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belcebu 14/09/20 11:38

Ha comentado en el artículo Sabadell y lo que no quiero

Esta frase de Calamaro “no sé qué quiero, pero se lo que no quiero” es también digna del gran Charlie Munger que siempre insiste en que a veces es más importante saber dónde no hay que invertir y parece que mal no le ha ido ;-)Respecto a la liquidez, no puedo estar más de acuerdo con usted. Hoy en día con los tipos en negativo y la inflación prácticamente el 0, la liquidez es un activo más. La tranquilidad y libertad que te da un porcentaje alto de liquidez no tiene precio y no existe la pérdida de poder adquisitivo como en los últimos 50 años. Ojito con los gestores de turno que te venden que lo mejor es estar 100% invertido en RV, resultados pasados no garantizan resultados futuros y menos en un entorno como el actual manipulado completamente por los bancos centrales

belcebu 08/09/20 18:18

Ha comentado en el artículo Caixabankia, y así fue como Caixa se merendó a Bankia

Tengo que quitarme el sombrero con usted, el viernes cuando escuché la noticia de la fusión pensé, ¿habrá vendido theveritas la posición o mantenido ;-)?Tengo que reconocer que nunca me convenció su posición en Bankia pero al igual que con la acción de Pacific ha hecho una jugada redonda.No utilizo este blog como ideas de inversión, sino por su visión de la economía y de los ciclos aunque me parece que igual me tengo que replantear lo primero, jaaaaaaaaaaaaa

belcebu 10/06/20 19:39

Ha comentado en el artículo Hertz only in America, allá donde los Robin Hood traders viven al límite

Por cierto, también estoy de acuerdo en que los resultados del segundo trimestre creo que van a traer volatilidad. La bolsa es siempre una adelantada a la economía y aquí está descontado una recuperación vertiginosa que no veo por ningún lado. Como comentas en una cartera a largo plazo hay oportunidades pero también creo que hay mucho riesgo y que hay que guardar un porcentaje considerable de liquidez para lo que pueda venir. En mi caso por ejemplo me pilló al 60% de RV en Marzo, aumenté al 80% en RV con las caídas y ahora estoy pensando en volver a 60%.

belcebu 10/06/20 19:19

Ha comentado en el artículo Hertz only in America, allá donde los Robin Hood traders viven al límite

Muy interesante como siempre el análisis de la evolución de Hertz. Carl Icahn es el típico tiburón de Wall Street como habéis comentado. La primera vez que oí hablar de él fue en la película "Betting on Zero" donde se muestra su disputa con Bill Ackmann sobre su corto de Herbalife donde Icahn era uno de los principales accionistas. Al final me quedó la sensación que Ackman estaba en lo cierto en que Herbalife es un negocio piramidal y que "atrapa" a los que se encuentran en el nivel más bajo con deudas y un producto de dudosa valía. Una vez más el mercado puede permanecer irracional más que tu solvencia y creo que esa lección se la llevó Bill Ackman grabada a fuego. He visto alguna entrevista de Icahn y francamente me parece un tipo bastante prepotente y obstinado, a nadie le viene mal una cura de humildad de 1600 millones ;-)Habla usted de Robin Hood traders pero es que aquí en Europa por ejemplo Degiro tiene colas de miles de personas para darse de alta. El tatuado y compañía se tienen que estar frotando las manos en estos tiempos.

belcebu 04/05/20 09:18

Ha comentado en el artículo La autocaravana

Muy buen artículo aunque pensando en alto, a la vez que comentas lo de evitar aeorlíneas, hoteles y cruceros, también creo que el Ibex 35 como índice hay que evitarlo de igual manera. España va a ser uno de los países más castigados en el PIB y va a tardar más que cualquier país de Europa en recuperarse y estar en el Ibex no me parece muy buena idea. Otra cosa es ir a una empresa en particular del Ibex. Por cierto, esto me recuerda a una de las frases míticas de Munger, a veces es más importante descartar dónde no hay que invertir y quedarse con el resto ;-)Me ha llamado la atención tu comentario de Siemens Gamesa porque no puedo estar más de acuerdo. Además, trabajo en el sector y si comparas las cuentas con su principal competidor Vestas, los ingresos son similares pero el beneficio neto es increíblemente bajo en Siemens Gamesa. En esta fusión en mi opinión ha salido claramente beneficiada Siemens y veremos en un futuro si se consolidan las sinergias.

belcebu 22/04/20 16:15

Ha comentado en el artículo El efecto mariposa, el coronavirus y el tejido productivo español.

Muchas gracias por la respuesta, estoy 100% de acuerdo. Por cierto qué casualidad que acabo de escuchar a @manolok en un vídeo de Rankia y lleva el mismo ETF de oro físico que llevo yo y te hace referencia en varios momentos del vídeo. Un saludo a ambos!

belcebu 21/04/20 18:51

Ha comentado en el artículo El efecto mariposa, el coronavirus y el tejido productivo español.

Una consulta Theveritas, ¿qué opinas del oro como activo refugio? Acabo de escuchar tu vídeo en Rankia sobre la FED y creo que toda esta ingente impresión de papel va a generar inflación y el oro se puede comportar como lo hizo tras Lehman.Un saludo y gracias de antemano!

belcebu 21/04/20 13:41

Ha comentado en el artículo Compounders. Capítulo X: EssilorLuxottica

Me ha llamado mucho la atención este comentario "Quien espere adquirir esta compañía a un precio de PER15 o similar, puede esperar sentado" porque estoy completamente de acuerdo. Un gestor value de los que nos gustan aquí en España nunca va a comprar una compañía de esta calidad porque siempre va a estar cara para ellos.Un ejemplo análogo en España lo tenemos con Inditex que casi siempre cotiza a PER>20 y mucho gestores value la califican error de omisión. No es un error de omisión, es que tu manera de invertir no permite comprar este tipo de compañías a múltiplos relativamente altos.Un saludo y sigue así, me gustan tus artículos!

belcebu 15/04/20 12:35

Ha comentado en el artículo El efecto mariposa, el coronavirus y el tejido productivo español.

Muy buen artículo, ya ayer dijo el FMI que España va a ser unos de los países más afectados por esta crisis sanitaria y que la previsión del PIB para este año es un -8%. Yo creo que se queda corto y vamos a alcanzar niveles de paro entre el 25-30% y caída del PIB en torno al -15%.Ya veremos dentro de un año como estamos pero está surgiendo en la población y en los políticos una corriente antieropea muy peligrosa. La gente no es consciente que si no fuera por la UE, España estaría como Argentina con inflaciones del 30% anual y la gente perdiendo poder adquisitivo.

belcebu 07/04/20 19:18

Ha comentado en el artículo It's the end of the world as we know it

Este artículo es para enmarcar y las referencias que das a otros de tus artículos no pueden ser más acertadas. Coincido con prácticamente todo lo que comentas. Muchos dirán que Andoni es el nuevo Michael Burry y que es un auténtico gurú por acertar con esta crisis estando en corto. La realidad su apuesta a corto le salió bien pero estoy seguro que una epidemia no figuraba entre sus posibles escenarios. Respecto a Paramés, completamente de acuerdo que nada tiene que ver la cartera actual con la que tenía en la época de Bestinver. Me recuerda un poco también a la historia de Bill Miller, uno de los inversores de mejor track record que se dio un castañazo en 2008 al estar muy invertido en el sector financiero. Nadie es infalible, ni siquiera Buffet y menos aún si cambias tu estilo de inversión en el tiempo. Cobas y Azvalor se creó en una época donde el mercado no estaba precisamente barato y tuvieron que comprar empresas deep value y materias primas. Estoy seguro que si crearan cartera desde cero actualmente, los valores serían muy diferentes...