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Sobre Brownehead

Cartera Permanente para un mundo incierto
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Brownehead 23/11/14 12:47
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola mforn, no hay fondos adecuados para la parte de bonos (ni la de oro), pero sí ETFs, en esta reciente entrada indico varias opciones: http://www.carterapermanente.es/cartera-permanente-europea-con-etfs/ En cualquier caso lo mejor es comprar el bono directamente. En Renta 4 se puede hacer por teléfono (aunque no son los más baratos ni los más transparentes en este aspecto), yo uso el broker alemán flatex, pero existe también una nueva opción muy barata y en español: Degiro. Este broker holandés con presencia comercial en España también es muy barato en ETFs, pero ojo al abrir la cuenta, es muy importante seleccionar la del tipo "custody".
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Brownehead 22/11/14 15:09
Ha recomendado Curso Construcción de Carteras (con advisory GdC) de Daniel Suárez
Brownehead 22/11/14 15:02
Ha comentado en el artículo Curso Construcción de Carteras (con advisory GdC)
0,05 USD, 5 minutos y 47 días? Me ha gustado la presentación, aunque en mi opinión es posible capturar buena parte de la tendencia a largo plazo con baja volatilidad con una estrategia pasiva y en la que no es necesario dedicar apenas tiempo. Llámame loco xD
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Brownehead 22/11/14 11:20
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola apeche2000, Posiblemente nos hayamos cruzado antes por Burbuja (con otro nick), pero hace bastante tiempo que no me paso por allí y te recordaba más favorable al Oro ;). Es curioso como cambian las percepciones, y me llama la atención que ahora no pongas en duda el desempeño de la bolsa, estando por ejemplo la americana en máximos históricos y con el dólar bien fuerte (una caída conjunta de su bolsa y su divisa sería fatal para muchas carteras bogle). A donde quiero ir a parar es que cualquier cosa puede pasar en los mercados en los próximos años, y lo que digan supuestos consensos o previsiomes actuales poca importancia tiene (de hecho invertir en base a ellos no ha sido históricamente muy buen negocio). Ante esta incertidumbre personalmente he encontrado la respuesta en la Cartera Permanente, y su diseño "puro" con los 4 componentes ha demostrado hasta ahora su buen funcionamiento ante todo tipo de escenarios. Por ejemplo los dos productos que indicas son variaciones de la estrategia y no parecen haberla mejorado: http://seekingalpha.com/article/837441-3-permanent-portfolios-for-the-long-run Si quieres comprobar el resultado histórico de la Cartera Permanente tal cual, Europea y americana, puedes verlo aquí: http://www.carterapermanente.es/evolucion-cartera-permanente/ Pd: En 2014 llevamos en torno al +8%
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Brownehead 21/11/14 23:52
Ha comentado en el artículo Siglos de Cambio
Hoy estabas especialmente inspirado Gfierro, pedazo de post que da para reflexionar mucho. Llevo un buen rato pensándolo y creo que lo cambios más importantes de la historia del ser humano son los que respectan a la comunicación, desde los primeros lenguajes a la pintura, la escritura... y actualmente Internet, que permite que miles de millones de inventores en potencia tengan acceso a todo el conocimiento acumulado de la humanidad.
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Brownehead 21/11/14 23:22
Ha recomendado Guía Para el Diseño de Carteras de Inversión: INTRODUCCIÓN de Daniel Suárez
Brownehead 21/11/14 12:11
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
No, en el segundo caso el oro no protegió de la crisis sistémica, sus subidas fueron anteriores a la misma (probablemente por las fuertes presiones inflacionistas que hubo en los años previos a 2008) y posteriores a 2008, cuando los estados empezaron a darle a la impresora (probablemente por las fuertes expectativas inflacionistas). Durante el crash deflacionario de 2008 lo que sí tuvo un buen comportamiento fueron los bonos de largo plazo de máxima calidad crediticia, es decir que el oro no protege ante una crisis deflacionaria. http://yhoo.it/1F9LGbN?soc_src=default&soc_trk=tw
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Brownehead 21/11/14 10:26
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Bueno, ya expliqué anteriormente que el oro no puede entenderse como una cobertura perfecta ante la inflación, que lo que le hace subir es la inflación desatada y las expectativas de que esta se desate o se desate más. Si lo que se busca es algo más ligado a la inflación en tiempos normales para ello están los BLI e incluso las letras del tesoro o deuda corto plazo que tienen una correlación casi perfecta. En cualquier caso sería una locura recomendar el oro como única inversión, como bien dices sus características como activo de inversión individual son muy inferiores al resto de alternativas tradicionales. Sin embargo esas mismas características sí lo convierten en un activo muy interesante dentro de una cartera diversificada con activos descorrelacionados, es ahí donde su elevada volatilidad se convierte en una virtud. Por último, aunque no creo en el análisis técnico ni tampoco confio en el fundamental, la gráfica actual del oro podrá parecerse a la de principios de los 80, pero entonces los bancos centrales subían los tipos de interés al 20% y ahora... hacen lo que pone en tu avatar ;)
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Brownehead 20/11/14 20:05
Ha comenzado a seguir al usuario
Brownehead 20/11/14 20:05
Ha recomendado Mejor empujar una bola de nieve grande de Daniel Suárez
Brownehead 20/11/14 20:04
Ha recomendado "Invertir es sencillo, pero no fácil" de Daniel Suárez
Brownehead 20/11/14 19:54
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
No me gustaría parecer un goldbug, y con un 25% de mi cartera de inversión en bonos alemanes de 30 años al 1,68% estoy lejos de serlo xD Pero no estoy de acuerdo en casi nada de lo que dices: -Aun y quitando los primeros años tras el fin del patrón oro y comiendonos todo el bear market de los 80-90,su rentabilidad anualizada desde entonces habría sido en torno al 6%. Como curiosidad su mejor año fue 1979, en pleno pánico de riesgo hiperinflacionario. -Gustosamente aplaudiria que se repitieran esas dos décadas negras del oro, si ello implica un bull market igual que el vivido en la renta variable. Pero si se repiten los 70' o los 2000' (por cierto en 2008 se comportó como cabía esperar ante la deflación) preferiría no tener que vender un par de habitaciones para rebalancear la Cartera ;) -Creo que viendo los datos históricos es innegable el beneficio que habría aportado el oro en una cartera para el largo plazo diversificada y con rebalanceos periódicos. Los inmuebles también pueden jugar un papel interesante, pero si no tienes un patrimonio muy elevado su utilidad dentro de una cartera global es mucho más limitada, por no hablar de su elevado riesgo ante la falta de diversificación en dicho activo (y los REITS creo que no son la respuesta, al menos los productos a los que podemos acceder).
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Brownehead 20/11/14 14:30
Ha respondido al tema Como no ganar dinero
Bueno, realmente lo que muestra Ferri es que en los últimos 23 años el índice equal weight lo hizo tal y como se esperaría de un activo con la volatilidad que tuvo, es decir que la estrategia no proporcionó ningún beneficio extra a por ejemplo un índice de empresas con similar capitalización media.
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Brownehead 20/11/14 13:49
Ha respondido al tema Como no ganar dinero
Por otro lado, si ampliamos el periodo probablemente los smart beta no habrán sido tan superiores frente al sencillo y barato índice por capitalización, por ejemplo: http://www.rickferri.com/blog/investments/no-free-lunch-from-equal-weight-sp-500/
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Brownehead 20/11/14 13:05
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Es curioso, que se remonten 2000 años para hacer la gracia, pero que el estudio comience en 1980, dejando fuera el mayor periodo reciente de inflación elevada, en el cual se pudo ver con claridad la potencia del oro. En cualquier caso está discusión es muy vieja, como bien decía Valentin cada uno debe sacar sus propias conclusiones ;).
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Brownehead 20/11/14 12:13
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
El precio del oro se triplicó en los años anteriores a la Gran Recesión, sin pánicos ni crashes bursátiles, mientras que en los posteriores "apenas" llegó a duplicarse. Mi interpretación de lo que ha pasado con el precio del oro en estos últimos 10-15 años y su relación con la inflación la expuse hace poco aquí: http://www.rankia.com/blog/cartera-permanente/2162935-oro-cartera-permanente?page=2#comentario_2547317
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Brownehead 20/11/14 09:55
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
El oro no es una cobertura perfecta frente a la inflación, porque su relación con ella está lejos de ser lineal, pero eso no significa que deje de ser el mejor activo para proteger una cartera de inversión diversificada frente al peligro la inflación. El oro es un activo muy volátil, que responde con fuertes movimientos a la debilidad de las divisas, especialmente el dólar, y esta debilidad normalmente se traduce en elevada inflación. Pero es un error evidente suponer que si la inflación sube un 3% de forma más o menos sostenida durante 20 años el oro lo hará en igual proporción, no funciona así. Si la inflación es baja y sostenida el oro no interesa (y por ello pierde valor), ya que la renta variable y los bonos funcionan de maravilla en ese escenario, solamente cuando la inflación empieza a descontrolarse o hay expectativas de que lo hará en el futuro el oro aumenta de valor, incluso de forma disparada si el descontrol o las expectativas son grandes. Como prueba de esta falta de linealidad del precio del oro frente a la inflación, pero igualmente de su función protectora frente a ella, podemos ver cómo se ha comportado el metal amarillo desde que dejó de respaldar las divisas, tras el fin del acuerdo de Bretton Woods en 1971, y su precio empezó a moverse libremente. ¿Creéis que ante una nueva era de dinero fiduciario las expectativas inflacionarias a largo plazo son pequeñas o grandes? Miremos el precio del oro a ver qué ha hecho: En 1971 estaba a 44$ y 2013 terminó a 1.200$, eso es un aumento del 2600% en 42 años, que equivale a un rendimiento anualizado superior al 8%. En mi opinión, este "premium" de rentabilidad frente a la inflación oficial se debe a su valor protector frente a la expectativa de que el dinero fiduciario tarde o temprano se derrumbará.
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Brownehead 15/09/14 14:31
Ha escrito el artículo Por qué utilizo la Cartera Permanente, en cuatro gráficos
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