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Bovema

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Bovema 29/12/10 17:48
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Trabajo en una entidad financiera donde me ha ocurrido algo curioso. Un gran cliente pignoró un plan de jubilación para responder a cierta deuda contraída con la entidad. Al cabo del tiempo, el señor decide no seguir pagando la deuda contraída con la entidad por lo que esta última ejecuta la garantía pignorada. En este momento la deuda ascendía a 100.000 € y el Plan de Jubilación pignorado ascendía igualmente a 100.000 de los cuales 40.000 eran intereses. Cuando se ejecuta la pignoración, me da por preguntar si hay que hacer alguna retención al cliente por los 40.000€ de intereses "19% primeros 6000€ y 21% en adelante", y la respuesta de asesoría financiera es que no y por lo tanto hay que ingresárselo de una forma bruta a la entidad financiera sin que el cliente tenga retención alguna. El tema está, en que si esto se puede hacer "a mi me resulta extraño", esta operación es susceptible de ingeniería financiera, ya que en si tengo algún instrumento financiero con plusvalías y lo pignoro, el estado estaría respondiendo por parte de mi deuda al eliminarse técnicamente toda tributación. O ruego que si alguien sabe del tema y me pudiera decir si esto es cierto y argumentarme las razones por lo que esto se produce le estaría muy agradecido, ya que si es verdad sería un buen instrumento para las grandes fortunas para no pagar un duro al Estado.
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Bovema 19/12/10 22:19
Ha respondido al tema ¿Os gusta el deposito que te dan un ipad??
Además del IVA, debemos de tener en cuenta que son rendimientos del capital mobiliario con tributación del 19%. Pero no es solo eso, ya que en este tipo de campañas, a la hora de calcular la base imponible se multiplica el precio de compra por un 20%. Es decir que si el producto vale 100, en vez de tributar por 19€ lo tendría que hacer por: 100*1.2*0.19= 22.8€
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Bovema 19/12/10 22:13
Ha respondido al tema ¿Se pueden mantener en el tiempo los depósitos al 4%? creo que no
Si una entidad financiera con problemas de liquidez pide al 1% en el Banco Central Europeo (BCE) " 1 mes, 6 meses, 1 año" y con el dinero recaudadado lo invierte el deuda española a 10 años a TIR 5%-6%, o incluso en letras de tesoro (3.56% en la última subasta), se produce una ganancia para el banco que es producto del arbitraje. Este movimiento permite captar depositos del españolito de a pie al 4% sin erosionar demasiado su cuenta de resultados. El problema es hasta cuando el BCE va a mantener la barra libre de dinero, ya que cuando los alemanes se cansen de poner pastas todo el sarao anterior se vendría abajo.
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Bovema 17/12/10 21:14
Ha respondido al tema Invertir en Plazas de garaje o en Depósitos
es cierto lo que dices, cuando lei el post interprete que era una sola cochera. No obstante la rentabilidad que dices la conseguiras si se alquilan todas las cocheras, si no tienes impagos. Ademas tienes que soportar gastos de notaria y derivados y sus rendimietos tributan en el irpf. en el aparado de gastos tienes comunidad y reparaciones.
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Bovema 17/12/10 15:03
Ha respondido al tema Invertir en Plazas de garaje o en Depósitos
Si invirtieras 165.000 € en un depósitos obtendrías 7425€ brutos de intereses (retención del 19% los primeros 6000 y 21% los 600 restantes), lo que te daría un rendimiento neto de 5.985€. Este rendimiento es netamente superior al de la cochera a menos que la revalorización de la misma te compense. Te hago un ejemplo sencillo, imagínate que el garaje es un negocio y hay que valorarlo, lo normal y lo más fácil es proyectar los flujos de caja 800 euros anuales descontados a un interés del 4% de forma perpetua sale una valoración de la cochera de " 800/0.04= 20.000 €. No obstante, como en inmuebles no se aplica la racionalidad financiera, lo que tendrías que evaluar es : (i) que porcentaje de revalorización tiene la zona y (ii) la liquidez de la misma, esto es si podrías venderla de una forma fácil. También tienes que tener en cuenta los gastos de la compra-venta. A título personal me quedaría con el depósito.
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Bovema 16/12/10 00:01
Ha respondido al tema Las verdaderas cifras de la recuperación USA
La única economía que puede emitir billetes de esta forma es la americana QE. El hecho de que el dólar sea la divisa hegemónica "con un 80% de las transacciones en divisas" y se constituya como una unidad de cuenta y de valor mundial permite que puedan realizar políticas muy pero que muy expansivas en aras de reactivar el consumo y recuperar la confianza. Además, aparte de lo anterior, el poseedor del dólar tienen otra ventaja competitiva formidable y es el devaluar la divisa a fin seguir creciendo vías exportaciones sin tener que soportar los desquilibrios que esto generaría en otras economías. Esto además de joder el mercado de los chinos, impactaría negativamente en las formidables reservas en dólares que posee el país asiático "unos dos billones", lo que podría ocasionar que estor dejaran de mantener una cotización tan artificial de yuang. Mientras el mundo sea dirigido por los mercados, el dólar permite a EEUU tener un poder inmenso sobre el resto del mundo. Por lo tanto, mientras que la inflación esté controlada, los EEUU seguirán utilizando esta herramienta en aras de recuperar la confianza de los mercados y los consumidores, ya que como dijo Keynes "los mercados funcionan con unos kilos de dinero y toneladas de confianza.". Evidentemente después de tu brillante análisis todavía no ha conseguido un crecimiento real ya que para ello hay que poner primero “los kilos de dinero”, lo que no tengo ninguna duda es que será la primera potencia en conseguirlo. Sirviéndome del Blog del Paola Recora que publicó en Rankia, cito la frase de John Connally en 1971, secretario del Tesoro de EEUU "el dólar es nuestra divisa, pero es vuestro problema”. John Connally en 1971, secretario del Tesoro de EEUU"
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Bovema 13/12/10 23:28
Ha respondido al tema La ruina de los planes de pensiones y de los fondos de inversión
Los planes de pensiones es un producto poco competitivo, la razón fundamental es que las entidades financieras suelan cobrar una comisiones de gestión (hasta el 2% del patrimonio) y de depósito (Hasta el 0.5% del patrimonio) desproporcionadas, que además a la larga suelen anular todas las ventajas fiscales de estos productos. Los puntos flacos de estos productos son los siguientes: 1.- Por poner un ejemplo un poco extremo un partícipe que aporte 1 euro al Fondo de pensiones tendría que pagar en comisiones al cabo de 20 años un 63.86% ((1+0.025)^20) de esa cantidad, si además va incrementando esas aportaciones a lo largo del tiempo su patrimonio seguiría aumentado y el banco tendrá mayor base para seguir aplicándose las comisiones correspondientes. 2.- La entidad financiera asume cierto arbitraje con los Fondos de los Planes, ya que el 2.5% también los retiene con las plusvalías que puedan conseguir el Fondo en un periodo de tiempo. Es decir que si tu plan gana 1 euro el banco se queda con el 2.5% de esa cantidad 3.El hecho de que la comisiones sean fijas, desincentiva a las entidades financiera a dotar a la gestión de los fondos de más medios para lograr mejores resultados. 3.- Las ventajas fiscales se van diluyendo conforme más alejados estamos de la jubilación, ya que si aportas 1 Euro y te deduces un 45% de tu tipo marginal quedándote 20 años para la jubilación tu TAE fiscal es de un 1.87% ((1+0.4)^(1/20). 4.- En los planes de pensiones la tributación es diferida, con lo que cuando te jubiles dentro de tropecientos años, tendrás mayor sueldo, y por lo tanto un mayor tipo marginal que cuando empezaste a cotizar por el plan, y que podría incrementarse aún más si rescatas el plan de pensiones en forma de capital, por lo que tu 1.87% del párrafo anterior con toda probabilidad será mucho menor. Por lo tanto, para que los planes de pensiones sean un producto más competitivo recomendaría lo siguientes, + comisiones por resultados y menos comisiones sobre patrimonio, que se vuelva a establecer las reducción fiscal del 40% en el caso de prestaciones en forma de capital (exigiendo una antiguedad promedio de la prima de 10 años y no bonificando realizado cinco años antes de la jubilación), más transparencia en las cartera de inversiones de los mismos.
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Bovema 09/12/10 23:37
Ha comentado en el artículo La privatización de la loteria
Cuando me enteré que el Estado estaba interesado en privatizar la loterías, me pareció una buena medida, no obstante la valoración inicial de la empresa me pareció muy baja. Una empresa sin deuda, con un elevado flujo de caja y unos beneficios netos de 3000 millones de euros no debería tener una rentabilidad exigida superior al 4%-5%. Con los números anteriores y haciendo una valoración simple mediante descuento de flujos de caja, la valoración del negocio estaría entre los 60.000 "3000/0.04) y 75.000 (3000/0.05= millones de euros. lo anterior significa que si el estado privatiza el 30%, debería tener unos ingresos entre 18.000 y 22500 millones de euros. Si el mercado de renta variable, por la coyuntura actual exige mas rentabilidad, el estado podría emitir deuda de "Loterías" a TIR 4% o 5% y retirar capital de la misma por la cuantía del endeudamiento. Un endeudamiento del 30% es perfectamente asumible para una entidad que genera un beneficio tan bestial. Además el estado controlaría como hasta ahora todo el capital de la misma.
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