España
Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Bchbch
  3. Participaciones

Participaciones del usuario Bchbch

Bchbch 29/11/14 21:50
Ha comentado en el artículo Banquemos
En mi opinion el Programa economico de Podemos, no ni bueno ni malo sino todo lo contrario, ya que cambiara de acuerdo con el momento en el que se encuentre la situacion. El objetivo no es programa economico sino dar una patada en el "culo" al PP y al PSOE
Bchbch 29/10/14 10:55
Ha comentado en el artículo Abante Pangea Insights: Black Swan farmer
El cisne negro a que se refiere N. Taleb en su celebrado libro se trata de que los descensos que se producen en el mercado no se pueden predecir ya que ocurren en el momento que nadie lo espera. Es evidente que si se acepta esta hipótesis, cuando solamente ocurre en uno o pocos valores no se trata de cisne negro, sino de error en el gestor que ha realizado una valoración incorrecta del comportamiento del mercado. Por esta razón, según el autor tiende a culpar de los descensos imprevistos en sus valores seleccionados, es decir, cada vez que se equivoca en la estrategia, el culpable es el cisne negro. A este paso y manteniendo esto se puede convertir en un granjero de cisnes negros, ya que su estrategia de inversión no es la correcta. Lo que se podría considerar como cisne negro es lo ocurrido en la bolsa española en el mes de Octubre y que afecto a la casi totalidad de los acciones. En la descomposición de los resultados estoy totalmente de acuerdo pero hay que tener en cuenta que si la rentabilidad de la cartera de contado es negativa, y la cobertura también lo es, algo falla estrepitosamente y en mi opinión es una cuestión técnica y que se trata de error en el comportamiento de la elección del subyacente elegido para la cobertura del contado. En otras palabras, no entiendo una cobertura de una cartera europea con el subyacente S&P 500 que como todos conocemos es un índice de la bolsa americana. Entiendo que la cobertura debería hacerse tomando el valor al contado del titulo y como subyacente su derivado (opciones y/o futuros). Finalmente un par de comentarios sobre las empresas telefónicas: 1.- Son empresas con una estructura de costes muy elevado (costes fijos de personal) 2.- Para el caso de Portugal telecom, he leído en Internet algunos articulos que me llaman la atención, como que el mayor accionista es una empresa brasileña, que se trata de un holding empresaria y que destaca las participaciones en una empresa de Angola. Si bien lo mas destadado es que la valoración que se hace es de 0,5 Euros a 5 en un escenario de participación en la brasileña OI o bien de 0.6 a 7,7 para un escenario del 39,6, y muy distante del 2 que se valora en el informe.
Bchbch 19/09/14 13:34
Ha comentado en el artículo Alberto Espelosín: hemos diseñado una cartera con un amplio margen de seguridad. Carta Agosto 2014
Naturalmente y en estos fondos de gestion activa pone de manifisto la "habilidad" del gestor, si bien es mas siginificativo la rentabilidad total. De cualquier forma la alfa es la rentabilidad total cuando la beta es cero, es decir, en terminos graficos el corte con el eje de ordenadas. Saludos
Bchbch 19/09/14 12:56
Ha comentado en el artículo Alberto Espelosín: hemos diseñado una cartera con un amplio margen de seguridad. Carta Agosto 2014
Perfecto, luego la gestion es de acuerdo con la Beta y a titulo informativo seria necesario conocer el Indice de referencia para conocer donde se encuentra la gestion del Fondo.
Bchbch 19/09/14 10:32
Ha comentado en el artículo Alberto Espelosín: hemos diseñado una cartera con un amplio margen de seguridad. Carta Agosto 2014
Es evidente que tiene mucha seguridad, por eso tiene una rentabilidad del 1,75% desde Enero y la bolsa (el IBEX) ha subido mas de un 7%.
Bchbch 08/09/14 13:40
Ha comentado en el artículo Abante Pangea Insights Septiembre 2014: ¿Ser contrarian tiene valor?
El informe, me da la impresion, que pretende dar una justificacion a lo que realmente ha ocurrido y que no es otra cosa que un error manifiesto en la estrategia del gestor del fondo. Deberia reelerse el libro de Talim Nassem ya que en ninguna parte del libro habla de dos cisnes negros, y mi conclusion es que el gestor lo utiliza para justificar su enorme error.