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Asier77 08/08/18 20:22

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Como bien dices, la mayoría de palos que le caen a Parames en este foro es porque muchos foreros llevan sus principales apuestas a nivel particular, lo cual es totalmente respetable, hasta yo me lo he planteado, pero luego he pensado porqué voy yo a saber yo mas que un gestor profesional que tiene la cartera tan bien balanceada, que con sus principales posiciones desplomandose, el fondo sigue practicamente sin pérdidas. Por lo que he decidido realizar mas aportaciones al mismo y olvidarme de inversiones particulares que no me traen mas que dolores de cabeza. Lo que ya no me esta gustando es el tono con el que se esta empezando a hablar de Parames por lo que muchos consideran un error de inversión (que ya veremos), es un run run que se va retroalimentando y en el que si se sigue por ahi vamos a terminar por crucificarlo antes de que termine el año. Por cierto, historicamente cuanto mas caña se le ha dado en su trayectoria, se ha demostrado que era el mejor momento para invertir con él. ;)

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Asier77 08/08/18 20:10

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Precisamente porque tiene mas experiencia que ningun otro gestor en España, porque es Paramés y porque los tiene más grandes que nadie. Precisamente es lo que le distingue de la nueva ola masiva de gestores value, que por cierto, ya veremos cómo responden cuando la cosa se ponga fea y les toquen lidiar con grandes caidas. Esto que pasa con Aryzta es lo que resume la convicción de parames, le podrá salir bien o mal, pero es por lo que yo le pago. Ahora le llueven ostias como panes (nunca mejor dicho) y él ni se inmuta. Veremos dentro de 7 años… seguramente los que ahora lo crucifican, lo volverán a hacer la ola y a ponerlo en un pedestal. Mientras tanto vamos a hacer como que no nos hemos leído el prospecto del fondo donde pone “inversión a largo plazo, no recomendada a menos de 5 años” y vamos a hacer seguimiento diario de sus acciones y a lazar pestes sobre un gestor que lleva 25 años vapuleando al mercado. En fin… esta canción me suena haberla oído ya en 1998 y en 2008 y en ambos casos sabemos cómo terminó todo. Y todo esto con sus fondos prácticamente planos. No quiero ni pensar cómo va a estar el foro si estamos con un -30%! ;)

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Asier77 04/08/18 11:12

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Que yo sepa, Parames, Alvaro, Alejandro, Ivan & CIA siempre han dicho publicamente que segun la accion va subiendo, van vendiendo paulativamente y mientras baja van comprando. Todo ello en un proceso continuo. De todos modos, si segun tú nos mienten, solo quieren nuestras comisiones, cometen errores graves y es todo marketing, no sé porque co-inviertes en sus fondos y compras a nivel personal las posiciones que ellos tienen. ¿No sería mejor que te dediques a invertir a nivel particular y punto? O mejor aun, monta un fondo de inversión si tan beneficioso parace ser. Sin acritud.

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Asier77 03/08/18 22:01

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Que Aryzta sea un error, el tiempo lo dirá (yo no lo creo). Que haya entrado demasiado pronto creo que nadie lo duda ya, pero a toro pasado… nadie clava una entrada nueva en el punto más bajo, normalmente los gestores van promediando a la baja. Quizás el gran error de Paco haya sido el entrar con un 9% desde el principio, en vez de ir construyendo su posición poco a poco. De todos modos, repito que aun está por ver que sea un error de inversión. Todo lo contrario que el error que SI cometió Alvaro de Guzman en el AzValor Internacional y que no tiene ya solución (reconocido por el mismo), de no cubrir divisa el año pasado, lo cual costo al fondo un 7%. Si comparamos eso, con el “supuesto” error de Parames con Arytza, tiene pinta de ser más gordo el de AzValor, ya que es una pérdida del 7% consolidada. (A todo esto Alvaro me parece un excelente gestor con el cuál co-invierto ehh?) Con esto quiero decir que todos los gestores cometen errores, pero que lo importante no son los errores individuales, si no el comportamiento del conjunto de la cartera, por eso veo un poco peligroso que la gente se lance alegremente a comprar de modo particular las acciones que lleva el fondo, ya que la gracia está en el balance de la cartera general y en los balanceos que hacen los gestores expertos, que son los que realmente saben cómo están de verdad las empresas que llevan en sus carteras. Demos tiempo a las tesis de inversión. Mirar la de ostias que le cayeron a parames del año 1997 al 2000, poco más que le trataban de retrasado mental y recuerdo que la gente decía auténticas barbaridades de él por no seguir al mercado y las tecnológicas… luego parames se rio de todos ellos y el LARGO PLAZO puso a cada uno en su sitio. ¿De verdad creéis que Parames va a perder dinero con la primera posición del fondo? Ni de coña! Que rápido se olvidan las cosas!

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Asier77 02/08/18 18:43

Ha respondido al tema ¿Vale la pena invertir en los mejores fondos value europeos o nos vamos al S&P 500?

Yo reformularía la pregunta y diría... ¿valdrá la pena invertir en los mejores fondos value europeos durante los proximos 10 años, o nos vamos al S&P 500?. Porque si los últimos 7 años ha sido muy dificil superar al S&P 500, ahora creo que la cosa cambia bastante (ya sabemos que nunca hay 2 ciclos iguales). Los que actualmente tiran del S&P500 son las FAANG, que estan bastante recalentadas y además recepcionando dinero a tropel de los ETFs que las retroalimentan. Con esto quiero decir que mucho cuidado, que quizas ahora venga un ciclo de 10 años donde el S&P500 se marca un plano, y ojo que eso ya le paso a dicho indice durante 13 AÑOS! , entre el periodo del año 2000 y el 2013: Como se puede apreciar entre el 2000 al 2013 el S&P500 hizo un plano de 13 AÑOS. Ahora veamos una comparativa de ese mismo rango entre el S&P500 Total Return vs Bestinver bolsa (Parames): Fue una barrida del señor Parames (fondo value) al S&P500. Con todo esto quiero decir que los indices tienen ciclos, en el último ciclo de 7 años el S&P500 lo ha echo muy bien, pero cuidado que no pinta nada bien para la proxima decada! Creo que los buenos fondos Value van a batir claramente al indice americano y además por bastante diferencia. Hablamos en 7 años ;)

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Asier77 04/07/18 00:31

Ha respondido al tema Todos decimos ir a largo, pero ¿qué hacemos cuando baja la bolsa?

A mí la sensación que tengo de los mercados actuales es que aún hace falta que mucha más gente se sume a la fiesta antes de que esto reviente de verdad. Creo que un punto de inflexión interesante podría ser 2019, ya que la mayoría de fondos de inversión y páginas que los siguen (morningstar, etc.), no tienen “track records” a más de 10 años. Los típicos ratios de rentabilidad siempre son a 1, 3, 5 y 10 años, más atrás de ahí, se pierden el performance de la mayoría de los fondos. Con esta exposición quiero decir que a partir de 2019 los ratios de rentabilidad visibles para el gran público, se van a disparar, ya que desaparecera de los mismos el periodo 2008-2009, como si esas caidas del 60% desaparecieran de la existencia. Mi teoría es que en 2019 los ratios de rentabilidad a 10 años de todos los fondos se van a disparar a más del doble, eso atraerá inversores novatos de forma masiva a los fondos/bolsa que desconocen por completo como funciona esto, y acudiran cegados por dichos ratios de rentabilidad, será el momento de que las manos fuertes hagan caer los mercados. Ahora dicho esto, pasará exactamente lo contrario y quedaré como un conspiranóico. jajajaja

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Asier77 26/06/18 16:35

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

No quiero ni pensar como va a terminar el valor liquidativo del "Cobas Concentrados" al terminar el mes... ya que va cargadito de Arytzas, Teekays, etc.. va a dar que hablar! No tengo ninguna duda de que dentro de 10 años estará muy por encima del "Cobas Selección" o el "Cobas Internacional", pero claro, por medio te comes una volatilidad muchisimo mas alta que estos dos ultimos. Es por esto que entiendo perfectamente a la gestora cuando arranco el "Cobas Concentrados", que no quería bajar el minimo de inversión indicando que este vehiculo esta diseñado para gente con grandes convicciones en la filosofía de largo plazo, y que no era adecuado para el inversor de a pie. Personalmente me siento mas comodo en donde estoy, en el "Cobas Internacional" el cual diversifico junto a otros fondos Value, de ese modo consigo bajar bastante la volatilidad de mercado y que mi cartera general no tenga tantos sube y bajas...

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Asier77 03/05/18 00:59

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Corregirme si me equivoco, pero tengo entendido que habia 2 clausulas importantes en el contrato de Parames con Bestinver, una, la de 2 años de no competencia que todos sabemos que cumplio a rajatabla, y la otra menos conocida, la de que todo su dinero que tenia en los fondos Bestiver debia seguir en ellos durante los siguientes 5 años desde su marcha. Por lo tanto, entiendo que es imposible que tenga todo su patrimonio en cobas hasta el año 2019, donde si podra traerse toda la pasta a cobas. Esto tambien explicaria que no cuadre el montante de lo del cobas concentrados.

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Asier77 14/04/18 14:48

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

14 meses no es nada. Hay varios estudios que llegan a la conclusión de que la correlación entre el valor real de una acción a 1 año es de menos del 20%, si nos vamos a 5 años, la correlación es ya mas de un 80%. El resumen es que en 1 o 2 años, la cotización de una acción es totalmente aleatoria, es como tirar una moneda al aire...cara o cruz, da igual lo buena o mala que sea dicha acción. El mercado a corto plazo es irracional y esquizofrénico. Ya lo ha dicho Alvaro Guzman varias veces, que cuando el fondo cayo en pocos meses a V.L 80 y de repente hizo una rentabilidad de un 50% subiendo hasta V.L 122, que no tenía ni idea de porqué habia pasado eso... que era ruido, logicamente lo aprovechó y rebalanceo la cartera.

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Asier77 14/04/18 14:33

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Hola Road, Me sorprende que para tí, la sorpresa de los últimos 18 meses haya sido Bestinver. Ya que como se puede apreciar en el grafico, ha hecho exactamente lo mismo que su indice de referencia en ese rango de tiempo que has comentado, y tiene un un "UnderPerformance" muy importante con respecto a otros fondos como Magallanes o TrueValue: De todos modos, como ya he comentado en muchos post, hacer comparaciones de fondos a corto plazo (y 2 años para mí es corto plazo) es totalmente absurdo, ya que los distintos fondos pueden estar en distintas fases de su estrategia (en modo cosecha, en modo recogida, etc...). A mí personalmente, "Beltrán de la Lastra" me da CERO confianza, no me gusta su discurso, es pesado y cansino (no le llaman Beltran de la chapa por casualidad) y lo mas importante, tiene aun mucho que demostrar. Veremos como deja Bestinver dentro de 6-7 años, igual me calla la boca, pero de momento no me juego mi dinero hasta que demuestre que es consistente a largo plazo.

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