flashcrash
06/02/18 22:15
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flashcrash
06/01/18 23:02
Ha respondido al tema Una bomba va a explotar en la renta fija. ¿Dónde nos refugiamos?
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Yo lo veo así: La "burbuja" de renta fija pública no es el equivalente a una burbuja de renta variable, inmobiliaria, oro, bitcoins u otros. En realidad no hay tal burbuja. La mayor parte del ahorro mundial (fondos y planes de pensiones) está invertido en bonos soberanos de calidad porque se trata del único activo "garantizado". La demanda de ese tipo de bonos siempre existe simplemente porque NO hay otra alternativa
garantizada donde colocar toda esa cantidad de ahorro. Por eso digo que no hay una burbuja (en el sentido de una "demanda totalmente fuera del sentido común"), lo que hay es una manipulación del precio por la Fed, BCE, etc. Por el hecho de que la demanda siempre va e existir al tener los bonos públicos de calidad el monopolio de la inversión "garantizada", un fondo de bonos de duración media standard (7-8 años) con cobertura a euros es casi imposible que pegue un bajón de, digamos, el 15 % incluso con los tipos en mínimos. Sólo lo podría provocar la ruptura del euro (muy remoto, nadie está dispuesto a aceptar ese coste), un conflicto a gran escala o una inflación galopante (difícilmente en el mundo de contínua reducción de costes al que vamos).
flashcrash
05/01/18 19:53
Ha respondido al tema Las tonterías del MIFID II. A veces perjudican al inversor...
Eso, no sea que lo lea la CNMV :-)
el crack eres tu
saludos
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flashcrash
05/01/18 19:49
Ha respondido al tema Las tonterías del MIFID II. A veces perjudican al inversor...
pues sí
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flashcrash
05/01/18 19:44
Ha respondido al tema Las tonterías del MIFID II. A veces perjudican al inversor...
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SelfBank se limita a usar el "expense ratio" que aparece en la propia web del ETF
para el SPY es 0.0945%, y Self Bank dice:
Inversión [$ 10.000]
Escenarios Con salida después de 1 año Con salida después de 3 años Con salida después de 5 años
Costes totales $ 9,45 $ 37,45 $ 82,42
Impacto sobre la reducción del rendimiento por año 0,09% 0,09% 0,09%
Este cuadro muestra el impacto sobre el rendimiento por año
Costes únicos Costes de entrada 0,00% El impacto de los costes ya se incluye en el precio.
Costes de salida 0,00% El impacto de los costes de salida de su inversión a su vencimiento.
Costes corrientes Costes de operación de la 0,00% El impacto de los costes que tendrán para el emisor la compra y venta de
cartera las inversiones subyacentes del producto.
Otros costes corrientes 0,09% El impacto de los costes anuales de la gestión de sus inversiones
Y así en todos cambiando 0.09% por el expense ratio indicado en la web de cada ETF
flashcrash
05/01/18 19:26
Ha respondido al tema Las tonterías del MIFID II. A veces perjudican al inversor...
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"Pero entonces Selfbank te cobra una buena en comisión de custodia igual si no haces 3 mensuales, ¿no?"
Comisión de custodia para valores internacionales:
Mínimo tres operaciones al mes en el mismo mercado y cuenta: gratis
Menos de tres operaciones al mes en el mismo mercado y cuenta: 0,10% anual sobre efectivo (mínimo 4,95€) + IVA por mercado/mes/cuenta
Es decir, si operas 2-4 veces al año y en único mercado te sale el 0.1% con mínimo de 80-90 euros anuales. Por eso no es recomendable para más de un mercado y cantidades inferiores a 20000-30000 euros.
flashcrash
05/01/18 18:44
Ha respondido al tema Las tonterías del MIFID II. A veces perjudican al inversor...
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Sobre las comisiones, ahora mismo no recuerdo todos los detalles, pero sí es básicamente lo que dices. SelfBank en comisiones es razonable para hacer "buy & hold indexado", con pocas operaciones al año pero grandes y en un único mercado (por ejemplo 2-3 aportaciones anuales de 4000 euros a ETFs del mercado USA, y complementado con los fondos índice de Amundi). Para hacer trading, buy & hold con pequeñas aportaciones, o usar varios mercados, pues ciertamente no es el mejor broker.
Respecto a como ha calculado SelfBank los escenarios de rentabilidad (más allá de que esa exigencia del MIFID II no tenga mucho sentido) supongo que haciendo simulaciones en base a las rentabilidades pasadas del propio ETF (que están publicadas) y haciendo la correspondiente distribución (me he mirado muy por encima el pdf que comentas, pero entiendo que a grosso modo exigen calcularlo así). Pero sí, la verdad es que canta mucho que SelfBank se ponga a estimar por su cuenta las rentabilidades futuras de los ETFs de Vanguard y iShares. Una cosa es que pueda haber un agujero legal para poder elaborar KIDs por su cuenta y otra cosa es el arco iris :-) :-) :-)
flashcrash
05/01/18 16:28
Ha respondido al tema Las tonterías del MIFID II. A veces perjudican al inversor...
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Es que los documentos que proporciona Self Bank para los diferentes ETFs domiciliados en USA tienen el formato estandarizado de los KIDS de los ETFs domiciliados en Irlanda directamente proporcionados por Vanguard o iShares. Lástima que no pueda colgar aquí los .pdf. Hago copy-paste de las primeras líneas de los documentos proporcionados por SelfBank:
Documento de datos fundamentales para el inversor
Finalidad
Este documento le proporciona información fundamental que debe conocer sobre este producto de inversión. No se trata de material comercial. Es una información exigida por ley para ayudarle a comprender la naturaleza, los riesgos, los costes y los beneficios y pérdidas potenciales de este producto, así como para ayudarle a compararlo con otros productos.
Es decir: lo mismo que pone en los KIDs "oficiales". A continuación indican el nombre e ISIN (US) del ETF particular, la web de la gestora, los objetivos de inversión el índice que replica y sus características, el perfil de riesgo, etc. Todo siguiendo el formato estandarizado. Irónicamente, los documentos que da SelfBank sí se ajustan a las exigencias de MIFID II, los proporcionados por Vanguard o iShares no: de acuerdo con MIFI II SelfBank indica rentabilidades futuras potenciales en escenarios favorables o adversos, Vanguard y iShares sólo informan sobre las rentabilidades pasadas.
La cuestión es si hay algún tipo de ambigüedad en la normativa MIFID II. Si por muy exhaustivo, veraz, y cumplidor de la normativa que sea el documento proporcionado por el broker, MIFID II dice explícitamente que el único documento válido es el emitido directamente or Vanguard o iShares, pues entonces SelfBank se está saltando la ley en plan "Rolex de imitación" :-) :-) :-). Si no lo dice expresamente o es "interpretable" pues tal vez pueda seguir ofreciendo ETFs americanos. Supongo que la última palabra la tiene la CNMV, y será cuestión de si lo da por bueno y hace la vista gorda o no.
flashcrash
05/01/18 09:36
Ha respondido al tema Las tonterías del MIFID II. A veces perjudican al inversor...
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bravepawn, en respuesta a tus preguntas:
"¿De qué ETF listado en USA dices te aportaron un KID?"
Que yo haya comprobado y descargado, de estos: SPY, VTI, VXUS, VWO, VT, VIG, VNQ, DEM, BND, JNK, TLT, IAU y SGOL
"¿Seguro que era el KID y de los listados en USA cuyo isin empieza por US?"
Sí, todos empiezan por US. Sobre si era el KID, luego voy con ello.
"¿Nos puedes aportar sólo uno?"
No hay un link que de acceso externo al documento. Sólo se puede desde la cuenta de cliente de SelfBank (yo lo soy desde hace años). Lo que sí puedo hacer es mandarte algunos privadamente. Luego contacto contigo.
"Y los brokers no pueden hacer los KID ni traducirlos, son los productores pues es de ellos la responsabilidad y si lo hiciera el broker se metería en un marrón"
Pues entonces SelfBank se está metiendo en un marrón (lo que me sorprende bastante, o eso o esta aprovechando algún agujero legal). No puedo copiar-pegar los "KIDs" que proporcionan, pero sí confirmo que están elaborados por SelfBank, no por los productores. Al comienzo del documento dan el nombre e ISIN del ETF (ISIN empezando por US), y un link a la web del productor (ej., www.ishares.com). Al final del documento dicen: "Este documento ha sido elaborado por Self Bank a partir de información pública accesible a través de fuentes de información independientes, con finalidad únicamente informativa....Self Bank no asume ninguna responsabilidad en caso que la información utilizada de fuentes de información independientes no sea correcta o no esté actualizada"
flashcrash
04/01/18 23:04
Ha respondido al tema Limitaciones en los ETFs por la entrada en vigor MiFID II
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En este hilo estamos discutiendo el tema:
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/3772156-tonterias-mifid-ii-veces-perjudican-inversor
(En efecto, tonterías del MIFID II...)
Te confirmo que SelfBank sí está proporcionando poco a poco los documentos exigidos por el MIFID II para poder operar con los ETFs que cotizan en USA (hoy mismo he hecho una compra sin problemas). Están ya "regularizados" al menos el SPY, VTI, VXUS, VWO, VT, VIG, VNQ, DEM, BND, JNK, TLT, IAU y SGOL. Con eso ya es suficiente para cubrir toda la bolsa mundial, todo el mercado de bonos (pública, inversión y high-yield) y de REITS de USA, y el oro. Aclarar que SelfBank no es una buena opción para el trading (las comisiones no son bajas) sino para el buy & hold con compras grandes (de al menos 3000 euros por operación para que el efecto de la comisión sea pequeño). Para hacer un buy & hold con aportaciones pequeñas SelfBank tiene como alternativa los fondos índice de Amundi, con gastos anuales de solo el 0.3% y que entre todos cubren toda la bolsa mundial y todo el mercado de bonos europeos y americanos grado inversión, y también mundiales con cobertura a euros.
De momento no sabemos de otro broker español que este dando acceso a los ETFs americanos. Supongo que Renta 4 lo estará haciendo (sólo supongo, no lo se), ya que como SelfBank, su cliente típico es seguramente alguien interesado en invertir en fondos y ETFs. Los de Bankinter o ING probablemente son en su mayoría gente que sólo invierte en acciones de bolsa española, y los de De Giro y Click Trade gente que hace trading con futuros o CFDs, ninguno inversores en ETFs, así que probablemente a esos brokers no les compensa el gasto de preparar los documentos exigidos por el MIFID II y directamente pasan.
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