Javier Sánchez S
27/01/11 19:08
Ha comentado en el artículo
Segundo producto para la ONG de los damnificados
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Javier Sánchez S
25/01/11 18:17
Ha comentado en el artículo
Segundo producto para la ONG de los damnificados
Hola a todos y en especial a Llinares,
leo el blog desde hace tiempo (mis felicitaciones en general) y normalmente no acostumbro a participar, no he analizado la situación en detalle pero esta estrategia no termino de verla a primera vista y creo que tiene un riesgo elevado por las siguientes razones:
1. En principio el movimiento teórico del precio del bono a 30 años respecto del de 10 años es mayor ante un movimiento de tipos de interés (tanto al alza como a la baja), la estrategia propone realizar el diferencial comprando el bono de 30 años y vendiendo el de 10.
2. "en los últimos años rara vez baja de cero el spread" - El bono de 30 años subirá más que el de 10 años en caso de bajadas de tipos de interés (lo cual es coherente con lo ocurrido en la historia reciente que se refleja en el gráfico con los picos altos del spread, en los que ha existido un ciclo de tipos a la baja) ...pero bajará más que el de 10 años en caso de subidas de tipos de interés.
3. Para tomar la posición más ventajosa tenemos por tanto que posicionarnos realizando una predicción del movimiento previsto de tipos.
4. En mi humilde opinión en el futuro es más probable un movimiento de tipos al alza que a la baja: Si la inflación se dispara porque esto no se recupera y siguen imprimiendo billetes los tipos van a subir aunque la economía siga languideciendo para compensar la "prima" por riesgo de inflación y si la economía se recupera los tipos van a subir. La prima de riesgo de USA no es la de España por lo que por este lado tampoco podemos anticipar bajada de tipos si la prima desciende. Además la curva de tipos está bastante inclinada lo que anticipa subidas de tipos en el futuro.
5.- Si la hipótesis anterior se cumple el bono a 30 años va a bajar de precio más rápido que el del bono a 10 años, por lo que el "suelo" que ha respetado desde el 2006 hasta hoy (ciclo de bajadas de tipos) podría romperse. Si se compra en los suelos anteriores este spread y tenemos la desgracia de que hay una subida de tipos, podemos vernos "pillados" con esta estrategia. Adicionalmente (en la base de datos FRED de la FED puede verse que los tipos no han estado tan bajos desde 1950, y en aquella época estuvieron subiendo 30 años máximo en los 80 y han estado bajando durante otros 30 años estamos en la zona más baja de tipos del último siglo). Antes de continuar convendría analizar este spread en periodos de ciclo alcista de tipos para hacernos una idea del comportamiento del spread en este escenario.
6.- Si la operativa fuera a ser a corto rabioso podríamos arriesgarnos a que no haya ningún movimiento de tipos, pero los movimientos de este spread entre máximos y mínimos tardan meses en desarrollarse por lo que en "meses" pueden pasar cosas poco deseables con los tipos de interés en este momento. En mi opinión la operativa descrita llega "tarde". Pero es sólo una opinión. Desde luego yo no os sigo en esta aventura.
En fin, una opinión como otra cualquiera. Saludos
Javier Sánchez S
14/01/11 23:09
Ha respondido al tema
Duda sobre tasacion
Estimada Rubia 86,
soy director de una oficina bancaria (algo sé de lo que estoy hablando pero no soy abogado) y voy a contestarte exactamente lo que quieres saber...pero también lo que deberías saber:
1.- Lo que quieres saber:
En cuanto a la tasación en principio el banco debe haberte hecho firmar una orden de tasación para realizarla, y el empleado debería haberte solicitado un ingreso como provisión de fondos para pagarla, antes de hacer el encargo. Si no la has firmado, en principio el banco lo va a tener difícil para reclamarte la deuda. Jurídicamente podría demostrarse que ha existido un acuerdo "verbal" para realizar la tasación (sobre todo si hay testigos que hablaran contigo al respecto como un "tasador", el agente de la inmobiliaria, etc.) pero dudo mucho que por esa cantidad de dinero se inicie algún procedimiento contra tí.
En cuanto a la cuenta, es un contrato entre dos partes y si no la has firmado no hay contratación efectiva y no puede llevarse ni a un juzgado ni a ningún otro sitio.
2.- Lo que deberías saber:
El banco tiene un procedimiento o normativa interna (solicitar impreso firmado para tasar, pedir provisión de fondos, etc. para evitar estas situaciones), si realmente has pedido la tasación, aunque sea verbalmente y la cosa no ha salido como tu planeabas, debes honrar tu palabra ante el empleado del banco que te ha atendido (no ante el banco, sino ante la persona) y hacerte responsable de tus actos, haciendo frente a la factura generada. La tasación la realiza una empresa externa al banco generalmente, y si no la pagas alguien la va a tener que pagar. Probablemente le vas a generar un problema que puede llegar a ser serio al empleado en cuestión, el cual si ha obrado de buena fe (por ingenuidad, inexperiencia, exceso de confianza en que la operación saldría adelante, etc) , se encuentra en una situación difícil (por haberse saltado la normativa interna del banco) y puede tener repercusiones laborales, para evitarlas puede que termine pagando la tasación de su propio bolsillo. En el mejor de los casos el banco asumiría la factura (pero siempre queda una "mancha" en el expediente) y podría darse el caso (muy muy raro) de que la tasadora accediera a anular/rebajar la factura en función de razones comerciales o quién sabe si por "intervención divina".
Conclusión a mi entender: Si no la pagas, dificilmente te la van a reclamar si no has firmado nada. Pero pregúntate hasta que punto DEBES o NO DEBES pagarla aunque no hayas firmado nada. Y piensa también un poquito en la situación de indefensión en la que se encuentra el empleado de la entidad a la que has acudido y no sólo en tu propio bolsillo. Aunque sea "a plazos" seguro que puedes ir quitándola poco a poco si no puedes de golpe. Hablando se entiende la gente.
Saludos