Participaciones del usuario gonzalero

gonzalero 04/08/16 19:16

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

Que conste, yo estoy pillado a 5 euros porque pensé que estaba barata, pero las cosas tienen un límite y 1 euro son 300 millones de capitalización por eso te digo que es una barbaridad (aunque todo puede pasar). No lo estoy diciendo de 2 ni de 3 (ahora cotiza a 2 y puede bajar mas). Pero todo tiene un limite, y si no hay pufos escondidos, 1 euro es una ganga. Ya 4 euros no me parece ganga como me lo parecía antes.

gonzalero 04/08/16 18:51

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

Mi opinión, y por supuesto que puede estar equivocada. OHL capitaliza ahora en 630 millones de euros. Aquí se puede perder un 50% o ganar un 100% en poco tiempo y sin despeinarse. Pero creo que no veremos el 1 por ahora (puede 1,8 o 1,9). Ni OHL va a quebrar ni va a hacer ampliación. Actualmente la deuda neta es de 3.500 millones, de ella 1.350 corresponden a OHL México y el valor del 7% de Abertis y del 56 % de OHL México (que cotiza en México) suman 2.200 millones de euros + la deuda asociada = a la deuda neta. Por tanto si OHL quisiese vender Abertis y OHL Mexico se quedaría sin deuda. Y los 630 millones de capitalización nos darían 3000 millones de patrimonio neto (y sin deudas). Aquí cotiza el miedo, ni el Cash Flow ni nada. OHL siempre ha tenido un Cass Flow malo, sus negocios necesitan mucha pasta y tarda mucho tiempo en recuperarla y eso es lo que tienen que arreglar. Por resultados la empresa es una ruina (no gana dinero), pero tampoco pierde. Si salen noticias de ventas de activos puede haber reacción. De momento no hay quiebra ni suspensión de pagos (dentro de un par de años ya veremos). Ampliación de capital tampoco, no la necesita y los Villar Mir tampoco tienen dinero para suscribirla. Si hacen una ampliación los Villar Mir perderían el control de OHL y la ampliación la podrían lanzar a 5 euros la acción o mas. No son tontos, no van a ceder el control a 1 euro la acción. Y si la cotización no llega a 5 euros tienen que indemnizar a Tyrus Capital. Si yo fuera Villar Mir mandaría la acción cagando leches a 5 euros para no pagar la indemnización. Ustedes que haríais? Ojo no estoy recomendando comprar, puede que haya pufos por salir y entonces me tendría que comer mis palabras, pero comento lo que hay ahora mismo sobre la mesa, no sé lo que hay debajo de ella. Puede que los cortos vayan sobre seguro y tengan algo escondido. Pero que OHL cotice a 1 euro me parece una barbaridad (hoy en día). Abengoa ahora mismo tiene cerca de 280 millones de capitalización. El tiempo nos dirá la verdad. OHL no es la mejor empresa, pero hoy por hoy no va a quebrar, aunque tenga bastantes posibilidades de hacerlo en un futuro.

gonzalero 04/08/16 08:30

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

La empresa está estudiando la posibilidad de continuar o no con dicho proyecto en Turquía. Es un tema que habría que valorar si hay pérdidas (100 o 200 millones). Puede que el próximo trimestre vendan el otro 7% de Abertis y compensen con estas pérdidas (y las saque a relucir).

gonzalero 04/08/16 08:10

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

Un asunto importante que se está pasando por alto es el tema de que a Grupo Villar Mir le interesa ante todo poner la cotización de OHL a 5 euros lo antes posible con el fin de no tener que pagar a Tyrus. Grupo Villar Mir tiene el 50% de OHL y Tyrus tiene el 8,34% y un contrato con Grupo Villar Mir por el que sería indemnizado de las pérdidas de la cotización de OHL (ahora en 2,10 euros la indemnización rondaría los 70 millones de euros). No olvidemos que es mucho dinero y que son los que manejan el cotarro (de momento). Por tanto puede pasar de todo (incluso ver los 5 euros en OHL). Esto no es una recomendación de compra.

gonzalero 04/08/16 07:22

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

Pienso igual, no es otra Abengoa, pero puede llegar a serlo en el futuro. La maquinaria para que los Villar Mir pierdan el 50% ya ha comenzado a trabajar. Tampoco estaría mal que terminase en manos de los chinos, ya que el actual equipo directivo (que sigue siendo el mismo de antes) se ve incompetente para reconducir la situación con la urgencia que requiere: - Falta de comunicación para defender la acción, me temo que para ellos el accionista cuenta poco. - Falta de medidas de reducción del gasto. - Mucho gasto recurrente que lastra los resultados. - Divisiones del grupo en pérdidas y que seguirán así por mucho tiempo. - Se meten en concesiones con retornos a muy largo plazo y con inversiones con desembolsos muy altos a corto plazo. - Falta de rentabilidad en construcción. - Industrial en pérdidas eternas por mantener una estructura que no es rentable ni lo será nunca. O se ponen las pilas, que están a tiempo, o se quedan sin empresa por 3 duros. Han llegado a una situación de credibilidad y financiera insostenible. Lo mejor es que capitaliza en 630 millones.

gonzalero 04/08/16 00:44

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

Estoy de acuerdo, con la incertidumbre los bandazos están asegurados, pero repido, si no hay pufo desconocido, el precio no está justificado. Coincido en que los gestores no son transparentes, parece que son cómplices de la bajada, están mas callados que un gato de escayola. Lo que circula por las redes es morbo de la caída. La mayoría de la gente se limita a compararla con Abengoa sin justificar nada, solo busca parecidos. OHL quebrará en un futuro, pero ahora no. Vuelvo a repetir no estoy recomendando comprar. Esto es bolsa, el que no quiera riesgo que contrate un plazo fijo.

gonzalero 04/08/16 00:32

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

Espero que el nuevo equipo sea mas honrado. Pero va a ser difícil quitarse la fama anterior. Estoy de acuerdo no sabemos de la misa la mitad, pero no solo de OHL, sino del resto del patio. Banco Popular era el mejor banco del mundo y mira donde está. Cuando Botín recomendaba comprar el Santander se pegaba un paseo a la baja de campeonato. Vamos a la bolsa a intentar sacarle 4 euros y salimos arruinados.

gonzalero 04/08/16 00:27

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

He dicho que no es Abengoa. Con las cuentas actuales OHL no va a quebrar ni mucho menos. Otra cosa es que salgan pufos desconocidos. La deuda de OHL es totalmente asumible, es mas, ofrecieron a los bonistas recompras al 98% y solo aceptaron 37 millones de euros, al parecer, el resto prefiere seguir cobrando los intereses. Repito si vende el 7% restante de Abertis y OHL México se queda sin deuda. Lo único que tiene que hacer OHL es ir haciendo desinversiones para reducir la deuda (que ni es impagable ni nada parecido). No es una recomendación de compra, si sale algo desconocido puede seguir cayendo. Pero con los datos de balance los 2 euros son buenos a largo plazo.

gonzalero 04/08/16 00:12

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

Puede que haya muchos pufos por salir, pero todavía no han salido y se desconocen. Por fundamentales: Deuda Neta 3.500 millones de euros. Deuda asociada a OHL México 1.300 millones de euros 7% en Abertis 950 millones de euros. Valor de la participación en OHL México a día de hoy ... 1.250 millones de euros. Es decir, si vende OHL México y el 7% de Abertis se queda sin deuda. Patrimonio Neto = 9,8 euros por acción. El plazo de pago de la deuda y la deuda son actualmente asumibles. Tiene otras inversiones y construcciones que están finalizando: Hoteles Mayakoba, Centro Comercial Canalejas, Otras autopistas en España, Chile, Perú..... No hay tantos cortos como hablan: 4,23% La familia (Grupo Villar Mir) está pasando por apuros y está buscando amigos (al parecer le quedan pocos amigos). La clave de todo viene por la OHL México y la contabilización de la Rentabilidad Garantizada, este tema viene del año pasado, OHL contabiliza la rentabilidad garantizada como ingreso. Creo que el tema terminará dentro de mucho tiempo en un tribunal internacional. Existe intención de quitarla de cotizar en México para no ser sancionada (no se si lo conseguirán, pero el rumor está en el mercado). En conclusión está muy barata y no quita que se pueda poner mas. No es otra Abengoa, ni Pescanova ni nada mas. Desconozco que haya bulos ocultos, si los hay, cuando salgan castigarán aún mas la cotización. Esto no es ninguna recomendación de compra. El valor está peligroso. Creo que a futuro cuando se calmen las cosas los 2 euros serán buenos, pero puede pasar de todo. Los Villar Mir tendrán que mover ficha o se quedan sin empresa. El tema de la recompra de acciones es bueno, pero hoy se han negociado 17 millones de acciones, y está previsto comprar 9 millones en total (poca cosa). Cuidado, igual que se va a 1 euro, alguien se puede fijar en ella y subir a 3 rápidamente. Como siempre, psicología, compramos a 10 euros y a 2 no nos atrevemos. Repito no estoy recomendado comprar, yo también he perdido bastante con otras compras y ahora aquí. Estuve a punto de palmar en Abengoa, pero si me cogió Portugal Telecom. Suerte.

gonzalero 10/10/15 08:09

Ha respondido al tema Ampliación OHL octubre 2015

Yo particularmente, para que OHL sea atractiva después de la ampliación debería valer 5 euros. No quiero ofender a nadie, ya que debe haber gente pillada desde arriba, pero a los precios actuales con la dilución tan brutal para el accionista me parece que está cotizando a mas del doble de los mínimos que hizo este mes. Ojalá me equivoque y todos recuperéis vuestra inversión.