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Participaciones del usuario jordimr

jordimr 18/12/18 17:48
Ha respondido al tema Vanguard aterriza en España
Yo estoy en BNP ahora mismo, pero me gustaría salir. Conseguiste más información con Vanguard? Si lo contratas con ellos directamente, conservas las ventajas fiscales de traspaso entre fondos? Cuál es la interfaz? Muchas gracias!
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jordimr 18/12/18 17:30
Ha respondido al tema ¿Tesorerías Largo plazo para beneficiarse de la inversión de la curva de tipos?
No sé si estoy sabiendo explicarme. O quizás esté equivocado!!! Yo entiendo que a priori lo que más afecta al precio de los bonos, es el tipo de interés.  Sin embargo, a un tipo de interés relativamente constante (por ejemplo los próximos 12 meses), lo que va a afectar más el precio es la perspectiva de crecimiento del ciclo económico. Mi intención no es beneficiarme del 3% de yield - mi jugada es comprar el yield del 3%, para si se da un escenario de corrección, aprovecharme de la demanda creciente que va a haber de esos yields. No juego al 3%, juego a que el 3% va a ser muy muy atractivo para inversores grandes si el ciclo económico cambia, y las bolsas de repente están en pérdidas, y es imposible encontrar yield en ninguna parte. Mi intención no es estar 30 años invertido - simplemente ser holder de este papel, asumiendo que su demanda va a crecer si las cosas van mal.   Finalmente, insistir en que esto sería únicamente para una parte de la cartera (la defensiva).   Si me equivoco en el análisis, por favor sin reparos decidme dónde está el error, porqué me gustaría entenderlo. Quizás me estoy dejando algo importante que me está llevando por el camino equivocado.   Gracias por todos los comentarios
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jordimr 16/12/18 22:02
Ha respondido al tema ¿Tesorerías Largo plazo para beneficiarse de la inversión de la curva de tipos?
Disculpad, no me llegan notificaciones y no había visto las respuestas. La idea es que ante un escenario de recesión, los grandes capitales buscan posiciones que tengan rentabilidad garantizada. Yo lo que imagino es que soy un inversor institucional grande; ante una economía con crecimientos negativos, me expongo a perder dinero en mis alocaciones a equity. El capital al salir de los mercados de rv, sigue buscando retorno. Las tesorerías largo plazo ahora tienen un yield del 3% (en USA). Ese 3% cada vez se va a hacer más atractivo, cuanto peor vayan las cosas, o cuanto peor se espere que vayan las cosas. Cuanto más atractivo sea un 3%, más compradores, menos vendedores, y por lo tanto mayor precio. La curva de tipos se lleva invirtiendo en USA hace un tiempo, y esta jugada sería una apuesta a que la curva sigue invirtiéndose (bajada de yields en duraciones largas = incremento de precios en duraciones largas). Compro ahora, hago lock-in del yield al 3%, y si el mercado efectivamente empieza a corregir, estoy protegido con un copón del 3%, y con un escenario donde ese cupón probablemente lo quiera cada vez más gente. En un año o dos desharía posición en función de comportamiento, si la curva de tipos regresa a lo normal.   A mí me preocupa un poco europa, pero me encatantaría poder dedicar una parte de la cartera a Tesorerías de LP USA.   Qué opináis?
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