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Francp32

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24/05/18 20:18
Ha respondido al tema True Value
Gaia +8% alguien sabe algo? El peso en el fondo era muy pequeño, verdad?
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27/02/18 21:36
Ha respondido al tema True Value
El mercado está bipolar con los resultados de Gaia, no saben como valorarlos. A mi me han parecido buenos. Aunque necesitan financiación constante hasta que madure el negocio. En tv como lo valoráis?
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10/02/18 21:57
Ha comentado en el artículo Informe de enero 2018: Nuevos máximos históricos
Hola enhorabuena por los resultados y por el éxito de flowtraders. Veo que habéis entrado en protector, os dejo algunas pegas a la inversión de un fondo value: - Protector Forsikring: Una idea interesante que descubrimos en sumZero. Dado nuestro especial conocimiento del sector asegurador, nos parece una empresa más arriesgada de lo que parece. El "low cost producer" en ese sector no suele durar mucho tiempo, ni sobrevivir al siguiente que intenta canibalizar cuota de mercado sin calibrar riesgos de forma prudente, además la reducción de costes por eficiencia operativa tiene un límite y es replicable. Creemos que la gestión no está asignando bien los riegos y el beneficio por prima es muy reducido, lo que puede traer problemas en el futuro: para triunfar en este negocio es necesario: Entender bien todos los riesgos a los que están expuestos las pólizas. Estimar de forma conservadora la probabilidad de que se produzcan pérdidas y su coste. Establecer primas que de media consigan beneficios, una vez cubiertos los costes y la probabilidad de pérdida. Estar dispuesto a decir NO si la prima adecuada no puede alcanzarse. Muchas aseguradoras fallan en este último punto. Además, es un error valorar parte de la empresa a través de un múltiplo sobre el aumento de valoración a mercado de la cartera de inversiones, es un arma de doble filo. El "mark-to-market" en la contabilidad alimenta un efecto riqueza procíclico muy peligroso. Su cartera y estrategia está expuesta a reveses de mercado. Espero que os aporte algo y que tengáis a bien comentar. Un saludo
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10/02/18 19:15
Ha respondido al tema True Value
Hola Alejandro, te dejo aquí algunas posibles pegas a la tesis de inversión de protector que encuentra otro fondo value. Por si te aporta algo: un saludo! - Protector Forsikring: Una idea interesante que descubrimos en sumZero. Dado nuestro especial conocimiento del sector asegurador, nos parece una empresa más arriesgada de lo que parece. El "low cost producer" en ese sector no suele durar mucho tiempo, ni sobrevivir al siguiente que intenta canibalizar cuota de mercado sin calibrar riesgos de forma prudente, además la reducción de costes por eficiencia operativa tiene un límite y es replicable. Creemos que la gestión no está asignando bien los riegos y el beneficio por prima es muy reducido, lo que puede traer problemas en el futuro: para triunfar en este negocio es necesario: Entender bien todos los riesgos a los que están expuestos las pólizas. Estimar de forma conservadora la probabilidad de que se produzcan pérdidas y su coste. Establecer primas que de media consigan beneficios, una vez cubiertos los costes y la probabilidad de pérdida. Estar dispuesto a decir NO si la prima adecuada no puede alcanzarse. Muchas aseguradoras fallan en este último punto. Además, es un error valorar parte de la empresa a través de un múltiplo sobre el aumento de valoración a mercado de la cartera de inversiones, es un arma de doble filo. El "mark-to-market" en la contabilidad alimenta un efecto riqueza procíclico muy peligroso. Su cartera y estrategia está expuesta a reveses de mercado.
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01/08/17 22:00
Ha comentado en el artículo ¡El único benchmark, eres tú! Evolución y Rendimiento cartera en los últimos 10 años. VIS, CIE y NTH.
Muy interesante el artículo, como siempre! Una pena lo de naturhouse, el análisis que hiciste me gustó mucho y casi compro. Pero cuando paso por delante de las tiendas siempre están vacías y me daba mal rollo! Tienes precio objetivo 2020 de cie? Que te han parecido los resultados Santander? Creo que te gano en inversion a largo plazo con Santander, pero por poco. Al final fui a la ampliación y ha salido mejor de lo que esperaba. Posdata: en lugar de ser fan de cristiano soy fan tuyo! Un saludo
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30/07/17 17:01
Ha respondido al tema True Value
Hola Alejandro, da gusto ser partícipe de true value. Me parece que estamos abusando un poco pidiendo tantas explicaciones, consejos..etc dicho esto se agradecen mucho. Si pudieras algún día comentar la inversión en gym group sería genial, más que nada por curiosidad soy muy aficionado al fitness y mi gimnasio mcfit es clavado al modelo de negocio de gym group y siempre estoy dándole vueltas a si es negocio o no (me fijo e la afluencia de público, los trabajadores, las condiciones de trabajo de estos mismos, el reducido precio) posdata: cobran 50 céntimos por 🚿 ducha! Gracias por todo. Un saludo!
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11/07/17 21:13
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Tienes toda la razón seguro que habría gente de sobra para apuntarse al yo no sabía, yo pensaba, yo creía, me habían dicho..... espero que no lo tengamos que ver! Ya comentamos los resultados del Santander cuando los den en detalle. Un saludo
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11/07/17 20:54
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Yo también voy a ir a la ampliación, lo tenía bastante claro. Pero todos los días salen mil noticias de demandas y me marean. Si a los accionistas del Santander no nos sale bien la inversión también tendremos derecho a devolución? Más intereses claro .... faltaba más
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10/06/17 13:23
Ha comentado en el artículo Liberbank. ¿Guindos tiene la palabra?. Callese.
Si en un futuro el Santander tiene que hacer frente a 2000 o 3000 millones en indemnizaciones, que más le da si las tiene que pagar el Santander directamente o a través del popular del que son responsables? Como no deje el popular como un cascarón vacío y en un futuro no pueda hacer frente a esas indemnizaciones. No le veo la ventaja!
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07/06/17 20:16
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Con lo de los cocos y deuda subordinada me refería a que era bueno para el Santander, han reducido el agujero del banco. Y el Santander necesita menos dinero para recapitalizar al popular. Tengo mucho peso del Santander en cartera, me tranquiliza que lo tengas tan claro. Gracias por compartir tus reflexiones bancarias!!!! Esta semana no hay artículo en finanzas???
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07/06/17 14:52
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Cuando pienso los miles de millones ampliación tras ampliación que han desaparecido en el agujero negro del popular, me pregunto si hay bastante dinero en el mundo para taparlo. Soy accionista del Santander y me preocupa que la operación haya sido más por presiones politicas que por ganas de quedarse al popular ( el Santander tenía que poner su granito de arena a la limpieza del sistema financiero). Por otro lado al dinero que pone el Santander hay que añadir los 1000 1500 millones de los cocos más deuda subordinada. Eso le añade valor a la compra, no? Posdata: espero que tengas razón y sea una buena operación! Tú acudirás a la ampliación? Si no es mucho preguntar. Un saludo
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29/04/17 13:32
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Buenos días JOSE Manuel, estoy esperando como agua de mayo que comentes los resultados del primer trimestre de la banca. En especial los del Santander y el Sabadell. Gracias por compartir tus reflexiones, un saludo
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29/04/17 11:16
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Hola. Que bien! Lo espero con ganas. Espero que te salga bien tu inversión en correos p. Yo le veía mucho potencial y tenía bastantes acciones. Pero los de AZ valor perdieron la fe en la empresa y me asuste. Ahora estoy fuera. Mucha suerte y gracias por contestar. Un saludo
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28/04/17 14:34
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Hola, qué tal? He visto que has incorporado a tu cartera gtt. Yo la estuve mirando hace tiempo y me gustaba por la tecnología que tenía y por el sector del gas en sí! Pero estaba cotizando sobre 60€ y eso ya no me gustaba tanto. También me costó mucho encontrar información detallada de la empresa. Podrías compartir tu tesis de inversión? Please Leeo tus artículos y me parecen muy interesantes. Un saludo
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