Carta de mi gestora de Renta 4 de hoy hablando de las posibles consecuencias corto plazo y ofreciendo alternativas. Haciendo leña del arbol caido...
" Ayer la noticia saltaba a los mercados: Francisco García Paramés abandonaba Bestinver, la gestora de fondos del grupo Acciona, y tras la huida de dicho gestor, sus inversores, los partícipes de los fondos que gestionaba, también parecen salir despavoridos. Hasta el presente momento en que aprovecho a escribir estas líneas, la mañana de hoy no hice otra cosa que atender traspasos que recibiremos desde Bestinver, solicitando la salida desde dichos fondos. Y el caso es que esta particular vivencia, extrapolada a la enésima potencia que puede suponer considerar las órdenes que otros muchos compañeros estén recibiendo de capitales huidos de Bestinver, me lleva a considerar sus serias consecuencias.
En primer lugar, la salida de capitales provocará que los actuales gestores tengan que desinvertir de los activos en cartera, por lo tanto lo primero que podemos pensar es en qué activos están posicionados los fondos de Bestinver, pues dichos activos se enfrentan a un problema, y es que igualmente que las compras de estos fondos apoyaron las subidas de dichos valores, ahora las desinversiones crearán una presión bajista sobre los mismos, sobre todo aquellos valores que son más ilíquidos, y así pues les encontramos con bastante exposición a Miquel y Costas, Azkoyen, Iberpapel, Viscofan, Prosegur, Acerinox, Rovi, Elecnor,Vocento , Alba, Dinamia, Europac, Vidrala, CAF, Almirall, LAR, Indra, Acciona, Tavex, Altri, Semapa, , Ibersol, Sonae, Merlin Prop,Tubacex, Tecnicas, Catalana, Ferrovial, Liberbank ... entre otros. Luego, en segundo lugar, y derivado del primer punto, es lógico pensar que si con las desinversiones se presionan a la baja los valores, la potencial minusvalia afectara no sólo a los partícipes salientes, sino a todos ellos.
Mención aparte, como alternativas paralelas a los fondos de Bestinver tenemos:
· Como alternativa al Bestinfond, que bien supone tener la mayor parte de capital en Renta Variable Europea, les recuerdo que son fondos de Renta Variable Europea, excelentes, 5 estrellas, el JPM Europe Equity Plus, el Invesco Pan European Equity, el Allianz Europe Equity Growth, entre otros.
· Y el Bestinver Internacional es un fondo de renta variable global, también muy posicionado actualmente en Europa, pero dada su categoria de global podríamos plantear como alternativa razonable, que le supera notoriamente en rentabilidad, el Robeco BP Global Premium Equities."
