunds de Halicate
Kosfer 11/01/25 19:27
Ha recomendado Re: Contratación de ETCs de Materias Primas para inversor minorista no profesional de jcgimfer
Kosfer 11/01/25 17:25
Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI
Totalmente de acuerdo contigo. La apuesta de Bononato es por la disminución de TIPOS REALES, que actualmente están en 2,6 puntos por encima de la inflación. Algo k no se producía desde 2003, con una deuda de EEUU del 58% sobre PIB (122% actualmente, más del doble).Efectivamente, no es necesario que la inflación repunte fuertemente como en 2021-2022, simplemente con que los tipos reales vuelvan a niveles entre el 0 y el 1% que es lo que estima la FED que podría soportar la economía, sería suficiente para que esos bonos rebotaran con fuerza. En su última carta, Bononato explicaba k las principales economías del mundo tenían tipos rrales bastante inferiores a los de EEUU (Japón, China y la UE) y terminaba la carta diciendo algo así: Trump no va a ser el tonto que pague la fiesta, eso seguro. Lo cual quiere decir, que EEUU con una economía tan bollante y con la bolsa en máximos, no tiene problema en tener un dólar fuerte y unos tipos de interés superiores al resto, pero en cuanto se empiece a acabar la fiesta, no tengo duda que la Reserva Federal volverá a intervenir el mercado y los tipos reales volverán a niveles más normales. Si la cosa se pone muy fea, podrían ser incluso negativos. En cualquiera de los dos casos el Global subiría bastante. 
Kosfer 11/01/25 17:13
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Holdenc2
Kosfer 11/01/25 17:10
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de ateak
Kosfer 08/01/25 22:44
Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI
Carta mensual diciembre: 2024 ha sido un año un poco raro, con idas y venidas en cuanto al estado de la economía y los mercados. Finalmente, y a pesar de los sustos del verano, los mercados de acciones han tenido un año bastante bueno, en especial en el continente americano, apoyado especialmente por la AI. En cuanto a los mercados de renta fija, han sido un poco extraños, en especial en la última parte. Hemos ido viendo como las expectativas de bajadas de tipos por parte de los bancos centrales se iba concretando, a medida que parece que la inflación se modera, aunque la victoria de Trump a finales de año ha provocado un brote de optimismo, que de momento ha producido que se empiecen a poner en duda incluso nuevas bajadas para el año próximo en los mercados, subiendo incluso los tipos de los bonos. No así, los analistas, que siguen pensando en reducciones progresivas de tipos, tanto a un lado como a otro del Atlántico. Como resumen, vemos como Suiza tiene ya los tipos a 30 años de nuevo en el entorno de 0,3%, mientras que al otro lado, EE. UU. termina el año marcando máximos casi en el 5%. Alemania se queda en torno al 2,5%, aunque los bonos alemanes han subido más que los tipos, estando por primera vez en mucho los tipos a 10 años por encima del interbancario a ese plazo. En China al contrario, terminamos viendo los tipos de interés en mínimos diríamos históricos, con el 2 años casi al 1%, y ni siquiera el 2% en los plazos más largos. Esta brusca subida, en especial en diciembre, ha hecho que nuestra cartera se resienta, al haber arrastrado al precio de los TIPS, hasta niveles de 54% (vto 52). A medida que pasaba el año, fuimos deshaciendo coberturas, ya que nos parece que niveles de estos bonos por debajo de 60% son especialmente buenos para invertir a largo plazo, y de ahí el mal resultado del mes y año, básicamente lo mismo. Obviamente, tampoco nos preocupa en exceso, ya que la caída en los precios no ha hecho más que aumentar el rendimiento de la cartera a futuro, así como el “carry”, y pensamos que a los niveles actuales son una magnífica, e igual “irrepetible” oportunidad para el próximo futuro, ya que no nos extrañaría ver niveles de 80% o incluso 100% en estos activos, mucho más acordes con el tipo de rendimientos que ofrecen hoy el resto de las economías más o menos importantes. Trump no va a ser el único que pague la fiesta, eso es seguro. https://www.r4.com/fondos/Global_Allocation_Informe_mensual.pdf
Kosfer 04/01/25 11:26
Ha recomendado Re: Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith de Ltancar
Kosfer 04/01/25 11:26
Ha recomendado Re: Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith de Gaspar
Kosfer 04/01/25 11:26
Ha recomendado Re: Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith de Carlota Perez
Kosfer 04/01/25 11:25
Ha recomendado Re: Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith de Quiebra S.l.
Kosfer 03/01/25 14:29
Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI
No sé exactamente al fondo de Vanguard que ha ganado el 10%. Encontré este: https://www.finect.com/fondos-inversion/IE00BD87Q492-Vanguard_ustrs_infprotsecsidxsel_usdacc que ganó un 3,3% con TIPS de 1 a 10 años y otro de más corto plazo que no ha llegado ni a esa rentabilidad creo.El Global Allocation está apostando por TIPS a 30 años, que al igual que los bonos de largo plazo, llevan desde 2021 sin levantar cabeza. El ETF que se podría asemejar un poco al fondo de Bononato sería este: https://finance.yahoo.com/quote/LTPZ/ y tb ha perdido un 8% este año...Este fondo tiene muy poca correlación con el SP500, por eso estos dos años la bolsa americana ha ido genial y al fondo no le ha ido bien. Yo precisamente invierto en él por si vienen mal dadas. En ese escenario, el fondo debería comportarse bastante mejor que la bolsa. Yo personalmente cuanto más está bajando, más estoy aportando, porque le veo todo el sentido del mundo a la tesis de Bononato.Esperemos que 2025 vaya mejor y a ver lo que nos cuenta Bononato en su carta de fin de año...xd

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