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Arturcastell

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Arturcastell 04/01/26 13:08
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
 Telegráficamente-HF= Hedg Fund -Si no se puede ir a Factores (ETFs) se podría montar algo próximo con fondos si bien con algunas limitaciones.-No se trata de ocultar sino de que la gente se lo curre de manera individual-Con la estrategia no se busca ganar al mercado , por tanto carece de sentido incorporar solo  los más ganadores sin tener en cuenta otras variables-El riesgo-gestor se minimiza a día de hoy porque la mayoría usa herramientas y modelos propios de gestión del riesgo-El DD no lo tendría como determinante a la hora de decidir= las fuentes de riesgo van cambiando. (compárese deuda pública USA vs Oro, antes y ahora)-DUNAS, DNCA, CANDRIAM , GAM , ACACIA , JUPITER, SCHODER GAIA, JPM , FIDELITY... son algunos de los conocidos,pero no son los únicos. -Elíjase y asígnese peso según perfil y objetivos. No es lo mismo con mercado complaciente y marcando sucesivos máximos que saliendo de una fuerte corrección-Si los tipos suben es interesante tener Duración Negativa en algún producto.-Lo más probable es que se presente otro año bueno para la renta fija y algunos productos bien podrían suplir algún Retorno Absoluto-Como orientación, el peso  del HF se mueve en un rango de 20-30% del total de la cartera-Se actúa sobre la Beta para minimizar las posibles caídas cuando se han cumplido los objetivos de rentabilidad para un determinado periodo de tiempo, pero esto también hay que revisar como dije esta mañana.La beta del Bitcoin que era 2 ya no lo es....Un fondo de los denominados tapaos y que está en Cartera desde hace 6 añosPolar Capital Japan Value Fund Class R Euro Hedged 
Arturcastell 04/01/26 09:10
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 El modus operandi está debidamente contrastado que funciona, pero eso no es impedimento para ir actualizándolo, principalmente en lo que respecta a objetivo de rentabilidad vs exposición al riesgo (Beta)La Beta no es una medida predictiva exacta, se basa en medidas históricas y hay momentos que todos los activos caen...No obstante, a pesar de todas las limitaciones , es lo que el inversor tiene Si algo ha cambiado la composición de la  cartera lo propio es revisar el modelo , a pesar de los magníficos resultados , y buscar ese punto óptimo de equilibrio que al decir de los griegos se encuentra entre  lo poco  y lo demasiado y que ellos  llamaban virtud Creo que 2025  ha sido un buen año de transición en ese sentido, pero mejor revisar la relación/peso Beta-HF en las carteras y no abusar de los resultados mirando para atrás.De lo  único que  el inversor está seguro es del precio que paga, todo lo demás son estimaciones , conjeturas, expectativas
Arturcastell 03/01/26 22:05
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
 Es conocido el bajo rendimiento del fondo hoy denominado Júpiter...antes Old Mutual... desde mediados de 2018 hasta mediados de 2020 que se unió a la salida de mucho dinero de la estrategia,fueron años complicados Hay un amplio informe para quien quiera leerlo, que lo explica desde dentro, es decir, lo explican ellos mismosPor qué ese mal rendimento?Qué falló?Cómo ha mejorado el modelo?Cómo se hubiera comportando el  modelo actual en aquel periodo de 2018...Y el modelo antiguo , cómo se hubiera comportado en 2022?Ni defiendo la gestión ni su contrario, allá cada uno.Le he dedicado muchas horas durante muchos años a estudiar estos modelos y sus posibles combinaciones más eficientes de cara a construir lo que algunos llamamos muro o HF casero Si es  eso lo que se busca (no maximizar rentabilidad) no tiene sentido incorporar a los que más han ganado porque , entre otras cosas, buscamos rentabilidades absolutas y relativas positivas en periodos de mercados fuertemente tensionados.https://www.jupiteram.com/es/es/professional/insights/introducing-enhancements-to-gear/ 
Arturcastell 03/01/26 11:22
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 En España hay unos cuantos "maduros" para caer del árbol como fruta podrida y hediondahttps://www.diariodeleon.es/opinion/tribunas/251220/2070039/zapatero-peligro-nacional.html 
Arturcastell 02/01/26 17:54
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 Ha sido un año raro en el que los seguidores del MSCI no deben de estar satisfechos porque gana menos  que algunos fondos  de renta fijaVaticino salidas contundentes  de la  estrategia  global si USA no recupera terrenoLa mayoría de índices importantes comienza 2026 en máximos o  cerca de máximos históricosSolo dos están 25% por debajo de sus máximos.Se presenta un año de lo más divertido , ya verás 
Arturcastell 30/12/25 19:29
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 Tú lo dices,no hay motivo.Tú ponte en lugar de quien está empezando en este mundillo o de quien lleva un par de años o tres , por ejemplo, que no deja de estar empezandoY le saturan todos los días con titulares de prensa, pseunotícias, redes sociales,(ese invento del diablo), consejos varios , advertencias, peligros mil, burbujas, oportunidades y chollos por aquí y por allá, imagina su cabeza a la hora de tener que tomar decisionesClaro que si tiene 30 años menos,le puede compensar no tener que preocuparse de la próstata :))) 
Arturcastell 30/12/25 17:26
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 El oro seguirá subiendo en 2026,según ha pronosticado mi primo que es muy apañao para esto de los mercados Fíjate que ya andaba en conversa avanzada con la extinta Esfera Capital para asignarle un fondito En realidad, mi primo es carnicero, pero entre chuletón y costillar hace sus predicciones Asegura él que esta vena de negociante empedernido le viene del Mercadillo de los jueves en su pueblo natal cuando intercambiaba ropa interior de mujer (siempre tallas especiales) por cajetillas de  Celtas Cortos. Los trapos femeninos , en sus manos, subían de precio como la espuma dada la facundia del sujeto Al principio , parte de las ganancias, las donaba al cepillo de la iglesia, pero desde que D. Servando, el cura-párroco , se vistió a la moderna y dejó la grasienta sotana colgada en la sacristía... ,lo cierto es que no se lo perdonó jamás y decidió hacerse rico en la tierra en vez de fiarlo todo al más allá...Ya si eso sigo otro día :)) 
Arturcastell 30/12/25 17:25
Ha recomendado Re:Hacia un Mercado diferente de Faustob.
Arturcastell 29/12/25 09:37
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 Ayer Día de los Santon Incocentes , es decir, Patronos que son del mundo rankianoMás rentabilidad más Sharpe y ,supongo, más barato.
Arturcastell 29/12/25 08:12
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 Algo así como huir de usa y comprar msci :)) 
Arturcastell 27/12/25 10:48
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 Por seguir con el entretenimiento...El 73% de Activos quedaron por detrás del SP500Salidas masivas de dinero de Fondos Activos, 11 años consecutivosEntradas en Pasivo $600.000 MNi quito ni pongo, que es cosa de Bloomberg 
Arturcastell 27/12/25 08:55
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 Sólo es entretenimiento, como los Simpson o escuchar música de mi siglo :)Lo verdaderamente importante poco o nada tiene que ver con este mundo inversorEs como la gallina que cantaba en un corral y ponia los huevos en otroPor cierto  Conócete a tí mismo, (aunque con cierto destaque en el frontón) no deja de ser una de las 147 sentencias , aforismos,preceptos ,  del Templo de  Delfos, y luego le sigue..., obedece a los dioses, pero el antropocentrismo radical del XIX y XX no quiso saber nada de los dioses, aunque fueran mitológicos y siempre lo ocultaron En su ausencia se inventó el superhombre como culmen de la arrogancia y estupidez humana.https://sites.google.com/site/filosofiadelgriegoclasico/los-preceptos-de-delfos
Arturcastell 26/12/25 13:09
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 El anterior era como contestación a tu comentario :)La industria no para de buscar soluciones a los problemas (inexsistentes?)En septiembre Blackrock lanzó el iShares MSCI World Sector & Country Neutral Equal WeightLa ponderación por paises sigue a la matriz , pero el peso de los componentes se altera de manera significativaPor ejemplo NVIDIA de ponderar 5.4% pasa a tener un peso de 0.26%.Veo mucho consenso en huir de las mega empresas, no me extrañaría que el próximo año por estas fechas estén 10 ó 12 puntos arriba del índice.En Novi y Dici de 2024 había  un consenso de sobreponderar el mercado americano, es fácil comprobarlo, solo alguien dejó escrito que se reequilibraba/reajustaba  la cartera para este 2025, cosas que pasan :)))No soy ningún experto, pero en el corto plazo no veo recuperación del USD/EUR y este año lleva un buen palohttps://www.centralcharts.com/es/71759-mini-euro-fx-full1216-future/quotes 
Arturcastell 26/12/25 08:54
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 Y como es gratis,  pronostiquemosYo pronostico tropezón por el camino que aprovecharé para comprar...La renta fija este año que termina bastante bien , pero para mi, que ya están descontadas muchas , tal vez demasiadas buenas noticias.Una inflación que repunta y unos BBCC que no recortan tipos y la rentabilidad vía precio se deprime. Hay  que mirar mucho, qué llevan y cómo gestionan la duración para incorporar a la carteraAlgunos long-short en crédito siguen haciéndolo bien, incluso cerraron en positivo en 2022.Se hace de imperiosa necesidad no capturar el 100% de una corrección, eso es lo que me ordena el dni.
Arturcastell 26/12/25 08:49
Ha respondido al tema Bankinter - Roboadvisor 0,73% o Capital advisor gratuito?
 Por curiosidad he mirado qué lleva esa cartera moderada porque me parece sorprendente Un perfil moderado este año, es para sacar una rentabilidad entre 6-8%Bankinter tiene dos Moderados el Doméstico y el GlobalLos perfiles más agresivos también malos  resultadosUn ejemplo más de que cuando los profesionales se ponen a ejercer de retail lo hacen peor , en corto y largo plazo, si bien desconozco si estamos hablando de la misma cartera.Sin embargo , por comparar, los de Arquia hilan bastante más fino, incluso pueden aportar alguna idea a los vagos.Arquia Banca Prudente 30RV
Arturcastell 23/12/25 13:02
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 Yo no tendría  prisa en mover esa liquidez que decías en otra entrada porque habrá mejor momento y ,como siempre, cuanto más lejos te posiciones de las tendencias foriles más cerca estarás de acertar.Las correcciones son al mercado como el frio al invierno...Para 2026 todo parece indicar que los  mercados seguirán  en modo alta rentabilidad La diferencia con todos estos últimos años es que el aporte ya no viene de una única fuente, y el inversor tiene que saber leer e interpretar el momentum del mercado y no empecinarse en que todo ha de seguir igualEste 2025 ha sido un año record de participantes minoristas en el mercado americado,principalmente en el mes de abril comprando en la caída Qué compran? tecnología , oro..., en formato ETFFíjate la fiebre compradora,https://uk.finance.yahoo.com/news/nasdaq-file-near-24-hour-230609810.html 
Arturcastell 23/12/25 12:54
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 Son algunos de los problemillas conocidos de la gestión activa ,nada nuevo bajo el sol.Por cierto también digo yo,el  Kopernik  lleva un +40%  2 años consecutivos , hora de estrechar la vigilancia a su cartera.
Arturcastell 17/12/25 12:59
Ha respondido al tema 2 Aniversarios
 Veremos 2026 porque este año creo que ya no da más de sí.El SP cerrará muy por encima de su media a pesar de aranceles, anuncios varios de fin del mundo... etc etc.Esos fondos se mantienen porque nunca se sabe cuando va a llegar ese -14% que es la media correctiva intra-año Lo digo porque ha ocurrido con frecuancia que la gente sale a buscar paraguas cuando están empapados hasta las orejas.Edito,Se mantienen , pero bajo vigilancia , nada de hacer un terry smith, creo que se me entiende perfectamente. 
Arturcastell 17/12/25 12:41
Ha respondido al tema Fondos inversion China
 Si estallaran la mitad de burbujas que se anuncian , iríamos ya por una veintenaLo cierto es que desde las subprime de 2008 lo único que estalló fue la renta fija en 2022 Burbuja esta última anunciada y esperada hasta por el tonto del pueblo. Sólo recordar los  tipos negativos y emisores de bonos basura financiándose cual empresas triple A 
Arturcastell 14/12/25 08:11
Ha respondido al tema Cómo invertir €100.000
Una agrupación que en una Democra... madura y exigente estaría ya en un avanzado proceso de desmantelamiento.
Arturcastell 14/12/25 08:10
Ha respondido al tema Cómo invertir €100.000
 Te puedo asegurar que implementar eso es bastante más sencillo de lo que parece,pero  no voy a meterme en un terreno que no es el mio.Por otra parte lo tuyo es para estar satisfecho. Has aprovechado mucho en poco tiempoMira tu trabajo y tu estar en el mercado y compara con el ruido y el desfile de plañideras y eso que estamos en un año de buenas ganancias Creo que Sísifo fue el primer rankiano... 
Arturcastell 14/12/25 08:08
Ha recomendado Re: Algunos fondos..., de Faustob.
Arturcastell 12/12/25 07:52
Ha respondido al tema Cómo invertir €100.000
 No ganar por haber ganado es como no comer por haber comidoCada uno sabe sus objetivos y cada uno tiene una situación personal, incluso fiscal diferente.A veces se leen cosas muy curiosas que me recuerdan a aquella persona que se suplementa con hierro y lo hace tomando al mismo tiempo un buen vaso de leche y seguro que,  por desconocimiento , tan feliz.Es pura deformación profesional , pero el ejemplo me vale para destacar lo poco pensadas y estudiadas  que tienen algunos las decisionesY otra cosa que salta a la vista de un ciego:hay gente que confunde convicción , estrategía, disciplina..., con el sostenella y no enmendalla  Hay veces que hay que enmendalla porque las cosas son muy diferentes a como eran y no se pueden esperar los mismos resultados.De sabios es rectificar y de necios sostenella.En esto se podría citar a algunos gestores bien conocidos , no solo inversores.
Arturcastell 08/12/25 18:49
Ha respondido al tema Cómo invertir €100.000
 El sabueso (como alguien lo bautizó por aquí muy acertadamente) sigue teniendo aquel olfato privilegiadoHas leído la nota de hoy de Yardeni? Justamente después de algunos comentarios tuyos y además justamente después de 15 años...,impresionante!!! No me extrañaría que tuviera línea directa Hombre , está por ver si la tesis se cumple y cuando, pero conociendo el historial... 
Arturcastell 06/12/25 12:41
Ha respondido al tema Gestión de Riesgo
 Pues depende...,Hay profesionales y profe... y hay particulares y parti...Ese perfil de particular al que alude Ibronia abunda y sobreabunda y no hace falta ir muy lejos para verlos .En realidad no es particular , es colectivo, es rebaño,pero ese perfil , aunque exista , no es representativo ni modelo del inversorAhora bien, que levanten la mano los que NO nos identificamos con el particular descrito, seguro que hay unos cuantosY cuántos dejarían/mos en manos de un profesional su patrimonio para que lo gestione? : ninguno !!En cualquie caso por sus frutos los conoceréis y la prueba del algodón son los resultadosLos particulares los conocemos,otros los hacen público...Los resultados de los profesionales los podemos saber y comparar por los Fondos Perfilados (Fondos de Fondos) Un profesional de estos Perfilados hace exactamente lo mismo que millones de particulares anònimos:montar una cartera con Fondos ETFs...Hay infinidad de Fondos de Fondos.Alguien conoce alguno que destaque? Alquien tiene alguno en Cartera o ha tenido la tentación de incorporarlo?Los profesionales independientes  (EAFIs) que trabajan en lo que en la industria se denomina Arquitectura Abierta, son otro tema y los resultados lo sabrán quienes tengan contratados sus servicios.Yo estuve en PROFIN hace décadas. Cuando vi que no mejoraban mi trabajo como inversor  particular les dije adeu Un inversor particular (imprescindible con Aptitud de Inversor) que lee ; que  se lo curra de manera constante y puede dedicarle tiempo a la gestión y al estudio, no tiene nada que envidiar ni necesitar de un profesional.