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Fiddler

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Fiddler 06/11/15 11:12
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Difícil no Crazy, casi imposible. Como soy uno de tantos que no puede adivinar el futuro y desconozco con antelación qué gestora batirá al índice durante los próximos años, pero sí sé que me irá sableando un 2% anual aproximadamente en comisiones, lo único que puedo dominar (costes, paciencia y perseverancia en la inversión) lo aplico a la práctica. Por eso en el caso de los emergentes ya sólo aporto al iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (EUR) | EMIM (IE00BKM4GZ66). Y cuando encuentre otro producto que sea de réplica física, acumule dividendos, cotice en euros, sea UCITS, incluye small caps y tenga un TER menor a 0,25%, estaré encantado de cambiarme.
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Fiddler 29/10/15 12:57
Ha comenzado a seguir al usuario
Fiddler 27/10/15 13:22
Ha comentado en el artículo ¿Y qué pasa si la Bolsa no sube a Largo Plazo?
¡Feliz cumple y que sean muchos más! Cualquiera sabe lo que nos deparará el futuro, por eso se me quedó grabada esta frase de la película Jerry Maguire: "Siempre debes esperar lo mejor, pero tienes que estar preparado para lo peor." Mientras esperamos al futuro y con la mente que tienes se puede saber ¿a qué esperas para montarte una web al estilo del Portfolio Solutions de Rick Ferri? Gracias por compartir con nosotros.
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Fiddler 25/10/15 19:11
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Donde comenzamos ayer y en lo que hemos terminado hablando hoy. Cada uno tenemos nuestra propia teoría, pero cuando en un hilo sobre la RF acabamos pronunciando palabras como oro, ladrillos, bitcoins, papelitos, colapso, neopeseta, etc. da que pensar. Tampoco hay que descartar quitas sobre los ahorros si el tinglado comienza a desmoronarse (Chipre). En Grecia parece que quieren aplicar un IVA menor a los pagos con tarjeta que en efectivo. En Dinamarca se prevee la eliminación del dinero en efectivo en un par de años. Francia limita ya los pagos en efectivo a 1.000 €. Os leo a todos y a todos os entiendo. De verdad que los pilares de vuestros argumentos son sólidos y la teoría financiera así lo dicta, pero de lo que yo no me fío es del terreno sobre el que se asientan. La asignación sensata de recursos que debe presidir cualquier inversión, me está diciendo que de seguir esta orgía de compra de deuda terminaremos pagando a países insolventes para que custodien nuestro dinero ganado duramente. Eso es algo completamente irracional. El riesgo de contrapartida es enorme. ¿Latas de sardinas o eurobonos?
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Fiddler 25/10/15 17:41
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
No conozco a Simon Black, pero es que se están haciendo barbaridades. El problema que subyace es que este modelo de Estado paternalista que "mira por nosotros" está agotado y es insostenible. No hay recursos para mantener esto. Y deberían decirselo a la gente cuanto antes. Pero no, ellos van a lo Thelma y Louise al precipicio. Hombre, yo puestos a elegir antes que bitcoins compraría muchas latas de melva de Tarifa y anchoas del Cantábrico.
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Fiddler 25/10/15 15:56
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Agradecerte ante todo el tiempo que nos dedicas Valentín. Es precisamente porque tengo serias dudas acerca de la supervivencia del euro por lo que me planteo invertir un porcentaje de RF en divisa no euro. Veo que te parece normal que así sea si me asaltan las dudas. Me parece que aún falta mucho para salir de la crisis financiera en Europa. Esperemos que como mínimo no empeore. Pero ¿que sería de nuestra moneda si sólo Alemania decidiera salirse? Hace unos meses cuando Suiza rompió ataduras con el euro, el franco suizo se apreció un 30% respecto al €. La gente se movilizó comprando francos a pesar de imponer tipos negativos a sus depósitos, incluso las empresas suizas se plantearon pagar los salarios en euros a sus trabajadores no suizos (no sé si llegaron a hacerlo). Eso es un ejemplo de divisa fuerte frente a otra que no lo es. Nuestro BCE sólo imprime más y más a la desesperada pretendiendo salvar nuestra economía, generando más deuda que difícilmente será pagada y que va degradando nuestro poder adquisitivo. ¿Realmente somos conscientes de la destrucción de riqueza que se nos viene encima? Como pequeño inversor pretendo cubrirme en la medida de mis posibilidades de esta huida hacia ninguna parte de nuestros "dirigentes". Sólo me queda encontrar el instrumento adecuado para ello.
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Fiddler 25/10/15 12:03
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Perdigon01 el único "juguete" que llevo en cartera y desde hace pocos meses es el Cambria Global Value ETF (USD) | GVAL http://www.cambriafunds.com/Data/Sites/34/docs/GVAL-FactSheet.pdf Nos lo descubrió en Rankia Gfierro en uno de sus excelentes estudios el año pasado http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2288546-global-value-como-detectar-burbujas-evitar-crashes-ganar-bolsa. De momento ocupa una muy pequeña parte de mi cartera con el objetivo de alcanzar un 5% máximo de ella y mantenerlo a muy largo plazo. El resto es la tradicional RV-RF sin más añadidos.
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Fiddler 25/10/15 11:48
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Dragonbroker si aún sigo dándole vueltas a los bonos y no lo tengo nada claro, no quiero ni pararme a pensar en el oro. En la entevista a Bernstein que citas dice: "The riskless part of your portfolio, the bond part of your portfolio, should be truly riskless, and we very recently saw a period during which foreign currencies got very badly hammered during a financial crisis. If we get a European financial crisis, that will almost certainly happen again, and so just when you need the liquidity most will be when the value of these things has declined very rapidly". Exacto y es por esa misma razón por la que no me fío de la zona euro. A Valentín le comenté las divisas de los países más solventes, creo que casi todos triple A: Suiza, Noruega, GB, USA, etc. Los ciudadanos de la UE fueron convencidos de la bondad del euro con el argumento que se trataba de un proyecto que generaría más ingresos y más empleo. No se hizo caso a la crítica que decía que la UE no estaba aún madura para tener una moneda común, porque aún faltaban el Estado federal europeo y un Gobierno Económico Europeo. Cuando estalló la crisis en nuestras narices se plantearon la emisión de los eurobonos para reducir las cargas de financiamiento de los países altamente endeudados, pero los centroeuropeos no los querían. Lógico, esta colectivización de la deuda sería un incentivo a los países sobreendeudados a seguir con sus políticas poco serias. Yo al menos hasta que no exista un Gobierno Económico Europeo supranacional que controle de verdad la política fiscal y gestione exclusivamente la emisión de deuda (y no esta pantomima de Consejo Europeo que tenemos ahora) los bonos de la zona euro en general no los quiero tocar ni con un palo. No sé si acabaré comprando bonos en divisa no euro (a cambio de una mayor volatilidad) o de si me quedaré exclusivamente con bonos alemanes (a cambio de rentabilidades negativas). Como decía Valentín es el difícil equilibrio con su palabra preferida: Rentabilidadriesgo.
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Fiddler 24/10/15 22:48
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Tiene toda la lógica ese link Crazy y es seguro que se aumenta volatilidad a la RF añadiendo riesgo divisa. Pero para entendernos abiertamente, si fuese norteamericano o suizo o británico quizás no me estaría planteando este asunto. Por lo que me comentáis no estamos en la misma onda de preocupaciones respecto al euro. Seguiré estudiando el tema y os iré comentando si acabo adoptando una decisión "no ortodoxa" al respecto. Espero que Valentín pueda alumbrarnos algo más en este apartado. Me encantaría tenerlo todo tan claro como vosotros en la RF, pero desgraciadamente yo no tanto, aún asumiendo que salirme del camino aquí conlleve otros riesgos. Espero no perderme en este bosque.
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Fiddler 24/10/15 22:31
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Este párrafo que me acabas de dar lleva rondando tiempo en mi cabeza, por eso lo de exponer mis dudas aquí y compartirlas con vosotros. No es exactamente pánico lo que me inspira la situación del euro, sino inconsistencia y falta de solidez. No olvido que las otras grandes monedas son per se las divisas de sus Estados correspondientes, mientras que el euro es una "divisa adoptada" por un conjunto de Estados. Y ahora quieren incluir también a Turquía? Me lo ponen peor. No todo es tener un "mercado común".
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Fiddler 24/10/15 22:24
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
1- CHF, NOK, GBP, USD, ? 2- Bonos de todas las duraciones, con vencimiento medio 7-8 años. Similar al total bond market. 3- No he llegado a comprender el funcionamiento de los BLI. 1- indícanos un ejemplo de divisas pocos correlacionadas, por favor. 2- Seguro es más sensato comenzar por un 20% mejor que con un 50%. Ya sabemos que no sueles dar recomendaciones directas de inversión Valentín, pero sí te pediría que pudieras decirme si al menos te parece que la idea que intento plasmar en mi RF te parece descabellada o tiene algo de lógica invertir, al menos una parte, en divisa no euro. Gracias.
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Fiddler 24/10/15 19:34
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Bueno a mí directamente un par de mojitos me tumban para toda la noche. Quizás no me sé explicar bien Dragonbroker. Lo que me preocupa no es el cambio euro vs. otra divisa, ni tampoco que la RF sea más o menos volátil. Lo que me inquieta es adónde se dirige la zona euro y por tanto el euro como divisa, por todo lo que hemos comentado en párrafos anteriores. Si a esa inqietud se le llama especular, entonces especulo y si al final acabo en el cementerio por esto amigo no será por ser un valiente, sino más bien un cobarde. Gracias de nuevo por tus argumentos.
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Fiddler 24/10/15 18:51
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
No se trata de especular con la divisa, ni de pasarme a un monetario. Quiero seguir estando en RF pura y dura, pero como me asaltan las dudas con el euro y la zona euro en general es por lo que medito pasar una parte (quizás el 50%) a RF en divisa no euro. A menudo encuentro ETFs de RF euro con una política de gestión basada en replicar índices ponderados por la cantidad de emisiones de los países de la zona euro lo que conlleva a que cuanto mayor es la insolvencia del país, más deuda emite y más protagonismo toma en el índice. No es eso lo que busco porque no me hace sentir cómodo, aunque pueda estar equivocado. Es el motivo por el que estoy en el Lyxor que os comenté. RF de la mayor calidad que he encontrado (básicamente alemana y francesa) aún a costa de tener menor rentabilidad que en otros fondos.
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Fiddler 24/10/15 17:01
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Pero convendrás conmigo en que ellos, los que manipulan (los bancos centrales) admiten que esto que están haciendo durante los últimos años no se había hecho nunca en la historia en las cantidades astronómicas que se están moviendo (sólo en la zona euro 60.000 millones de euros mensuales) y admiten desconocer las consecuencias que para la economía mundial puede conllevar inundar a los Estados de liquidez. Ya veremos la vida post-QE lo que nos traerá. Pero a mi me huele mal. Me da la sensación de que por salvar su trasero (los Estados tal y como los conocemos hasta ahora) son capaces de ponerlo todo en peligro. Quizás haya llegado el momento de configurar un modelo nuevo de Estado y su relación con los ciudadanos. Pero no se han atrevido. Veremos si el tiempo no dicta su sentencia definitiva dentro de unos años.
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