Burbujo

Burbujo 14/12/11 17:30

Ha comentado en el artículo Tabla de renta fija actualizada al 9 de diciembre

Hola Francisco, entiendo que todas las razones para estar alcista en oro y plata siguen vigentes. Y veo que incluso se habla mucho en los comentarios del blog de la conveniencia de comprar oro y plata físicos. Sin embargo miro los gráficos y ambos metales parecen empeñados en subir poco y bajar mucho. Creo que la plata lleva varias semanas formando un triángulo que ahora resulta que rompe a la baja. ¿Qué opinas de estos metales? Muchas gracias y un saludo

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Burbujo 14/12/11 17:21

Ha comentado en el artículo Vamos a sacarle un 20% mensual a la volatilidad

Me temo que tienes razón. Yo ya no la entiendo, porque cuando baja la bolsa, bajan estas puts y entonces uno puede comprar más lotes. Pero por lo que llevo visto, cuando sube la bolsa no suben las puts, con lo que no hay manera de vender los lotes comprados a los precios previstos. Es más, ahora que el VIX por fin baja de 30 resulta que las puts siguen sin subir. Me estoy planteando empezar a deshacer posiciones. Un saludo

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Burbujo 08/12/11 22:38

Ha comentado en el artículo Sólo hay dos cosas infinitas, (y del universo no estamos seguros)

Hola Mouser, creo que tienes razón en que se podrían producir quiebras en cadena por ese efecto contagio. Y supongo que esto provocaría un pánico entre los acreedores. Ahora bien, pienso que el que quiebre lo hace por no haber gestionado bien su riesgo. El negocio de los bancos consiste en tomar dinero prestado a bajo interés y a corto plazo y después prestar mucho más dinero a alto interés y a largo plazo. Para conceder préstamos tienen que calcular sus riesgos. Ése es su trabajo. El que lo haga mal, que quiebre. Por tanto yo no veo problema alguno en que quiebre un banco, varios bancos, muchos bancos o incluso todos los bancos, si se encuentra un mecanismo para impedir que esas quiebras perjudiquen al conjunto de la sociedad. Porque el mecanismo que hay ahora no me convence, ya que veo que consiste en que el conjunto de la sociedad pone todo el dinero que haga falta para que no quiebre ni un solo banco. Es decir, que el riesgo del negocio bancario lo estamos corriendo los demás y no ellos. Pero no creo que tengas razón en lo de que no haya suficiente papel ni tinta para el dinero de los clientes de los bancos quebrados. Ya imagino que es una forma de hablar, pero por si acaso me gustaría decir que, en primer lugar, no haría falta imprimir todo ese dinero porque si se garantizara a todos los clientes de un banco quebrado que si quisieran recuperar su dinero se les reintegraría en el acto y eso les dejara tranquilos, entonces no acudirían en masa a retirarlo sino que lo dejarían en el banco quebrado, que en ese momento estaría gestionado por alguna autoridad monetaria tipo Banco de España. Por tanto solo habría que imprimir el dinero que los clientes retiraran en efectivo, mientras que el resto del dinero seguiría siendo una mera anotación contable, un apunte electrónico. Y en segundo lugar, en el improbable caso de que todos los clientes quisieran retirar todo su dinero, se podrían imprimir billetes del importe que hiciera falta: 1.000 euros, 10.000 euros, ... La clave es evitar que haya un pánico entre los clientes de los bancos. El pánico es lo que nos haría acudir en masa a retirar todo el dinero. Y esa retirada de fondos acaba por hundir de verdad cualquier banco, tanto si es solvente como si no. Agradeceré todo tipo de correcciones a este planteamiento, ya que me gustaría mucho saber si esto es o no posible. Es decir, si esto no se hace porque no se puede o porque no se quiere. un saludo

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Burbujo 07/12/11 19:40

Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog

Hola Cosme00, yo andaba buscando información sobre la venta de calls cubiertas sobre acciones y por eso pregunté en varios foros. Aunque no sé darte una respuesta a lo que buscas, la idea me parece interesante. Se me ocurre que para cobrar primas interesantes tendrás que considerar strikes no muy lejanos y que habría que utilizar solamente acciones con buenos fundamentales, ya que si te asignan y te las quedas a largo plazo, poder cobrar dividendos y aguantar con ellas lo que bajen. Por lo que averigüé, las únicas acciones interesantes para operar opciones son las de USA, debido a su mucho mayor volumen y liquidez. Y no sólo es que tengan mayor liquidez que facilite entrar y salir, sino que también las horquillas son mucho mejores. Creo que las europeas no valen para esto, porque no dan más que problemas. Mucha suerte y ojalá comentes tus progresos. Un saludo

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Burbujo 07/12/11 10:55

Ha respondido al tema Enola por Navidad

Hola Enola, me alegra que vuelvas. ¿Podrías por favor explicar el gráfico que has puesto sobre "la gran farsa francesa"? Un saludo

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Burbujo 07/12/11 10:41

Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog

Buenos días, mañana se reúnen los líderes europeos para salvar nuevamente al euro y con él a Europa y resto del mundo. Partiendo de la hipótesis de que lo que decidan, tanto si gusta como si no gusta a los mercados, provoque una fuerte reacción en las bolsas, es decir, volatilidad, cuya dirección ignoramos, ¿qué estrategia se puede realizar con opciones para aprovechar ese movimiento? Por ejemplo, ¿tendría sentido comprar simultáneamente una put y una call del SP500? Un saludo

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Burbujo 07/12/11 10:30

Ha comentado en el artículo Vamos a sacarle un 20% mensual a la volatilidad

He conseguido vender dos lotes de put15, aunque he ganado muy poquito, ya que sólo estaba probando. En cambio, no consigo quitarme ninguna de las put10 que tengo. Este viernes se reúnen los líderes europeos. Si lo que hayan decidido gustara a "los mercados", deberíamos ver una fuerte subida de las bolsas que, aunque durara poco, podría permitir vender algunas puts de éstas.

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Burbujo 06/12/11 01:39

Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog

Hola Mente Fría, ojalá te animes a continuar el blog, ya que me parece muy interesante el análisis del volumen. Un cordial saludo.

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Burbujo 06/12/11 01:34

Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog

Hola Francisco, quería pedirte que un día escribieras un post explicando cómo utilizar la información del volumen de las acciones. A pesar que hice el curso y que he leído tus libros, no consigo ver nunca con claridad esa parte de los gráficos. Ahora, por ejemplo, sigo varias acciones que están cerca de máximos anuales en las que me planteo abrir cortos. Se trata de Royal Dutch Shell, Ahold, Impregilo, Repsol y SAP. Aunque quizás ya sea tarde para abrir cortos, me gustaría entender cómo puede el volumen ayudarme a seleccionar las más adecuadas entre ésas que cito. Ya sé que andas muy ocupado últimamente, pero como pedir no cuesta nada... pues eso. Ahí lo dejo. Un saludo.

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Burbujo 02/12/11 14:37

Ha comentado en el artículo Posible Rebote a Corto Plazo ¿Inicio de Rally Navideño?

Hola Daniel, ¿Crees que las subidas de esta semana podrían ofrecer oportunidades para abrir cortos? ¿En qué valores? Un saludo

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Burbujo 02/12/11 01:05

Ha comentado en el artículo Sólo hay dos cosas infinitas, (y del universo no estamos seguros)

Hola Tomás, por lo que he entendido después de lecturas varias, el "sistema" establece la creencia que la quiebra de un sólo banco puede desencadenar un pánico que arrastre a los demás bancos, a los países y al propio sistema financiero mundial al completo. Ello es debido a que todo el dinero de los depósitos y cuentas corrientes desaparecería, se evaporaría. Para evitar esto se imprime dinero nuevo a mansalva que cubra los agujeros de los bancos. La actividad de las impresoras parece tan infinita que quizá Einstein debiera añadirlas a su frase. ¿No se podría hacer esto de otra forma? Se me ocurre que los estados podrían garantizar el 100% de los depósitos y cuentas bancarias, utilizando precisamente la impresora. De esta forma se podría dejar quebrar a cualquier banco sin que ello produjera pánico alguno ni quiebras generalizadas. El banco quebraría pero sus clientes conservarían todo su dinero, ya que la impresora se lo daría cuando lo pidieran. Los directivos perderían su trabajo y sus bonus, mientras que los accionistas perderían su capital: es lo que pasa cuando quiebra cualquiera empresa. No habría ningún banco "too big to fail". Cualquiera podría quebrar. La impresora se utilizaría para proteger a los particulares y a las empresas y no a los banqueros, como ahora. Algún rankiano me contestaba que esto no se puede hacer, ya que crear dinero nuevo es aumentar la masa monetaria y eso es inflacionista. Yo creo que habría que imprimir menos dinero para cubrir el agujero de un banco que para salvarlos a todos, pero es que además pienso que no se incrementa la masa monetaria, porque el dinero que se imprime no es adicional sino que reemplaza al dinero que se volatilizó al quebrar el banco. Por lo tanto, no veo que esto sea inflacionista. ¿Me podrías explicar en qué falla este razonamiento? Un saludo

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Burbujo 25/11/11 11:16

Ha comentado en el artículo La "GRAN" noticia de la bajada de la prima de riesgo

Esto último que dices sobre la diferencia con la deuda francesa es lo que me parece a mí. Es decir, que la razón por la que el mercado no compró deuda alemana fue que la relación riesgo/beneficio no era la adecuada, al compararla con la deuda francesa. Pero esto no quiere decir que el mercado exija más intereses de los bonos alemanes por considerarlos arriesgados, sino que ya está consiguiendo esos mayores intereses en los bonos franceses, que se consideran igual de arriesgados o quizás solo un poco más arriesgados. Un saludo

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Burbujo 25/11/11 11:03

Ha comentado en el artículo La "GRAN" noticia de la bajada de la prima de riesgo

Hola 7......s no tengo ni idea de lo que me preguntas, pero buscando por ahí he encontrado este enlace que quizás te sirva. http://www.sintetia.com/content/perfil-de-vencimientos-de-la-deuda-de-espana Un saludo

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Burbujo 25/11/11 00:06

Ha comentado en el artículo La "GRAN" noticia de la bajada de la prima de riesgo

Hola Tomás, al no alcanzarse el objetivo de la subasta de deuda alemana, lo primero que uno podría pensar es que los inversores piden más rentabilidad porque perciben más riesgo. Pero ¿se podría interpretar de otra manera? ¿Podría ser que los inversores prefieran los intereses que pagan España o Italia porque no esperan impagos de deuda? A fin de cuentas, si el llamado "contagio" va pasando de unos países a otros y si se espera que la UE acabe tapando de una u otra forma todos los agujeros (entendiendo por UE el tándem Alemania+Francia), entonces el riesgo de Alemania acabará siendo el de España. ¿Tiene sentido esto que digo? Un saludo

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Burbujo 21/11/11 16:51

Ha comentado en el artículo Vamos a sacarle un 20% mensual a la volatilidad

Después de leer y repensar vuestros comentarios he decidido empezar a comprar put15 con la intención de ganarles 0,15 a cada lote. Y en cuanto a las put10 ya compradas, trataré de venderlas ganando 0,10 por lote. Lo que no tengo claro es si volver a comprar el lote vendido o deshacerme de ellas y seguir sólo con las put15. Lo que quería decir con lo de las horquillas es que no se trata sencillamente de comprar a 0,30 y esperar que suba 0,15 para vender a 0,45. Como la horquilla es tan alta, cuando el precio es 0,30 yo compro a, digamos, 0,34 y cuando está a 0,45 yo vendo a, digamos, 0,41. Así que habiendo subido los 0,15 que yo quería, en realidad solo habré ganado 0,07. Es decir, que para ganar 0,15 necesito que el precio suba 0,23 que son los 0,15 de beneficio y los 0,08 de la horquilla. Y como la dicha subida sería de un 76%, pues así es muy difícil vender nada. En cuanto a la venta de opciones que propone Joanr, no veo que las primas cobradas compensen el riesgo adquirido. Yo creo que en cualquier momento se podría producir una bajada brusca, un pánico que acercara el VIX a los niveles de hace 4 años. No digo que vaya a ocurrir, sino simplemente que la posibilidad existe y prefiero no exponerme tanto. Un saludo

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Burbujo 21/11/11 12:58

Ha comentado en el artículo Empieza a tomar cuerpo el escenario bajista

Hola Roberto, me gustan mucho tus comentarios, pero creo que es necesario revisar el del oro, que pienso se va quedando obsoleto. Un saludo

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Burbujo 18/11/11 13:39

Ha respondido al tema Argumentos a favor y en contra de una mayor intervención del BCE

Ésta que planteas es una reflexión muy interesante. A mí los argumentos en contra me convencen totalmente, mientras que los argumentos a favor no. - No creo que el BCE esté haciendo política fiscal. El BCE hace lo que tiene que hacer, y ello tiene efectos fiscales, pero el objetivo de su acción es otro. - Las reglas son para cumplirlas, no para violarlas. Si las reglas que tenemos no funcionan o ya no las queremos, lo que hay que hacer es cambiarlas, pero no violarlas. - Lo que hagan otros países no tiene por qué ser un modelo a seguir. El argumento podría usarse al revés y sería igual de válido. Quiero decir que se podría criticar a cualquiera de esos países que imprimen dinero con el argumento de que Europa no lo está haciendo. Y temo que la competitividad del euro esté fuera de las atribuciones del BCE. - No se puede ahora culpar al BCE de lo que pase. Se han hecho muchas cosas mal durante muchos años y ahora le vendría muy bien a la casta políticobanqueroempresarial una cabeza de turco, de forma que a ellos no les molestáramos. - Supongo que una cosa es el mandato y otra cosa son las herramientas con que se le dota para que lo ejerza. En los primeros argumentos en contra que escribiste quedan claros los límites de acción del BCE. - La cosa está muy jodida. El sistema no funciona, porque un sistema que cada x tiempo tiene que ser completamente rescatado, a un coste descomunal y saltándose sus propias normas, sencillamente no funciona. El rescate del BCE sólo servirá para ganar algo más de tiempo, aplazando el problema a cambio de dejarlo engordar. Hay que crear otro sistema. Uno que funcione. Pero como eso es tarea de los gobernantes, que son políticos, y encima requiere que se pongan de acuerdo a nivel internacional, pues voy a rezarle al BCE ¡qué remedio! Un saludo

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Burbujo 18/11/11 13:20

Ha recomendado Argumentos a favor y en contra de una mayor intervención del BCE de

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Burbujo 17/11/11 22:55

Ha comentado en el artículo Vamos a sacarle un 20% mensual a la volatilidad

Me parece muy interesante ver el beneficio en porcentaje. De hecho, ahora me cuesta entender que no lo hayamos planteado así desde el principio. Efectivamente, un 50% es mucho. Pero es que es peor que eso, porque para vender el lote que compré a 0,31 necesito que el precio suba primero la horquilla y luego los 0,15 que quiero ganar. Es decir, necesito que suba algo así como un 70%. Cuando Francisco planteó la operación, el primer lote se compraba en 1,15 y por tanto la rentabilidad esperada de los primeros lotes era de alrededor de un 15%. A medida que el precio ha ido bajando, ese 15% ha ido subiendo. Se me ocurre entonces si no podríamos cambiar la estrategia para que fuera más fácil vender los lotes comprados más abajo. Una opción sería vender con un beneficio de 0,10 las put10 compradas por debajo de 0,50 y con un beneficio de 0,15 las compradas por encima. Así los porcentajes de beneficio de unas y otras se aproximarían y quizás se pudiera hacer varias compras y ventas en el rango de 0,30-0,40 en que estamos. Otra opción podría ser tratar de ganar el mismo porcentaje en todas las put10 que se vendan. ¿Un 15%, por ejemplo? Así una put10 comprada a 0,30 se tendría que vender a 0,42 (calculando 0,05 de beneficio y 0,07 de horquilla), lo que sería un incremento del 40% en vez del 70% sobre el precio de compra. ¿Qué os parecen estos planteamientos? Aunque creo que habría que ajustarlos mucho más para que las comisiones no se coman el beneficio. Un saludo

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Burbujo 17/11/11 22:10

Ha comentado en el artículo Vamos a sacarle un 20% mensual a la volatilidad

No puedo seguir tu consejo. Tengo que complicármela, porque no me sale ninguna operación y estoy impaciente porque salga alguna bien. Esta vez creía que había entrado bien, porque exceptuando alguna put suelta que compré al principio, supe esperar y dejarla caer hasta empezar a comprar en 0,43. Pero con 3 lotes comprados veo que va pasando el tiempo y no gano nada. Y además, igual que resulta difícil venderlas en la parte alta de la horquilla, resulta difícil comprarlas en la parte baja. Estoy planteándome mantener las put10 según lo previsto y continuar las compras con la put15. Se me ocurre que quizás podrías comprar alguna put15 y posteriormente vender a la vez la put15 y varias put10, de forma que el beneficio de aquéllas compensara las pérdidas de éstas. Es sólo una idea, por si te sirve. Suerte y un saludo

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Burbujo 17/11/11 00:57

Ha comentado en el artículo Vamos a sacarle un 20% mensual a la volatilidad

Hola Socito, pero como dice el post, se trata de sacar un 20% mensual a la volatilidad, y supongo que desde el primer mes. Pero temo que casi nadie habrá podido vender lote alguno en estos tres meses. Y ahora lleva varias semanas atrapada en este rango entre 0,30 y 0,40 sin apenas volatilidad. Por eso me planteo añadir lotes de la put 15, por si su mayor volatilidad me permitiera vender alguno. Respecto la delta, ¿sería correcto calcular que para ganar 0,15 puntos en la put 10, Vxx tendría que bajar 9$, siendo 9 el resultado de dividir 0,15 entre 0,0166? Un saludo

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Burbujo 16/11/11 19:25

Ha comentado en el artículo Vamos a sacarle un 20% mensual a la volatilidad

Creo que en el planteamiento anterior falta añadir las horquillas (con los datos que veo en este momento): strike / bid / ask / horquilla 10 / 0,32 / 0,37 / 0,05 15 / 1,20 / 1,42 / 0,22 30 / 6,75 / 7,15 / 0,40 35 / 9,40 / 10,35 / 0,95 A vista de esta información y por lo que comentó Javiwoll, el put 15 no habría que venderlo ganando 0,15 sino algo más, pero ¿cuánto más? Un saludo

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Burbujo 16/11/11 18:04

Ha comentado en el artículo Vamos a sacarle un 20% mensual a la volatilidad

Hola Socito, Joanr, Javiwoll. Pensaba que ya no habría nadie por aquí, porque la verdad es que el blog está un tanto apagado últimamente. Tengo 3 lotes comprados a 0,42 / 0,36 / 0,31. Pero pasa el tiempo y no veo que se pueda vender ninguno. Me preguntaba si sería viable considerar esta operativa con unas puts que se movieran más y, mirando los datos en el "Option Trader" de la TWS, veo que para las puts de este vencimiento los strikes con mayor open interest son éstos: strike / open interest / ask price / delta 10 / 19.700 / 0,38 / -0,0166 15 / 22.100 / 1,30 / -0,0481 30 / 82.500 / 7,30 / -0,1886 35 / 20.700 / 10,50 / -0,2386 Descartaría las de strike 30 y 35 por su alto precio y porque supongo que sus mayores deltas indicarán mayor riesgo de que se giren en contra. Así que me planteo operar con lotes más pequeños de las put 15, como está haciendo Javiwoll. Así pues, preguntas para los que dominen la operativa con opciones: ¿Se puede hacer esta estrategia con las put 15 o sería muy arriesgado por alguna razón que se me escapa? ¿Cómo se interpreta el dato de la delta? Gracias y un saludo

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Burbujo 15/11/11 22:06

Ha comentado en el artículo Vamos a sacarle un 20% mensual a la volatilidad

¿Alguien está realizando esta operación? Quisiera saber si a algún forero le está saliendo bien. Hace no sé cuántas semanas que el precio de estas put está atrapado en un rango entre 0,30 y 0,40. Así que no veo que se pueda vender ninguno de los lotes comprados, porque nunca sube los 0,15 desde la última compra. Veo que los bandazos que están dando las bolsas no afectan mucho a estas put, que parecen estancadas. A ver si tengo suerte y alguien me contesta ;-)

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