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Fer_cabo

Se registró el 24/03/2013

Sobre Fer_cabo

Ejecutivo con amplia experiencia en todos los aspectos de contabilidad, fiscalidad, auditorías, gestión financiera y administración de empresas. Experiencia directa en puesta en marcha de proyectos, diseño/implementación de planes de negocio y reestructuración en empresas industriales de mediano tamaño -individuales y filiales de grupo/multinacionales - (hasta 100 MM Eur/año cifra de negocio), consultoría financiera y capital de riesgo, liderando equipos de hasta 20 colaboradores. Especialidades: IFRS accounting, Comercio Internacional, Reestructuración financiera y operativa, Reporting, Controlling, Elaboración de Planes de Negocio, Contratación Energética, Gestión de Subvenciones y Ayudas Públicas, Auditoria, Negociación Colectiva. Orientación al mercado partiendo de la comprensión del negocio, alta capacidad resolutiva desde una visión optimista y sentido de la oportunidad. Entusiasta de la innovación y aplicación de tecnología a los procesos, de la reflexión estratégica, la Adaptación y la Generación de Cambio.

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Fer_cabo 13/02/14 15:59
Ha comentado en el artículo El oro vuelve al alza y las mineras de oro reportan beneficios
Mrs. Yellen tiene esta sartén por el mango... La reacción a su "opening speech" ha sido inmediata (en el Au ý en el USD) convirtiendo osos en toros ;-) Será interesante durante este 2014 ver cómo evolucionan los All In Cash Costs respecto a los de 2013 ý 2014, y qué mineras retroceden frente a otras en términos de producción dependiendo de su posición competitiva. Estando la demanda física de China suficientemente abastecida (con la de India no habría uqe contar mucho formalmente mientras siga el "ban" del gobierno y sus problemas de déficit y rupia por los suelos), y por la naturaleza peculiar del mercado del oro, muy desvinculado de aquella a nivel de fijación de precios, no creo que los costes de extracción, proceso y puesta en el mercado puedan marcar un suelo a los USD/AuOz llegado el caso. En este sentido, el de las mineras es un sector condenado a la volatilidad mientras no haya una perspectiva monetaria clara. Dicho lo cual, los niveles de partida del precio de las acciones son tan bajos que el potencial de ganancia es enorme respecto al resto del mercado.
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Fer_cabo 12/02/14 23:16
Ha comentado en el artículo El Enemigo a las Puertas
Claro que soy optimista hombre... comparado con el "Apocalipsis-Claudio" del post, soy casi un Concejal de Festejos!! ;-) Lo demás es muy sencillo, y si tengo que reconocer alguna imprecisión tampoco me duelen prendas, pero: 1) La posición energética de USA ha mejorado enormemente y su dependencia exterior (sobremanera de algunos proveedores poco deseables), es ahora mucho menor que hace 5 años. Eso al menos me lo concederás, no? Con todas las enmiendas que se le quieran poner (Shale efímero, lento desarrollo de renovables, existencia aún de importaciones de CRUDO...), América tiene a su disposición un mix de generación que pone a disposición de sus ciudadanos y empresas energía de todo tipo -combustibles y eléctrica- con una seguridad de suministro y un precio muy inferior al de otras economías. Los Europeos estamos en manos de Rusos, Argelinos, Saudíes, etc. pagando un pastón por Kwh o TEP en un sistema de primas, subvenciones, tasas regulado políticamente, hipertrofiado y que pagamos en forma de menor competitividad que hay que compensar con menores salarios y/o más deuda pública. 2) Si un país es importador neto de CRUDO pero exportador neto de REFINADOS quiere decir que es autosuficiente en términos de suministro de combustible. Para qué sirve el crudo sin refinar? => Para NADA. Dependiente es el que no tiene lo que necesita, y lo que se necesita es algo que puedas quemar en un motor o caldera. Que se lo digan a los Iraníes, que en sus buenos tiempos antes de las sanciones cubrían su 30% de déficit fiscal con los beneficios de la exportación de CRUDO en un país donde sin embargo no había gasolina para los coches... Por ende, y por pura aritmética, parte del CRUDO neto importado se está utilizando en transformación para su posterior exportación como refinado. 3) Sobre España, he hablado siempre de cobertura por renovables (Eólica en concreto)de las NECESIDADES ELECTRICAS. Las renovables fueron un 42% en 2013, y si echas un vistazo a los datos de enero+febrero verás que efectivamente el Eólico está cubriendo >40% de las necesidades de suministro eléctrico del sistema. Con las ciclogénesis y la hidrolicidad que proporcionarán los pantanos llenos, la cuota de renovables será aún más alta previsiblemente en 2014. 4) No sé cómo de poderoso será el lado oscuro de la fuerza en el Lobby Nuclear Mundial, pero seguro que lo tiene que ser mucho para convencer a un porrón de países de que mantengan de manera ineconómica el despilfarro innecesario en más de 400 reactores, y estar construyendo otros 60. Insisto, puedes consultar la rentabilidad para ENDESA+IBERDROLA de sus instalaciones nucleares en España. Se están forrando! Deberían sacarlas del Pool junto con las renovables. De hecho ha habido propuestas políticas en ese sentido. 5) Las EPRIII+ de AREVA son una mejora de los reactores de 3ª Generación. Puedes llamarlos de 4ª Generación o de 3ª Plus. Los Franceses hablan de los nuevos en que se está trabajando como los de 5ª. Está en WIKIPEDIA: http://en.wikipedia.org/wiki/Generation_III_reactor Generation III reactors (años 90) *ACPR1000+ — a Chinese development of the CPR-1000, originally based on the French 900 MWe design. *Advanced Boiling Water Reactor (ABWR) — a GE design that first went online in Japan in 1996. NRC certified Aug 1997. *Advanced Pressurized Water Reactor (APWR) — developed by Mitsubishi Heavy Industries. *Enhanced CANDU 6 (EC6) — developed by Candu Energy Inc. (former part of Atomic Energy of Canada Limited). VVER-1000/392 (PWR) — in various modifications into AES-91 and AES-92. GEN III designs not adopted or built yet *AP600 — A Westinghouse Electric Company design that received final design approval from the Nuclear Regulatory Commission in 1998; the EIA states that "Westinghouse has deemphasized the AP600 in favor of the larger, though potentially even less expensive (on a cost per kilowatt or capacity basis) AP1000 design." NRC certified Dec 1999. *System 80+ — a Combustion Engineering (now incorporated into Westinghouse) design, which "provides a basis for the APR1400 (Generation III+) design that has been developed in Korea for future deployment and possible export." NRC certified May 1997. *Advanced Heavy Water Reactor being developed by BARC, India to utilize thorium. Generation III+ reactors Generation III+ designs offer significant improvements in safety and economics over Generation III advanced reactor designs certified by the NRC in the 1990s. *Advanced CANDU Reactor (ACR-1000) *AP1000 — based on the AP600 with increased power output. NRC certified Dec 2005. *European Pressurized Reactor (EPR) — an evolutionary descendant of the Framatome N4 and Siemens Power Generation Division KONVOI reactors => ESTOS SON DE LOS QUE TÚ HABLAS (SÓLO DE LOS EUROPEOS, SIGUES SIN DECIR NADA DE LOS CHINOS...) *Economic Simplified Boiling Water Reactor (ESBWR) — based on the ABWR *APR-1400 — an advanced PWR design evolved from the U.S. System 80+, which is the basis for the Korean *Next Generation Reactor or KNGR *VVER-1200 V392M (PWR) — in design of AES-2006 with mainly passive safety features *V491 (PWR) — in design of AES-2006 with mainly active safety features, international sold as MIR.1200 *VVER-1300 V510 (PWR) — in design of AES-2010 (also referred to as WWER-TOI), based on V392M *EU-ABWR — based on the ABWR with increased power output and compliance with EU safety standard. *B&W mPower — an Advanced Light Water Reactor in development by Babcock and Wilcox and Bechtel. Con los de 5ª Generación han habido ya plantas piloto con sistemas como los PBMR Sudafricanos+USA ahora en stand by. No sé quién es GFierro, y tampoco yo me dedico a innovar o inventar nuevos sistemas. Esto es un sector entero, con empresas, ingenieros, tecnólogos y científicos de primera línea. Tan respetable, y ya puestos, tan "Lobby" como el de las Renovables. E insisto para terminar: Pensar en un MIX (palabra clave) de generación eléctrica que garantice el suministro y potencia suficiente en todo momento a c/p sin las nucleares para poder hacer frente a los retos de emisiones y crecimiento de la demanda es, sencillamente, irreal.
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Fer_cabo 12/02/14 18:09
Ha comentado en el artículo Mantras nucleares (IV) - El mito de la energía nuclear barata: Reactores EPR de última generación
El Uranio está barato-barato... ;-) Alguien podría preguntar a las eléctricas propietarias de las nucleares en España si son rentables? LO SON, y además ENORMEMENTE. Están ya amortizadas, son (serían) las últimas en descolgarse del sistema en caso de bajón de demanda - es decir, funcionan todo el tiempo- y sus costes por Kwh siempre están por debajo del marginal del Pool que, al menos hasta ahora- marca el precio al que se les retribuye. Pasa igual con la hidráulica - aunque en ese caso no hay producción asegurada, depende de la hidrolicidad y de cómo esté cada cuenca y cada pantano... http://www.mining.com/goldman-sachs-selling-irans-one-time-uranium-supplier-42853/
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Fer_cabo 12/02/14 17:33
Ha recomendado La solución Glass Steagall, al menos… - ¿Sabes diferenciar un banco comercial de
Fer_cabo 10/02/14 11:37
Ha comentado en el artículo Aumenta el diferencial entre el petróleo Brent y el WTI
Gracias Amparo, había imaginado que, al ser USA todavía importador neto de crudo, el precio del WTI, en caso de surgir diferencias por interrupciones de suministro o temas de riesgo geopolítico por ejemplo, se adaptaría vía arbitraje interno en América, igual que temen suceda con un eventual aumento de los precios de gas natural (mucho menores en USA que en el resto del mundo) si la Administración Obama autoriza a las compañías a exportarlo en forma de GNL a mercados en que el precio es mayor. Esto a pesar de que el WTI no puede exportarse por el famoso "BAN ON OIL EXPORTS"...
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Fer_cabo 10/02/14 00:39
Ha comentado en el artículo El Enemigo a las Puertas
Claudio, ojalá hubieran dejado flotar el Yuan hace tiempo, Cuando toda la comunidad internacional se lo pedía. Así quizá se hubiera suavizado o evitado el impacto de lustros de inflación negativa importada en bienes y manufacturas que posibilitó los excesos monetarios sin subidas de tipos en USA y Europa. Ahora ya no tiene mucho arreglo... Si algún día sucede "LA GRAN CORRECCION" y asistimos a la "SUPER-DEVALUACION" del billete verde, los chinos se pondrán los más tristes de todos al ver esfumarse esos trillones en bonos y activos de todo tipo. Las cosas que podrían suceder y no suceden están bien, pero suele existir alguna razón detrás... En fin, de momento, Zimbawe está pensando en adoptar el Yuan, quizá otros les sigan. Yo particularmente pienso que cualquier alternativa al dólar como divisa/valor de reserva de la economía mundial deberá ser consensuada por todas las partes interesadas (vease las grandes potencias), y sobre la premisa de PRESERVAR EL VALOR DEL DOLAR, al menos en el medio plazo. A mi me da igual que sea el Yuan, el patrón oro, el "Amero" o el Bitcoin... El Banco Central de China por cierto va a emplear probablemente una parte no menor de todas esas reservas en rescatar su sistema financiero. Como decían hace poco, ellos también tienen derecho a tirar el dinero en inversiones de imposible repago (vease su industria pesada) y rescatar después a sus bancos... Me parece justo. Espero que lo hagan bien y puedan seguir creciendo. Nos va mucho a todos en ello ;-)
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Fer_cabo 10/02/14 00:17
Ha comentado en el artículo El Enemigo a las Puertas
Fracaso del F-22¿? Es el único caza de superioridad aerea de 5ª generación del mundo en servicio... El F-35 ha sido un fiasco con unos sobrecostes enormes, sí, pero las nuevas versiones, junto con las actualizaciones de la flota de Super-Hornets y F-15 que les van a dar vida hasta 2030, le otorgan bastante ventaja a los américanos. Prevén fabricar unos 1.700 F-35... Rusia igual puede llegar a poner en servicio unos 50-100 SU-35 de cuarta generación en ese mismo tiempo, y su "Raptor", el PAK-FA no ha pasado de "Concept-Fighter". El problema para cualquier adversario de los USA no es el Hardware (que también), es el software. Los chinos no tienen data-link que permita guiar todos esos misiles, ni plataformas de AEW/AWACS, ni centros de comunicación y control avanzados, ni experiencia reciente de combate. China no ha luchado una guerra en el mar desde tiempos de los Mongoles, y no parece probable que quiera empezarla ahora contra sus mayores socios financieros y económicos (USA, Taiwan y Japón), que son potencias marítimas e insulares.
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Fer_cabo 10/02/14 00:07
Ha comentado en el artículo El Enemigo a las Puertas
Hola Solrac! De TIME, hoy mismo: "In the five years since Barack Obama was elected, U.S. oil imports have fallen by 44 percent and imports of natural gas have plummeted by 58 percent. As Rosenberg notes in her report, facilities once built to receive liquefied natural gas imports are being converted into export facilities, and next year the U.S. is projected to overtake Saudi Arabia as the biggest producer of oil on earth" Read more: Fracking and U.S. Energy Boom Changing America's Place in the World | TIME.com http://nation.time.com/2014/02/07/fracking-energy-boom-natural-gas-geopolitics-iran/#ixzz2srcnXehb También de hoy, en "El Mundo": La luz cuesta ya un 64% más en Burgos que en Kentucky http://www.elmundo.es/economia/2014/02/09/52f6b93a268e3ef41c8b456f.html USA es exportador (ha más que doblado las cantidades desde 2007) neto de productos derivados del crudo (gasolinas, diesel y refinados) Así que sí, es importador neto de CRUDO (todavía), pero exportador de refinados. Justo al revés que muchos de los grandes productores de crudo... Quién es más dependiente ?¿?¿? Independencia en hidrocarburos quiere decir que, aparte de la reserva estratégica para 6 meses, existen "Mix" de consumo viables aunque no se utilicen: En USA prácticamente no se subsidia la minería del carbón, con reservas para más de 100 años y un enorme potencial de crecimiento y competitividad si los precios del gas y del petroleo americano se acercasen a los de otros mercados como el Europeo. Insisto, es cuestión del MIX, y la apuesta americana es clara. Pocas potencias -Europa vuelve a ser el antiejemplo- lo tienen tan claro. En efecto, otros países lo tienen bastante más CRUDO, sobre todo ahora que uno de sus grandes clientes ya no les necesita tanto, y cada vez lo hará menos. En cualquier caso, lo mires por donde lo mires, se está produciendo un "Game-Change", potenciado por el "Ban on Crude Oil Exports" promovido por la Administración Obama hace unos años, a las licencias y autorizaciones para el Shale, la falta de incentivos al carbón, el mercado de CO2, el apoyo a las renovables y sí, también a LAS NUCLEARES. En USA, además de extender y AUMENTAR la capacidad de generación de las plantas existentes (en algunos casos hasta en un 20%), hay planes para 15 nuevas plantas en un horizonte de 15 años, todas EPR (4ª Generación o EPR III+). AREVA y otras firmas trabajan para que en 2030 haya una 5ª generación de reactores de alta temperatura en servicio. Los franceses las construyen en su país, y en otros (buena parte del parque USA es de construcción francesa). Hay 2 EPR III+ en construcción en China (Taishan 1&2), de esas no has contado nada. No hay por qué creer la demagogia de AREVA o sus argumentos comerciales, pero aseguran que gracias a los galletones que se han pegado en las dos primeras europeas, estas chinas, que son el mayor contrato nuclear de la historia, estarán en servicio 40 meses antes de lo previsto... Hay 60 plantas nucleares EN CONSTRUCCION en el mundo en estos momentos (29 en China!). Tampoco se trata de hacer demagogia con la cantidad de inversión o nuevas instalaciones en USA y Europa en el corto plazo, porque la mayor parte del parque aún no ha llegado ni siquiera al límite de su vida operacional inicialmente prevista. Pensar en sacar a las nucleares del Mix mundial (o incluso a nivel de la mayoría de países) no es muy realista contemplando los números. La energía nuclear será más cara que la del pasado? Está por ver, con productividades un 30% superiores y duración en funcionamiento sustancialmente Superior. http://www.world-nuclear.org/info/Facts-and-Figures/World-Nuclear-Power-Reactors-and-Uranium-Requirements/ Respecto al EPR, es cierto, han habido problemas en Francia y Finlandia. Aún así, la planta que la misma AREVA monta en UK, acumula críticas de la Comisión Europea (nuestro querido Almunia) por las primas encubiertas INNECESARIAS que el Gobierno Británico ha comprometido con EDF para involucrarles en la inversión de Hinkley Point C (lo dice el FTimes hace unos días) http://www.ft.com/intl/cms/s/0/ac6a7924-8a68-11e3-9c29-00144feab7de.html#axzz2srZHHNTC Yo les deseo todo el éxito, porque las EPR III+ ý las de 5ª Generación prometen generar menos residuos, de menor vida activa, e incluso poder re-procesar residuos existentes para reducirlos. Sobre renovables, que a mi también me gustan mucho más que las nucleares, en Enero de 2014 han estado entorno al 40-50% de cobertura de LAS NECESIDADES del sistema eléctrico español. En 2013 las RENOVABLES (Eólica+Solar+Hidráulica) cubrieron el 42% de las necesidades. Aquí la inversión está parada...(seguimos pagando la que se hizo). Los Américanos aprobaron AYUDAS públicas por unos 100bnUSD para Renovables y Biocombustibles. Y en USA, las ayudas se dosifican enormemente... Lo que más me gusta de las renovables en USA es que su filosofía es totalmente inversa a la Europea en ese sentido. Allí manda el mercado, y los consumidores (hogares y empresas) se han dado cuenta que, con el descenso del coste de inversión en FV o Termosolar o Eólica Doméstica, se ahorran un montón de dinero, así que para las grandes compañías empieza a ser un problema gordo la proliferación de millones de diminutos puntos RENTABLES que no sólo no compran su electricidad como solían, sino que les hacen la competencia por momentos vendiendo excedentes de energía a precio de mercado. Otra revolución de la que hay que hablar algún día es la de la acumulación/almacenaje de energía renovable, con resultados muy interesantes que pueden suponer otra revolución en el corto plazo, como lo han sido los LED o la entrada en tromba de los Chinos en el mercado de placas FV y la caída del coste de capital en la generación de renovables, que como sabes es su principal factor de precio.
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Fer_cabo 09/02/14 01:55
Ha comentado en el artículo El Enemigo a las Puertas
Efectivamente, la clave está en Masa Monetaria / Velocidad de Circulación del Dinero / Crecimiento / Precios. Mirar sólo uno o dos de estos aisladamente conduce a error... Un equilibrio complicado, en realidad un experimento pragmático americano, pero de momento les funciona y hasta les han salido imitadores. A mi tampoco me gusta el fracking, ni las nucleares, ni las monarquías feudales árabes, ni comer en el MacDonald's... Pero el gas no es lo único que está cambiando en el mercado energético USA. Las prospecciones costeras, la producción Off-Shore, los proyectos de renovables... De momento el juego ha cambiado. Irak vuelve a producir, Irán va a retornar al pool de productores (para alivio de los europeos sobre todo). Yo no me preocuparía sobre el reciclaje de dólares y su retorno a la deuda pública USA... Hoy por hoy con China y Corea parece garantizado. El crecimiento de los mercados dolarizados de manufacturas y otros commodities (mineros, metales, agro, etc.) ha dejado al del petroleo atrás. Además, respecto a los petrodólares me refería al "mercado secundario" que los países productores montaron ya en los 70 convirtiéndolo de hecho, en su moneda de reserva, invertida o prestada -muchas veces pésimamente- en cualquier tipo de activo, pero concediéndoles una influencia internacional y financiera injustificada o incluso nociva: Después de todo eran los extra-beneficios de un CARTEL ;-) No comparto tu fe -al menos a corto plazo- en la Unión Europea. Importante sin duda, progresa lentamente y ojalá me equivoque, pero llevará generaciones el que pueda asumir una posición de liderazgo mundial. Por ahora ha dado un ejemplo pésimo en todos los órdenes: Burorático, Fiscal, Solidario, Diplomático, etc. En fin, ya no nos matamos entre nosotros, eso es un avance (así lo ven los américanos). El Euro... Bueno, vamos a dejarlo. Hace un año escaso estaba a punto de desaparecer. Como tú, tampoco creo que vaya a haber una guerra nuclear... Para qué??? Sí que sigo esos temas y, como se han apresurado en matizar desde el Pentágono y saben bien en Pekin, si la hubiera con China, no hay duda de quién la perdería. Quizá en 10 ó 15 años logren equipar sus ICBMs con MIRVs o consigan alcances que lleguen a todos los Estados Unidos. De la triada, les faltan dos patas, y la que tienen está a nivel de IRBM mono-cabeza (un Pershing II de los años 70-80). Ese misil hipersónico en pruebas (el DF-21)tiene combustible líquido y para cuando estuviera listo para lanzarse probablemente ya no tendría desde donde. http://glblgeopolitics.wordpress.com/2014/01/29/pla-may-have-600-nuclear-warheads-in-10-years-russian-expert/ https://medium.com/war-is-boring/874bffe1b1b9 http://youtu.be/TGL9XLQngr0 Los chinos están centrados en dotarse para una posible estrategia de "Access Denial" convencional que pudiera disuadir a los américanos de intervenir en un conflicto limitado con Taiwan, Japón, Filipinas, o en caso de inestabilidad entre las dos Coreas. Pero están todavía muy lejos de conseguirlo.
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Fer_cabo 09/02/14 00:35
Ha comentado en el artículo El Enemigo a las Puertas
Claudio, casi logras asustarme... pero NO ;-) 1) USA es ya prácticamente autosuficiente en su suministro de hidrocarburos (primera vez en la historia). En España, a pesar de un mercado distorsionado e ineficazmente organizado, la eólica ya cubre más del 30% de las necesidades. Si falla, no te preocupes, los franceses están poniendo en marcha las nucleares de 5ª generación... El GAME OVER se les viene encima a las monarquías del Golfo, a Rusia y a Venezuela. Adios a los petrodólares (era hora!!) 2) La expansión monetaria es enorme, sí, pero SÓLO en USA ý Japón. Por cierto, sólo el 19% de "nueva liquidez" queda disponible y es susceptible de entrar en circulación (no lo hará mientras no haya crecimiento: YA LO HAY, por eso ha empezado el tapering), el resto está "vigilado" y custodiado por la FED. En Europa no ha sucedido (aquí no rescatamos a la economía, sino a la ortodoxia - así nos va...) 3) La revolución tecnológica y el aumento de la productividad mundial es lo nunca visto, no en 400 años, sino en los últimos 10 (!!) 4) Me parece interesante tu apunte sobre la acumulación de oro físico... Sólo se está produciendo por (algunos) émergentes => Rusia y China sobre todo. Quizá aprovechando que su precio se ha desmoronado un 30% en 2013... Aquí la cuestión es si el USD va a seguir siendo - incluso a mayores- la divisa de reserva y transacción mundial. Visto lo visto, parece que sí (qué alternativa hay???). Y si es que sí, cuando el PIB y el comercio mundial se han multiplicado y desequilibrado tan rápidamente en los últimos años, entonces está por ver cuánto papel hace falta para sustanciarlo y reorganizar de paso el sistema finaniero internacional. La gran burbuja que explotó en 2007-2008 por la falta de supervisión de los mercados financieros y sus malas prácticas (no sólo en USA, también en Europa) venía de 15 años de tipos bajos y "exhuberancia" de liquidez en los mercados que no hubiera sido posible sin la entrada en tromba de los émergentes y sus bajos precios relativos que mantuvieron a raya la inflación en los importadores y consumidores occidentales incluso a pesar de las subidas en Materias Primas que provocaron, financiando con sus superhabits de paso los cada vez más exagerados déficits de balanza de pagos y presupuesto publico de USA y Europa. Veremos lo que pasa. Yo confío en Yellen y en los USA. Los américanos están locos, sí, vale. Pero el resto somos una banda... y al final todos nos quedamos mirando a ver qué hacen ellos. Sobre la inestabilidad... en fin. La única amenaza que parece relevante es la de China, que tiene 1 trillón de dólares en bonos de la FED (y medio en los del ECB...). Rusia bastante tiene con mantenerse a flote y conservar su disuasión nuclear con un presupuesto militar que no es ni la séptima parte del de USA (éste es mayor que los de China, UE ý Rusia juntos...) Retos? Hay un montón: Hablemos de Africa, del Calentamiento Global, de los flujos migratorios, de la demografía enferma de occidente... Pero por favor, no desempolvemos a Marx, eso sí que era lo que nos faltaba ;-)
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Fer_cabo 09/02/14 00:02
Ha recomendado Gracias Claudio Vargas por compartir con nosotros tus pensamientos. Creo que de
Fer_cabo 08/02/14 23:59
Ha recomendado Estimado Cluadio Vargas. En 23 de Enero escribiste lo siguiente: "Un de
Fer_cabo 07/02/14 19:45
Ha comentado en el artículo Rallys en el precio del café y el azúcar por la sequía en Brasil
Siendo cierto que Brasil es el "Key Player" en la oferta mundial de café, partimos de niveles de precio mínimos de 7 años, con una situación actual de sobreoferta e inventarios repletos - más de 8 millones de sacos en Arábica brasileño-, y unas buenas perspectivas de las cosechas Brasileña 2015, y 2014 de Vietnam y Colombia (ambos también con abundantes stocks del año pasado). Ver enlaces a continuación: http://bit.ly/1gb0KJ4 http://bit.ly/1bwKm2O El creciente arbitraje Arábica/Robusta también tira de los precios a la baja. Desgraciadamente por cierto, todo lo anterior no ha repercutido de manera alguna en el precio de "our morning expresso"... cuyo encarecimiento anuncia el presentador del video ;-) En mi humilde opinión, la distribución y las grandes cadenas juegan al "Monopoly" ayudados por los ETFs y los grandes participantes del mercado financiero alrededor del commodity en cuestión. Animan el mercado y recogen beneficios a corto, pero no trabajan por el medio y largo plazo. Las subidas puntuales son bien recibidas en principio por los productores, que pueden aprovechar para cerrar ventas -si son capaces- en condiciones supuestamente ventajosas, pero lo peor que podría pasarles es que el mercado envíe una señal sostenida de posibles subidas de precio (330 cUSD/Lb ¿?!!)que haga potenciar aún más la oferta hundiendo los precios a Largo Plazo. http://bit.ly/1gb0KJ4 Aunque es un mercado más reducido en términos financieros, es significativa, por opuesta, la evolución del Cacao => La demanda asiática está disparada, supera con creces la oferta, y los precios aumentan sin cesar: Un 20% en 2013 a máximos de 2 años. http://www.bloomberg.com/news/2013-10-08/asia-s-chocolate-craving-paces-global-demand-chart-of-the-day.html Sin embargo, estos aumentos de los precios internacionales (que no tienen en cuenta la distorsión arancelaria), no llegan a los productores -el 70% del suministro mundial está en Africa Occidental: Ghana. Costa de Marfil...-, lo cual es una de las razones principales de la falta de adaptación de la oferta a la creciente demanda. Al contrario que el café, la productividad del cacao es muy baja en esos países, sin incorporar técnicas ni mejoras. El trabajo es muy intensivo en mano de obra, el escaso poder de negociación favorecido por la concentración en la fabricación de manteca de cacao y el bajo nivel de renta relativa que provocan respecto a otros sectores (minería, servicios, etc.) no hacen prever que la oferta vaya a adaptarse hasta que los precios pagados a productores aumenten de manera aún más sustancial. Los partidarios del "Comercio Justo", uno de cuyos caballos de batalla siempre ha sido el Cacao en Africa, serán felices en ese momento... Hasta entonces, y después, los consumidores pagaremos muy y más caro el chocolate (o buscaremos algún sustitutivo ;-))
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Fer_cabo 25/01/14 12:07
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Fer_cabo 20/01/14 17:46
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Fer_cabo 20/01/14 17:39
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Fer_cabo 20/01/14 17:38
Ha comentado en el artículo Backwardation en las materias primas a comienzos de 2014
Jose Luis, tienes que ponerte de acuerdo con tu co-blogger: http://www.rankia.com/blog/inteligencia-financiera-global/2101277-dispara-backwardation-oro Imagino que tú hablas del contango a muy largo plazo y él de backwardation (siempre tratando de oro) en el corto => A unos meses vista.
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Fer_cabo 20/01/14 00:29
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