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Burbujo

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Burbujo 05/08/11 00:33
Ha comentado en el artículo Un paréntesis
Lástima que esta bajada se produzca precisamente cuando todos los blogueros y periodistas que suelo leer se van de vacaciones. En fin, que las disfrutes. Pero si en algún momento te pica el gusanillo y no consigues desconectar, te dejo una sugerencia: el S&P500 acaba de cerrar una cabeza con hombros y como sabrás el volumen es importante para dar o no fiabilidad a la figura. Me gustaría mucho saber cómo analizarías este gráfico, ver cómo interpretas el volumen del S&P500 en la formación de la figura, en su confirmación y en el pullback, si se produjera. Buenas vacaciones.
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Burbujo 03/08/11 14:09
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Hola Tomás, en estos días se puede leer en la prensa el caso del Banco Portugués de Negocios, rescatado de la quiebra por el gobierno portugués, que le inyectó 2.400 millones de euros y que ahora acaba de venderlo a manos privadas por 40 millones. Creo que es un claro ejemplo de la privatización de los beneficios y la socialización de las pérdidas. Me gustaría mucho que escribieras un post sobre lo que te parezca este caso. Así que ahí te dejo el guante por si te apetece. Un saludo.
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Burbujo 02/08/11 17:17
Ha comentado en el artículo Los soportes del Ibex
Hola Francisco, hay sitios donde se lee que estamos en una corrección de la tendencia alcista actual y otros dicen que estamos en un movimiento lateral. Por tanto o no creen en la ley de Dow o no la aplican correctamente. Aparte está la prensa en general, que siempre está optimista y casi siempre alcista. A veces me divierte ver los titulares de Cotizalia, por ejemplo, que suelen decir "El Ibex consigue mantener los 9.400" en vez de decir "El Ibex cae hasta 9.400". El telediario de hoy por la tarde estuvo muy bien: la periodista comentaba en directo desde la bolsa de Madrid "el Ibex está manteniendo con éxito los 9.200 puntos" invitando al optimismo. Pero a lo que iba: ¿qué opinas de la descorrelación que parece que se está produciendo entre diversos índices? Antes las bolsas iban todas a una, pero ahora parece que el DAX mostrara más fuerza que el IBEX. ¿Se puede plantear un spread entre ellos o ya es demasiado tarde? Un saludo
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Burbujo 01/08/11 16:39
Ha respondido al tema ¿A qué o quién se le llama realmente creador del mercado?
Llevo tiempo intentando aclararme con ese concepto, pero no he encontrado ninguna buena explicación. Te resumo lo poco que sé ahora mismo: Hay 2 tipos de CFDs: los DMA (Direct Access Market) y los de los Market Makers o creadores de mercado. Si compras o vendes un CFD DMA, el broker realiza una venta o compra real del subyacente en el mercado en que cotice. De esa forma su posición es neutral y no ganará ni perderá porque la cotización suba o baje. Él se limita a ganar su comisión y el que gana o pierde serás tú, en función de cómo salga la operación. En estos casos los precios y la liquidez del CFD son casi los mismos que los del mercado real. La misma operación hecha con creador de mercado no genera una operación real. En este caso el market maker cubre la posición con otras operaciones (opciones, etc) o incluso no la cubre, de forma que asume el riesgo contrario al tuyo. Es decir, que si tú ganas él pierde y si tú pierdes él gana. Esto genera un conflicto de intereses, porque lo que tú crees que es tu broker resulta ser tu contrincante. Tu enemigo. En vez de darte un servicio se convierte en un especulador con una posición contraria a la tuya. Pero es que además, juega con sus cartas y también con las tuyas, porque sabe dónde has puesto el stop, el tipo de orden que has utilizado y el capital total que tienes en tu cuenta. Entonces va y resulta que la cotización del CFD que has comprado no sigue fielmente la de su subyacente sino que va por libre y muchas veces se desvía lo justo para hacer saltar tu stop, con el resultado final que tú pierdes y el gana. En el gráfico del subyacente en el mercado real, el stop no habría saltado. Pero en el gráfico del CFD, sí. Pero pueden ocurrir cosas peores. Hace unos 5 meses numerosos foreros operaban el spread trigo-maíz con CFDs del market maker CMC Markets. Hubo un día en que la cotización del maíz supero su límite de variación diaria, por lo que el mercado real se cerró: ya no se podía vender futuros de maíz. Pero el market maker siguió aceptando órdenes con el mercado cerrado. Parece ser que no las cubrió y que se pilló los dedos, de forma que en vez de asumir sus pérdidas, decidió unilateralmente anular un par de días más tarde todas esas operaciones, con el consiguiente disgusto para sus clientes. Estos clientes no estaban vendiendo maíz, sino que estaban comprando un spread: compraban un trigo y en el mismo momento vendían un maíz. La venta del maíz cubre la compra del trigo, pero al anularla la compra del trigo quedó descubierta y los clientes implicados sufrieron pérdidas. El cabreo es monumental pero el market maker pasa de todo y dice que todo es muy legal y punto. Moraleja: cuidado con los market makers. Agradeceré cualquier corrección, aclaración o ampliación de lo que acabo de escribir. Un saludo
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Burbujo 28/07/11 12:14
Ha comentado en el artículo Caídas limitadas a corto plazo
Hola Roberto, todo el mundo confía en que habrá acuerdo sobre el techo de deuda, por la sencilla razón de que si no lo hubiera sería el apocalipsis. Pero creo que es muy aventurado apostar por la responsabilidad y el compromiso con el interés general de los gobiernos y de las "oposiciones". La dinámica que están desarrollando republicanos y demócratas supera incluso a la que tenemos aquí entre pp y psoe, porque con éstos últimos los platos rotos los pagamos los españoles, pero con aquéllos los pagamos los humanos. Resulta increíble la posibilidad de que no haya tal acuerdo final, pero empiezo a pensar que todo es posible. O quizás el 2 de agosto lleguen a una especie de empate que permita prolongar esta agonía aplazando el fin del mundo unos meses. En todo caso creo que la incertidumbre es máxima ahora mismo. Un saludo
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Burbujo 27/07/11 21:35
Ha comentado en el artículo Hay recorrido
Pues no los he leído. Gracias por los enlaces. Me pongo con ellos. El caso de don Isaac demuestra que ni las mentes más preclaras están a salvo de la euforia irracional. Y es que somos humanos. Un saludo
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Burbujo 27/07/11 13:21
Ha comentado en el artículo Hay recorrido
El precio de cualquier producto depende de su oferta y su demanda. Los cambios que se producen en la oferta o en la demanda provocan cambios en los precios. Cuando se prevé (con acierto o no) futuras reducciones de la oferta y/o incrementos de la demanda, los especuladores acuden a comprar el producto implicado para beneficiarse de su previsible incremento de precio. Esta demanda especulativa se suma a la demanda real, dando más fuerza al incremento del precio. Cuando el precio ha subido tanto que ha perdido toda relación lógica con esa demanda real, ya solo depende de la demanda especulativa. En mi opinión, en ese momento ya se trata de una burbuja. La demanda especulativa es el principal y quizás único motor del incremento del precio y cuando se frene provocará su caída. En teoría lo veo así de simple. El problema es que en la práctica es muy difícil saber el momento en que un mercado alcista pasa a ser una burbuja. Y lo que es peor, es mucho más difícil predecir cuándo reventará una burbuja, en qué precio se alcanza su máximo. A quien pueda interesar, me gustaría recomendarle los siguientes libros al respecto: "Breve historia de la euforia financiera" (John Kenneth Galbraith). "El crash de 1929" (John Kenneth Galbraith). "El hombre que cambió su casa por un tulipán" (Fernando Trías de Bes). En el primer libro, Galbraith relata las principales burbujas conocidas cuando él escribió (los bulbos de tulipán, Banque Royale y Compañía del Mississipi, South Sea Company, Colonias americanas, 1929 y algunas menores a partir de los años 60) y explica los elementos que a su juicio caracterizan las burbujas. En el segundo libro relata detalladamente la crisis del 29. El libro de Trías de Bes relata casi todas las burbujas citadas y añade las burbujas inmobiliarias japonesa de los años 80 y española actual. Y lo mejor de todo: expone una teoría que no solo identifica los elementos característicos de las burbujas, sino que además anticipa sus desastrosas consecuencias sobre la economía real en función de los elementos anteriores. Los tres libros están escritos con un lenguaje ameno, claro y sencillo de forma que cualquiera los puede leer y disfrutar. Un saludo.
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Burbujo 26/07/11 23:18
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Hola Fernando, a finales de 2.008 escribiste un post muy interesante sobre CFDs que aclaraba muchos aspectos poco conocidos: http://www.rankia.com/blog/fernan2/364215-cfd-vs-futuros-que-banco-no-dice-cfd?page=3#comentarios_de_364215 Pero aún hoy tengo inquietantes dudas sobre cómo se generan estos instrumentos y cómo se calculan los precios a los que cotizan, ya que no sé hasta qué punto reflejan fielmente la cotización de su subyacente o hasta qué punto los broker creadores de mercado hacen lo que quieren y, literalmente, se inventan y alteran las cotizaciones a su conveniencia. Tengo entendido que hay dos tipos de CFD: los que generan una operación real en el mercado y los que no, en los que el propio broker da la contrapartida, pero no entiendo las diferencia entre ellos ni encuentro web alguna que me lo aclare. Te agradecería mucho pudieras aclararme este asunto e incluso, si te animas, escribieras un post al respecto. Un saludo.
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Burbujo 26/07/11 22:37
Ha respondido al tema ¿Se ha caido la bolsa o que?
Lo confieso: aún no entiendo cómo puñetas funcionan los dichosos CFDs. Y reconozco que estoy operando con ellos. Pero cada vez tengo más dudas sobre la honestidad y honorabilidad de mi broker y empiezo a pensar que esto es un timo. El texto que pones es para correr. El cliente está a merced del broker, que puede alterar los precios y/o cerrar contratos cuando y como le dé la gana. Solo por esto habría que evitar estos instrumentos. Pero por otra parte, la gran oferta de CFDs disponibles y el poco capital requerido para operar con ellos los hacen atractivos, porque permiten operar con muchos subyacentes que de otra forma no serían posibles, por no tener futuros abiertos o por el mayor capital necesario para operar con futuros. En fin, que ahí estoy, dudando entre buscar un broker de CFDs honesto (¿existe eso?) o abandonar definitivamente estos bichitos. Un saludo
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Burbujo 26/07/11 22:23
Ha comentado en el artículo Combate a muerte en las opciones de plata y oro al vencimiento
Francisco, no entiendo por qué los plateros pueden "dar muestras de debilidad", como dices en el post. Lo digo porque en algún post anterior comentabas que su munición era infinita, ya que contaban con el suministro ilimitado de billetes de la Reserva Federal. Si alguien me puede aclarar se lo agradeceré. Un saludo
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Burbujo 26/07/11 19:06
Ha comentado en el artículo Combate a muerte en las opciones de plata y oro al vencimiento
Hola Francisco, me gustaría ver los datos de open interest que comentas en éste y en otros posts anteriores. He encontrado unos ficheros en formato pdf en la web de cme: http://www.cmegroup.com/tools-information/build-a-report.html?report=dailybulletin Son unos listados diarios en los que dan el dato de open interest en la última columna. En las calls de oro y de plata de vencimiento agosto11 se ve mayor open interest en los precios que citas en el post. ¿Son éstos los datos que usas para tu planteamiento? En caso afirmativo, ¿habría alguna manera gratuita de verlos más fácilmente? Muchas gracias y un saludo.
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Burbujo 25/07/11 20:11
Ha respondido al tema ¿Se ha caido la bolsa o que?
Quieres decir que hacen lo que quieren y que las cotizaciones se las inventan, son las que les convienen a ellos en cada momento, ¿no?
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Burbujo 25/07/11 11:42
Ha respondido al tema ¿Se ha caido la bolsa o que?
Pero la cotización de un CFD cualquiera (de una acción concreta o del propio IBEX) ¿de dónde la sacan? Quiero decir si se la inventan o si es la del mercado, aunque esté alterada por el algoritmo ése o por una mayor horquilla. ¿Sabes de alguna web donde esté explicado todo esto? Llevo tiempo operando con CFDs y todavía no he llegado a entender cómo funcionan. Y ya he visto varias cosas como para desconfiar y hasta dejarlo. Agradezco cualquier aclaración, explicación o enlace. Un saludo
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Burbujo 25/07/11 10:13
Ha respondido al tema ¿Se ha caido la bolsa o que?
En CMC, que es broker creador de mercado y sobre el que se han comentado muchas suspicacias en Rankia, el CFD del IBEX ha cotizado con ¿normalidad? desde las 9 de la mañana. Si, como leo en vuestros comentarios, la bolsa ha estado cerrada durante más de una hora, me pregunto de dónde han sacado la cotización.
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Burbujo 22/07/11 22:08
Ha comentado en el artículo La naturaleza del riesgo
Hola Federico, he visto una vela como ésa en CMC Markets y después comprobé que en otros brokers no se había producido ese movimiento. Me pregunto cuántos stops saltaron en aquel momento.
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Burbujo 21/07/11 14:23
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Hola Francisco, adjunto entrevista al "relator de la ONU para el derecho a la alimentación", publicada en El País. http://www.elpais.com/articulo/sociedad/hambre/problema/politico/elpepuint/20110317elpepusoc_14/Tes Argumenta que la especulación es culpable del hambre en el mundo porque, dice, eleva los precios de los mismos en perjuicio de productores y consumidores. ¿Crees que tiene razón, aunque sólo sea un poco, o que peca de ignorante? Un saludo
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Burbujo 20/07/11 12:50
Ha comentado en el artículo Venta de Opciones UNG, SLV, ZC
Hola Nebe, me gustaría entender los gráficos que pones en tus posts. ¿Podrías comentar alguno, a modo de ejemplo, y de paso decirme de dónde los obtienes? Muchas gracias. Un saludo.
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Burbujo 19/07/11 20:10
Ha comentado en el artículo Comprar chicharros de renta fija durante el colapso financiero mundial
Hola Francisco, me preocupa el riesgo de otro brutal ataque a la plata como el del 2 de mayo pasado. De hecho, ahora mientras escribo baja en vertical ya un punto. ¿Se puede hacer algo para defenderse de esto, que no sea poner stops ajustados? En algún post anterior comentaste unos datos que mostraban el total de posiciones largas y cortas por tipos de operadores. ¿Dónde se puede obtener esa información? ¿Es gratuita o de pago? Muchas gracias. Un saludo
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