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jsantamariap 14/11/15 21:42
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
Dices que los 4200M€ están vinculados a proyectos y concesiones. El problema es que dichos proyectos y concesiones sólo generan 247M€ de EBITDA , mientras que en gastos financieros se están gastando 209M€. Es decir, sin contar impuestos, inversiones (CAPEX), amortización de deuda y otros, están generando 38M€ de caja. La única manera que tiene Sacyr de generar caja, en mi humilde opinión, es a base de financiarse por el Working Capital, lo que significa aplazar el pago de los proveedores incrementado la bolsa de proveedores vencidos. Habría que ver el importe de proveedores entre Sep14-Sep15 y ver si ese importe ha incrementado mucho. Sacyr es una empresa que está generando un margen EBITDA del 11,6% (EBITDA s/ingresos), lo cual es una buena rentabilidad para una empresa del sector y, por tanto, está consiguiendo proyectos rentables. No obstante, tiene un problema de liquidez importante que sólo podrá paliar a base de desinversiones. Este año ha llegado Testa, pero para sobrevivir va a tener que seguir desinvertiendo y puede que malvender Repsol.
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jsantamariap 12/11/15 23:37
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
Ebitda 247M€....deuda 4.200M€....esta empresa necesita 17 años para pagar la deuda! Ya puede tener repsoles y activos para desinvertir, si no esta empresa no puede generar caja....alguien sabe como la genera?
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jsantamariap 28/05/15 17:09
Ha respondido al tema Eurona Wireless Telecom
Joder! menudo Plan de Negocio. Muestra unos crecimientos de EBITDA de un CAGR 14-19 del 100%, es decir, un crecimiento del EBITDA del 100% todos los años entre 2014 y 2019. O el PN contempla adquisiciones de empresas que aporten un buen EBITDA o eso es imposible y, en su caso, EURONA necesitaría mucha liquidez para adquirir estos empresotes que dan esos EBITDAS. No se, igual me he perdido algo o mucho por el camino, pero no entiendo este Plan de Negocio.
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jsantamariap 28/05/15 17:00
Ha respondido al tema Eurona Wireless Telecom
Permiteme que disienta. He leido muchas y muchas veces que en 2014 iba a obtener un RDO neto positivo. En cualquier caso, un RDO positivo no significa que vaya a generar Caja. Si no tienes liquidez estás muerto. No intento malmeter con estos comentarios, ni nada por el estilo. Seguramente cuando me pire Eurona se irá a 5 euros y me cagaré en los pitufos. Solo he puesto los números de EURONA encima de la mesa.
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jsantamariap 28/05/15 15:52
Ha respondido al tema Eurona Wireless Telecom
m€ 2013 2014 EBITDA 164 1.263 Otros 1.011 307 WC 5.328 (2.423) CAPEX (11.601) (11.955) Flujo de Caja operativo (5.098) (12.808) Financieros (114) (214) Var. Deuda 946 (949) Emisión Instrumentos de Patrimonio 6.869 14.182 Flujo de Caja al servicio de la deuda 2.603 211 Conclusiones: 1. La rentabilidad de la empresa no es mala, en torno al 10%, aunque parece que podría llegar a ser mucho mejor. 2. El ratio deuda/EBITDA del mercado está en torno a 2,5x y este lo duplica, aunque lo cierto es que en 2 años ha disminuido un punto. 3. Esta empresa no genera caja, si lograis ver el "cuadro" que he intentado meter, podreis ver que EURONA hizo emisiones de patrimonio en 2013 y 2014 de 6,9M€ y 14,2M€, respectivamente y que, con estas emisiones, generó 2,6M€ y 0,2M€ de caja en 2013 y 2014, respectivamente. Estoy dentro de EURONA desde mayo 14, cuando compre a 5,4 creyendo que se iba a 10 euros por leer las gilipolleces de analisis tecnicos y tonterias que no sirven para nada. Los datos que muestro estan obtenidos de sus CCAA y como vereis no meto Resultado neto, porque eso es puramente contable, no importa para nada. En una empresa importa SOLO una cosa, la Caja que generas y esta no genera una mierda de CAJA. Si no generas caja pero tampoco tienes deuda, pues tampoco pasa nada, pero esta necesita multiplicar por 5 su EBITDA para pagar su deuda. En fin, me piro palmando el 50%. A CP y MP esta empresa va a tener problemas de liquidez y no quiero estar dentro para ver como se solucionan. S2
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jsantamariap 28/05/15 15:43
Ha respondido al tema Eurona Wireless Telecom
Acabo de hacer un pequeño análisis financiero de Eurona y estos han sido los resultados: 1. Margen EBITDA s/Ingresos, o rentabilidad de la Empresa: 15,4% en 2012; 1,5% en 2013; 9,7% en 2014. 2. Ratio Deuda/EBITDA: 6,9x en 2012; 76x en 2013; 6x en 2014. 3. Flujo de Caja:
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jsantamariap 26/06/14 10:48
Ha comentado en el artículo Invertir en el MAB online es posible
Buenas Ismael, Yo ahora mismo estoy con Renta 4 en dos acciones del MAB. Pero aquí te cobran mantenimiento de cuenta mensual de 3€ y además, custodia por acción. Sabes si Self Bank te cobra custodia o mantenimiento de cuenta? He leido en su pag web que si realizas 6 operaciones mensuales no te cobran, pero claro.... Gracias.
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