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khalwallace

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29/04/19 16:08
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Ence es mucho mejor empresa de lo que lo era en el pasado.  Creo que és muy dificil valorarla por fundamentales en estos momentos (parece my barata!). La CELULOSA  es el negocio tradicional, que es muy cíclico y tiene altibajos bruscos y difícilmente predecibles en sus resultados, pero parece que el futuro va a ser muy distinto al pasado. El PER 10 al que cotiza en estos momentos, seria muy poco significativo en el ENCE tradiocional, por que el año que viene le podrian caer los beneficios y pasar a un PER 20 o 30. Pero ENCE ahora es una empresa diferente. La biomasa encaja con el negocio tradicional de Ence de la celulosa. Y ahora está empezando a entrar en la solar, combinandolo nuy bien con el de biomasa. Un ejemplo, la planta solar que le compró a Iberdrola está justo al lado de unas de las plantas de Ence de biomasa, y eso va a hacer que tenga sinergias en la gestión de ambas. Como siempre el precio de adquisicion es lo importate, a 8 tiene mucho mas riesgo (aun pareciendo barata!). Pero por debajo de 5 la veo como compa clara...eso si porcentaje pequeño de cartera, para este tipo de empresas. La prefiero a los negocios medicres de las mineras sin ninguna duda.
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