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Burbujo

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Burbujo 15/11/11 21:23
Ha respondido al tema El mejor deposito: Letras del Tesoro a un año al 5,022%
Siguiendo los razonamientos expuestos en este hilo, el mejor depósito hubieran sido los bonos italianos a 1 año, que la semana pasada daban un 6,087%. http://www.estrategiaynegocios.net/2011/11/10/italia-capta-5-000-m-de-euros-con-bonos-a-un-ano/ O mejor aún, los bonos griegos a 1 año, que han llegado a "pagar" 200% hace pocos días. http://www.elpais.com/articulo/economia/rentabilidad/exigida/titulos/griegos/ano/supera/200/temor/quita/elpepieco/20111104elpepieco_1/Tes Creo que las Letras del Tesoro no ofrecen hoy la seguridad de antes. Un saludo
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Burbujo 12/11/11 00:23
Ha comentado en el artículo Subordinadas de La Caixa al 7.50% a cinco años
Hola Rankapino, yo creo que en cualquier impago de deuda que pudiera producirse, los primeros perjudicados serían los acreedores de esa deuda concreta. Pero la cuestión no es tan sencilla como pensar que un país le deba dinero a otro país, es decir, como que Grecia le deba dinero a Alemania o a Francia. En realidad hay todo un entramado de deudores y acreedores. Entre los deudores se distingue entre hogares, empresas no financieras, empresas financieras y sector público. Entre los acreedores está cualquiera que haya concedido préstamos o simplemente comprado renta fija pública o privada. Hechas esas distinciones, se ve por ejemplo que el gobierno griego no debe dinero a Alemania o a Francia, sino a los bancos alemanes y franceses. Pero les debe tanto que el impago podría producir la quiebra de más de un banco importante. Y el sistema financiero está diseñado de tal forma que la quiebra de un sólo banco puede producir una reacción en cadena que provocaría la quiebra de más bancos, hasta provocar la de todos ellos, evaporándose los dineros de sus clientes, arruinando a particulares y empresas y, en consecuencia, a todo un país. Así que pienso que si nadie pagara su deuda, en primer lugar perderían los acreedores directos, ya sean éstos los bancos alemanes que compraron deuda pública griega, los lectores de este mismo blog que compraron las emisiones de renta fija que se han recomendado, los fondos de inversión, fondos de pensiones y fondos soberanos que también hayan comprado deuda pública o los países como China que la compraron para, al principio, invertir sus reservas y, últimamente, para ayudar a evitar el colapso. Pero en segundo lugar perderían casi todos los demás agentes, ya que las pérdidas, y en algún caso ruina, de tantos bancos, particulares, fondos y estados podría generar una reacción en cadena, un círculo vicioso que provocara pérdidas y ruina para todos. Creo que ésas serían las consecuencias de un impago generalizado, desordenado y caótico. Un pánico. A pesar de lo dicho, pienso que un impago parcial generalizado, ordenado y pactado podría ser una buena solución, en teoría. Pero en la práctica, el caso griego demuestra que llegar a tal acuerdo supone una compleja negociación a demasiadas bandas. Un saludo.
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Burbujo 11/11/11 16:40
Ha comentado en el artículo Subordinadas de La Caixa al 7.50% a cinco años
Hola Francisco, Si ahora con Draghi, el BCE decidiera imprimir euros como churros y pedirle prestado a Bernanke el helicóptero, ¿sería realista esperar un escenario de subida de las bolsas y subidas, mucho más fuertes, del oro y la plata? Un saludo
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Burbujo 04/11/11 07:57
Ha comentado en el artículo Compra de volatilidad salvaje sin el riesgo de apertura
Yo he tenido problemas con CFD operando los CFDs sobre futuro de plata. He visto con estupor un par de veces cómo en los primeros instantes de la apertura del domingo el precio ask reflejaba el precio del subyacente, mientras que el precio bid (que es al que saltarían los stops de las posiciones compradas) bajaba 60 céntimos para volverlos a subir inmediatamente. Al mirar el gráfico con precios ask se veía igual que el gráfico del subyacente (mirando éste último en otro broker). Pero al mirarlo con precios bid en velas de 1 minuto, se veía una vela anormal, enorme, que pegaba un hachazo descomunal, para devolver al minuto siguiente la cotización a su sitio. Os lo cuento por si le sirve a alguien de ayuda. Un saludo.
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Burbujo 04/10/11 23:57
Ha comentado en el artículo Platino menos oro (2)
Yo ahora mismo estoy muy despistado. Tropecé en su momento con la cabeza con hombros del SP500, después con el trigo-maíz y ahora con el platino-oro. Tengo la sensación que nada funciona como antes. En las compras de volatilidad, si ajusto los stops, me saltan justo antes del gran movimiento. Y si no los ajusto, me pillan las correcciones y se llevan lo ganado y más. En las ventas de volatilidad, los suelos que se suponían fiables dejan de serlo. Estoy intentando estudiar a fondo la operativa con opciones, por si acaso con ellas pudiera reducir riesgos. Un saludo
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Burbujo 04/10/11 23:40
Ha comentado en el artículo Platino menos oro (2)
Sinceramente, no creo haber malinterpretado el post: primero informa que la oportunidad se presenta, segundo advierte que no puede recomendarla abiertamente porque corren tiempos revueltos y el riesgo es mayor que en anteriores ocasiones, tercero recuerda que se puede reducir dicho riesgo usando CFDs en vez de futuros y cuarto aclara que cada uno es responsable de lo que haga. Eso es lo que entendí, aunque puedo haberlo malinterpretado. Pero en cualquier caso no tengo más que añadir sobre esto. Sólo agradecer una vez más a Francisco el compartir su trabajo y a vosotros vuestras aportaciones. Un saludo.
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Burbujo 04/10/11 08:30
Ha comentado en el artículo Platino menos oro (2)
Hola Entrerriano, ¿podrías indicarme en qué post, comentario o lo que sea, dijo Francisco lo de suspender los spreads por 2 ó 5 años? ¡Ojalá lo hubiera leído antes! Un saludo
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Burbujo 03/10/11 17:25
Ha comentado en el artículo Platino menos oro (2)
El post muestra la oportunidad que ofrece el spread en ese momento y al mismo tiempo advierte del riesgo, dejando a cada uno la decisión de meterse o no. Por lo visto cada uno entiende una cosa distinta, pero no le veo sentido a discutir si el post decía esto o decía lo otro. Lo que está claro es que está saliendo mal. Cuando suben, el oro sube más. Y cuando bajan, el platino baja más. En ambos casos el spread se amplía negativamente. Hay que salir.
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Burbujo 29/09/11 01:49
Ha comentado en el artículo Platino menos oro (2)
Hoy compré un lote más a -90. Es el último. De hecho, estoy estudiando la evacuación. Claro que tengo que reconocer que eso lo tenía que tener hecho antes de meterme. Quizás tengamos entre manos otra bomba estilo trigo-maíz. No sé cómo acabará, pero tengo la sensación de que últimamente todo anda muy revuelto y los criterios para operar que han funcionado durante años y años, ahora no funcionan. No pretendo asustar a nadie, pero he encontrado este artículo que sostiene que el spread llegará a -490 el tercer trimestre de 2.012. Ignoro si la fuente es fiable, pero sí me queda claro que es importante tener bien claros los límites y la estrategia de salida. http://www.bloomberg.com/news/2011-09-22/gold-premium-over-platinum-seen-at-record-on-recession-threat-commodities.html Suerte a todos y un saludo
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Burbujo 27/09/11 17:31
Ha comentado en el artículo Es hora de comprar seguros de supervivencia
Hola Ice man, muy didáctico el vídeo y muy interesante el gráfico del ratio Dow:Gold. El vídeo es muy sintético, por lo que recomiendo a quien quiera profundizar en el tema la lectura del libro "El Dinero", de John Kenneth Galbraith. Explica magistralmente la historia y el concepto del dinero y lo hace de forma muy amena. Pero Galbraith escribió su libro en 1.975, por lo que no tenía suficiente perspectiva histórica de la "suspensión temporal" de la convertibilidad del dólar en oro, decretada por Nixon en 1.971. Lástima, porque creo que él mejor que nadie lo hubiera explicado. Pero he encontrado esta otra explicación: http://ganardineroentiempodecrisis.blogspot.com/2011/08/hace-40-anos-se-suspendio-la.html Pero en todo caso no pretendo plantear un debate académico, sino solo saber si el argumento que se plantea en el artículo siguiente permite seguir esperando esa brutal subida del oro de la que habla. https://marketforceanalysis.com/resources/Published-Articles/Proof-of-Gold-Price-Suppression.pdf ¿Qué opináis?
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Burbujo 27/09/11 12:47
Ha comentado en el artículo Platino menos oro (2)
No sé qué hacer. Me pide el cuerpo comprar otro lote a -80 que está ahora. Pero pienso que más bien debería empezar a pensar en el plan de evacuación. Hoy el platino se está quedando más bien plano en comparación con la subida de oro y plata, así que me asusta meter otro lote y que el oro se dispare. Como hoy hay vencimiento de opciones, esperaré a ver qué pinta tiene esto mañana.
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Burbujo 26/09/11 16:50
Ha comentado en el artículo Es hora de comprar seguros de supervivencia
Pumuka, si te refieres a terrenos edificables situados en territorio español, temo que estemos asistiendo al reventón de una burbuja inmobiliaria, por lo que en este momento hay pisos, casas y terrenos a punta pala esperando ansiosamente comprador. Los bancos y cajas de ahorros españoles están arruinados por financiar negocios inmobiliarios y de los activos inmobiliarios que tienen, los que más les duelen son los terrenos, edificables o no. Si te refieres a terrenos situados en otras latitudes, como Brasil, Filipinas u otras, entonces ya no sé.
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Burbujo 26/09/11 16:41
Ha comentado en el artículo Es hora de comprar seguros de supervivencia
Hola Ice man, lo que dice el artículo, cuyo enlace puse, es que el valor del dólar reside en el oro del Tesoro USA y que en 1.971 Nixon suspendió temporalmente la convertibilidad de los dólares por oro. Es decir, que se suspendió temporalmente la redención, pero se mantiene el respaldo. Esa suspensión es temporal, aunque han pasado ya 40 años y ahí sigue. Y desde entonces la cantidad de dólares circulando por el mundo ha aumentado considerablemente, mientras que el stock de oro que respalda el valor de esos billetes es casi el mismo. No sé si tiene razón o no el artículo, pero ésa es la tesis que plantea para acabar llegando a la conclusión que el precio del oro debería multiplicarse por 45. ¿Dónde puedo ver ese gráfico? Lo digo porque no consigo verlo en el enlace que has puesto. Un saludo
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Burbujo 26/09/11 08:37
Ha comentado en el artículo Platino menos oro (2)
¡Vaya tela! El spread está ahora en -70. Si fuera multimillonario me liaba ahora mismo a comprar lotes y más lotes. Pero como no lo soy, no tengo más remedio que preguntarme si voy cerrando los 3 que tengo o si espero que vuelva la normalidad. Los metales caen "a plomo" pero parece que el oro cayera algo menos que los demás, por lo que temo que el spread siga ampliándose negativamente mientras siga esta caída.
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Burbujo 26/09/11 00:55
Ha comentado en el artículo Es hora de comprar seguros de supervivencia
Hola Ice man, El razonamiento sobre las acciones de telefónica es impecable y durante un buen rato me convenció. Pero buscando la fuente de mi argumento vi que no quise decir lo que dije, sino otra cosa. No quería referirme a la relación entre el oro físico y el oro negociado, sino a la relación entre la cantidad de dólares en circulación y la cantidad de oro físico que los respalda. La idea sale del artículo siguiente: https://marketforceanalysis.com/resources/Published-Articles/Proof-of-Gold-Price-Suppression.pdf Una de las conclusiones de ese artículo es que el oro podría o debería multiplicar su precio por 45, desde los $1.200 que tenía cuando se escribió. Y la duda que tengo es si ese planteamiento sigue siendo válido o si, a la vista de los bandazos que vemos, ya no lo es. Un saludo
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Burbujo 25/09/11 21:37
Ha comentado en el artículo Es hora de comprar seguros de supervivencia
Hola Francisco, gracias por compartir tus ideas, pero al tratar de hilvanarlas con otras anteriores no acabo de situarme. Necesito plantear las siguientes dudas: 1) Sobre el oro: ¿crees que sigue vigente el escenario que planteaba www.marketforceanalysis.com en agosto del año pasado, en el que el precio del oro podía multiplicarse por 45 debido a la relación entre la cantidad de oro que mueve el mercado y la de oro físico que realmente existe? Para ser más concreto, ¿tiene el oro un techo serio en 1.900 $/oz o es simplemente que los "malos" tratan de hacerme creer eso? 2) Sobre la plata: ¿crees que sigue vigente el escenario planteado en marzo de este año sobre la plata, en el que ésta podía subir brutalmente a partir de los 50 $/oz hasta alcanzar su ratio histórico de 16:1 con el oro? 3) Sobre los que manipulan el mercado: ¿tienen munición infinita? Lo digo porque cada vez que los precios se acercan a máximos o resistencias significativas nos sorprenden con unas correcciones brutales, ya sea del oro, la plata o el platino. 4) La corrección actual ¿se debe al vencimiento de opciones del día 27 de septiembre? Muchas gracias y un saludo
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Burbujo 23/09/11 16:05
Ha comentado en el artículo Platino menos oro (2)
Estoy siguiendo el oro, plata y platino y desde que se anunció el swing de Barnanke, anteayer, caen vertiginosamente. El spread platino-oro está ahora a -42 y seguro que es una buena oportunidad de entrar, pero estoy mosqueado y no me atrevo a añadir más posiciones. El próximo día 27 vencen opciones y sospecho que tenga algo que ver con estas bajadas. Un saludo
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Burbujo 23/09/11 15:49
Ha comentado en el artículo Vamos a sacarle un 20% mensual a la volatilidad
Yo también estoy, pero últimamente no ha habido mucho que decir. Creo que aún no se ha podido vender ningún lote. Le he dado muchas vueltas a esta operación. Resumo mis impresiones: VIX: según explica Deferrer en su blog (adjunto enlaces) cuando el VIX sube fuerte suele tocar techo en 45 y siempre tiende a regresar a su media histórica (cuando sube de 30, la probabilidad de bajar de 30 antes de una semana es del 85%). Los datos que aporta Deferrer parecen confirmar todo esto, aunque a finales de 2.008 el VIX rompió su techo y llegó a 90. http://www.rankia.com/blog/contrarian-investing/598400-vix-herramienta-contrarian http://www.rankia.com/blog/contrarian-investing/607072-grandes-techos-historicos-vix De momento el techo del VIX funciona, pues no ha pasado de 47,5 (8 de agosto), pero la duración del techo se está prolongando mucho. Y es que desde que pasó de 30 (4 de agosto) lleva casi 7 semanas por encima de dicho valor. Entiendo que miedo y volatilidad están en máximos. VXX: su gráfica muestra una caída continua, como muchos ETFs. Cada rebote es una oportunidad de comprar puts. La subida del VIX en agosto produce la subida de VXX, pero como el VIX no baja todavía, VXX tampoco. Decía Francisco (adjunto enlace) que este ETF tiene el roll over en contra 10 de cada 12 meses, lo que le ayuda a ir a la baja. http://stockcharts.com/h-sc/ui (si no sale el gráfico del VIX, escribid $VIX en el campo "symbol". http://www.rankia.com/blog/llinares/709553-acabo-comprar-puts-vxx Pienso que Francisco planteó la operación en el momento adecuado: por un lado, el VIX acababa de tocar su techo en torno a 45 y hacía 10 días que había subido de 30, y por otro lado, VXX había hecho un fuerte rebote hasta acercarse al máximo del rebote de marzo pasado. A partir de ahí cabía esperar una bajada de ambos. Pero no han bajado, sino que se mantienen ahí arriba. Si el VIX respeta su patrón de tender a volver a la media, tiene que bajar tarde o temprano. Incluso si ocurriera un cataclismo del tipo ruptura del euro, quiebra de Grecia o default de los USA, creo que veríamos hundirse el SP500 y catapultarse el VIX (¿hasta los 90 de 2.008?), pero el VIX volvería a bajar. Según Deferrer, el histórico del VIX muestra que la volatilidad suele ser más alta en septiembre, octubre y noviembre. Así que podríamos ver el VIX más arriba aún. Sigo creyendo en esta operación, pero pienso que quien la siga al pie de la letra (como yo) comprará todavía varios lotes de puts antes de llegar a vender ninguno. Suerte y un saludo
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Burbujo 20/09/11 22:18
Ha comentado en el artículo Riesgo en Covered Calls
Muchas gracias por el post, le estoy dando vueltas y más vueltas y no consigo entender lo del riesgo ilimitado: Entiendo que vender una call descubierta tiene riesgo ilimitado, ya que el precio del subyacente puede subir teóricamente hasta infinito. Pero al vender un put descubierto, el precio del subyacente solo puede bajar hasta cero, lo que supone poner un límite a las pérdidas. ¿No sería así? Entonces al vender una call cubierta, la call vendida no tiene riesgo, ya que si entrara en dinero y se ejercitara, entonces se venden las acciones. Lo que no sé es si al tener las acciones, el broker exige garantías por la call vendida o ya no son necesarias. Pero las acciones sí tienen riesgo, porque pueden bajar. Pero es un riesgo limitado, porque se compraron al contado y "sólo" pueden bajar hasta cero. Si se produjera ese caso, quizás antes del desastre se haya podido vender unas cuantas calls y cobrar unos cuantos dividendos, reduciendo esas pérdidas. Si estoy equivocado agradeceré mucho que me aclaren las ideas. Un saludo
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Burbujo 20/09/11 15:02
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Hola Hugo, el VIX lleva ya 32 sesiones por encima de 30 lo que, siguiendo tu explicación sobre el VIX, es un comportamiento estadísticamente muy anómalo. ¿Cómo interpretas esta situación? ¿Genera alguna oportunidad de hacer alguna operación (cortos de VXX, largos de SP500, ...)? ¿O sería mejor abstenerse y esperar a ver por dónde va? Gracias y un saludo.
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Burbujo 19/09/11 19:06
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Gracias por la respuesta, ¿cómo se haría la cobertura? ¿comprando puts al mismo tiempo que se compran las acciones y se vende la call? Tenía entendido que el MEFF no tiene casi liquidez, que en caso de querer recomprar la call vendida la horquilla se lleva una parte no despreciable del beneficio y que si se prefiere aguantarla hasta vencimiento se suelen producir fuertes movimientos en contra los días previos que también se llevan una parte del beneficio. Por eso me preguntaba si no sería más beneficioso o menos arriesgado operar con opciones de otros mercados. Y por último, al tener las acciones compradas, ¿el broker exigirá garantías por la call vendida o con tener las acciones es suficiente? Muchas gracias y un saludo.
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