Eddcarl

Eddcarl 30/12/18 00:25

Ha guardado ¿Me interesa operar un sistema de trading? de Oscar Cagigas

Eddcarl 04/03/16 10:44

Ha respondido al tema Operativa con futuros

Hola, No sé si te llegará algo de lo que escribo teniendo en cuenta que este post es de hace 4 años! En cualquier caso, me ha parecido muy útil. Mi planteamiento es el siguiente: hay un sistema de trading que lleva tiempo dando buenos resultados. Consiste en estar largo cuando el SP500 cruza su media simple de 12 meses al alza y corto cuando la cruza a la baja. Se puede ver en la página web de traderalia. http://traderalia.com/biblioteca-del-trader/sistema-de-trading-mini-s-p-500/ A mi el asunto me gusta, comprendo también que el riesgo sería un mercado lateral durante años que genere muchas señales falsas. Lo que no tengo claro es la operativa con futuros. ¿Qué vencimiento habría que comprar para un sistema a largo plazo como este? ¿el más cercano e ir haciendo rollover? ¿cómo se hace un rollover? ¿Comprar mejor un vencimiento lejano, por ejemplo a 1 año? Si así lo deseas, me gustaría conocer tu opinión. Un saludo!

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Eddcarl 26/12/14 11:04

Ha comentado en el artículo ¿Qué pasa si un Banco Central se queda sin reserva de Divisas? - Rusia

Hola, Gracias por hacer un post para explicar un tema que nunca he conseguido entender del todo. Así todo, me queda una duda: "Un Banco Central para mantener el valor de su moneda, puede utilizar sus reservas de moneda extranjera para recomprar su propia moneda. Estos recursos son limitados." Primero, entiendo que cuando hablamos de comprar moneda nos referimos a comprar activos en esa moneda. Es decir, comprar rublos entiendo que se refiere a comprar bonos en rublos. ¿Cómo se hace esto? Por ejemplo Rusia tiene reservas en dólares (me imagino que las tiene invertidas en Treasuries o en algún activo muy líquido) y con esos dólares le compra activos rusos a otro inversor. Entonces el otro inversor recibe dólares y Rusia se queda con el activo en cuestión. ¿Es así esto?

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Eddcarl 22/11/14 13:04

Ha comentado en el artículo Nuestra dependencia del petróleo

Gracias por este gran blog que acabas de empezar. No soy ningún experto pero me gusta mucho el tema de la energía. Hay algo que me parece contradictorio. Por un lado, hemos pasado el peak oil y el consumo a nivel mundial a largo plazo seguirá aumentando debido principalmente al ascenso de los países emergentes. Al margen de situaciones puntuales, supongo que la "aspiración" de los emergentes será consumir y vivir como lo hacemos europeos o americanos. Pero como bien se ha dicho repetidas veces, no hay suficiente petróleo como para que los emergentes vivan como nosotros. En este contexto yo entiendo que a medio-largo plazo el precio del petróleo seguirá subiendo y ahí es donde el fracking puede resultar rentable (al margen de consecuencias ambientales, que creo que sí las tiene). Y luego por otra parte el tema del coche eléctrico/híbrido. No es solo Toyota, sino que por ejemplo el BMWi8, que es un deportivo de alta gama de BMW es híbrido. Está también el Renault Zoe, 100% eléctrico con 200Km de autonomía que perfectamente sirve para la ciudad. Pienso que el coche híbrido tiene futuro cercano y el eléctrico lo tendrá cuando se aumente la autonomía de las baterías. Y creo que será una necesidad y no una bonita opción cuando el petróleo vuelva a subir de precio, que subirá. Saludos!

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Eddcarl 04/02/14 19:35

Ha comentado en el artículo Bricolaje: haciendo un fondo garantizado casero

Gracias por la respuesta. En el blog mencionabas la compra de call, por lo que yo he tirado por ahí. ¿Podrías poner un ejemplo concreto para ver por donde pueden ir los tiros?

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Eddcarl 03/02/14 21:06

Ha comentado en el artículo Bricolaje: haciendo un fondo garantizado casero

Hola Francisco, Aunque este hilo ya es viejo, lo he encontrado buscando información sobre los garantizados, ahora que están tan de moda para captar ahorro conservador. Me manejo bien con las opciones y he pensado en como hacer esto, pero veo los siguientes problemas: 1) El principal problema es que no veo en MEFF opciones sobre la media de índices. Es más, por lo que he podido leer estas opciones son las que se conocen como exóticas y cotizan en mercados OTC, así que ni idea de como acceder a esto. 2) He pensado hacerlo comprando CALL a pelo sobre el Ibex pero claro, las opciones son caras porque la volatilidad del Ibex es alta y probablemente se comerían todo el dinero que te generen los intereses. Eso lo he visto suponiendo que compras opciones con vencimientos trimestrales. ¿Alguna idea para superar estas dificultades? Creo que puede ser interesante retomar este tema en un post pensando en una inversión de, por ejemplo 30,000€ Saludos

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Eddcarl 20/01/14 20:52

Ha respondido al tema Carteras Modelo 3: Perfil Agresivo

Buenas noches mfluque, Se me ha quedado en el tintero la pregunta de como se puede acceder al X-Ray para analizar mi cartera (soy usuario de Morningstar). Salu2

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Eddcarl 19/01/14 11:12

Ha respondido al tema Carteras Modelo 3: Perfil Agresivo

Hola Fernando, Excelente el post. Realmente creo que con estas asignaciones de activos casi sobra cualquier asesoramiento ya que como bien sueles decir nadie conoce el futuro y por tanto lo que te puede salvar es la diversificación y el largo plazo. Solo te quería preguntar 2 cosas: 1) ¿Para un perfil agresivo no incluirías algún fondo de mercados frontera de los que ya se han comentado en Rankia si pensamos en el largo plazo? 2) Ya soy usuario de Morningstar. ¿Cómo se puede acceder a la herramienta de X-Ray?

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Eddcarl 29/11/12 10:06

Ha comentado en el artículo Caixabank hace buen negocio con Banco de Valencia, los contribuyentes no.

Buenos días, Yo después de tanto tiempo sigo sin entender por qué se aborda la reestructuración bancaria de esta manera. No comprendo por qué no se puede liquidar Banco de Valencia, NCG o Catalunya Caixa sin poner dinero público siempre con la premisa de garantizar los depósitos. El otro día estaba viendo este video: http://www.youtube.com/watch?v=NE7SdfUnaqQ Por lo que tengo entendido los depósitos son más o menos la mitad del pasivo de estas cajas en problemas. Liquidemos entonces el activo y entiendo que sería muy difícil que no fuera suficiente para devolver los depósitos (y en caso de que no lo fuera, entonces si que podemos tener un FROB para garantizar los depósitos). En este escenario cargarían con las pérdidas los accionistas y bonistas. ¿por qué no se hace así? ¿por el tema del riesgo sistémico? ¿verdaderamente Banco de Valencia es sistémico? ¿lo es NCG? Por otro lado, podemos mirar al pasado (siempre me gusta ver noticias de hace 3-6 meses para ver como los temas desaparecen y se olvidan). ¿qué pasa con el dinero puesto vía FROB hasta ahora en las cajas rescatadas? Es decir, CCM, CAM y alguna más. ¿cuándo se recupera ese dinero? ¿quién controla eso? Ese capital son acciones preferentes por lo que tengo entendido. ¿se está cobrando el cupón de esas acciones? Podemos verlo en esta noticia de El País: http://economia.elpais.com/economia/2012/09/29/actualidad/1348951982_309517.html Ahora sale esta noticia de compra por 1€ de la participación del FROB en Banco de Valencia. El FROB lleva puestos en Banco de Valencia 1000M€ y ahora va a poner parte de los 4500M€ de la ampliación de capital. ¿y luego, qué? ¿cómo va a recuperar el Estado ese dinero si lo vende a La Caixa por 1€? Insisto, ¿por qué demonios no se liquida la entidad sin poner un duro? ¿por qué tenemos que poner dinero por las irresponsabilidades de estas cajas y bancos que han estado en manos de no profesionales? Esto me parece un expolio. Y encima, aquí nadie se hace responsable; mirad lo que está pasando con la comisión de investigación sobre Bankia: nadie sabe nada. Saludos

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Eddcarl 23/07/12 00:42

Ha respondido al tema Comprariais 8000 acciones del santanter entre 4,5 y 4,7 - Banco Santander (SAN)

Hola Know, Gracias por tus consejos. Solo una duda: en el caso de SAN (si, lo reconozco, tengo acciones a 7€) la entidad no necesita dinero del rescate europeo, por lo que no le podrán imponer nada desde Europa y el poder sigue en manos del Consejo de Administración. Entiendo que los mayores problemas de SAN son: 1)como tiene deuda pública pueda sufrir rebajas de rating de España o llegado un caso, una quita de la deuda española. Si España hace una quita, entonces entiendo que acabaría quebrando la eurozona en su conjunto y lo va a pasar mal el accionista de SAN y el que tenga un depósito en cualquier banco o caja. 2) por otro lado, tiene los problemas de exposición al inmobiliario español, para lo que está guardando dinero para provisiones. Puede tener pérdidas por ahí pero entiendo que tiene provisión y diversificación de activos como para no quebrar. Dicho todo lo anterior, vete a saber las consecuencias que puede tener un rescate a España sobre SAN o sobre cualquier otro activo... Un saludo y gracias por tus consejos

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Eddcarl 25/06/12 23:49

Ha comentado en el artículo ¿Qué tiene que ocurrir para que alguien asuma responsabilidades, y no solo de boquilla? - Primera parte *036*

Hola Petersen, Acabo de leer tu artículo y me gustaría consultarte 2 cosas. 1) ¿conoces a alguien que se haya presentado como acusación particular en este caso? Estoy de acuerdo contigo en que en España cuesta horrores reunir un grupo ciudadano para un fin asociativo. 2) ¿crees que no es posible liquidar alguna de las cajas, por ejemplo, NCG, Catalunya, etc... garantizando los depósitos? Entiendo que no son entidades sistémicas. Por otro lado, creo que el 50% del pasivo son depósitos (más o menos), según decía el otro día José Carlos Díez. También decía que es raro que el activo de un banco valga la mitad del pasivo, de manera que con el activo se pueden garantizar los depósitos sin recurrir al FGD. Por otro lado, los bonistas sufrirían una quita y los accionistas también perderían pero se supone que cada uno es responsable de las inversiones que hace, no? La verdad, no entiendo por qué hay que poner dinero público en entidades que no son viables. Presumo que el objetivo es mantener ahí a los responsables de las cajas que son amiguetes del político de turno... Gracias por tus elaborados comentarios

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Eddcarl 07/06/12 13:48

Ha comentado en el artículo Bankia debe quebrar

Pongo mi opinión, que no es la de un profesional. Yo entiendo que si Bankia quiebra, el contagio al sistema financiero no solo español sino europeo puede darse y las consecuencias pueden ser graves. De hecho, algunos países europeos supuestamente limpios y modélicos no ven mal un fondo de capitalización para la banca precisamente porque los bancos de sus países tampoco están sanos del todo. Dicho esto, entiendo que antes de pedir dinero al Estado se pueden hacer cosas. Por ejemplo, suprimir dividendos, pago de cupones a preferentes y bonistas e incluso una quita en su deuda. No sé si sería suficiente para sanear la entidad, pero al menos haría falta menos dinero del Estado. ¿O creéis que si Bankia hace una quita en su deuda eso puede hacer que los bancos españoles tengan aún menos acceso al crédito en los mercados internacionales? Hmmm... Al final, se sigue empleando la estrategia del "too big to fail", con el riesgo moral que ello conlleva. Como soy grande, aunque la arme gorda, siempre va a venir Papá Estado a salvarme. Esto es lo que se tiene que acabar depurando todas las responsabilidades. De momento, PP y PSOE están en contra de la comisión de investigación. Esto si que no lo puedo entender. Y luego nos extrañamos de que los inversores internacionales hayan perdido la confianza en España... Salu2

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Eddcarl 05/06/12 11:53

Ha comentado en el artículo Credit Default Swaps (Formación)

Hola, Gracias por la explicación. La pregunta que siempre he tenido es la siguiente: ¿se puede manipular la prima de riesgo de un país poniéndose corto de CDS? O dicho de otra manera: ¿el mercado de CDS es tan estrecho como para que con relativo poco dinero un inversor institucional pueda hacer subir la prima de riesgo de un país poniéndose corto de CDS? Saludos

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Eddcarl 05/06/12 10:40

Ha comentado en el artículo El poder de los ajustes. Defendiendo Iron Condor en el USO (petróleo)

Cuando abro el nuevo iron condor lo hago con el mismo número de contratos. El problema que veo básicamente en bajar la delta de la posición a base de comprar puts es el gasto que te supone. En cambio, si abres otro iron condor gastas en las puts compradas pero ingresas por las puts vendidas, por lo que a simple vista me parece que sale mejor de precio. Además, cuando haces el ajuste es porque el precio se ha acercado al strike de tu iron condor, con lo que la put te va a salir un poquito cara, no? Alguna vez he tenido la tentación de vender una put en descubierto con delta 0.10 una vez que he cerrado el primer iron condor por el hecho de que las probabilidades de que el precio se mueva tanto son bajas. Si no me equivoco, la probabilidad de que el precio llegue 2 veces seguidas al strike de una put con 0.10 es 0.10x0.10=0.01. Es decir, un 1% de probabilidad desde que se inició toda la operación. Trabajando con opciones de vencimiento mensual, un 1% de probabilidad me parece un riesgo asumible pero el nunca lo he llevado a cabo. Ya se sabe: meigas haberlas, haylas. Gracias por el post

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Eddcarl 04/06/12 21:10

Ha comentado en el artículo El poder de los ajustes. Defendiendo Iron Condor en el USO (petróleo)

Hola, Es curioso, yo también tenía un iron condor con put vendida en 32 y put comprada en 30. En mi caso, el sistema que utilizo es abrir el iron condor cuando el strike de la put vendida tiene una delta=0.10. Después compro una put que tenga un strike en 2 unidades inferior. Por ejemplo, en este caso, put vendida a 32 y put comprada a 30. Hago la misma operación con calls. Si antes del vencimiento la delta llega a 0.40, entonces cierro el iron condor en pérdidas y abro otro con el mismo vencimiento y de nuevo con delta de la put vendida igual a 0.10. Lo que te quería consultar es que parece que tu en vez de cerrar el iron condor compras puts de otros strikes. ¿podrías detallar como lo haces? Saludos

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Eddcarl 07/05/12 15:23

Ha respondido al tema Ppr Union Fenosa Perpetua USU90716AA64

Hola Fernan2, Tengo 3 dudas al respecto de estas PPR. 1) ¿pueden amortizar a menos del 100% del nominal? 2) ¿las pueden canjear por acciones como están haciendo las cajas? 3) Por lo que sé, solo pueden suprimir el dividendo en caso de pérdidas. Antes de eso, entiendo que suprimirían el dividendo ordinario, por lo tanto el riesgo de momento parece lejano, no?

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Eddcarl 05/05/12 13:59

Ha comentado en el artículo Zona Euro perdiendo el tren, caída de salarios. ¿+BEI, +BCE?

Entiendo que la devaluación interna vía salarios es una posibilidad que nos queda para exportar. Pero, ¿qué tal si en vez de ser competitivos via costes lo fuéramos via producto? O quizás una mezcla de las dos. Se me ocurre el caso de CAF o de otras empresas vascas que conozco, ya que vivo en la zona. Los salarios son más bajos que los de otros países del mundo avanzado pero a la vez pueden competir dando valor a su producto o servicio. Realmente, no me puedo imaginar salarios más bajos. Si según los datos de Hacienda 2/3 de la población activa es mileurista o menos, ¿cómo vamos a bajar salarios? En caso de que los bajemos, ¿bajará también el coste de la vida? La verdad es que no veo lo de bajar salarios, especialmente cuando ya tenemos esa bajada en términos reales vía subida de impuestos... ¿alguna otra idea?

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Eddcarl 26/03/12 23:57

Ha comentado en el artículo La terrible asignatura pendiente de la dependencia energética

Hola Solrac, Comentas que el 85% del déficit comercial español es debido al petróleo que importamos. De esta manera se justificaría que aumentemos el peso en renovables para no gastar tanto petróleo. ¿podrías indicar cuanto de este petróleo es para producir electricidad y cuanto para transporte? No controlo mucho de esto pero creo que mayormente con eólica, nuclear, hidráulica, gas y carbón cubrimos la gran mayoría de los días la demanda de energía. ¿tanta importancia tiene el petróleo para producir electricidad? Gracias y un saludo

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Eddcarl 03/03/12 10:02

Ha respondido al tema Gamesa: empresa con potencial de crecimiento exponencial

Estoy de acuerdo en que el problema es lo que no sé. Ni siquiera Warren Buffet sabe, aunque sabe 100 veces más que yo... Al final, yo la bolsa la entiendo como participar en un negocio, que no diriges, en el que no tienes poder de decisión y confías en otros que llevan la nave, que a su vez se mueven en un entorno a veces muy favorable pero a veces muy hostil (como las renovables ahora). Y tú ves una empresa y haces una apuesta basada en unas fortalezas, debilidades, amenazas y oportunidades y confiando en que el equipo gestor lleve la nave adelante (en este sentido había un par de blogs escritos por Alvaro Guzmán de Bestinver). El problema es que el análisis de los pequeños muchas veces es muy deficiente ya que no tenemos el conocimiento y el instinto de Bestinver y compañía. Es lo que tú dices: el problema es lo que no sabemos. Por eso, después de un tiempo he llegado a la conclusión de que los pequeños deberíamos de confiarnos a gestores competentes (tipo Bestinver) en vez de hacer stock picking basados en informaciones muy superficiales (que si lo dice el del banco, que si leí un artículo, que si me dijo un colega que sabe mucho...). Aunque al final, la verdad es que hay pocas gestoras que merezcan la pena... Salu2

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Eddcarl 02/03/12 18:16

Ha respondido al tema Gamesa: empresa con potencial de crecimiento exponencial

Hola, No comprendo tu razonamiento. Por un lado, Iberdrola no ha hecho ninguna OPV de GAM que yo sepa. Por otro lado, si IBR presta parte de sus acciones a 5€ (como poco, ya que la última compra de la que hay constancia fue a 5€) y las tiene que recomprar a 2,40€ (por poner el precio actual) no veo donde está el negocio, ya que en ese caso habría perdido 2,60 por acción. Otra cosa es que IBR aproveche que GAM está a 2,40€ para comprar un paquete más grande y así bajar su precio medio. ¿puede ser?

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Eddcarl 02/03/12 17:38

Ha respondido al tema Gamesa: empresa con potencial de crecimiento exponencial

Buenas, Por poner un poco en duda el catastrofismo que hay sobre GAM y la eólica en general: - Como bien explica Solrac en su post más reciente, la IEA está recomendando que las renovables aumenten su peso en la energía total generada. - Está el compromiso 20/20 a nivel europeo - El petróleo va a seguir subiendo porque la demanda de los emergentes va a seguir creciendo (al margen de inestabilidades en los países productores) - Alemania va a cerrar sus nucleares Creo que estos argumentos son suficientes para sostener que las renovables aumentarán su peso en el futuro a nivel mundial (obviamente no cubrirán toda la demanda pero aumentarán), aunque de momento los riesgos regulatorios en USA y el parón del crecimiento de esta energía en China son amenazas claras. En cuanto a la valoración de GAM, solo la valoración de sus patentes es 0,80€ aproximadamente. Por otro lado, solo el circulante está valorado en 4€ por acción (datos de Ahorro Corporación). Uno de los puntos flacos de este sector es que sus márgenes son muy bajos pero GAM es superior en tecnología a muchos competidores de bajo coste, con lo que cuando el mercado eólica vuelva a repuntar (y lo hará por los motivos expuestos arriba), GAM podrá aumentar márgenes ya que los justificará con un producto de mayor calidad (fundamentalmente más eficiente, es decir, más energía eléctrica producida con la misma energía eólica). Por otro lado, la cotización ya descuenta el riesgo regulatorio en USA y China. ¿lo seguís viendo como para cotizar tan bajo? Ya sabemos que a 35€ no volverá, pero tanto como valer 2,40€... Por otro lado, una reflexión sobre el 20% de Iberdrola. Iberdrola entró en GAM a precios como mínimo de 5€. ¿no creéis que harán algo por levantar el valor? (por ejemplo, comprar más a estos precios, que empiece a subir y que se cierre el montón de cortos que hay en GAM). No creo que sean taaaan tontos los de Iberdrola para haber entrado a esos precios... ¿o simplemente la han cagado y punto? Salu2

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Eddcarl 02/03/12 17:00

Ha comentado en el artículo La opinión de la Agencia Internacional de la Energía sobre las Renovables

Hola Solrac, Gracias por el empeño que pones al escribir los post. Yo también creo que en los próximos años las renovables deben seguir creciendo por muchos motivos (estratégicos, el 20/20 de la UE, encarecimiento del petróleo) pero está claro que tendrá que convivir con energías tradicionales (y supongo que nucleares entre ellas, por mucho que la quieran quitar). A partir de esto entiendo por tanto que las renovables crecerán aunque no lleguemos al nivel de Islandia, Ahora viene la pregunta del millón. ¿a través de qué instrumento invertir? Yo creo que lo mejor son o fondos o ETFs ya que me parece vital diversificar para que no te pille el toro con un caso como el de GAM. El problema con los ETFs es que no sé cual coger porque hay muchos y con composiciones muy distintas. Otra posibilidad es coger un fondo. Yo en su día miré el Pictet Clean Energy (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000AVO), que no lo ha hecho bien los 2 últimos años pero no se ha descalabrado como GAM o Vestas. Si has mirado algo, me gustaría compartirlo contigo. Salu2

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Eddcarl 23/02/12 20:14

Ha respondido al tema PRISA

Desafortunadamente no puedo poner el enlace porque solo puedes acceder si tienes cuenta con ellos. Tienen un resumen de ese análisis en su web. Si entras en la web y pinchas sobre el nombre te aparece una ventana con la cotización, etc... Ahí hay un cuadro que pone "noticias". Si vas a la noticia del 30/01 titulada "una oportunidad de compra", te hace un resumen. Pero efectivamente, el tiempo hablará. Aquí nadie tiene la verdad absoluta. Saludos

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Eddcarl 23/02/12 20:01

Ha respondido al tema PRISA

Hola, No es verdad que los precios objetivo sea una chorrada: es una estimación del valor de la acción basándose en HIPOTESIS de evolución de un negocio. Si te leyeras el análisis que hace Ahorro Corp. no creo que pensaras que es una chorrada. Ahora bien, puedes estar de acuerdo o discrepar con las suposiciones que ellos hacen, naturalmente. Y lógicamente, claro que va cambiando con el tiempo según sea la evolución de la empresa: no tiene el mismo precio objetivo PRISA hoy que hace 1 año porque el escenario macro es distinto. Ahora bien, me parece que el análisis que hace Ahorro es realista y como tú dices, tiene potencial de subida. Saludos

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Eddcarl 23/02/12 12:49

Ha respondido al tema PRISA

Hola, Está claro que la deuda de Prisa es un lastre pero en diciembre refinanció su deuda hasta 2014-2015, con lo que no tiene vencimientos de deuda próximos. Esto le va a dar tiempo a completar alguna desinversión (por ejemplo la participación que tiene en Mediaset). Además, los intereses del préstamo son bastante favorables. Por el lado de los ingresos tenemos Digital+ (ojo, tiene los derechos de la champions para la próxima temporada) y Santillana en Lationamérica, que está creciendo. Los ingresos del grupo ya se descuenta que no vendrán de la publicidad en España. HighBridge está corto: y qué? Liberty está largo y con un montón de warrants a 2€. ¿quién tiene razón, Liberty o Highbridge? Si queréis ver un análisis detallado, Ahorro Corporación tiene uno hecho. Le dan un precio objetivo de 1,30€. Saludos

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