Danidrums
05/03/15 15:30
Ha comentado en el artículo Horsehead Holding Corporation: un moat construído en zinc.
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Hola sartans,
básicamente dijeron que están contentos por cómo está desarrollándose la puesta a punto de la nueva planta. Volvieron a repetir que, una vez que la planta esté operando como es debido, esperan un incremento de 90-110 millones en el EBITDA.
Cito algunos puntos que considero claves del earnings call:
EBITDA ajustado alcanzó el umbral de rentabilidad (breakeven) pese a que la factoría estuvo operando de media a sólo un 30% de su capacidad prevista durante el trimestre.
Producción de la planta (en toneladas): 12.000 en el trimestre, de los cuales 5.400 sólo en el mes de diciembre. Esto se compara con 4.300 en el trimestre anterior.
Su producción estimada para empezar a ser rentables son 230 toneladas al día. Dicen que esto se consiguió en "períodos extensos" en diciembre
Durante enero y febrero han tenido varios días de mantenimiento previsto para seguir mejorando el proceso, esperan seguir con el aumento de producción a partir de esos parones. Para finales de marzo esperan poder estar sacando 330 toneladas de zinc al día (un 75% de la capacidad de la planta). Obviamente apuntan que este objetivo dependerá de si siguen surgiendo problemas de averías, etc.
Están empezando a arrancar el proceso de obtención de residuo de plata derivado del zinc.
Los precios del zinc se movieron en torno al 1$/libra de media durante el trimestre, comparados con 0.86$/libra en 2013 y 1.05$/libra el trimestre anterior. Los premiums que ZINC ha podido cobrar de media durante el trimestre ascienden a 0.875$, un aumento de 0.350$ respecto al año anterior, lo que refleja los premiums más altos gracias al zinc de mayor calidad que sale de Mooresboro en comparación con el que salía de Monaca.
La demolición completa de la antigua planta de Monaca está prevista para el primer trimestre de 2015.
Las otras filiales de ZINC, Zochem e INMETCO tuvieron excelentes resultados tanto en el trimestre como en el año fiscal, ganando un 70% y un 119% más que el año anterior respectivamente.
A nivel financiero, los 70 millones de dólares que obtuvieron en enero mediante la emisión de nuevas acciones planean ser usados para oportunidades estratégicas de inversión además de como colchón en caso de más problemas técnicos e imprevistos con la nueva planta.
Globalmente creo que son buenas noticias, si bien está claro que la planta está dando más problemas de los previstos. En mi opinión, el camino va a seguir siendo bacheado en los próximos meses, pero creo que si se tiene paciencia con el desarrollo de Mooresboro (nadie dijo que arrancar este tipo de mega proyectos fuera fácil) el precio de ZINC responderá.
Saludos!