Jose L. Cases

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Jose L. Cases 21/02/11 12:33

Ha comentado en el artículo Un ETN no es un ETF

Mira.... http://etfdb.com/etf/SDS/holdings/ En concreto SDS va cargado de Swaps. ¿esto que quiere decir? Que existe Riesgo de crédito si por algún motivo el Poseedor de los activos que vende el TRS, quebrase. ¿Lehman brothers? Asi que argumentar que un ETF no tiene riesgo de crédito, en el caso de ir cargado de Swaps hasta el cuello, es improbable, pero incorrecto. No conozco nada que no tenga riesgo de crédito....Nada. Googleando he encontrado esto http://northcoastinvestmentresearch.wordpress.com/2008/09/19/hidden-credit-risks-of-etfs/ Como ves, menciona expresamente el tema de los ETFs con Swaps JL Cases

Jose L. Cases 21/02/11 12:20

Ha comentado en el artículo Un ETN no es un ETF

Deferrer, hasta donde yo se la mayoría de ETFs no tienen en propiedad los bienes que dicen replicar ni por supuesto esa exigencia, sino que contratan TRS ( total return swaps) con entidades que son las que poseen esos activos a cambio de pagarles unos intereses diarios y hacer ajustes de NAV "close to close". El problema de la volatilidad de la última hora de S&P 500 tiene mucho que ver con esto. Otros si que es cierto que poseen parte de esos activos. En www.etfdb.com puedes ver la composición de activos de los ETFs. Como funcionan los TRS esta muy bien explicado en los apuntes CFA nivel I. Un saludo, JL Cases

Jose L. Cases 18/02/11 13:07

Ha comentado en el artículo Buena oportunidad operando la curva de tipos americana

Esta contestación en si, es otro artículo. :)

Jose L. Cases 17/02/11 23:36

Ha comentado en el artículo Buena oportunidad operando la curva de tipos americana

Por cierto, un blog de mucha calidad y muy ameno de leer.

Jose L. Cases 17/02/11 23:20

Ha comentado en el artículo Buena oportunidad operando la curva de tipos americana

Hola Deferrer Pues la verdad es que no me he metido a mirarlo. Solo contestaba con un link de interes al tema de si es mejor comprar un ETF inverso o vender uno no inverso. Nada mas. Disculpa la intromisión en tu hilo. PD: En el tema de largo plazo, comprar ETFs inversos a mas de un mes se considera "largo plazo" por el deterioro del NAV. No se exactamente que timing tienes para la operacion que propones.

Jose L. Cases 17/02/11 22:02

Ha comentado en el artículo Buena oportunidad operando la curva de tipos americana

Efectivamente, es mejor vender un ETF que comprar uno inverso si es para largo plazo como parece que es el caso. un saludo http://www.scribd.com/doc/19207475/Leveraged-ETF

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