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Chicholpz

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Ha recomendado Re: True Value de
Chicholpz 27/04/18 13:41
Ha respondido al tema True Value
Buenas Abatido, En este mensaje de twitter se explica un poco la situación de Protector, parece que se achaca a causas metereológicas y que a largo todo debería seguir funcionando https://twitter.com/LucasLM89/status/989760212243333120 saludos
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Chicholpz 25/04/18 11:55
Ha respondido al tema True Value
Buenos días Megajuanlu, En lo que a mi se refiere no he preguntado nada sobre MTY ya que lo que yo había analizado y la explicación de Alejandro del 11 de abril coincidían y me quedé bastante tranquilo, la copio y pego a continuación por si te puede ser de ayuda. saludos   "Respecto a MTY. Los resultados son buenos ya que el EBITDA sube un 20% respecto al año anterior y las ventas comparables suben tambien un 0,7% ( las ventas totales bajan ligeramente por efecto moneda USD/CAD ). El cashflow es algo menor que el año pasado por todo el tema de la reevaluación de impuestos en USA, la empresa ha pagado casi el 5M en tax ( cashflow basis ) este trimestre cuando normalizado son como 2,5m, Tambien este trimestre ha habido 1M en gastos excepcionales por la adquisición de Imvescor. De hecho el cashflow es mas alto al año anterior, ya que en el periodo pasado tuvieron un ajuste de working capital positivo muy importante de casi 7M, que este año es casi nuetro. Ajustando el item de los tax y el working capital el cashflow operativo de 2017 fue de 10M  y el de este año de unos 16M, si vemos informes del Q1 de años anteriores vemos como ese ajuste de working capital no es recurrente.  El año pasado sucedió lo mismo con los resultados del Q1, despues de la adquisición de Kahala ( 2016 ) el Q1 es mas flojo por el efecto de las heladerías y el mercado anualiza los resultados del Q1 y le parecen horribles, pero del Q1 a los siguientes trimestres el EBITDA y cashflow suelen subir un 30%-40%.Por ejemplo en 2015 el Q1 fue de unos 9M de flujo operativo por el anual total fue de 50M ( si uno anualiza el Q1*4 daría unos 36m y no 50m ), este efecto era leve años anteriores, pero con el tema de las heladerías se acentúa mucho más. En el Q1 de 2016 hizo 9m de flujo operativo ( 7,5m ajustados por WC ), en el Q2 el cash flow fue de mas de 12M por este efecto ( ese punto aún no había hecho las adquisición de kahala ). Aún faltan por incluir los resultados de imvescor, pero las nuevas acciones ya están emitidas y si uno mira el market cap parece mas cara de lo que es, porque las acciones están en circulación, pero este Q1 no incluye nada de Imvescor. La tesis sigue intacta y son unos resultados buenos. MTY es simplemente sentarse y esperar 4 años y lo que suceda entre medias salvo que sea algo excepcional, no es muy relevante."
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Chicholpz 24/04/18 15:40
Ha respondido al tema True Value
Gracias por la correción! Lo que quería decir, y que he explicado fatal, es que un fondo de inversión no es recomendable que tenga más de cierto porcentaje del accionariado de las empresas ya que afectarían a su cotización (una de las grandes críticas al Santander Small caps) y que ésta creo que es la razón para que no participen más en su capital. saludos!
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Chicholpz 24/04/18 15:39
Ha recomendado Re: True Value de Anónimo 162119
Chicholpz 24/04/18 14:04
Ha respondido al tema True Value
Hola Malagaga, Seguún yo tengo entendido el fondo tiene un pequeño porcentaje de su capital invertido en IT-Link pero representa un importante porcentaje del capital de IT-Link, cerca de un 5%. Ccreo recordar que Alejandro comentó que son los accionistas principales (la empresa tiene 18 millones de capitalización: Renta 4 Gestora SGIIC SA        Equities: 84,637       S hare: 4.88% saludos
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Chicholpz 18/04/18 19:09
Ha respondido al tema True Value
Todo apunta a que se trata de especulación, en estos últimos 10 días ha subido más de un 15% y la gente que va a corto ha vendido. En cuanto a la participación de LFPI, en mi humilde opinión todo apunta a que las diferentes razones que pueden darse son buenas noticias para los inversores a largo  
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