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Falstaff

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Falstaff 08/03/12 16:37
Ha respondido al tema Suspensión del Pago de Preferentes UNNIM
Se ha de presuponer que si UNNIM va a aportar beneficios en un futuro al BBVA, el BBVA se comportará de forma conveniente con los acreedores de UNNIM. Ya veremos... "BBVA calcula que Unnim aportará a su beneficio más de 100 millones de euros anuales a partir del ejercicio 2014" http://www.europapress.es/catalunya/noticia-bbva-calcula-unnim-aportara-100-millones-beneficio-2014-20120308104945.html
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Falstaff 07/03/12 15:45
Ha respondido al tema Cuotas Participativas CAM
La Plataforma CAM ha presentado este martes una demanda ante la Audiencia Nacional : http://www.invertia.com/noticias/articulo-final.asp?idNoticia=2648841
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Falstaff 07/03/12 09:24
Ha respondido al tema Subordinadas perpetuas en SEND VidaCaixa -ISIN ES0283691006 - ISIN ES0283691014
09:20 CNMV suspende negociación de dos emisiones de Vidacaixa La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha suspendido la negociación en el mercado de renta fija AIAF de una emisión de deuda subordinada y otra de obligaciones de la aseguradora Vidacaixa, por concurrir circunstancias que pudieran perturbar el normal desarrollo de las operaciones. La emisión de deuda subordinada se lanzó en diciembre de 2000 por un importe de 150 millones de euros. http://www.invertia.com/noticias/al-minuto/portada.asp
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Falstaff 06/03/12 19:46
Ha respondido al tema Deuda Ordinaria de la CAM, emisión ISIN ES0314400070, problemas con amortización a su vencimiento
En el canje de obligaciones subordinadas no parece que hayan tenido mucho éxito: "Tras cerrar esta oferta de canje, que han aceptado menos de la mitad de los inversores, todavía quedan en circulación 103,65 millones de euros en obligaciones subordinadas de la primera emisión y 124,25 millones de la segunda." http://www.invertia.com/noticias/articulo-final.asp?idNoticia=2648845 El fracaso que han tenido en el canje es buena noticia para todos, ya que esto demuestra que la gente no está dispuesta a ceder y espera un trato más justo de las entidades financieras que han provocado este corralito. Si quieren que la mayoría acepte un canje tendrán que ofrecer una alternativa más beneficiosa a sus clientes.
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Falstaff 06/03/12 17:06
Ha respondido al tema Participaciones preferentes serie c de la cam, ¿que pasará con ellas ahora?
Pues con el canje de obligaciones subordinadas no parece que hayan tenido mucho éxito: "Tras cerrar esta oferta de canje, que han aceptado menos de la mitad de los inversores, todavía quedan en circulación 103,65 millones de euros en obligaciones subordinadas de la primera emisión y 124,25 millones de la segunda." http://www.invertia.com/noticias/articulo-final.asp?idNoticia=2648845 Esto les obligará a hacer una oferta mejor la próxima vez.
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Falstaff 03/03/12 18:08
Ha respondido al tema Participaciones Preferentes en el Banco Pastor
Las emisiones de deuda y preferentes no son buenas ni malas, sólo depende del momento. Debido al momento actual todas las emisiones de deuda subordinada y preferentes de las entidades financieras españolas son malas y por eso están cotizando en el mercado secundario a unos precios tan devaluados. Ahora mismo con unos tipos de interés tan bajos las emisiones de tipo fijo con un interés alto son las mejores y cuando la economía vuelva a crecer las más interesantes serán las emisiones de tipo variable. Esto siempre ha sido así ya que el que decide el valor de una inversión no es el cliente minorista sino los clientes institucionales (fondos de inversión, de pensiones, etc) y el cliente institucional mira más a medio-largo plazo ya que no tiene los problemas de liquidez que tiene el pequeño ahorrador. La gran duda que tenemos los que estamos entrampados en estas emisiones y no necesitamos de liquidez urgente es que pasará si no aceptamos los canjes que están promocionando las entidades financieras (en su momento promocionaron estos productos y ahora promocionan los canjes de estos productos, que ironía). Sobre este tema yo opino que pueden pasar dos cosas: 1. Que las entidades financieras acaben amortizando todas las emisiones de preferentes al 100% ya que es un producto que en un futuro ya no les interesará. Sobre esto salió un apunte en CincoDias bastante aclaratorio: " En todo caso, los expertos advierten que estos instrumentos están condenados a desaparecer. Ya no es solo que no computen como recursos de capital según los criterios de la ABE, sino que perderán peso en los fondos propios a partir del próximo año y serán considerados deuda normal y corriente en 2022. Así, es de esperar que tarde o temprano amorticen las emisiones, y para que así sea deben pagar el 100% del nominal." 2. Que los bancos decidan no amortizar nunca a los clientes residuales que no han aceptado el canje. En ese caso los clientes tendrán que recurrir al mercado secundario para vender las emisiones. Entonces sólo cabrá esperar que en cuanto mejore la economía las entidades financieras españolas estén mejor valoradas y por lo tanto se podrán vender estas emisiones sin tantos problemas ya que los intereses que proporcionan son bastante mejores que los que en una economía de crecimiento proporcionarán las imposiciones a plazo fijo o los depósitos. Con todo esto no estoy diciendo que sea mejor no aceptar el canje (hay ofertas de canje que están bastante bien), sólo opino que no hemos de dejar que la presión de los bancos nos haga tomar una decisión precipitada.
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Falstaff 02/03/12 13:14
Ha respondido al tema Subordinadas perpetuas en SEND VidaCaixa -ISIN ES0283691006 - ISIN ES0283691014
Estoy totalmente de acuerdo contigo. Están aprovechando la situación para ofrecer canjes a sus clientes que sólo les benefician a ellos. La única forma de perder el capital es que la entidad quiebre y por lo que se está viendo el gobierno no tiene ninguna intención de dejar quebrar ningún banco (por la mala imagen que daría el sistema financiero español al mercado). No se lo pueden permitir. Las emisiones de preferentes de tipo variable se revalorizarán cuando la economía mejore y suban los tipos de interés. Entonces será el momento de venderlas o canjearlas, no ahora que están fuertemente devaluadas. Ellos juegan con el miedo de los clientes pero las decisiones tomadas con miedo raramente son las más razonables. Opino que ahora mismo lo mejor es no precipitarse y sino te ofrecen una buena alternativa, esperar a que la economía mejore y entonces seguro que será más fácil deshacerse de este tipo de productos de manera más beneficiosa. Siempre y cuando se pueda esperar, claro.
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Falstaff 01/03/12 15:32
Ha respondido al tema Preferentes Banesto DE000A0DE4Q4
Mi opinión es que con las emisiones a tipo variable, como la que apunta Arquero, es mejor esperar a que la economía mejore y suban los tipos de interés. Pensad que cuando los tipos suben tienden a revalorizarse la emisiones a tipo variable y a devaluarse las emisiones a tipo fijo. El problema, como siempre, es si se necesita el dinero a corto plazo.
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Falstaff 01/03/12 14:56
Ha respondido al tema Hundimiento de Participaciones Preferentes de Telefonica en 24 hr
Que gracia: "El supervisor de los mercados estima que hay "un elevado porcentaje" de clientes minoristas a los que las entidades emisoras advirtieron de que las participaciones preferentes no eran un producto conveniente para ellos, pero que aún así las suscribieron." Es decir, que no es conveniente para ti, pero yo te lo quiero colocar y te lo coloco por que eres un pardillo. La CNMV y el Banco de España, sino fuera por ellos ahora mismo no existiría un corralito en España.
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Falstaff 28/02/12 21:37
Ha respondido al tema Banesto emitira bonos simples como canje de PP's 2009... a 3 años
En este mundo de piratas ganarán los que traten mejor a sus clientes, o eso espero. No soy precisamente fan del señor Botín, pero con esta estrategia se apunta un tanto entre todos los afectados por las preferentes, aunque continue ofreciendo menos que el bono del Estado. Está claro que en esta película los malos, de una forma u otra, siempre acaban ganando.
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Falstaff 28/02/12 15:39
Ha respondido al tema Suspensión del Pago de Preferentes UNNIM
En UNNIM es muy probable que se produzca otro canjeestafa (respaldado por el Banco de España y la CNMV), teniendo en cuenta que lo más probable es que se la adjudique IBERCAJA que a principios de este año… MADRID, 31 ENERO (EUROPA PRESS) "Ibercaja ha lanzado una oferta de recompra de participaciones preferentes por un importe nominal total de 150 millones de euros, a un precio del 68% y que concluirá el próximo 8 de febrero. Según comunicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la entidad anunciará el 9 de febrero el resultado del canje, mientras que desembolsará la contraprestación total alrededor del 13 de febrero, es decir, tres días hábiles tras la fecha límite. Con el canje, dirigido por Societé Générale, Ibercaja pretende reforzar la calidad y la "eficiencia" de su capital regulatorio." Hasta este año, que yo sepa nunca se habían producido canjes de este tipo. Siempre se amortizaban las preferentes por el 100%. IberCaja es actualmente una empresa con beneficios que no tiene motivos para esquilmar a sus clientes. Se puede asumir no cobrar el cupón mientras la empresa no vuelva a tener beneficios, pero que te ofrezcan un canje de este tipo metiéndote miedo en el cuerpo de que si no lo aceptas no vas a poder recuperar nunca tu dinero yo diría que es un abuso de poder intolerable. Y permitido por los organismos reguladores. De pena.
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Falstaff 24/02/12 18:10
Ha respondido al tema Bankia aprueba canje preferentes y subordinadas
Lo de la CAM es otro canjeestafa respaldado por el Banco de España y la CNMV. Sobre la pregunta de qué pasaría si nadie acudiese al canje, yo opino que no les quedaría más remedio que ofrecer una solución conveniente para ambas partes (ahora sólo ganan ellos), ya que no creo que el gobierno permitiera a las entidades financieras mantener este corralito ad eternum. Lo que pasa es que juegan con el miedo del pequeño ahorrador y ellos saben que será muy poca gente la que pueda o quiera soportar la presión psicológica de no saber cuándo les van a devolver su dinero. Tienen mucho poder y lo usan despiadadamente.
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Falstaff 23/02/12 14:51
Ha respondido al tema Bankia aprueba canje preferentes y subordinadas
En ese sentido es interesante el comentario de Andreu en Cotizalia: "1 .- En vez de acudir a los canjes, si la entidad emisora es de primer nivel, seria y con beneficios, lo que hay que hacer es doblar la inversion. Es un CHOLLO. Probablemente cobrara un tipo de interes superior al 10% pagado por una entidad de primer nivel. Por otra parte a la amortitzacion [porque puedo asegurarles que amortizaran A LA PAR, por ley] si las ha comprado con un descuento del 50% Vd cobrara el doble de su inversion. Es un CHOLLO. Digo que amortizara, si o si, porque BASILEA III denostara este tipo de inversion a partir de 2013 progresivamente hasta 2021, fecha en que dejaran de computar como TIER1. Si el tipo de interes es suficientemente elevado la entidad emisora amortizara la emision por ser antieconomica. Es de sentido comun. El problema es que si Vd va a una entidad de primer nivel no le venderan esas preferentes que solicita porque el negocio lo quieren hacer ellas [se imputan ese magnifico beneficio que les comento en su cuenta de resultados, y ademas fortalecen el ratio de solvencia... a cuenta de los bolsillos de sus clientes. Menuda jeta!!" http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/2012/02/23/preferentes-toma-el-dinero-y-corre-te-guste-o-no-el-canje-76117/
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Falstaff 23/02/12 13:06
Ha respondido al tema Afectados participaciones preferentes Cajasol/Banca Cívica
El comentario de Andreu da que pensar: "1 .- En vez de acudir a los canjes, si la entidad emisora es de primer nivel, seria y con beneficios, lo que hay que hacer es doblar la inversion. Es un CHOLLO. Probablemente cobrara un tipo dee interes superior al 10% pagado por una entidad de primer nivel. Por otra parte a la amortitzacion [porque puedo asegurarles que amortizaran A LA PAR, por ley] si las ha comprado con un descuento del 50% Vd cobrara el doble de su inversion. Es un CHOLLO. Digo que amortizara, si o si, porque BASILEA III denostara este tipo de inversion a partir de 2013 progresivamente hasta 2021, fecha en que dejaran de computar como TIER1. Si el tipo de interes es suficientemente elevado la entidad emisora amortizara la emision por ser antieconomica. Es de sentido comun. El problema es que si Vd va a una entidad de primer nivel no le venderan esas preferentes que solicita porque el negocio lo quieren hacer ellas [se imputan ese magnifico beneficio que les comento en su cuenta de resultados, y ademas fortalecen el ratio de solvencia... cuenta de los bolsillos de sus clientes. Menuda jeta!!"
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Falstaff 18/02/12 13:11
Ha respondido al tema Que pasará con las Participaciones Preferentes de Caja Madrid al 7% TAE
No sé, se me hace difícil pensar que nunca nos vamos a poder deshacer de las preferentes si ellos no quieren. Ahora su situación financiera les obliga a realizar este tipo de operaciones para recapitalizarse pero en cuanto su situación mejore yo creo que les va a volver a interesar tratar bien a los clientes y la manera de hacerlo (que es lo que se ha hecho siempre hasta ahora) es amortizándolas al 100%. Aunque claro, tampoco pondría yo la mano en el fuego.
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Falstaff 18/02/12 12:23
Ha respondido al tema Que pasará con las Participaciones Preferentes de Caja Madrid al 7% TAE
Yo también creo que es más ventajoso no aceptar el canje. Siempre he opinado que el canjestafa es una mala opción para el cliente. Desde mi punto de vista, las preferentes son como acciones pero con la ventaja de que dan un interés fijo (y en este caso bastante alto) siempre y cuando la empresa tenga beneficios. Aunque nos quedáramos algún año sin cobrar el cupón siempre sería mejor que tener acciones, que no sabes si van a dar dividendos y con gran posibilidad de que pierdan valor, sobretodo en el caso de Bankia, que muy probablemente va a realizar un canje masivo. ¿Qué pasaría si nadie aceptase el canje? Que tarde o temprano estarían obligados a amortizarlas por el 100%. ¿O pueden tener el dinero de los clientes secuestrado a perpetuidad? Claro, que ellos juegan con el miedo, y el miedo es muy difícil de controlar, porque nadie sabe cómo acabará todo esto.
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Falstaff 18/02/12 11:36
Ha respondido al tema Que pasará con las Participaciones Preferentes de Caja Madrid al 7% TAE
Según CincoDías es mejor no precipitarse en el canje: "Al margen de la lucha legal que pueda emprender quien se sintió engañado en la comercialización, otro punto importante es la rentabilidad que pagan las preferentes en cuestión. Bankia, por ejemplo, tiene una emisión de Caja Madrid de 2009 que renta un 7% hasta 2014 y que no se incluye entre las que se ha ofrecido a canjear por acciones. En este caso, la prima es buena y cara para su dueña, así que ahí sí (y en casos parecidos) puede ser conveniente esperar a que llegue una amortización, que tendrá que ser en efectivo y por el 100%." Ver artículo entero: http://www.cincodias.com/articulo/d/tortuosa-metamorfosis-preferentes-acciones/20120218cdscdicnd_3/
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