Participaciones del usuario Josean79

Josean79 25/11/18 14:29

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Claro que sí Portomare, tiene una larga y afamada trayectoria y por eso gestiona el patrimonio que gestiona. Y su experiencia hará que salga adelante como ha hecho en otras ocasiones...Pero porque la RV no suele fallar. Estos golpes confirman la reversión a la media de los gestores, y cuanto mayor es el plazo analizado mayor es dicha regresión. Esto es un hecho histórico comprobable. Ójala FGP sea de los pocos que al finalizar su carrera pueda afirmar que ha sido uno de los elegidos, que hasta ahora así ha sido. Ánimo a los inversores y si me permites BBVA a medio plazo bien, por precio de entrada correcto aunque posiblemente a les quede caída a los bancos, pero para inversión a medio plazo nada más. Los bancos a largo plazo son enormes destructores de valor.

Josean79 25/11/18 14:15

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Buenos días Albero, esto mismo ya lo comenté en otra ocasión también, que lo malo en estos momentos es que inició su caída libre aún en el contexto de un mercado alcista. Sin embargo, otro de los sesgos de la inversión: "esta vez es diferente...", jeje. Para los que seáis partícipes de sus fondos estoy seguro que finalmente saldrá a flote, probablemente de la mano de sus inversiones marítimas, porque nada cae eternamente. Lo que quiero expresar es ni mucho menos estoy defendiendo a FGP, nada más lejos. Sino que hay que huir de las promesas de rentabilidades y gestores brillantes y afamados (Warren Buffet hay uno) que llenan auditorios con maravillosas tesis de inversión entre vítores de devotos. Lo que da la rentabilidad es la inversión en renta variable a largo plazo, ni más ni menos. Lo que la quita rentabilidad es la inversión siguiendo las emociones y como siempre, las comisiones, siempre las comisiones... Buen domingo y transmitir ánimo para todos que los tiempos difíciles revierten, siempre lo han hecho y siempre lo harán.

Josean79 25/11/18 11:44

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Buenos días, si alguien supiera qué va a pasar con los mercados y conociera el market-timing tendría rentabilidades similares a Warren-Buffet, jeje. Como muy bien muestras en tu exposición hay mucha diferencia en el momento de realizar las aportaciones, y para evitar invertir en los momentos álgidos de una forma puramente intuitiva sólo nos quedan algunas medidas lógicas de protección. Si conocemos los ciclos económicos y miramos en perspectiva estamos en el ciclo alcista más largo de la historia, por tanto, quien entre ahora en el mercado tiene claramente una relación beneficio/riesgo desfavorable. En estos casos le aconsejaría invertir de forma promediada, realizando aportaciones seriadas y si es posible con incrementos según siga la corrección o mercado bajista (es sólo un consejo. Hay distintos métodos como el DCA, método twinvest y modificaciones, etc). Con ello trataremos al menos de mitigar el efecto de entrada en mal momento y capturar la rentabilidad media del mercado, que históricamente ronda el 7-8%. Por otra parte, a los partícipes de fondos de autor (yo el Cobas no lo tengo) sólo me gustaría comentaros que estas caídas de FGP ya las ha sufrido en sus carnes en otras ocasiones. Si leéis su último libro veréis que ha sufrido en el pasado caídas del 50%, que luego se recuperaron para dar rentabilidades positivas en el futuro, luego tiene experiencia en situaciones similares y ello es siempre una ventaja. Si tenéis paciencia seguro que conseguiréis rentabilidad a medio-largo plazo, pero no del 20%, sino de la media histórica de la renta variable (7-8%). Es lo que conocemos como reversión a la media, y se da en activos y por tanto también en gestores. En cuanto a la inversión que realizan nuestros afamados gestores pues hay que ver lo que tiene esto de ser value. Para que una empresa tenga grandes márgenes de revalorización tienes que comprarla con gran margen de descuento, o sea, a precio de derribo. Por ello, las inversiones de estos gestores en Aryzta, DIA, OHL...Para inversores particulares son auténticos chicharros en los que no meteríamos un céntimo, pero el margen de revalorización puede ser enorme, y con ello capturan una gran rentabilidad que limita las pérdidas en otras posiciones en cuanto alguna sale bien. Ya sabéis, pérdidas limitadas ganancias ilimitadas... Es su filosofía de inversión, aunque a veces nos cueste mucho entenderla. Para terminar, los que estéis pillados en el fondo tener paciencia, ya que por la teoría de reversión a la media normalmente los fondos que peor se han comportado son los que más potencial tendrán en el futuro (y viceversa, que al revés también se cumple). Eso sí, insisto en los foros en la importancia de la gestión de los costes, y ahí es donde sí hay que rascar rentabilidad a medio y largo plazo, y por tanto elegir aquellos con comisiones moderadas es siempre apostar a caballo ganador a largo plazo. Buen día a todos y perdón por el rollaco, que no me gusta dar consejos y como nunca tengo tiempo de escribir nada me he explayado.

Josean79 25/11/18 11:04

Ha respondido al tema True Value

Buenos días, te contesto mejor que remitirte a mensajes anteriores. Aquí la cuestión es saber qué es mejor a la hora de invertir en un fondo o activo. O bien invertir todo de golpe (SL: lump-sum) o bien invertir de forma promediada, es decir, dividido en aportaciones seriadas (DCA: dolar cost average). Como podrás leer cada cosa tiene sus pros y contras. Un saludo.

Josean79 22/11/18 11:31

Ha comentado en el artículo ¿Cuál es mi capacidad de ahorro para la jubilación?

Hacer supuestos con calculadoras financieras está muy bien, y cuando ves el rendimiento final da mucho gusto. Cuando lo analizas ves que la satisfacción puede quedarse en el camino al comprobar que hay que descontar la inflación, de modo que bajo ese supuesto del 1% anual compuesto el partícipe gana valor nominal, pero pierde valor real. Además hay que descontar gastos y comisiones. Para terminar es un producto muy ilíquido, sometido a regulaciones fiscales cambiantes (hace semanas se especulaba con cambios en la desgravación fiscal nada favorables) y sujetos a diferimiento fiscal (que no exención) en el momento del rescate. Si el horizonte temporal es largo sólo Dios atisba las condiciones que podrían darse en el momento de cobrar nuestros queridos ahorros. Por todo ello cuidado con planes de pensiones. Interesan para rentas altas, el resto a valorar muy cuidadosamente horizonte temporal, riesgo del producto y gastos, siempre los gastos

Josean79 22/11/18 11:07

Ha respondido al tema True Value

Me ha encantado tu artículo. Muy explicativo. Creo que refleja en base que la inversión en renta variable tiene una tendencia general alcista. Por ello, y tomando con referencia el año 2014 (con tendencia alcista subyacente) arroja mejores resultados en el supuesto SL. Sin embargo, en momentos maduros del ciclo o de inicio tendencial bajista tendríamos un serio problema con esa estrategia, pues nos comeríamos toda la bajada sin remedio. Si asumimos que el market-timing no existe, pero sí los ciclos económicos, un inversor prudente en un entorno como el actual haría bien en adoptar una estrategia de inversión promediada, que como bien expones suaviza los movimientos, rebaja la volatilidad y permite no descapitalizarse para aprovechar los descensos y/o correcciones.

Josean79 17/11/18 19:16

Ha respondido al tema Azvalor Managers

Da gusto leeros amigos foreros. Hay que decirle a la gente que en esta floreciente industria de los fondos, que aparecen continuamente con nuevos formatos, tipologías y chicos bien vestidos con buena pinta la eficiencia en costes debería ser si no el primero al menos uno de los aspectos más importantes a tener en cuenta al contratar los fondos. Repito lo comentado en otros hilos: a los fondos con comisiones elevadas siempre hay que decir NO. Punto. Por bonito que lo pinten

Josean79 15/11/18 22:03

Ha respondido al tema Pegasus no va nada fino

Bajando a niveles de agosto de 2016. Caída gorda en el valor liquidativo. Para fondos conservadores parece bastante arriesgado meterse en este tipo de valores tipo OHL, DIA, Duro Felguera..., etc. A veces los gestores hacen cosas no muy relacionadas con el supuesto carácter defensivo de los fondos que dirigen.

Josean79 15/11/18 09:42

Ha comentado en el artículo AzValor Managers: El nuevo fondo de inversión de azValor "El valor compartido"

Por favor, que nadie en su sano juicio pague esas abusivas comisiones. Algún año batirán al índice, a la larga ya se sabe. Digamos basta a las comisiones irracionales. Si tan buenos sin los gestores ya se sabe, a meter su patrimonio (skin in the game) y verlo crecer de la mano de los partícipes, no a su costa. En serio, hay que decir NO, así NO. Por mucho que parezca que mole. PD: conte que tengo la mayoría de mis ahorros en gestión activa

Josean79 04/11/18 21:56

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2018: análisis, comparaciones, cambios, consultas...

Buenas noches Elrober, yo tuve un problema similar, pero en mi caso con la BBK con las caídas de principios de año. En mi caso fue al trasladar mis fondos a R4, y me encontré con parecidas y desagradables sorpresas. Desgraciadamente, una buena parte de las entidades no sólo se conforman con tener muy malas gestoras, cobrar comisiones abusivas por una gestión indecente de dichos fondos, etc, sino que además algunos llevan implícitas unas comisiones de reembolso de lo más variopintas. Me explico, en algunos casos dicha comisión se especifica como tal, es decir, "comisión de reembolso", pero en otros son comisiones de permanencia, que en determinados fondos son aplicadas si no has cumplido dichos plazos. Y mucho cuidado con ellas porque pueden aplicarse, no sólo en banca tradicional, sino en determinados fondos de banca de inversión, aunque nos hagan la publicidad de lo contrario cuando comercializan los productos. Eso quiere decir, que aunque la distribuidora del fondo no cobre la retrocesión directamente, sí puede cobrarlo como "penalización" la gestora dueña del fondo. Por ello hay que tener mucho cuidado con ir saltando de fondo en fondo que nos tragamos, no sólo la posible caída del valor liquidativo, sino comisiones implícitas que tal vez desconocíamos, y que pueden mermar mucho el rendimiento final. Por ello, es importante y se aprende a base de golpes, preguntar las comisiones no sólo de suscripción, gestión, éxito o reembolso, sino de traspaso anticipado y/o mantenimiento en algunos de nuestros fondos. Te aconsejo que a partir de ahora, si es posible realices tus inversiones en cualquier banco especializado, donde seguro tendrás una información más detallada y veraz. Y con todo es posible que alguna sorpresa puedas también llevarte, es parte de un negocio que subyace muchos intereses económicos y donde el partícipe suelen sentirse en ocasiones desprotegido. Espero que no te desanimes, endereces el rumbo y recuerda que el largo plazo y la diversificación, y por supuesto los bajos costes, jeje, te ayudarán a conseguir tus objetivos financieros.