Rankia España Rankia Argentina Rankia Brasil Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Czechia Rankia Deutschland Rankia France Rankia Indonesia Rankia Italia Rankia Magyarország Rankia México Rankia Netherlands Rankia Perú Rankia Polska Rankia Portugal Rankia Romania Rankia Türkiye Rankia United Kingdom Rankia USA
Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Heaton

Heaton

Se registró el 24/12/2013
63
Publicaciones
52
Recomendaciones
--
Seguidores
7.421
Posición en Rankia
8.789
Posición último año
Heaton 04/10/18 00:28
Ha respondido al tema Nicolas Correa (NEA)
El dividendo que se lo metan por donde les quepa, menuda manera de regalarle dinero al estado. Que gasten el dinero en mejorar su productividad o en recompra de acciones (para reducir free float, no para pagar a directivos), o si no para hacer mas atractiva la OPA por parte de los Correa. Todo lo que no sea eso es perder dinero.
Ir a respuesta
Heaton 02/10/18 15:44
Ha respondido al tema Duro Felguera
Creo que te equivocas. Cuando DF cambió de auditor todavía no tenía obligación de cambiar, lo hizo porque quiso o "para quedar bien" diciendo que adoptaban anticipadamente la ley de rotación de auditores, como hicieron otras empresas ese año. También es curioso que cambiara de auditor justo el año después de que declarase -80m€ en pérdidas. Ahí ya que cada uno saque sus conclusiones.
Ir a respuesta
Heaton 28/09/18 01:56
Ha respondido al tema Duro Felguera
Me gustaría que explicaran como se han deteriorado los 15.774k€ adicionales del patrimonio neto. La única explicación lógica es sea por cambio de valoración de derivados de cobertura, porque la explicación "no lógica" es que han aprovechado el cambio de criterio de reconocimiento de ingresos de la NIIF15 para meter mas mierda al patrimonio sin pasar por la PyG,    
Ir a respuesta
Heaton 03/08/18 15:21
Ha respondido al tema Publity AG (PBY)
Poca deuda? Si es el 50% del balance y 4,5 veces EBITDA. Lo que no era lógico era haber mantenido el dividendo en años anteriores, algo completamente absurdo.
Ir a respuesta
Heaton 26/07/18 15:05
Ha respondido al tema Duro Felguera
Joder, yo tengo un paquete decente de NEA porque creo en la empresa, dirección, operaciones que está haciendo la familia, etc. Pero solo el hecho de que Albistur esté dándole tanto bombo me da un miedo y unas ganas de venderla brutales.
Ir a respuesta
Heaton 22/03/18 10:50
Ha respondido al tema Nicolas Correa (NEA)
Hombre, las BINes están limitadas al 60% de la Base Imponible, así que pagar algo pagaremos :/    
Ir a respuesta
Heaton 07/03/18 15:19
Ha respondido al tema Duro Felguera
La verdad que el agujero es bastante gordo. Teniendo un Patrimonio Neto de 101m€, el 15 de Noviembre impaga Venezuela su deuda, haciendo que la única excusa frente a los auditores que tenías para no provisionar los 100m€ de termocentro ya no te valga. Por otro lado, cambian al presidente y cuando quieren limpiar el balance se encuentran con que la ejecución de los avales no ha pasado por PyG (80m€). Y ya de paso de inspecciona hacienda por IS no pagado en años anteriores por los ingresos de Termocentro. Enfin, que el agujero se va a los -80m€ como poco.
Ir a respuesta
Heaton 16/02/18 13:35
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
Hola David, Tienes que tener en cuenta que una cosa es la activación de créditos fiscales en función de los planes de negocio de la compañía (Basicamente los auditores les van a dejar activar como máximo el BP a futuro de la compañía x 25%) con la generación de caja. El primero te va a dar un pelotazo en la PyG e igualará el BAI  al B.Neto (o incluso será superior el segundo al primero) pero el segundo no va a tener apenas efecto, ya que desde el 2016 la deducibilidad de las BINes está limitada al 60% de la Base Imponible previa.  Además, a Hacienda le da igual o no que las Bines estuvieran activadas para poder compensártelas, es decir, estén registradas en tu balance o no el efecto de cara al pago dle impuesto era el mismo. Un saludo
Ir a respuesta
Heaton 14/02/18 09:55
Ha respondido al tema Duro Felguera
Ostia, no había leido que S&P declaró a venezuela en default en Diciembre de 2017. Pues a las pérdidas de los proyectos hay que sumarle los 100 millones del deterioro de Venezuela y lo que quieran meter de llevar a la PyG los gastos financieros por los avales ejecutados en años anteriores que, como dije anteriormente, me jugaba el cuello a que no lo habían llevado. Los 170m€ que dice el artículo tiene por tanto lógica, aunque a nivel de EBITDA (para los 4 que le importe el ebitda en lugar del r.neto) debería quedar en unos -20/30m€.
Ir a respuesta
Heaton 07/02/18 11:30
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Eso que preguntas no tiene mucho sentido... Si una acción la compras a 100, sube a 105 y reparte un dividendo del 5% inmediatamente el precio de la acción vuelve a 100 (Decimales a parte). Entonces, que mas da que el 5% de rentabilidad que lleva el fondo sea por dividendo o por aumento del precio de las acciones?
Ir a respuesta
Heaton 21/01/18 16:45
Ha respondido al tema Duro Felguera
Porque no ha estado en ingreso nunca, como tampoco ha estado en gasto. Cuando te ejecutan el Aval haces el asiento: Gasto financiero a Bancos. Y en el mismo moneto haces un asiento: Cuenta a cobrar a Gasto financiero. De esta manera el gasto en P&L se te netea y se te queda una cuenta a cobrar ante Samsung, que cuando la cobres harás: Bancos a Cuenta a cobrar.
Ir a respuesta
Heaton 21/01/18 14:29
Ha respondido al tema Duro Felguera
Que contablemente sea absurdo no quiere decir que no sea defendible delante de un Auditor y que este trague. Puedes decirme, con las cuentas del 2015 y 2016 en mano, donde están los 42 y 44 millones de gasto financiero de la ejecución de los avales? O siquiera alguna mención a estos en las cuentas? A que no? Por qué? Porque no se ha metido el gasto. Y esto que parece contablemente tan absurdo es una práctica extendida dentro de las constructoras españolas.
Ir a respuesta
Heaton 19/01/18 10:25
Ha respondido al tema Duro Felguera
A todo esto, se cobre lo que se cobre no esperéis que tenga un impacto en la PyG. Es decir, en una empresa normal, cuando te ejecutan un aval tienes que llevártelo a gasto financiero, y luego lo que ganes en el juicio te lo llevas como un ingreso financiero cuando corresponde. En este tipo de empresas (con poder sobre el auditor) lo normal es que hayan podido defender via abogados que estos litigios se van a ganar, por lo que el gasto seguramente se haya dejado en el balance como una cuenta a cobrar. En resumen, que el cobro de Roy Hill a nivel tesorería es imporante, pero a nivel PyG es irrelevante.
Ir a respuesta
Heaton 23/11/17 12:18
Ha respondido al tema Duro Felguera
No te confundas, soy de los que piensa que esta empresa está quebrada. Solo te he dado razones del por qué creo razonables algunas decisiones tomadas por el gordo del presidente.
Ir a respuesta
Heaton 23/11/17 10:56
Ha respondido al tema Duro Felguera
Bueno... el por qué se compró Ausenco no lo tengo muy claro, solo espero que no sea por el mismo motivo por el que se compró Núcleo porque entonces si que sería para escribir un libro sobre como no elegir a tus amigos y gente de confianza cuando eres ceo de una empresa y tienes un montón de dinero en el banco. Ahora que dices lo de la auto opa... en su momento tendría sentido, la empresa iba bien y ayudabas a salir a un accionista de referencia que quería irse y que si no iba a hundir el precio de las acciones en bolsa durante muchos meses. Lo que no sabe la gente con las acciones de autocartera es que se registran a precio de compra, por lo que DF tiene un agujero contable adicional de -76m€ por la caida del valor de las acciones. La sede de madrid fue una buena compra. Igual absurda teniendo las oficinas de IHI en las rozas que ahora están vacias, pero ha generado un beneficio del 50% en 4 años... quizá haya sido la mejor inversión del destructor. El crédito "ejkeee me lo dejaban baratoo" si lo piensas, viendo la situación de la compañía, hubiera que haberlo pedido si o si, porque si no no hubieras podido afrontar todos los pagos que han tenido en estos años. Aunque bueno, igual sin este crédito no se hubiera comprado Ausenco y alguna que otra tontería varia.
Ir a respuesta
Heaton 23/11/17 10:00
Ha respondido al tema Duro Felguera
En ningún caso he hablado de Epicom. Epicom es una empresa que gracias a lo exclusivo de su mercado y a los "chanchullos" (o amiguismos) de defensa tiene prácticamente garantizadas unas ventas de 4-5m€ al año y un Bº Neto de 1m€ prácticamente de por vida. O bueno, mientras mantenga el management actual con sus contactos dentro de defensa. El problema de esto es que no vas a poder sacar mas de ¿7-10? millones por ella y menos teniendo que vender forzosamente, tal y como le pasó a Amper. Núcleo ha sido, litigios aparte, lo que ha llevado a esta empresa a la ruina: así a ojo desde la compra creo que ha tenido que aportar al grupo unas pérdidas de unos 35-40 millones y unos cash-flows negativos de otros tantos. Nadie en su sano juicio va a comprar Núcleo, ni siquiera pro el euro que la compró hace 5 años.
Ir a respuesta
Heaton 22/11/17 09:09
Ha respondido al tema Duro Felguera
Pero quien cojones va a comprar Nucleo que en 5 años solo ha dado pérdidas y tiene una deuda con grupo de NN millones?
Ir a respuesta
Heaton 08/11/17 02:10
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
Puedes preguntar que narices son los "ajustes de consolidación y otros" que aportan un ebitda de 4,8m y un BAI de -7,9m?  
Ir a respuesta
Heaton 03/08/17 10:03
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Visto el tono de retrasado de tu respuesta no debería ni de contestarte, pero hoy va a ser el dia que un random de internet te de una clase de (1) Auditoría, (2), fiscal y (3) contable. (1) Auditoría  "y kpmg se van a tragar porque esto es el kachondeo padre  esto es otra gurtel" Las cuentas semestrales que se presentan a la CNMV no están auditadas, ni por KPMG ni por nadie. Como expliqué en mi comentario, hoy podrían haber dicho que ganan 100.000.000.000.000 millones de euros y haber subido esa información a la CNMV sin problema. En Octubre de 2017 KPMG irá a las oficinas de Lingotes y empezará a pre-auditar un balance y pyg a 30 de septiembre, donde si la provisión que yo pienso que no debería estar (que igual me equivoco) no está, KPMG no dirá nada. Si la provisión que no debe estar está, KPMG le dirá que la quite, pero mientras tanto te has comido 9 meses con la provisión ahí contabilizada. Además, aunque esa provisión KPMG diga que es falsa y que no debería estar (que no digo que lo sea, solo que llama la atención), según mis cálculos, El consolidado de Lingotes tiene una materialidad overall de 525.000€ aprox, es decir, la Dirección puede tener errores o meter dedazos en las cuentas hasta ese importe y que KPMG siga diciendo que las cuentas representan la imagen fiel de la empresa. (2) Fiscal "brillante  eso solo se le ocurre a los genios para suavizar le metemos  perdidas bajando el ebitda,  los de hacienda" No se que conocimientos contables/fiscales tienes, pero parecen bastante cortitos. Cualquier empresa puede meter contablemente los gastos que les de la gana (Como si ahora mismo le meten 100.000.000€ de gasto por alquileres falso) con dos condiciones: 1) Que el auditor le deje (que no debería dejarle) y mas importante 2) SI ese gasto no es fiscalmente deducible, realizar un ajuste en su base imponible. Por lo tanto a Hacienda se la pela el gasto contable que tu te des siempre y cuando en tu base imponible fiscal no lo tengas en cuenta. (3) Contable Creo que no sabes mirar un EFE, por lo que vamos a hacer unas simples cuentas: Flujos de efectivo generado por las actividades de explotación: 6.740k€ Flujos de efectivo generado por las actividades de inversión: -4.383k€ Flujos de efectivo de las actividades de financiación (no tengo en cuenta el dividendo ya que considero que es algo extraordinario): -1.199 Flujo de efectivo generado por la sociedad sin tener en cuenta el pago del dividendo: 1.158k€   De nada por la clase, si eres de Madrid o Alicante quedamos cuando quieras y resolvemos dudas. un saludo  
Ir a respuesta
Heaton 02/08/17 13:43
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Buenas, llevo siguiendo muy por encima LGT desde hace tiempo y mas en profundidad desde ayer y revisando las cuentas (Tengo cierta experiencia debido a mi profesión) hay algunas cosas que me inquietan y quiero compartir. 1) Los datos semestrales no se auditan. Es decir, la Dirección podría poner en el 2Q que ganan nxPí millones y quedarse tan panchos. Aunque luego en Diciembre llegaría KPMG con las rebajas. Por qué me inquieta? Porque puede que quieran dar unos resultados peores a los reales para tener un colchón de cara a los inversores para final de año y ya de paso comprar acciones mas bajas. Esto se ve claro en los 1.152m€ de provisión a LP que ha entrado en PyG por la línea de aprovisionamientos, empeorando el Ebitda. Pero mi experiencia es que cuando empiezas a tocar números es porque las cosas no van tan bien como deberían, sea por el motivo que sea. Seguramente quieran suavizar la bajada del ratio Ventas/EBITDA. 2) Mantenimiento del dividendo y generación de caja. El dividendo según los números del 2Q no es mantenible. A mi me la pela el dividendo, pero al inversor medio español le encanta, y cualquier bajada/subida tiene mucha implicación en el precio de la acción. La empresa ha generado 1.158m€ de caja estos 6 meses, por lo que no va a haber 8m€ para repartir a final de año ni de coña.  El único punto que puede salvar esto es que las inversiones parece que se están terminando y por lo que las plantas dejarán de necesitar dinero a empezar a producir, aunque a menores márgenes como estábais comentando. 3) Lo que mas me anima a invertir en la empresa es haber leido a Philip Fisher, donde habla de empresas que pasan por un mal momento debido a la apertura de nuevos centros. Os dejo un artículo donde pasa algo parecido con Viscofan: http://invertirbolsaydinero.com/viscofan-inversion-crecimiento-y-uruguay/   A precios de hoy, si corregimos lo que tiene pinta de ser un dedazo de la provisión a LP la acción se te va a un PER15, lo que me tira bastante para una empresa como esta.          
Ir a respuesta
Heaton 29/06/17 13:22
Ha respondido al tema Duro Felguera
Me puedes explicar como contabilizar una entrada de caja sin aumentar el pasivo o ingresos?
Ir a respuesta