condepelayo
30/03/14 16:51
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
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Hola,
Recien llegado de los depositos. Me gusta la idea de bogleheads y fondos indexados, sobre la que estoy dedicando bastante tiempo a leer para invertir.
Tengo una cuenta que no me sale, a ver si me podeis ayudar a entender donde me estoy perdiendo.
Tomemos la gráfica de crecimiento de un indexado pasivo de acumulación, por ejemplo el Amundi Funds Index Equity Europe AE-C
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000286Y&tab=13
Globalmente, podemos decir que el indice y el fondo tienen exactamente la misma rentabilidad.
Ahora bien, dado que tiene un TER del 0.43%, el fondo debería perder eso cada año.
Pero, dado que el MSCI Europe genera un dividendo de xxx (No tengo el dato, supongamos semejante al IBEX, que viene a ser un poco menos del 3%), deberíamos tener una ventaja anual del 2% sobre el indice.
Así lo primero que pareciera es que nos dan lo que queremos oir y nos sisan los dividendos.
¿Cómo funciona el tema realmente? ¿Donde pierdo?
El primer mensaje está esperando moderación. Escribo un segundo autocontestandome parcialmente. Los MSCI no son indicadores de precios como un IBEX, sino de valoración, con lo que los dividendos agregan valor a ese indice. La respuesta la encontré en Rankia:
http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/1168250-84-gestores-fondos-hicieron-peor-que-mercado-2011?page=2
La duda menor que me quedaría sería el alineamiento MSCI con el TER.
Gracias y saludos