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Jarg89

Se registró el 02/10/2015

Sobre Jarg89

Ingeniero industrial y MBA. Inversor value.

Rule No.1: "Never lose money". Rule No.2: "Never forget rule No.1."
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Jarg89 26/06/19 17:31
Ha comentado en el artículo Tesis de Inversión: Creightons PLC
Tengo un total de 15 posiciones, aunque en el medio plazo me gustaría dejarla en torno a 12. Las primeras 5 posiciones de la cartera representan más o menos el 50% del total. Tampoco me gusta que supere el 15% una posición, nunca se sabe qué puede pasar...
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Jarg89 26/06/19 13:53
Ha comentado en el artículo Tesis de Inversión: Creightons PLC
Compré un buen paquete a 0,21, y luego amplié al alza dos veces más a 0,27 ... ahora mismo pesa entre un 17-18% , así que es probable que descargue un poco dependiendo de lo que cuenten en la presentación de los resultados. Tinexta que también la publiqué en el blog poco después de esta idea, lleva un +120% o así desde que la compré y un +150% desde que la publiqué (compré más tarde, tras ver los resultados y comprobar que todo iba bien). Parece que de momento han salido bien las ideas del blog... Finlogic sigue plana en cuanto a cotización pero los resultados van según lo planeado, cuestión de tiempo que se refleje en el precio. Y vigilando China Sunsine por si se pone a buen precio, para poder abrir posición.
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Jarg89 13/05/19 10:48
Ha respondido al tema CONCURSO ¿Quieres conocer a Warren Buffett y Charlie Munger? Amiral Gestion te invita
Hola. Sí, sigo con ella en cartera. El crecimiento orgánico anda un poco parado, sobre todo este Q1 que han tenido que retrasar el reconocimiento de unas ventas al Q2 y Q3, pero todo sigue el plan. Al frenarse el crecimiento orgánico han expandido márgenes al concretarse las sinergias. Así que el eps ha seguido su curso. La empresa sigue generando caja, ha hecho recompras aprovechando estos precios, tienen opciones de hacer alguna adquisición, el peso de ventas de la parte internacional está aumentando (reduce riesgo al estar más diversificada y te da opción de seguir creciendo en otros países...), etc. La empresa ahora mismo cotiza baratísima, la sigo considerando una buena oportunidad. Pesa en torno al 7% de mi cartera.
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Jarg89 11/02/19 09:04
Ha comentado en el artículo Tesis de Inversión: Tecnoinvestimenti (ahora Tinexta)
Hola Manuel, Gracias por tus palabras. Yo de momento mantengo. Lo que más me gusta es que han conseguido los objetivos de 2020 en 2018, sin que se les vaya la cabeza con la deuda. El nuevo plan estratégico me parece asequible y me gusta. Si saco tiempo actualizaré las 4 tesis que tengo aquí en Rankia, porque creo que han ido todas bastante bien. Pero no prometo nada, porque apenas tengo tiempo entre revisar resultados, estudiar nuevas compañías, etc. Saludos.
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Jarg89 27/09/18 17:49
Ha comentado en el artículo Tesis de inversión: Finlogic SpA
Gracias por la felicitación. No te preocupes, con los comentarios que habías puesto en tu comentario ya valoraba positivamente tu punto de vista sobre la tesis :) Sí, es uno de los riesgos/razones por las que está barata, su dependencia de Italia. Se están expandiendo poco a poco, por ejemplo con Coca Cola Suiza, y confío que la expansión internacional siga su curso. El lado positivo, es que tiene muchas ventas del sector alimentación, farmacéutico, viveros... que incluso aunque Italia lo pase mal, se va a resentir muy poco en los malos momentos. Me gustó cómo capeó el temporal durante la crisis. Me reitero en que agradezco comentarios así para 'desmontar' la tesis, le hace a uno reflexionar sobre los puntos débiles y reforzar (o destruir) su convencimiento. Un saludo.
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Jarg89 27/09/18 13:40
Ha comentado en el artículo Tesis de inversión: Finlogic SpA
Hola, Primero, agradecerte el comentario y que resaltes los puntos que menos te convencen de la tesis de inversión, es la mejor manera de aprender y debatir las tesis. Tienes razón que los márgenes brutos no son elevados, pero el margen operativo no está nada mal. Me suele gustar que se mueva por encima del 10%. Como dices, el margen bruto se ha reducido levemente y los inventarios han aumentado debido al mix de productos que ofrecen, al introducir también la parte tecnológica de distribución de impresoras, lectores, etc. Si sirve para ofrecer un servicio más integral y favorece la venta cruzada, no me parece una mala estrategia. Las ventajas competitivas son las que indico en el análisis: reputación, costes de cambio (producto que representa un coste muy bajo respecto al producto final, pero el probar una alternativa puede ser fatal y el ahorro despreciable) y la economía de escala. Enlazando lo de las economía de escalas, con lo que comentas de que no es la líder del sector, me gustaría aclarar que no es la más grande por tamaño, pero sí que es la que ofrece un servicio más integral. Está ganando cuota y el sector está muy fragmentado (oportunidad para crecer y consolidar). No obstante, no considero tan importante ser la líder (o entre las líderes, según lo queramos ver) en un sector en crecimiento, pero siempre se agradece. Yo también preferiría que el FCF lo usaran para invertirlo, recomprar acciones, etc. Pero ya tienen un plan estratégico para invertir 9 millones en los próximos 3 años, y el dinero que les va a sobrar de la generación de caja será para el working capital y queda de sobra para el dividendo. Las recompras no se las plantean por el el escaso free-float, pero sí que las harán en el futuro si se da la oportunidad. Un saludo.
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Jarg89 03/08/18 16:55
Ha respondido al tema Nuevo hilo de la sección "Buscando Valor"
Como comenté en este post, aproveché para publicar también mi tesis de Creightons PLC, que está a unos precios increíbles en estos momentos. Además de situarse en un sector defensivo y que ha reportado unos resultados mejor de lo esperado. Siguiendo el ejemplo de CRL, Tecnoinvestimenti ha sacado este H1 unos resultados espectaculares, cumpliendo el crecimiento y aumentando los márgenes. Si el año sigue así, que parece ser que sí, cumpliría en 2018 su plan estratégico planeado para 2020, adelantándose dos años en su ejecución. La empresa sigue reduciendo la deuda y lo seguirá haciendo en sucesivos trimestres. Aprovechando estos resultados, he decidido abrir una posición con el 5% de mi cartera a 5,86€. Espero que nos de muchas alegrías en los próximos 3-5 años. Actualmente cotiza en torno al 11% FCF yield de 2018 y a un 14,3% de 2019; de acuerdo al capex estimado por la compañía en su plan estratégico hasta 2020.
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