Edu
06/01/18 00:56
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Una pregunta, puede que demasiado básica pero no quería dejar de hacerla al foro para que me deis vuestra opinión, por favor: Aunque he leído lo del límite de 40M, si con la AK se emitiesen otros 160M de acciones, vendidas al nominal, es decir, por 80M€ (imaginemos que al grupo liderado por el lechero) y 160M de deuda se capitalizaran, la DF resultante tendría 480M de acciones (3 veces más que ahora), con una deuda de menos de 100M€ (amortizando unos 120M€ con el resultado de la venta de acciones y del edificio de Madrid) y una situación favorable como para conseguir avales...
Con esto, bastarían 24M€ de beneficio anual (0,05€ de BPA) para lograr un PER de 10 suponiendo que su precio no baja de su valor nominal (0,5€). Hasta 2015 el beneficio fue bastante superior a esta cantidad...
Bajo este escenario el riesgo de dilución del valor puede estar bastante contenido y cualquier acuerdo que resulte en un nº total de acciones inferior a los mencionados 480M lo contendría todavía más. Esto querría decir que comprar DFs por debajo de 0,5€ puede ser atractivo...
Discuplad si el razonamiento es excesivamente básico, pretendía argumentar en voz alta ya que estoy valorando entrar en el valor a los actuales niveles de precio.
Saludos a todos y bienvenidos comentarios constructivos estén alineados o no con el razonamiento :-)