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23/10/13 12:00
Ha comentado en el artículo Venta de volatilidad direccional diversificada
Sr Llinares, gracias, en primer lugar, por publicar la estrategia. Sin duda, muy interesante. Quería plantearle una duda y una sugerncia a la misma. La duda es cómo se cubre ante el riesgo de una bajada de cotización del subyacente. Ya he visto que usted es antitanga y que usted afirma que le gustaría que le ejecutaran un par de veces los put, pero entiendo que la filosofía de la estrategia es cobrar la prima, no comprar acciones. Estamos hablando de mantener en cartera alrededor de 1.100€ de liquidez por si nos ejecutan el put vendido, poder hacer frente a la compra del subyacente. O eso, o quizás es que no entiendo bien lo que usted propone. La sugerencia que estuve valorando ayer es la de plantear esta estrategia con el ADR de Santander en el NYSE (por poner un ejemplo). Razones tengo varias: es un valor que conocemos más, o estamos más familiarizados; tenemos señales alcistas en España; estamos aún cerca del suelo de la cotización de SAN; y sabemos que en España no van a dejar caer los bancos (SAN es un monstruo, sí, pero ya se inventarán algo). ¿los riesgos? Tenemos el tipo de cambio y que la economía EE.UU. se acatarre, con lo que contagiaría a todo el mundo. Un cordial saludo a todos los lectores.
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13/08/13 18:12
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
Buenas tardes, Veo que no he actualizado mi operativa, así que la expongo, por si a alguien le interesa. CIM Con respecto a CIM, tenía vendidos dos contratos CALL 3 para el 19 de julio. Llegó la fecha y CIM cerro a 3,02 por lo que me ejecutaron la venta. En cierto modo, ha sido un fallo porque creía que no iba a llegar. Pero bueno. Me consuelo al pensar en lo que, para un neófito en derivados como yo, se aprende con una operación tan sencillita. Por muchos libros que lea, la realidad supera las expectativas y se percata uno de los pequeños detalles que es imposible encontrar en los textos. NLY El 15 de julio decidí repetir estrategia. Vendí un PUT NLY 16 de ago. con strike 12 a 0.45$ Llevo siguiendo las cotizaciones y veo que la jugada de CIM se podría volver a repetir, es decir, que me ejecuten el PUT y tenga que hacerme con 100 acciones de NLY. A priori no lo veía mal, pero tal y como está el patio, y que no veo las REITs muy claro, hoy he decidido cerrar la posición. He comprado un PUT 16 ago strike 12 a 0.33$ con lo que me embolso la estratosférica cifra de 10$ netos (venta menos compra menos comisiones), pese a que el derivado ya está In The Money. Otra lección aprendida sobre el valor intrínseco VS valor temporal de los derivados. Pese a que la he "cagado" con mi previsión, he sacado un pequeño beneficio de mi error y una gran lección. Epílogo: ahora voy entendiendo las palabras de Buffett cuando describe a los derivados como armas de destrucción masiva. Hay que ir con pies de plomo. Un saludo a todos.
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15/07/13 20:03
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
Buenas tardes, Vendido un Put NLY 16/08/13 con strike 12 a 0,45$. 45$ a la saca (-1,07$ de comisión). Si no me lo ejecutan, bien. Si lo hacen, compro 100 NLY por un neto de 11.56$/acción.
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11/07/13 18:14
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
De nada, maestro. Desde que metieron las comisiones de custodia en ING, pasé casi toda mi carterea a Interactive Brokers. Cobran 10$/mes de mantenimiento de cartera (sin datos en tiempo real ni nada de eso). Es bastante apañao el bróker porque tiene una burrada de productos y herramientas. Lo bueno es que es una herramienta totalmente profesional. Puedes hacer lo que quieras, invertir donde te dé la gana y operar rápidamente (por lo que hay que tener cuidado y verse los webinars gratuitos para aprender a manejar lo principal, porque podrías liarla parda). Como ejemplo, las dos opciones vendidas de CIM son: 20$ cobrados por 2 derivados. -1.54$ pagados en concepto de comisión por la operación. vendí el 6/06 y vence el 19/07 (lo comenté antes pero no recordaba fechas). 18,46$ en 43 días "arriesgando" 200 CIM cuyo precio son los 600$ (que sería el precio de ejecución del derivado.) O sea, un 9,23% en mes y medio (TAE en torno al 70% si no me equivoco), y lo mejor, durmiendo tranquilo sin preocuparme por mirar cotizaciones.
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08/07/13 10:11
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
Buenos días, Sé que mi post va a sonar a chiste para los profesionales de los derivados, pero me consta que aquí hay gente que no está muy versada en la materia (yo tampoco) y creo interesante ir contando mi experiencia. Actualmente, si habéis leído este post, sabréis que en su día compré CIM y para ser honestos, confieso que con poco acierto. Equivoqué el tiro y la operación me generó minusvalías latentes que poco a poco se van reduciendo gotita a gotita vía dividendos. Pero eso no era suficiente para mí y como hacía tiempo que barruntaba la posibilidad de meterme con los derivados, utilicé CIM a modo de gaseosa. En principio, la idea es que no me importa vender CIM, puesto que no le veo recorrido al alza, pero, en vez de dar directamente la orden de venta, lo que he hecho es vender CALL, es decir, como sabéis, comprometerme a vender, en su caso, las acciones si me ejecutan el derivado al precio estipulado en el contrato, y todo ello cobrando una prima. En la práctica debemos saber varios detalles: un call (o put) hace referencia a 100 acciones del subyacente (en este caso, 100 acciones de CIM). La prima, por tanto, hay que multiplicarla por 100 para saber el importe total bruto de la operación. A esa prima hay que añadir la comisión de corretaje, que suele ser mínima. Volviendo al ejemplo, dí la orden de venta de dos call CIM julio a 3$ con una prima de 0,10$, es decir, cobro una prima de 20$ (0,10 (prima) x 100 (subyacente) x 2 (contratos)) por obligarme a vender 200 acciones a 3$ hasta, creo recordar, el tercer jueves de julio (tendría que mirar la fecha concreta, que ahora mismo no recuerdo). Como ahora CIM está en 2,82$, el call está fuera de dinero, es decir, el que me lo compró no lo va a ejecutar. Tengo dos alternativas, puedo cerrar la operación ahora mismo, con lo que tendría que recomprar el call (obviamente más barato que cuando lo vendí) o dejar que expire sin valor los call, que será lo que haga. Moraleja, aunque hagamos una cagada financiera (como es mi caso), podemos utilizar las herramientas que nos brinda el mercado para rascar unos “pavos” a la operación. El quid de la cuestión es que a priori esta operación que no parece gran cosa, hay que relativizarla. Estamos hablando de 20$ en una operación de dos meses de duración, pero es que las acciones de CIM comprometidas con los derivados pagan alrededor de 20$ por trimestre, o sea, en dos meses he cobrado lo mismo que el dividendo trimestral. ADVERTENCIA: Los derivados pueden ser armas de destrucción carteril, pero en este caso, el riesgo es cero de cara al derivado: si no me ejecutan el contrato, cobro la prima y puedo repetir la operación ad infinitum. Si me ejecutan el contrato, vendo las acciones, cobro el precio estipulado (la prima también, obviamente) y tan amigos. El problema está en que si conservo las acciones como garantía y los call se quedan sin valor es que el subyacente baja, o sea, cobro de los derivados, sí, pero estoy perdiendo valor de las acciones. Hay que sopesar todos los frentes muy bien para ver si compensa. La operación inversa de cara al subyacente, en caso de que queramos comprar acciones a un precio determinado es vender un put a ese precio, cobrando la prima. Es lo mismo que poner una orden condicionada, pero en este caso cobras. A modo de ejemplo, si me interesara comprar CIM a 2,50$ (que no es el caso, ni estoy haciendo una recomendación de nada), puedo, bien poner una orden condicionada a 2,50$ que se me ejecutará si la cotización cruza ese precio; o bien, vender un put CIM 2,50$ con una prima “x”. En este último caso cobro la prima por comprometerme a comprar hasta una fecha determinada y, si no se ejecuta, repetir ad infinitum (el riesgo en este caso es el coste de oportunidad de perder la operación si no llegan a ejecutarte el derivado). Esto puede ser interesante por si a alguien le interesa seguir al maestro Bird. Un saludo.
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29/05/13 12:41
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
Buenos días, Siguiendo el hilo, he estado mirando NTI y AGNC. De la primera, comentar que aún no he terminado de mirarla, pero a priori da muy buenas sensaciones. Eso sí, está bastante cara para su valor en libros, pero también lo está BME, por ejemplo, y a mí me está yendo muy bien. Todo sea que no afloje la locomotora. Como puntos fuertes comentar que tiene dinero, que su balance es sencillo y sólido, que no está excesivamente endeudada (el activo circulante cubre prácticamente todo el pasivo), vamos, un bomboncito para los value. Lo malo, que está cara, a mi me sale que cotiza a casi 5 veces su valor, y eso es mucha pasta. Sobre AGNC, que a priori también me llamaba la atención para comprar, buff... he estado echando un vistazo (muy light) al informe cuatrimestral y le veo muchos nubarrones... uno gordo, que el "beneficio" por acción de este período cae a plomo hasta 0,6$ con lo que no veo cómo va a sostener el dividendo. Aparte, la pérdida que ha tenido podría ser coyuntural, pero ya el último cuatrimestre de 2012 comenzaron los problemas, por lo que se encuentra arrastrando esta situación desde hace seis meses... y no consiguen solventarlo. No sé, no sé, yo soy un cagueta con estas cosas y a mí no me inspira confianza para comprar. Por análisis técnico, es verdad que ha recuperado algo la cotización pero es que estaba en sobreventa, por lo que puede perfectamente seguir pa'bajo.
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21/05/13 16:34
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
Muchas gracias, Jtorres. Sí, conozco Topyields. Y tu modus operandi es similar al mío. Añado una web curiosa para el mercado español: http://www.capitalbolsa.com/insiders/ en ella podemos ver las operaciones corporativas de las cotizadas nacionales. No es que divulguen secretos precisamente, pero al menos está todo lo relevante en un mismo sitio. AVISO A NAVEGANTES: que nos lean. Cuidado con este tipo de webs que, como dice Torres, hay que tener mucha precaución con los datos, pues muchas veces entran en los listados las empresas que se acaban de pegar un batacazo, las que pagan un extraordinario o las splitteadas (¿se puede decir así? jejeje). Dicho de otro modo, los datos no son fiables y hay que hacer nuestros deberes, pero sirve como referencia.
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21/05/13 12:06
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
Muchas gracias, Jtorres, por hablarnos de CFP. No la conocía pero le he puesto el radar y me está convenciendo. Quizás entre yo también (y que Dios nos pille confesaos, porque acción en la que entro, acción que cae, jajajaja). Mientras tanto, me gustaría que nos comentaras, si no es indiscreción, como encuentras estas gemas escondidas entre tanta arena. ¿Rastreas foros? ¿Miras algún listado de listados de "aristocráticos"? ¿Tienes un arma secreta bajo la manga? Un saludo, compañero.
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05/04/13 14:07
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
Pues es lo que comentaba, creo, más arriba. Que PGH ha tenido pérdidas trimestrales. Parece algo coyuntural, pero preocupante para mí. Por eso no entré (aunque efectivamente Bird tenía razón y ha dado jugosas plusvalías). De todas maneras, el mundo del crudo es como el del oro, está plagado de pirañas y tiburones y hay que saber nadar muy bien en esos ríos...
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04/04/13 13:11
Ha respondido al tema Broker que no tenga cuentas omnibus - brokers
Hola, ING es uno de los que NO tienen cuentas ómnibus pero en la bolsa de Noruega y Suecia me parece que no se puede invertir, a menos que los valores coticen en Eurostoxx (que sí que se puede). El único pero es que se ha vuelto caro este bróker. Un saludo.
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20/03/13 17:05
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
Buenas tardes, Me animo a escribir de nuevo para comentar las últimas noticias sobre Chipre y las declaraciones de Montoro, que afirma que va a gravar a la banca por los depósitos (ergo... nos la van a meter doblada, por supuesto). Todo ello me induce a pensar que los depósitos comienzan a no merecer la pena, ya que al poco rendimiento que tienen se suma el riesgo: incertidumbre fiscal, inseguridad jurídica, corralitos, etc. El producto estrella para enemigos acérrimos del riesgo resulta que se transforma, de la noche a la mañana, en producto de riesgo, máxime, sin rentabilidad que lo compense. ¿A qué viene todo esto? a que como mucha gente, tengo algunos duros en depósitos (mi hucha de seguridad) que estoy pensando en romper y pasarla a renta variable. Coñe, si voy a asumir riesgo, por lo menos que merezca la pena. Y si me la doy, que sea yo el que meta la pata y no sus señorías. ¿Cómo véis la situación vosotros? ¿Qué alternativas estáis barajando? ¿alguien se moja en apostar por una cartera? Por ahora yo me planteo lo siguiente: BME y SAN en España, aunque invertiría poco (ya tengo de ésas y, por lo menos BME ha funcionado bien en crisis); apostaría quizás a REITs en USA (por diversificar en dólares) y algo en Teutolandia, del tipo DB1 (la tengo y es estable, aunque su dividendo es muy flojillo... un 3% aprox.), RWE (que la sigo desde hace algún tiempo, pero tampoco tiene un dividendo para tirar cohetes) o algún otro valor. Obviamente, se trata de una cartera de filosofía conservadora, aunque podría valorar algo con "más chicha" si no es un chicharro descarado. Saludos.
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06/03/13 09:17
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
Buenos días, Hace tiempo que no escribo, pero os sigo leyendo con atención. Hoy sí lo hago para plantear mis dudas acerca de PGH a ver si las debatimos y que los expertos Bird y Torres me las resuelvan. He estado echando un vistazo (rápido, por lo que no tengo demasiada credibilidad) al informe de PGH y yo no lo veo tan claro como vosotros. A mí me parece que el negocio está cogido un poco con alfileres: los beneficios son más bien raquíticos y la deuda LP es abultada. De hecho, en el 3T de 2012 el beneficio por acción ni siquiera cubría el dividendo. En el informe anual parece que la cosa mejora pero me parece que si sufren un pequeño revés empresarial, correrá la sangre. Hoy por hoy ha tocado fondo y ha rebotado con fuerza, pero yo no lo veo claro. ¿Qué opináis vosotros? Yo sería más partidario de operar con derivados antes de hacerlo directamente con acciones.
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19/10/12 09:30
Ha respondido al tema El escándalo starbucks (no paga impuestos en reino unido)
Buenos días, He leído el artículo y, como siempre, es otra falacia política. Me explico. Starbucks paga pocos impuestos porque declara pérdidas en U.K. De esto se han percatado políticos como el laborista Michael Meacher, que dice que es muy malo para el país que Starbucks haga esa maniobra, pero aclara que en ningún caso él afirme que Starbucks está incurriendo en evasión fiscal. Es decir, es como si Rajoy o Rubalcaba dijeran que los españoles somos muy malos por usar la triquiñuela de la deducción por primera vivienda porque es perjudicial para las arcas españolas, pero que no estamos cometiendo delito alguno. Las empresas, como los ciudadanos, trabajan para ganar dinero. Y todos, todos nosotros, pretendemos pagar la menor cuantía impositiva posible, de acuerdo con la legislación vigente. Por tanto, si tanto empresas como ciudadanos cumplimos la ley y, aun así, pagamos pocos impuestos, es única y exclusiva responsabilidad del legislador, que ha hecho mal su trabajo de regulación fiscal. Resumiendo, echan la culpa a Starbucks porque el Parlamento no quiere asumir su responsabilidad de regular mal la legislación fiscal.
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11/10/12 14:20
Ha respondido al tema Nuevas tarifas broker ING
Buenas tardes, Yo también he recibido el mail hoy mismo. La verdad es que me apena, porque me gusta el Bróker de ING. Pero lo que no voy a admitir es pagar más por lo mismo, e incluso cantidades que rozan el abuso (25$ por compras en USA). Personalmente, tengo como alternativa Activotrade y funciona bien, pero encuentro muy enrevesada la aplicación (es igual que la de Clicktrade), porque como vayas rápido o despistado, puedes acabar comprando CFDs en vez de acciones (por defecto aparecen los CFDs al abrir la aplicación). Otro detalle que no me gusta de Activotrade (y supongo que Clicktrade también) es que usan cuentas ómnibus de Saxobank, por tanto, para las empresas en las que estamos invertidos "no somos accionistas", sino que lo es el propio Saxobank... o sea, yo no recibo comunicación de Juntas de Accionistas de las empresas en las que voy largo en Activotrade. En cambio ING sí que comunica a las empresas que uno es accionista. (Este hecho lo he confirmado personalmente hablando con el departamento de accionistas de la empresa en cuestión, así como con Activotrade.) En definitiva, creo que ningún bróker español da un servicio completo a un precio razonable para el pequeño inversor. Por último, me gustaría saber (y supongo que el resto de lectores también) si alguien recomienda un bróker en particular y por qué. Gracias y un saludo.
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12/04/12 12:28
Ha respondido al tema Acciones con dividendo entre el 10% y 20%
Buenos días, Hace tiempo que no me paso por aquí, pero lo prometido es deuda. El Banco Central Teutón acaba de devolverme la parte de IRPF correspondiente a la doble imposición por mis acciones alemanas. Con éste ya van dos años consecutivos que me devuelven el exceso de retención. Debo decir que es un tramite relativamente fácil y te sacas alguna que otra perrilla. El tiempo desde que mandas la carta hasta que te pagan (por transferencia) es de un mes aproximadamente. Un saludo a todos.
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21/12/11 16:51
Ha respondido al tema BME ¿ para largo o corto plazo?
Con diferencia, mi mayor apuesta. Con ella gano en torno a un 9% y salvo minusvalías de otras cagadas que he cometido. Y eso que mi valor medio de adquisición está en 21€.
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07/12/11 16:36
Ha respondido al tema Enola por Navidad
Offtopic total: Buenas tardes Enolagay. Me alegro mucho de leerte de nuevo por aquí. Muchas gracias por volver. Un saludo.
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23/11/11 19:42
Ha respondido al tema Abrir cuenta en Alemania desde España
Permíteme una pregunta, ¿por qué en Alemania y no en Luxemburgo, o Bélgica, o ...? Quiero decir, ¿tiene Alemania una normativa más laxa con los no residentes? Gracias.
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