Economista, CFA, DEA, MBA y Director GRG EAFI, Empresa de Asesoramiento Financiero Independiente EAFI en Valencia con el nº156 en el registro de la CNMV.
Uno de los principales problemas es que este tipo de productos va bien con tipos altos....y eso no se da ahora mismo. En este entorno donde mora y prepago te puede hacer un traje es difícil entrar,
Además es un producto que no está hecho para el retail...sino para que fluya el balance bancario
Muy bueno Carla...y de mucha actualidad.
Con la reforma para dar sostenibilidad al sistema de pensiones, lo que se ha logrado es que gente en el entorno de los 40 verá reducida su pensión de jubilación en términos reales de forma significativa. Como no hay deflación que 30 años dure... #esoesasi
Por tanto no nos queda otra que planificar bien nuestro futuro...y eso empieza ya por ahorrar más y mejor. Productos haberlos hailos....conciencia...poca
Ha comentado en el artículo ¿Abrimos una posición vendedora en el BUND?
Visto lo visto....y el caso Suizo.....nos ponemos a temblar??? hasta donde llegara el bund??
lo tenemos en el 0.41...apostamos frívolamente a donde se puede ir?? y esto sin empezar el BCE a subir el balance...
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Guillermo Ramón15/01/15 00:45
Ha comentado en el artículo ¿Abrimos una posición vendedora en el BUND?
Se me olvidaba....además podemos utilizar los ETF...ponernos cortos de alguno que siga al bund o este de abajo que es muy especultativo...pero básicamente busca estar cortos de bund
Lyxor UCITS ETF Daily Double Short Bund (EUR) | DSB
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Guillermo Ramón14/01/15 10:31
Ha comentado en el artículo ¿Abrimos una posición vendedora en el BUND?
puedes vender una call e ir "rolandola", o la vendes al vencimiento más largo que haya....sí alguien te la compra. La curva no puede estar siempre en backwards...el timing es lo importante....pero entonces igual ya es imposible entrar.
En cuanto a los cfds.... aunque no soy muy ducho en la materia...si los vendes....recibes los intereses no???
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Guillermo Ramón13/01/15 11:55
Ha escrito el artículo ¿Abrimos una posición vendedora en el BUND?
Guillermo Ramón02/01/15 23:53
Ha comentado en el artículo Satisfacer + Suficiente ≠ Óptimo
Totalmente de acuerdo, pero no me negarás que si cumple parte de lo que ha prometido en su momento ademas del riesgo regulatorio se puede sobrevenir problemas como fuga de capitales.
No se trata de un post politico...nunca hago ni hare politica en este foro, como economista lo unico que quiero son reglas justas y claras para que pueda tomar las decisiones con libertad y con la máxima información posible
Disculpad el chascarrillo
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Guillermo Ramón02/01/15 12:40
Ha escrito el artículo Satisfacer + Suficiente ≠ Óptimo
Guillermo Ramón14/12/14 23:29
Ha comentado en el artículo Guía de Pensiones para Dummies
el Banco te lo ofrece porque tiene que hacerlo....Perdón por meterme en la conversación
Pero ahí estás tu y tu asesor (o sea yo, jajajaj) para separar el trigo de la paja
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Guillermo Ramón14/12/14 22:42
Ha comentado en el artículo Guía de Pensiones para Dummies
Tienes razón en casi todos los puntos pero eso no le quita valor a mi razonamiento. Vamos por partes:
-El riesgo regulatorio o fiscal lo sufren todos los productos de ahorro e inversión. Toditos-todos...y te doy la razón que prever cual va a ser el tipo impositivo de aquí a 30 años es francamente imposible. Ahí aplica el todos calvos o lo que decía Keynes
-En cuanto a las altas comisiones, no podía estar más de acuerdo. Precisamente soy de los que aconseja mirar muy mucho la comisión de gestión de un fondo y entrar en ETF. A 30 años, el impacto de las comisiones son bestiales y como tu dices muy bien, el track record muchas veces deja que desear. Batir al mercado es muy difícil consistentemente y muy pocos son los elegidos.
Pero querido compañero de foro precisamente se eligen los fondos de pensiones y su inmovilización para poderte desgravar esas cantidades anualmente y a lo largo de muchos años, la gente que sistemáticamente se ha beneficiado de esas desgravaciones junto con unos planes de pensiones bien gestionados y con una relación adecuada calidad/precio....te puedo asegurar que compensa.
Pero estoy de acuerdo que debería existir un tipo de cuenta gestionada por uno mismo con los mismos condicionantes y beneficios de los fondos....pero ahí ya no entro a valorar el porqué no existe ni interesa.
Saludos
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Guillermo Ramón12/11/14 09:11
Ha escrito el artículo Consulta al autor del blog
Guillermo Ramón12/12/14 11:00
Ha escrito el artículo Guía de Pensiones para Dummies
Creo que no me has entendido. El asesor te formará e informará faltaría más, nuestra labor es muy pedagógica Pero debes reconocer que no todo el mundo tiene el tiempo, las ganas y el esfuerzo en formarse materia financiera. Como también debes asumir que hay gente que ha dedicado parte de su vida a formarse en mercados financieros y tiene capacidad para asesorar, al menos es lo que piensa la CNMV
Existe mucha gente con grandes patrimonio que simplemente les "satisface" y les es "suficiente" obtener una rentabilidad infima con un plazo fijo sin tener en cuenta otras posibilidades de inversión. ¿No crees que en este tipo de gente tiene cabida un asesor?
Una cosa es un asesor...y otra un gestor patrimonial. El asesor no tiene porque tomar las mismas posiciones que el cliente, porque cada uno es de su padre y de su madre y no a todo el mundo se le asesora igual y se le prescribe lo mismo. Vamos no veo a los médicos tomándose todas las medicinas que recetan.
Siento que seas tan negativo respecto al asesoramiento independiente.
Saludos
El EAFI se debe amoldar a tu banco y no tu al EAFI.
Otra cosa es que hay banco o Agencias de Valores que son más fácil de trabajar...y no sólo por la arquitectura abierta, sino porque todos sabemos que ciertos productos no los puedes encontrar en tu banco tradicional. O porque la relación coste-beneficio es inferior a otro banco.
Sí tu eres consciente de eso, el asesor te informa y ya está. Sigues trabajando con tu banco sin problemas
Francamente uno tiene que informarse y formarse por si mismo, pero creo que la figura del Asesor Independiente es indispensable. Se trata de que todo el mundo no tiene tiempo ni ganas en formarse sobre los mercados financieros, además de que es difícil de adquirir el nivel de experiencia que te ofrecen los asesores. Evidentemente las decisiones deben ser fruto del consenso entre asesor y cliente. No es bueno que el cliente perciba que se le está "colocando" ciertos productos....porque en caso contrario estaríamos actuando igual que los comportamientos que denunciamos de la banca
Creo que la proliferación y crecimiento de ETF les está haciendo daño. ¿En serio vale la pena pagar comisiones a veces exageradas por retornos no consistentes......?
Yo te recomendaría que la Renta fija te la gestionases tu y para la renta variable que utilices los fondos
Es muy importante saber lo que quieres y parece que si lo sabes...ahora te falta implementarlo
Para mi es importante entrar en fondos en todo aquello que no sepas o te cueste mucho controlar. EL Top down aproach, selecciona donde quieres estar (región o industria)
En USA se han publicado numerosos estudios diciendo que la era del Alpha en los fondos se ha acabado, que batir al mercado consistentemente lo hacen muy pocos, sí además esos fondos son muy caros...planteate el ETF
Siento que tu experiencia haya sido negativa en referente a EAFI´s. Pero creo que das en el clavo en cuanto a la falta de cultura financiera por parte del público en general y ahí creo que está nuestra labor fundamental. Creo que sinceramente el 95% del personal se enclava en ese segmento y luego tenemos un 5% con una cultura financiera elevada o bien porque han sido autodidactas a lo largo de muchos años o bien porque trabajan el sector y cuando digo en el sector digo a profesionales de verdad.
Pelos de verdad....el Journal of Finance o revistas de este tipo son muy minoritarias....muy mucho. La gente ya le cuesta distinguir entre valor y crecimiento...como para hablarles de Smart Beta....o cosas así.
A mi me gusta la labor educacional del EAFI que la gente sepa que riesgos existen. El 90% no sabe lo que es el VIX o un ETF....cómo nos vamos a meter en fregaos de mayor calado.
Gracias por contestar.
De momento el tema de las retrocesiones sigue igual, es decir las EAFI,s pueden cobrar de las comercializadoras por tanto como bien dices existe un conflicto de interés. Creo que eso se va a resolver en breve y dejará de ser posible con lo cual la I de Independencia estará asegurada.
No estoy de acuerdo con la segunda línea argumental de tu comentario. Como todo en la vida, habrá EAFIS buenas, malas y regulares, lo que si te puedo asegurar es que la CNMV se toma muy en serio a quien le dan la licencia. Después ya cada uno en el libre ejercicio de su profesión lo hará mejor o peor...pero no la dan a cualquiera.
Luego está el tema de la rentabilidad, con la que no estoy nada de acuerdo. Vamos a ver y yo hablo desde el punto de vista metodológico de mi EAFI.
A mi me gusta analizar pormenorizadamente al cliente, como lo hacen todos y fijarnos en un horizonte temporal que nos lo marcará el cliente. Lo lógico es hablar de periodos largos con hitos como la jubilación, tener hijos, etc. Una vez es conocido el cliente y conocido su aversión al riesgo se le propone un objetivo de rentabilidad realista (que normalmente coincide con sus necesidades) y a partir de ahí se le diseña la cartera.
Es decir sí un cliente quiere llegar a un determinado nivel de patrimonio a su jubilación y tiene 20 años para acumular se le presentan alternativas de inversión que con los datos históricos que tenemos en la actualidad le van a llegar a componer esa cifra a los 20 años.
Así si el IBEX tiene una rentabilidad media histórica del 4% (es un ejemplo) se utiliza ese dato, teniendo en cuenta que el cliente va sufrir periodos de perdidas y periodos de ganancias que exceden esa cifra. Y así con los distintos activos, vehículos, etc.
Por eso te digo que no estoy de acuerdo con lo de la rentabilidad porque igual un año estás dando -3% y el otro +7% en ese activo. Pero lo estás viendo aisladamente en un momento en concreto y lo que hay que hacer es verlo en el conjunto de la inversión y en el horizonte temporal que te marcas.
Luego tienes a clientes que te piden replicar rentas (vienen del plazo fijo y quieren rentas que gastar) o tienes clientes que sólo quieren trabajar con el banco X...pues te tienes que adaptar al cliente...a su mandato....pero teniendo claro la filosofía de tu EAFI