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Contenidos recomendados por black_uhuru

black_uhuru 28/07/16 14:38
Ha respondido al tema Opciones calls sobre acciones en cartera
Personalmente no opero opciones sobre acciones porque son poco líquidas y porque no soy inversor a largo plazo. Una característica de las opciones sobre acciones es que estas usando un derivado sobre un valor que puede ser más impredecible que si lo haces sobre un íindice. Por eso, en caso de operar opciones, solo opero opciones sobre íindices, cubriéndolas con el mismo futuro, y evitándome el engorro de la liquidación por entrega pues se liquidan por diferencias. Imaginad que tenéis en cartera acciones de 'la más chula y barata altamente opable' a precio 10 euros. Vendes calls a strike 12 para ingresar un dinero extra pues crees que a 12 euros no llegará y te conformas con 20% de subida de la acción. Un día cualquiera le lanzan una opa a 14 euros y te mueres de rabia de no poder beneficiarte de ese precio para tus acciones 'favoritas que tengo en mi cartera porque soy un inversor con mucha paciencia a largo plazo'. Lo más que vas a sacar de esas acciones son 12 euros más unos pocos céntimos de las calls vendidas, a no ser que elijas recomprar esas calls antes de que algún comprador de esas calls strike 12 quiera ejercerlas y por sorteo te obliguen a desprenderte de tus acciones a 12 euros,a precio de mercado (valdrían como mínimo 2 euros, de la diferencia de 14-12 euros, más el valor temporal que tengan, puede ser en total 2,30 o así de algo que vendiste a 0,10 o 0,20). Dale a 'Me gusta' a ver si llego dentro top100.
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black_uhuru 28/07/16 14:18
Ha respondido al tema Opciones calls sobre acciones en cartera
No te apresures. Actualmente la volatilidad implícita es tan baja que apenas satisface vender opciones porque ingresas menos prima (las opciones en este caso están infravaloradas y casi que compensa más comprarlas). Dale a 'Me gusta' a ver si llego dentro top100.
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black_uhuru 28/07/16 14:16
Ha respondido al tema Opciones calls sobre acciones en cartera
Me refería a que es mejor vender calls cada 6 meses (hacer esto 2 veces al año) que vender solo una vez calls a 1 año, para un mismo strike. La suma de las primas de esas 2 calls es mayor que la prima a 12 meses cuando se dan todas las demás variables constantes, ceteris paribus. Las opciones a 1 año apenas decaen con el paso del tiempo, vía theta. Empieza a decaer exponencialmente a medida que se acerca el vencimiento, por eso digo de aprovechar las opciones a 4-6 meses de vencimiento. En caso de que venzan sin valor para ganar un dinero extra en una estrategia de call cubierta, te permite, además, valorar el escenario para tu acción cada 6 meses, y volver a ver que strike es mejor vender para los siguientes 6 meses. Dale a 'Me gusta' a ver si llego dentro top100.
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black_uhuru 28/07/16 14:05
Ha respondido al tema Opciones calls sobre acciones en cartera
Para dejar más claro lo que Jtorres explica: opciones sobre acciones son americanas: pueden ser ejercidas en cualquier momento por el comprador de la opción. En caso que estén dentro de dinero, es probable que pueda solicitar que se ejerzan, pero no es lo normal, porque al comprador le interesa más cerrar esas opciones compradas porque sacará más dinero que ejercer el derecho. El problema es cuando vencen o a pocos días de vencimiento y están dentro de la moneda, al comprador apenas le beneficia cerrar su posición de opciones y es posible que quiera ejercerlas. opciones sobre íindices son europeas: como no hay entrega sino diferencia de valor, se liquida a precio final del subyacente. Dale a 'Me gusta' a ver si llego dentro top100.
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black_uhuru 28/07/16 13:55
Ha respondido al tema Opciones calls sobre acciones en cartera
Hola, ¿podrías confirmarnos si R4 evalua el riesgo global de la suma de acciones y opciones en cartera? Me refiero a que para una call cubierta, no deberían pedir ninguna garantía. Con los brokers españoles, eso de evaluar por separado es una mala práctica que muchos han de corregir todavía. Creo que ddGiro, además de pedir unas garantías exorbitantes (no sé si han cambiado pues hablo de hace 1 o 2 años atrás), es muy posible que no haga una evaluación global de riesgo de la cartera. Además, para aquellos que van con posición desnuda en opciones (opciones con pérdida ilimitada) , en caso de tener que ejecutar por falta de garantías, aplican una comisión extra de 50$ (tengo entendido) además de la comisión por ejecutar la orden de cierre. Dale a 'Me gusta' a ver si llego dentro top100.
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black_uhuru 28/07/16 13:49
Ha respondido al tema Opciones calls sobre acciones en cartera
No vayas tan rápido, poco a poco para ir asimilando conceptos hasta que entiendas bien los riesgos y como reaccionar según evolucione la estrategia. Estudiar las opciones profundamente puede llevarte 3-6 meses! Conozco las opciones desde 2001. Dale a 'Me gusta' a ver si llego dentro top100.
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black_uhuru 28/07/16 13:45
Ha respondido al tema Opciones calls sobre acciones en cartera
Cuando dije "precio de ejercicio un 10% más abajo del precio actual de mercado de tus acciones) con un vencimiento 6 meses" significaría vender call strike 3.60 a Dic16 por ejemplo. Dale a 'Me gusta' a ver si llego dentro top100.
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black_uhuru 28/07/16 13:44
Ha respondido al tema Opciones calls sobre acciones en cartera
Esos 1.000 beneficio serían por la subida de las acciones, esas opciones no tienen nada que ganar: no son 0,2 sino 0,02/acción ! Mirando las strike 4.8 a Dic16 Si le pusieras una ligeramente dentro de la moneda, tipo strike 3.6 Wikthor vería mejor el ejemplo. Dale a 'Me gusta' a ver si llego dentro top100.
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black_uhuru 27/07/16 12:12
Ha respondido al tema Opciones calls sobre acciones en cartera
Las opciones financieras parecen sencillas pero cuando entras a estudiar en profundidad te darás que hay mucho más por aprender de lo aparentemente básico. Me refiero a que cuando te adentres y leas cosas (si es que lo encuentras en libros) como efecto yunque, efecto sonrisa, entonces es cuando empezarás a entenderlo de verdad. No sé exactamente cómo las pretendes utilizar, deduzco que para ganar un extra a tus acciones en cartera a largo plazo, como si fuera un dividendo extra a cobrar. Yo no entraría vendiendo calls a vencimiento tan largos como Jtorres porque la pérdida de valor con el paso del tiempo a más de 4-6 meses de vencimiento es muy lento. Es mejor cada 5-6 meses ir abriendo nuevas ventas de opciones (si no se han ejercido las anteriores) para sacar mayor prima. Otro inconveniente es autoengañarse en, que como tienes calls vendidas a largo plazo, pretender aguantar la cartera porque tienes un precio de las acciones en punto de equilibrio 'break-even' más barato por tener primas de opciones call vendidas cobradas, y como apunta Jtorres, no por ello deja de no tener riesgo. Las opciones dan mucho juego, tanto como la estrategia que estés dispuesto a diseñar. Si vas a empezar, empieza por algo conservador para sacar un 'dividendo extra' vendiendo calls muy adentro de la moneda (precio de ejercicio un 10% más abajo del precio actual de mercado de tus acciones) con un vencimiento 6 meses. Así que cuando venzan decides qué hacer después.
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