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Faustob.

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Faustob. 25/10/21 11:01
Ha respondido al tema Buscando joyas de la gestión activa: los mejores fondos de inversión
 En definitiva  lo de toda la vida y a pesar de tantas sofisticaciones actuales algunas cosas siguen igual que en tiempos de las matildes que decías.El que sigue disparado es el Capital-RiesgoAlgo se barruntaba por el interés que las gestoras venían demostrando, pero no pensé que se fuera tan arriba en el corto plazo Xtrackers Private Eq.  fue una de las mejores entradas  tácticas que recuerde ahora mismo  y se vendió   porque aquello daba vértigoPero cuando se retira un poco esta sobre compra...
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Faustob. 21/10/21 11:00
Ha respondido al tema Buscando joyas de la gestión activa: los mejores fondos de inversión
 Hablando de posible conflicto de interesesSegún National Bureau of Economic Research (NBER) hay cosas raras en la inclusión de nuevos miembros en el S&P500 por parte de S&P Global RatingEl Estudio  Académico titulado, Is Stock Index Membership For Sale? sugiere que,Las empresas que mantienen fuertes vínculos comerciales con la Agencia tienen más probabilidades de ser incluidas...Calificaciones de deuda antes de nuevas emisiones...Un alto porcentaje de las nuevas incorporaciones al índice,  incumple los criterios que el propio proveedor ha establecido..https://www.nber.org/papers/w29365https://www.bnnbloomberg.ca/new-nber-study-asks-whether-s-p-500-membership-is-up-for-sale-1.1665099https://www.ft.com/content/bf66d606-b2a2-4f79-a93e-908e7bb9425a/////////////Morningstar (Paises Bajos) presenta lo que denominan la  crème de la crème de fondos Gold cuyo Proceso de Inversión y Equipo reciben una Alta Calificación y que están registrados para la venta en sus paísesNo todos coinciden con los disponibles en Españahttps://www.morningstar.nl/nl/news/216014/de-cr%c3%a8me-de-la-cr%c3%a8me-onder-de-beleggingsfondsen.as///////////Sobre la encuesta mensual de BofA,Cuando la tasa de efectivo se sitúa por encima de 4.5% se genera señal de compra contrariam,eso dicenActualmente en 4.7%
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Faustob. 19/10/21 16:34
Ha respondido al tema Buscando joyas de la gestión activa: los mejores fondos de inversión
 Bestinvest lanzó su última lista de fondos seleccionados en distintas categoríasDespués del feo asunto de su competidora y  principal plataforma en  UK, Hargreaves Lansdonw con el fondo de N. Woodford, la confianza cayó en picado , pero se puede echar un ojo por pura curiosidad.https://www.moneymarketing.co.uk/news/bestinvest-unveils-favourite-funds-list/ La idea de elegir un puñado de fondos entre miles y miles no es cosa fácilR.Kinndel (Mornigstar) es uno de los grandes estudiosos y además tiene herramientas para la investigación.Selecciona desde 2012 unos pocos entre más de 8000 fondos.No nos afecta directamente, pero algo tocahttps://www.morningstar.com/articles/1061491/the-thrilling-37Destaca una edición más Capital Grouphttps://www.capitalgroup.com/ria/insights/articles/morningstar-thrilling-37-2021.htmlHay buenas propuestas para esa parte de la cartera que queremos  ir desplazando hacia terrenos más confortables Hasta hace un año, fondos con rendimientos muy bajos podían resolver esa papeleta de manera transitoria , pero con una inflación sobre 4% las cosas han cambiado y hay que buscar no perder poder adquisitivo y para eso ,está claro ,hay que arriesgar másUn fondo que estuvo durante años en estado de gracia fue el bien conocido Global Macro Opp de JPMLos cambios de Gestor Principal en 2018 y posteriormente en 2019 le han valido un Neutral por  parte de MorningstarDe aquellos 48.000 partícipes en su mejor momento cayó para 16.000 , hoy supera los 20.000Desde mediados de 2019 está al mando Shrenick Shah + Equipo ,que ya estaba en  la co-gestión desde 2012 si no me engaño.Según su última ficha VaR 1.31%Ex Neta RV 9,5%Yo creo que es  un fondo para volver a tener en el radar dado el magnífico comportamiento en  1T 2020Sobre S. Shah
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Faustob. 14/10/21 10:12
Ha respondido al tema Buscando joyas de la gestión activa: los mejores fondos de inversión
 La revalorización del dolar viene bien para el inversor euro con bastante peso en aquel mercadoSegún Goldman hay el doble de inversores-minoristas  en EEUU que en Europa, y eso tiene también su repercusión.La captura alcista/bajista en gestión activa es una de las variables que las plataformas deberían ofrecer y en su defecto la propia gestora, pero en no pocos casos hacen unas fichas informativas muy deficientes y confusasRobeco destaca por lo contrario en la mayoría de productosLa gestora está celebrando 20 años del Robeco Sustainable Water Eq.https://event.on24.com/wcc/r/3307536/DD60F986B08D3078AE973D0C63E13033
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Faustob. 03/10/21 16:16
Ha respondido al tema Buscando joyas de la gestión activa: los mejores fondos de inversión
 Supongo que en muchas carteras la categoría está presente por aquello de la ortodoxia, de la diversificación, estéticamente queda más bonito Si supiéramos qué hacer en todo momento, diversificar sería un concepto abstracto , sin contenido y sin aplicación práctica , pero no lo sabemos, por eso algunos diversifican hasta diluir pensando que en caso de tormenta tienen cierta protección. No lo creoNosotros, ya lo dije hace 2-3 meses , hemos venido bajando beta y a medida que el mercado alcista ha ido marcado máximos  diversificamos las fuentes de riesgo, no las áreas geográficas, en parte por eso EM, no están presentes.Esto también tiene su complejidad porque el riesgo ha ido cambiando de barrio, además tanto la tolerancia como la percepción del riesgo son diferentes en cada inversorSi hacemos las cuentas sin trampas, tenemos que el Bund a 10 años rinde -4,30% debido al salto que ha dado la inflaciónNo es de extrañar la venta de Bund y compra de TIPS . Solo al fondo de Vanguard (VTIP) le han inyectado hasta llegar a los   $54 mil millonesFalta  por ver si es un fenómeno pasajero o vino para quedarse.  A los BBCC ,que los activos estén hinchados por su política intervencionista no les quita el sueño El mandato que tienen es el control de la inflación y en caso de que la presión de los precios siga y aumente, no cabe la menor duda que actuarán y ahí sería otro escenario Si el Bono americano se creyera el repunte de la inflación, el fin del programa de compras de la FED y una o más, inevitable subida de tipos, terminaría el año en un rango de 1.80 2% , pero eso a día de hoy se ve un poco lejano, habrá que esperar
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Faustob. 29/09/21 10:25
Ha respondido al tema Indexa RV Mixta Internacional 75
 Solución fácil y relativamente barataYa lo comentamos en su día , el fondo no aporta nada nuevo para inversores con dedicación y ciertos conocimientosEstá por ver la versión más conservadora, 100% Bonoshttps://www.expansion.com/mercados/fondos/2020/05/19/5ec3b8e8468aeb91098b4625.htmlPara rizar el rizo, aún está faltando un producto que recoja las 8-10 mejores ideas de gestión alternativa, baja beta y descorrelación con el  Mercado más amplio y por supuesto que no se vayan muy arriba  los costes totalesDe manera individual hay productos para ello, combinarlos y asignarles peso en la cartera es algo más complejo 
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Faustob. 13/09/21 11:53
Ha respondido al tema Mejores fondos de fondos: ¿Valen la pena?
 Los fondos perfilados en general lo hacen mal y quedan por debajo de la rentabilidad de la Cartera de un inversor con cierta experiencia y dedicaciónLa excepción sería la conocida estrategia de Vanguard, Life Strategy en sus diferentes niveleshttps://www.vanguard.co.uk/professional/support/advantage/professional-developmentPor citar un producto que en el corto plazo lo está haciendo bien y que presenta unas medidas sorprendentes Gestión Boutique III PFA Global FI 
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Faustob. 05/09/21 11:42
Ha respondido al tema Buscando joyas de la gestión activa: los mejores fondos de inversión
 Multa del supervisor a la cotizada que pondera un 26,6% en el Holdinghttps://www.sec.gov/news/press-release/2021-174Including debt assumption, Heinz valued the transaction, which it called the largest in its industry’s history, at $28 billion. Buffett’s Berkshire Hathaway and 3G will pay $72.50 per share, a 19 percent premium to the stock’s previous all-time high. (Reuters,feb. 2014)Posición actual.
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Faustob. 04/09/21 12:32
Ha respondido al tema Buscando joyas de la gestión activa: los mejores fondos de inversión
 Los ingleses tienen un fondo de BlacRock en esa modalidad tan sajona de IT Market Closed lanzado en 2004 BlackRock Greater Europe, un ex UK  que le gana al mismísimo SP500 a 1,3,5,10 y 15 años,Local Currency.Lo más parecido para nosotros sería el BlackRock Continental European , pero aquí tendría algunos serios rivales 
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Faustob. 04/09/21 12:13
Ha respondido al tema Adiós al Dax30
 Ya es oficial la lista con los nuevos componentes que darán una nueva distribución de pesos sectoriales al  DAX40 que nace cubriendo el 80% del mercado alemánDesde sus inicios en 1988, el Dax rinde 8,6% anual TR con una mayor pérdida anual de 44% en el año 2002,según datos de FThttps://deutsche-boerse.com/dbg-de/media/pressemitteilungen/DAX-mit-zehn-neuen-Mitgliedern--2766884 
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Faustob. 02/09/21 13:17
Ha respondido al tema ¿Dónde invertir en 2021?
 El Trojan, que al final no sé si compraste , se fue para 250 mil , primera subscripciónNosotros lo tenemos desde hace ya un tiempo y  con menos de ese capital exigido hoy , asi que sospecho que por entonces no había ese mínimo.La casa Carmignac volvió a entrar en Cartera después de casi 6 años ausente, la cosa no deja de ser notícia :))Fue con el primer ajuste de hace unos meses y optamos por el C. Porf Patrimoine Europe, esperemos que cumpla su papel en la CarteraEuropa bien en general los últimos 12 meses y mejor visto en moneda local EUR, según datos al cierre de agostoPero no me apunto a la llamada de hacen algunos para salir de US y sobreponderar Europa
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Faustob. 23/08/21 11:37
Ha respondido al tema ¿Dónde invertir en 2021?
Es que hablar de Quality es hablar, principalmente, del mercado americanoAl menos así lo entiende el proveedor MSCI que le asigna nada menos que 72% de peso en el MSCI World Quality IndexMuy revelador ver predominio dominante de países y sectores orientados a dicho Factor y comparar World vs US vs EuropaPor eso que hay que reconocer el magnífico trabajo de gestores como Mattihias Born de Berenberg y otros superando, desde Europa, al mismísimo SP 
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Faustob. 22/08/21 12:43
Ha respondido al tema ¿Dónde invertir en 2021?
 Después del Brexit, UK pasó a ser una inversión en sí misma y dejar que gestores domésticos monten la cartera y hagan su elección es algo  a tener en cuentaAsí lo entendimos y en esas estamos Para Europa ex UK la opción de BlackRock Continental sigue siendo una de las más sólidas Algo que se echa en falta en algunos buenos fondos, es una gestión más colegiada como es el caso de New Perspective de Capital G y el US Growth de MS Incluyendo UK, Comgest y Baillie G. tienen magníficos productos, depende de cómo se quiera estructurar la carteraLa RF vive un año de entusiasmo, no hay más que ver cómo se están comportando la inmensa mayoría de fondos de la categoría, cómo se están comprimiendo los diferenciales y cómo se comporta el bono americanoEse entusiasmo, en buena parte de fondos, es un espejismo y lo mejor que harían sus partícipes es mirar y remirar en la cartera del fondo para ver de donde le viene la rentabilidad y cómo se comportarían en caso de los diferenciales volver a 800 ó 900 pb Hay otros fondos y estrategias que siguen formando parte central de la cartera que denominamos patrimonialista y que ha venido incrementado su peso en el total de la cartera por aquello de objetivos cumplidos en cuanto a rentabilidad esperada para el añoLos 15 Globales con mejor rentabilidad a 15 años , según una publicación alemanaComo referencia de comportamiento relatico SPY ETF (usd) 10,67% , 15 años
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Faustob. 22/08/21 12:38
Ha respondido al tema Adiós al Dax30
 Si no hay cambios de última hora, el 3 de septiembre después del cierre de la sesión de bolsa se hará público el nuevo índice alemán DAX 40El MDax pasará de 60 a 50 componentesLos productos pasivos que rastrean dichos índices tendrán que mover sus carteras. 
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Faustob. 28/07/21 16:48
Ha respondido al tema ¿Dónde invertir en 2021?
 Hay un perfil de inversor que a medida que va creciendo como tal, tiende a concentrar más la carteraNo obstante, concentrada o más amplia, depende de con qué se compare y lo que se pretendaA pesar del número de componentes, 500 vs 30 ; a pesar de la diferencia sectorial ; a pesar de la ponderación Top 10 Holding...Visto desde el punto de vista rentabilidad , a 30 años, el SP500 y el Industriales DJIA, muestran mínima diferencia de retorno anualizadoTodo ello por una correlación media-histórica de 0.95%Y si nos vamos al Total Stock Markets con 3800 componentes, la diferencia a 10 años es nula y a 20 y 30 años ligeramente favorable al índice más amplio según MorningstarPersonalmente no veo ninguna necesidad de abarcar  todo el mercado , pero ya son opciones de cada uno
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