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El Brujo

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El Brujo 19/03/24 17:45
Ha respondido al tema Cevasa
No es tan extraño. Yo recuerdo casos análogos, por float, por tipo de negocio (patrimonialista) y por descuento frente al NAV:Ahorro Familiar:https://www.elconfidencial.com/mercados/2014-03-31/axa-pagara-una-prima-de-mas-del-triple-para-excluir-de-cotizacion-las-acciones-de-ahorro_110049/Metrovacesa:https://www.elperiodico.com/es/economia/20121220/metrovacesa-dispara-160-regreso-bolsa-anunciar-opa-exclusion-2277566o yéndonos más atrás el caso de Filo (otra inmo patrimonialista):https://cincodias.elpais.com/cincodias/2002/03/04/mercados/1015460807_850215.htmlTambién podemos recordar el caso de Inmolevante o de RusticasPero a la que más me recuerda es a Ahorro Familiar. 
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El Brujo 19/03/24 09:17
Ha respondido al tema Kompuestos (KOM) sale a bolsa en el MAB
Pues mira el fair value que le da Morningstar a fecha de 19 de Marzo.2,30€ por acción le dan VS los 0,78€ a los que cotiza actualmente https://www.bmegrowth.es/docs/MorningStar/MorningStar_ES0105425005.pdf
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El Brujo 17/03/24 00:30
Ha respondido al tema Kompuestos (KOM) sale a bolsa en el MAB
También es interesante ver el tema de las participaciones significativas.Cuando salió a bolsa, las anunciadas en 2020 (Suman el 65,74% del Capital )  : Las de enero de 2024 (suman el 87,03% del capital):
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El Brujo 14/03/24 22:47
Ha respondido al tema Griño Ecologic
Exacto, y una compañía que no ha diluido en los 13 años que lleva en bolsa ni una sola vez a los accionistas. Tampoco se han desprendido de acciones. Y son consecuentes con la vocación growth de la empresa. La aplicación de resultados para fortalecer los fondos propios, reducir deuda (no han parado de reducir la ratio dfn ebitda) etc crea valor. Mucho mejor que dar dividendo. Y como bien indicas es contracíclica y absolutamente esencial. Además de ser un sector con importantes barreras de entrada
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El Brujo 14/03/24 16:16
Ha respondido al tema Kompuestos (KOM) sale a bolsa en el MAB
Sí parecen prometedores, sí. La mejora de márgenes es brutal. Sobre todo en el segundo semestre estanco. Otro punto que me gusta es que los autotrabajos caen a la mitad, el resultado obtenido es más "puro" desde el punto de vista operativo y no contable. En el segundo semestre estanco la partida de gasto de "servicios exteriores" mejora en 1.65 millones de euros. Aquí se recoge el precio de los costes energéticos. En el primer semestre del año pasado la mejora fue de sólo 0.60 millones. En el primer trimestre de 2024 los costes energéticos se mantienen aún más reducidos frente al primer semestre de 2023 por lo que la mejora de márgenes debería continuar e incluso acelerarse. También ha debido de mejorar el mix de negocio. Quizá estén empezando a dar sus frutos las fuertes inversiones acometidas en productos biodegradables. La división de productos "eco" como empiece a aportar más masa crítica en ventas puede ser una buena palanca de crecimiento. En el segundo semestre estanco el BAI (beneficio antes de impuestos) mejora en casi 1.8 millones de euros frente al mismo periodo del ejercicio anterior así como el resultado de explotación. Un hecho que me llama mucho la atención es que hayan presentado resultados tan pronto. Tenían de plazo hasta antes del 1 de Mayo y los han presentado muy pronto. Siempre apuraban el plazo lo máximo posible. No sé qué explicación puede tener. Quizá hacer las cosas mejor? Quizá por alguna tipo de operación deben tenerlos antes por alguna cuestión? Quizá porque piensan dar trimestrales o algún tipo de avance y no quieren que se solape información posterior sin tener aún la información del año previo? Quizá porque presentando ya los resultados anuales quedan los directivos liberados del blackout period (en el cual los directivos no pueden comprar acciones) hasta la presentación de los semestrales (tienen de plazo hasta antes del 1 de Noviembre) y pueden proceder a la compra de acciones aprovechando los bajos precios de la acción y la mejora de resultados?No lo sé, pero es curioso que una empresa que siempre apuró el plazo para dar los resultados los anticipe casi dos meses. Veremos. 
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El Brujo 14/03/24 15:37
Ha respondido al tema Griño Ecologic
 En 2022, Urbaser facturó 3000 kilos y obtuvo un beneficio neto de 54 kilos, un 20% inferior al de 2021.Durante 2023 ha procedido a la venta del negocio de recogida de basuras en Reino Unido y en los países nórdicos (pagando es este último caso el comprador en torno a 10X ev/ebitda).En Julio de 2023 antes de ejecutar la venta de estas dos filiales, Moody´s le estimó un ebitda de 550 kilos a Urbaser para todo 2023.Platinum Equity compró Urbaser en 2021 por 3500 kilos. ****** Griñó ******- Valor en bolsa = 43 MILLONES- Ebitda 2023 = puede ser superior a 10 millones de euros- DFN = puede acabar el 2023 con en torno a 10 millones de DFN (si bien hay que contar con que tiene  Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo por 16 millones o lo que es lo mismo, presta pasta a otras sociedades de la matriz que obviamente dada la solvencia del Grupo Griñó cobrará y va cobrando los intereses de la misma, que oscilan entre el 2.5% y el 7%. Si se procediera a la devolución de dichas cantidades, la cotizada quedaría con caja neta de +6 millones siendo su EV *enterprise value = market cap + DFN* de 37 millones ).Por tanto está cotizando a:EV/ebitda = 5.3X si tomamos la DFN y no restamos los 16 kilos que ha invertido (prestado) en empresas del grupo EV/ebitda = 3.7X si consideramos la devolución de esos 16 kilos que tiene invertido/prestado en/a empresas del grupo 
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El Brujo 14/03/24 15:25
Ha respondido al tema Griño Ecologic
 Urbaser enfila su venta por más de 5.000 millones para finales de año (12-03-2024) https://cincodias.elpais.com/companias/2024-03-12/urbaser-enfila-su-venta-por-mas-de-5000-millones-para-finales-de-ano.html_____________________________________________________________________________________________
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El Brujo 14/03/24 09:24
Ha respondido al tema Seresco (SCO), una tecnológica asturiana para el BME Growth
https://elcomercio.pe/peru/cofopri-inicia-proceso-de-catastro-urbano-en-el-norte-del-pais-noticia/ Cofopri inicia proceso de catastro urbano en el norte del paísEl Proyecto de Catastro Urbano Nacional tiene como objetivo principal mejorar la planificación urbana, fortalecer la capacidad de respuesta ante desastres naturales y proporcionar servicios de calidad a los ciudadanos.  De acuerdo al acta de inicio de acciones, la compañía tecnológica Seresco, empresa española especializada en cartografía y catastro, será la encargada de la planificación y ejecución del levantamiento catastral, el levantamiento catastral propiamente dicho está previsto para el mes de MAYO O JUNIO. Este proyecto introduce un nuevo sistema informático para que las autoridades locales gestionen de manera más eficiente la información catastral, planifiquen el desarrollo urbano y reduzcan riesgos de desastres. Contrato de 15.7 millones de $ de Seresco:https://www.conectaindustria.es/articulo/innovacion/seresco-recibe-contratos-157-millones-dolares-levantamiento-catastral-urbano-varias-zonas-peru/20240111134241010965.html
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El Brujo 13/03/24 19:32
Ha respondido al tema Griño Ecologic
Corrección, el impacto positivo sería sobre el beneficio operativo y sobre el beneficio antes de impuestos y  sobre el neto, no sobre el ebitda. De casi 2 kilos anuales sobre el beneficio operativo contable (no proforma) y en torno a 1,3 sobre el neto.A partir de 2025 acaba el periodo de amortización lineal que suponía 2 kilos de amortización anual del fondo de comercio. Eso es un buen Booster de cara a resultados 
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El Brujo 12/03/24 21:11
Ha respondido al tema Griño Ecologic
https://www.ara.cat/economia/energia/grup-catala-grino-obre-planta-biogas-saidi-osca_25_4961822.html  El grup català Griñó obre una planta de biogàs a Saidí (Osca)1 minLa planta de biogàs de Saidí. CEDIDAL'empresa catalana GRIÑÓ ECOLÓGIC ha posat en marxa una planta de biogàs al municipi de Saidí (Osca), amb capacitat per a tractar 205.000 tones anuals de residus de la indústria agroalimentària i restes agrícoles. La planta produirà fertilitzants orgànics i energia elèctrica.De l'energia generada, una part serà per al funcionament de la mateixa planta i la resta es vendrà a la xarxa elèctrica. El Grup Griñó va tancar el 2023 amb unes vendes consolidades de 183,4 milions d'euros i un ebitda (benefici operatiu abans d'impostos i amortitzacions) de 40,1 milions. 
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El Brujo 12/03/24 20:10
Ha respondido al tema Griño Ecologic
No es tan extraño. Mira secuoya el año pasado cuando cayó a 3,10€Mira lo que pasó después 
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