Rankia España Rankia Argentina Rankia Brasil Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Czechia Rankia Deutschland Rankia France Rankia Indonesia Rankia Italia Rankia Magyarország Rankia México Rankia Netherlands Rankia Perú Rankia Polska Rankia Portugal Rankia Romania Rankia Türkiye Rankia United Kingdom Rankia USA
Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Beltzo

Beltzo

Se registró el 29/06/2009
388
Publicaciones
159
Recomendaciones
3
Seguidores
1.729
Posición en Rankia
8.789
Posición último año
Beltzo 10/07/12 20:36
Ha respondido al tema Divergencia: La bolsa cada vez se cree menos la prima de riesgo...
Vaya parece que el daño que hizo Sáenz de Santamaría cuando dijo que “la prima de riesgo no encarece la deuda del estado” esta más extendido de lo que pensaba, cierto es que la prima de riesgo se refiere al mercado secundario, pero no por eso deja de ser relevante, cuando el tesoro hace una subasta los que acuden la tienen en cuenta, ya que como se puede suponer, no es demasiado agradable comprar deuda que de inmediato va a estar en minusvalías en el secundario por lo que van a tratar de que estas sean lo menores posible. También es cierto que el secundario de deuda puede ser manipulado por unos pocos actores, pero lo cierto es que los CDS (que creo que son los realmente relevantes) se suelen mover en la misma dirección.
Ir a respuesta
Beltzo 10/07/12 14:02
Ha respondido al tema Divergencia: La bolsa cada vez se cree menos la prima de riesgo...
Por un lado esta la esperanza de que la prima de riesgo acabara bajando conforme los acuerdos de la última cumbre vayan entrando en vigor, por otro lado, el ibex esta a unos niveles en que necesita algo más que la prima de riesgo para seguir cayendo, la bolsa siempre se pasa de frenada y los 5.9xx fueron eso, una pasada de frenada. Probablemente no se vean nuevos mínimos a no ser que la prima suba holgadamente por encima de los 600 puntos. Otra cosa serían caidas por acotencimientos externos que podrían ocurrir.
Ir a respuesta
Beltzo 03/07/12 18:14
Ha respondido al tema Hay algo que no entiendo de los dividendos
A las empresas les interesa siempre que sus acciones tengan el mayor valor posible, por un lado sus accionistas estarán satisfechos y por otro la empresa estará mejor protegida ante opas hostiles e incuso estará en mejor disposición de ser ellos los que lancen opas mediante intercambios accionariales. Pero el dividendo es importante para las empresas porque ayuda a mantener contentos a los accionistas ya que es lo que prefieren mayoritariamente, asimismo un dividendo fuerte da imagen de empresa fuerte, es por ello muchas veces se resisten a bajarlo aún cuando sería lo más sensato.
Ir a respuesta
Beltzo 01/07/12 20:29
Ha respondido al tema Solo javi y unos cuantos mas sabia donde estaba el suelo del ibex
Eso no es nada nuevo, las grandes caídas en bolsa suelen muy rápidas y en relativamente poco tiempo, es algo lógico ya que una directriz tan pronunciada sería rarísimo que fuese una primaria, como mucho será una secundaria y más probablemente una terciaria. La reacción entre la mayor parte de los inversores también suele ser la misma, miedo e incertidumbre que hacen que siempre se piense que esto aún puede bajar más, sobre todo si se sigue el análisis técnico donde el deterioro y las proyecciones bajistas son cada vez más alarmantes al perforar resistencias como si fuesen mantequilla. Yo no se si esto volverá a caer por debajo de los 6.000, cualquier afirmación tajante en este sentido, no es más que una mentira más o menos fundamentada ya que nadie lo sabe a ciencia cierta. Lo que si sabemos es que un ibex a 6.000 es mucho menos arriesgado que un ibex a 8.000 y también sabemos que un ibex a 6.000 ya tiene descontadas unas cuantas cosas malas, aprovechemos lo que sabemos, entrar a distintos niveles me parece una buena opción ya que si tratamos de pillar suelos lo más probable es que nunca lleguemos a entrar.
Ir a respuesta
Beltzo 01/07/12 13:23
Ha respondido al tema Solo javi y unos cuantos mas sabia donde estaba el suelo del ibex
Y siguiendo con las obviedades, un ibex a 6.000 esta mucho más cerca de sus mínimos que un ibex a 8.000 (concretamente un 25% más cerca) y el riesgo de invertir en ibex a 6.000 es un 25% menor que con un ibex a 8.000. Esto es algo que todo el mundo sabe (o al menos una gran parte de inversores), aunque no todo el mundo se de cuenta de ello, y es que la mayoría de la gente tiene mucho más miedo de entrar con un ibex a 6.000 que con un ibex a 8.000, lo cual es absolutamente irracional, pero claro, así funciona la sicología humana.
Ir a respuesta
Beltzo 29/06/12 19:36
Ha respondido al tema Los visionarios siguen retratándose, ni SAN se va 2,80 ni TEF a 7.Value investing empieza a resucitar!
Es curioso porque llevo en la bolsa unos cuantos años y casi desde el primer día no he dejado de oír que se avecinaba una especie de apocalipsis, eso si, siempre es para mañana. El caso es que estoy convencido de que en ocasiones podían tenían razón, pero creo que posiblemente su fallo este, en que cuando tenían la debacle delante de sus narices, no eran capaces de reconocerla y por eso siempre la anuncian para mañana.
Ir a respuesta
Beltzo 25/06/12 18:46
Ha respondido al tema ¿Suelo IBEX 5700 puntos en 2012?
Como ya he dicho en otro hilo, sería mucho más letal que Europa arrastre a los EEUU que si sucediese al revés, de momento la pelota esta en el alero europeo y más concretamente en la cumbre de esta semana, hoy ya hemos tenido una pequeña muestra del nerviosismo de los mercados ante el evento.
Ir a respuesta
Beltzo 25/06/12 13:52
Ha respondido al tema Seguimiento de tendencias de acuerdo a los ciclos
Independientemente de lo que marquen los indicadores hay un riesgo más inminente y potencialmente mucho más letal, en el que el desenlace en uno u otro sentido esta a la vuelta de la esquina, y que es en los mercados de bonos europeos donde esta la clave ya que el largo partido esta próximo a finalizar, y esto es así, porque el límite lo marca España y con la calificación de su deuda al borde del bono basura no queda mucho tiempo, una vez atravesado el umbral de bono basura el rescate será inevitable, las bolsas acusaran el impacto, aunque probablemente los bancos centrales en un primer momento podrán limitar los daños (y aquí me parece que la FED ha decidido reservarse por si acaso), pero aún así, el mundo contendrá la respiración, si la crisis se traslada a Italia como parece lo más probable, es muy posible que se desatara un pánico ante el que los bancos centrales poco podrían hacer ya que el peligro de ruptura en el euro sería insoportablemente alto para los mercados, y es que una ruptura haría que la crisis de Lemanh fuese una nadería, provocando una recesión global mucho peor que la del pasado más reciente y con unos márgenes de maniobra por parte de gobiernos y bancos centrales enormemente limitados, y esto sucedería igualmente aunque los indicadores señalaran buenas perspectivas, que evidentemente no es el caso. La cumbre europea de esta semana puede ser decisiva, ya que si bien sus decisiones no van a acabar con la crisis en el euro de un día para otro, si se pusieran bases en la buena dirección seguramente se ganara tiempo que quizás pudiera servir para acabar evitando el peor de los desenlaces, incluso los mercados podrían respirar aliviados y sorprendernos al alza si consideran que el peor de los escenarios pudiera evitarse. El peligro más importante es que la cumbre decepcione a los mercados y que las medidas aún yendo en la buena dirección sean demasiado timoratas, lo que visto el historial de la UE parece bastante probable, entonces probablemente las cosas se precipiten, lo que parece casi seguro, es que en uno u otro sentido el verano se presenta caliente.
Ir a respuesta
Beltzo 22/06/12 15:14
Ha respondido al tema Predicciones de Enolagay
Lo cierto es que MAPFRE debería aparecer en alguna de las listas, en febrero de este año el presidente de MAPFRE aseguro que la compañía tenía 8.430,3 millones de euros en deuda española, otras exposiciones: Portugal 369 millones, Grecia 225, Irlanda 413 e Italia 719. También se sabe por el último informe de fitch dado a conocer el mes pasado, que en los últimos meses la deuda española en poder de mapfre ha aumentado hasta 9.200 millones. Respecto a los bancos, las aseguradoras tienen la ventaja de que su deuda se valora a precios de mercado lo que hace que las sorpresas negativas, cuando las hay, estén bastante atenuadas, por ejemplo antes de producirse la reestructuración de la deuda griega, MAPFRE ya la tenía provisionada en un 50%.
Ir a respuesta
Beltzo 22/06/12 13:31
Ha respondido al tema ¿Por qué se recomienda tango invertir en Enagas?
Hay unos cuantos motivos, tiene un balance de lo más saneado, un buen historial y buenas perspectivas de crecimiento, obtiene una buena rentabilidad por su negocio, y es un monopolio. Todo esto se refleja en que el interés que paga por su deuda actualmente es el más bajo de las empresas del ibex 35 lo que viene a demostrar que los bancos también creen que entre las empresas con deuda es en la que menos riesgo de impago están viendo, el único punto malo es que su deuda es muy alta y que el interés que paga por ella solo puede crecer en el futuro, pero en conjunto, los pros superan ampliamente a las contras.
Ir a respuesta
Beltzo 19/06/12 17:35
Ha respondido al tema Que pasará con las Participaciones Preferentes de Caja Madrid al 7% TAE
Yo no descartaría un canje, lo que si me parece es que cuanto más tiempo pase aumentan las posibilidades de que sea con alguna quita de por medio. El problema de esperar a que vengan tiempos mejores con las preferentes en cartera, es que el precedente en Irlanda es muy malo, allí obligaron a los propietarios de deuda subordinada a encajar graves perdidas, por otra parte considero que obligar a los tenentes de deuda subordinada a encajar perdidas al contrario de lo que ahora indican las leyes españolas sería un acto ilegal y que serían los tribunales quienes en última instancia tendrían que pronunciarse.
Ir a respuesta
Beltzo 19/06/12 15:04
Ha respondido al tema ¿Suelo IBEX 5700 puntos en 2012?
A simple vista en los datos que cuelgas la teleco puede parecer salir peor parada ya que las cifras de 2011 son muy malas, pero parecer es una cosa y ser es otra, los datos de telefónica llaman a engaño, ya que el beneficio y BPA de telefónica en 2010 no era real al estar inflados por la compra de VIVO, en 2011 ocurre todo lo contrario, reflejan un estado bastante peor que el real ya que se incurrió en gastos extraordinarios, lo cual no quiere decir que no este atravesando por un periodo de dificultades, sino que estas no son tan graves como las que sugieren los números. De los datos que cuelgas veo lo siguiente, el beneficio y dividendo de Iberdrola están prácticamente estancados desde 2008, con estos datos y sabiendo que el dividendo en su mayor parte lo paga en acciones, hubiese sido de esperar que la deuda bajase, pero por el contrario, la deuda ha aumentado en ese tiempo. En telefónica veo un beneficio estancado, y aquí hago una pequeña trampa ya que no me guío únicamente de los datos que cuelgas, sino del conocimiento que tengo de que el bpa de telefónica en 2011 si descontamos impactos extraordinarios fue de 1,66 (descenso del 6,2% en términos recurrentes). Veo también que el dividendo ha crecido significativamente (realmente más de lo que indican los datos ya que el dividendo en 2011 sino recuerdo mal fue de 1,6), luego si beneficios se estancan, y los pagos de dividendos aumentan mucho lo que me espero es que la deuda también suba como así ha sido. Es decir que no hay sorpresas y en principio tiene fácil arreglo, se baja el dividendo y a correr, otra cosa es que tuviera que haberlo hecho mucho antes de llegar a la situación actual. En cuanto a la rentabilidad de Iberdrola, su ROE tiene una tendencia descendente y en 2011 es de solo un 8,37%, esto para una empresa tan endeudada es muy bajo y le deja poco margen ante subidas en su financiación cuando por otro lado estas subidas están más que cantadas (y no solo en Iberdrola). El ROE de telefónica también tiene tendencia a la baja pero sigue instalado en un cómodo 27,11% (que sin extraordinarios sería más alto, calculo que del orden de un 34%), pero claro, hablamos de telefónica que es ni más ni menos que la teleco más rentable de Europa, y que aún con las caídas de rentabilidad lo sigue siendo por amplio margen, desde este punto de vista se puede considerar que las dificultades que sufre ahora no son más que la corrección, al menos en parte, de esta anomalía. Si nos fijamos en el per 2011 vemos a iberdrola en 9,98 y a telefónica en 10,29, parece indicar que esta más barata Iberdrola, pero este ratio esconde una trampa, no tienen en cuenta la deuda, así que mejor me voy a fijar en un ratio que si la tiene en cuenta, se trata del ev/ebitda, y aquí nos dice lo contrario. Desde luego que esos datos son una foto fija y nada nos dicen acerca de su futuro, además hay que tener en cuenta que estamos haciendo una comparación entre dos empresas que pertenecen a distintos sectores lo cual no siempre es comparable y que los datos que has colgado tampoco es que sean demasiado exactos.
Ir a respuesta
Beltzo 19/06/12 01:23
Ha respondido al tema Predicciones de Enolagay
Ya, pero resulta que acertar en determinadas previsiones a veces es más sencillo de lo que al profano pueda parecerle, alguien que tenga un mínimo conocimiento de los mercados sabe que una cosa es cierta, en mercados bajistas, cualquier previsión por pesimista que sea tiende a cumplirse y que en mercados alcistas sucede todo lo contrario y es que como dice Buffet, los mercados son maniaco-depresivos. Pero esto no es de ahora, siempre ha sido así y no hay ningún misterio en ello.
Ir a respuesta
Beltzo 17/06/12 18:08
Ha respondido al tema Predicciones de Enolagay
Claro, pero como asumo que no tengo NPI de lo que va a pasar, no me dedico a dar consejos de que si esto se va a los 5.500 a los 3.000 o a los 10.000, porque la verdad, NPI.
Ir a respuesta
Beltzo 17/06/12 17:22
Ha respondido al tema ¿Suelo IBEX 5700 puntos en 2012?
Que no es precisamente el caso de Iberdrola, mucho se habla de la excesiva deuda de telefónica, pero resulta que telefónica cerro 2011 con un deuda de 2,8 veces ebitda o 2,46 veces ebitda, dependiendo de si tenemos o no en cuenta los gastos extraordinarios, mientras que Iberdrola lo hizo en 4,1 veces ebitda, así que puesto en su contexto la deuda de iberdola es mucho mayor que la de telefónica con el agravante de que Iberdrola lleva desde el 2009 con el scrip dividendo, y no solo no ha reducido deuda, sino que el monto total ha aumentado, al pasar de 29.161 millones de euros al cierre de 2009 a los 31.706 millones de euros al cierre de 2011. Y es que la política de Galan para combatir a Florentino solo la puedo tildar como de tierra quemada, nefasta para sus accionistas, pero claro, como el principal accionista es Florentino…
Ir a respuesta